ДИСКРЕЦИОННЫЙ
Полезное
Смотреть что такое «ДИСКРЕЦИОННЫЙ» в других словарях:
дискреционный — ая, ое. discrétionnaire adj. Произвольный, действующий по своему усмотрению. ♦ Дискреционная власть. Право должностного лица или государственного органа действовать по своему усмотрению. СИС 1985. Город Феллин должен принять на себя платеж ей… … Исторический словарь галлицизмов русского языка
дискреционный — прил., кол во синонимов: 1 • распорядительный (5) Словарь синонимов ASIS. В.Н. Тришин. 2013 … Словарь синонимов
дискреционный — дискреционный, дискреционная, дискреционное, дискреционные, дискреционного, дискреционной, дискреционного, дискреционных, дискреционному, дискреционной, дискреционному, дискреционным, дискреционный, дискреционную, дискреционное, дискреционные,… … Формы слов
дискреционный — дискреци онный … Русский орфографический словарь
дискреционный — … Орфографический словарь русского языка
ДИСКРЕЦИОННЫЙ — действующий по своему усмотрению; дискреционная власть – право должностного лица или государственного органа действовать по своему усмотрению … Большой экономический словарь
Дискреционный траст — (discretionary trust) Траст, в котором учредитель траста не фиксирует в документе о доверительном управлении акции каждого из бенефициаров и может по усмотрению некоторого лица или лиц (часто доверенных лиц бенефициаров) менять структуру и состав … Финансовый словарь
Дискреционный Заказ — См. Заказ дискреционный Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов
ДИСКРЕЦИОННЫЙ БРОКЕРСКИЙ СЧЕТ — счет, по которому брокеру или банку предоставляется доверенность на совершение операций от имени клиента. Такой счет не предполагает, что брокер уполномочен принимать решения в отношении выбора времени исполнения заказа и его цены, это делает сам … Экономический словарь
ДИСКРЕЦИОННЫЙ ЗАКАЗ — заказ, дающий полномочия зарегистрированному представителю или другой брокерской фирме на принятие собственного решения от имени клиента в отношении выбора приобретаемой ценной бумаги, количества ценных бумаг, а также решения о покупке продаже.… … Экономический словарь
ДИСКРЕЦИОННЫЙ ДОХОД
Смотреть что такое «ДИСКРЕЦИОННЫЙ ДОХОД» в других словарях:
ДИСКРЕЦИОННЫЙ ДОХОД — часть чистого дохода потребителя, остающаяся после неизбежных расходов, уплаты налогов, затрат на удовлетворение первейших жизненных потребностей. Такой остаточный доход расходуется по собственному усмотрению потребителя, является в этом смысле… … Экономический словарь
дискреционный доход — часть чистого дохода потребителя, остающаяся после неизбежных расходов, уплаты налогов, затрат на удовлетворение первейших жизненных потребностей. Такой остаточный доход расходуется по собственному усмотрению потребителя, является в этом… … Словарь экономических терминов
ДОХОД ДИСКРЕЦИОННЫЙ — (см. ДИСКРЕЦИОННЫЙ ДОХОД) … Энциклопедический словарь экономики и права
Дискреционный траст — (discretionary trust) Траст, в котором учредитель траста не фиксирует в документе о доверительном управлении акции каждого из бенефициаров и может по усмотрению некоторого лица или лиц (часто доверенных лиц бенефициаров) менять структуру и состав … Финансовый словарь
Доход Дискреционный — часть чистого дохода физического лица, предназначенная на личное потребление за вычетом налогов и расходов на удовлетворение жизненных потребностей. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов
ДИСКРЕЦИОННЫЙ ТРАСТ — (discretionary trust) Траст, учредитель которого не фиксирует в документе о доверительном управлении акции каждого из бенефициаров и может по усмотрению некоторого лица или лиц (часто доверенных лиц бенефициаров) менять структуру и состав… … Словарь бизнес-терминов
дискреционный траст — Траст, в котором учредитель траста не фиксирует в документе о доверительном управлении акции каждого из бенефициаров и может по усмотрению некоторого лица или лиц (часто доверенных лиц бенефициаров) менять структуру и состав портфелей инвестиций … Справочник технического переводчика
ДОХОД, ДИСКРЕЦИОННЫЙ — часть чистого дохода потребителя, предназначенная для расходов по собственному усмотрению после обязательных расходов на налоги и на удовлетворение жизненных потребностей … Большой экономический словарь
ПРОГРЕССИВНОЕ НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ — система налогообложения, построенная на принципе увеличения налоговых ставок в зависимости от роста уровня облагаемого дохода налогоплательщика. При П.н. ставка налога возрастаете ростом налоговой базы. В настоящее время выбор П.н. в большой… … Энциклопедический словарь экономики и права
Приток капитала — (Cash inflow) Приток капитала это поступление денежных средств в экономику страны от иностранных источников Приток капитала и его влияние на экономику государства, роль иностранных инвестиций в национальных экономиках стран, ввоз и вывоз… … Энциклопедия инвестора
Table of Contents:
Что это такое:
Как это работает (пример):
Валовая заработная плата: 90 000 долларов США
Налоги: (20 000)
Одноразовый доход: 70 000 долларов США
Ипотека / аренда: (20 000)
Продукты питания / Медицина: (10 000)
Коммунальные услуги: (5 000)
Одежда: (5 000)
Оплата автомобиля: (5 000)
Дискреционный доход: 25 000 долл. США
В этом примере располагаемый доход составит 70 000 долл. США (или валовая заработная плата в размере 90 000 долл. США за вычетом налогов в размере 20 000 долл. США ).
Дискреционный доход в этом примере будет составлять 25 000 долл. США (или располагаемый доход в размере 70 000 долл. США за вычетом всех необходимых и основных расходов на проживание отдельного лица или семьи).
Почему это имеет значение:
Концепция дискреционного дохода важна как на микроуровне, так и на макроуровне
Когда лицо подает заявку на получение кредита, банк часто рассматривает уровень дискреционного дохода заявителя. Кредит, скорее всего, будет погашен из дискреционного дохода.
В экономике США, основанной главным образом на потребительских расходах, дискреционный доход бесконечно отслеживается, анализируется и обсуждается. В условиях рецессии дисконтированные расходы высыхают, и предприятия, которые продают предметы первой необходимости, как правило, работают лучше, чем те, которые продают предметы роскоши. В восстановлении отношения обращаются вспять.
Возможно, инвесторы смогут воспользоваться этими экономическими циклами. Если вы хотите узнать больше, нажмите здесь, чтобы прочитать нашу статью о ротации сектора. Повернитесь в лучшие акции, чтобы купить сейчас.
ДИСКРЕЦИОННАЯ И СИСТЕМНАЯ ТОРГОВЛЯ — КАКОЙ ПОДХОД ЛУЧШЕ?
Перед каждым трейдером часто встает вопрос, как торговать – дискреционно или системно (механически). Дискреционная торговля – это торговля на основе принятия решений (трейдер сам решает, какие сделки совершать исходя из текущих рыночных условий), а системная торговля базируется на жестких правилах (торговая система “решает” за трейдера, какие сделки заключать, независимо от текущих условий). Здесь необходимо отметить, что существует масса заблуждений относительно дискреционной торговли. Например, некоторые полагают, что данный тип торговли является чисто субъективным и неприбыльным. Конечно же это в корне неверно. Наиболее известные и мощные рыночные гиганты, такие как Дж. П. Морган, Карл Айкан, Уоррен Баффет попадают в категорию дискреционных трейдеров. Как дискреционный, так и системный подходы потенциально могут приносить прибыль. Решение, какой из них выбрать, должно основываться на ваших личностных качествах. Некоторые трейдеры смогут достаточно быстро определиться с тем, какой тип торговли подходит именно им, в то время, как кому-то, возможно, придется испытать оба типа, прежде чем принять решение в пользу какого-либо из подходов. У дискреционных и системных трейдеров одна цель – извлекать прибыль от своей деятельности на рынке. Существуют, как плюсы, так и минусы в обоих подходах. Давайте их рассмотрим.
Начни пользоваться ATAS абсолютно бесплатно! Первые две недели использования платформы дают доступ к полному функционалу с ограничением истории в 7 дней.
Дискреционная торговля. Плюсы и минусы
Дискреционный трейдер использует свои опыт и оценочные суждения для принятия торговых решений. У дискреционного трейдера обычно есть документированный торговый план с определёнными правилами. Но когда приходит время принимать торговое решение, дискреционные трейдеры обычно оценивают текущую рыночную ситуацию и используют свою интуицию, которая является результатом многолетнего опыта. Дискреционная торговля – это торговля на основе принятия решений, то есть трейдер решает, какие сделки совершать, основываясь на информации, доступной в текущее время. Дискреционный трейдер может (и должен) по-прежнему придерживаться торгового плана с четкими правилами торговли, но совершать сделки и управлять ими он будет по своему личному усмотрению. Например, дискреционный трейдер может отказаться от входа в позицию по причине низкой волатильности и объема, даже когда технически все критерии для входа выполнены. Преимущество дискреционной торговли заключается в ее гибкости и адаптивности. Недостатком дискреционной системы является то, что у многих трейдеров может возникать двойственная трактовка происходящего на рынке, что может негативно повлиять на эффективность принятия торговых решений. Эффективность дискреционной торговли напрямую зависит от правильной психологии трейдера.
Системная торговля. Плюсы и минусы
Системная торговля – это торговля на основе жестких правил. Решения о заключении сделок всецело базируются на торговой системе. Системные торговые решения являются абсолютными. Если критерии системы соблюдены, то сделка совершается в любом случае. В отличие от дискреционной торговли, системный подход предусматривает необходимый и достаточный набор правил, который точно определяет точки входа и выхода, а также размер позиции. Системные трейдеры не учитывают никаких рыночных условий, кроме тех, что описаны в их торговом плане. Фактически они берут все сигналы и не пропускают ни одного трейда, предусмотренного их торговой системой. Интуиция, суждение и опыт – это не те категории, которыми руководствуется системный трейдер. У системных трейдеров также есть документированный торговый план, но их правила максимально конкретизированы. Как правило они настолько формализованы, что их можно запрограммировать и тем самым автоматизировать торговлю. Системный трейдинг избавляет трейдера от эмоционального напряжения, так как он полностью полагается на свою торговую систему. Недостаток такого подхода заключается в том, что систематическая торговая стратегия не является достаточно адаптивной. Сделки совершаются в соответствии с правилами даже в неблагоприятных условиях. Чтобы решить эту проблему, в систему включают дополнительные фильтры, хотя это часто приводит к исключению части выигрышных трейдов.
Кто вы – дискреционный или системный трейдер?
Дискреционная торговля больше всего подойдет трейдерам, которые хотят максимально контролировать свою торговлю (вход, стоп-лосс и выход). Такой подход привлекает сильных личностей, которые умеют контролировать свои эмоции. Дискреционные трейдеры также, как и системные используют торговый план, в котором определены правила. С другой стороны, системная торговля больше подойдет людям с бэкграундом в программировании или математике. Системные трейдеры не испытывают никакого дискомфорта, доверяя принятие торговых решений компьютерным программам, так как это позволяет им избавиться от деструктивного влияния эмоционального напряжения во время торговли.
Совмещение дискреционного и системного подходов
Так такой подход выбрать? Оптимальным решением будет использование гибридного трейдинга, в котором вы сможете использовать преимущества обоих подходов. Давайте рассмотрим пример принятия торгового решения на основании гибридного подхода:
Следуя описанному выше процессу, вы сможете принять правильное решение с высокой долей вероятности.
Что выбрать — дискреционный трейдинг или системный? Интуитивный подход против механического
Коротко говоря, автоматический трейдинг — это работа с использованием торговых роботов. Ручной же метод подразумевает, что выставляет и закрывает позиции непосредственно трейдер. Если при этом «биржевой волчара» строго придерживается формализованной инструкции открывания и закрывания сделок («шаг вправо, шаг влево — расстрел»), значит, он торгует механически. Если же оставляет за собой право лично принимать решения и формировать индивидуальный торговый стиль — то он относится к лагерю дискреционщиков.
Всё понятно? Ага, щаз. Начинающего трейдера, решившего разобраться в вопросе, ждёт адское месиво из терминологических заморочек. Из-за них множатся ложные представления о сути этих подходов:
В результате на бирже тусуется масса новичков, руководствующиеся принципом «я торгую интуитивно, как левая пятка пожелает». Ну а когда решения, продиктованные левой пяткой, приводят к закономерному сливу, возникает вселенская обида на дискреционный метод.
Ну что ж, давайте продираться сквозь терминологические дебри. Ведь как выбирать торговый подход, если вообще не понимаешь, о чём идёт речь?
Механический, или системный, трейдинг: почему это вовсе не о роботах
Итак, механический трейдинг — один из методов ручной торговли. Почему же он так называется, зачастую вводя людей в заблуждение? Всё дело в том, что слово «механический» имеет несколько значений. Одно из них связано с механизмами, вот и возникают ложные ассоциации с роботами. Но когда мы говорим о механическом трейдинге, подразумевается другое значение — «машинальный». Иными словами — «не направляемый сознанием», как сообщают нам толковые словари.
Последняя цитата идеально отражает суть биржевых сражений, которые ведут приверженцы механического трейдинга. Они очень точно следуют своду правил, диктующих, как открывать, как сопровождать и как закрывать сделки. А вот мыслить самостоятельно им запрещено. Системный трейдинг — это та самая «механическая исполнительность», которая похожа на классическое «копаем от забора и до обеда».
Такой подход носит названия МТС. (Нет, это не название оператора сотовой связи и не машинно-тракторная станция — смиритесь, с терминологией, с ней в этой теме реальные проблемы.) МТС в трейдинге — это механическая торговая система. Поэтому, кстати, механический трейдинг также называют системным. (Да, с терминологией тут всё очень, очень сложно.)
Не следует путать МТС с АТС. (АТС в данном случае не автоматическая телефонная станция, а автоматические, или автоматизированные, торговые системы, то есть торговля с помощью роботов.) Механический трейдинг — не синоним автоматического, хотя правила МТС лежат в основе робототорговли. Но система механического ручного трейдинга может содержать правила, которые невозможно перевести в алгоритмы для роботов. Поэтому далеко не все механические торговые системы могут быть полностью автоматизированы.
Приверженцев механической торговли чаще всего называют системными трейдерами. Ну а теперь посмотрим, как они торгуют.
Особенности механического трейдинга
Системная торговля привлекает новичков сравнительной простотой: достаточно изучить основы трейдинга, получить систему и дальше кашеварить строго по рецепту — если сказано варить яйца три минуты, то ты варишь их ни секундой меньше, ни секундой больше. Личный кулинарный опыт не имеет никакого значения. Ключевые особенности этого трейдингового метода:
Дискреционный трейдинг: решения ты принимаешь сам
А происходит это слово от латинского discretio, которое переводится как «благоусмотрение» или «воля победителя». Вдохновляет, не правда ли?
Вроде бы всё понятно, но… Поскольку дискреционный трейдинг противопоставляется системному, начинается путаница. Может создаться впечатление, что дискреционщики не применяют торговые системы и бомбят сделками, как бог на душу положит. Некоторые новички так и представляют себе интуитивный трейдинг: шмяк сделку на 10% от депозита! Шмяк другую! Прыг на ножи! Скок в уходящий вагон! А теперь — навстречу локомотиву! И сильно удивляются, когда им объясняют, что и при дискреционном подходе следует торговать по системе.
— Чего-чего?! По какой такой системе? Я же не системный трейдер!
Каковы же особенности дискреционного трейдинга?
Почему дискреционный трейдинг называется интуитивным?
Важная особенность дискреционного подхода — возможность подключать к работе оба полушария мозга. Не все, конечно, этой возможностью пользуются (некоторые трейдеры и одно-то стараются не напрягать), но успешные дискреционщики активно применяют интуицию.
Левое полушарие у нас отвечает за логику и руководит осознанными действиями, правое же считается творческим и генерирует подсознательные, интуитивные решения. А в тандеме они работают синергетически.
Интуитивный механизм принятия решений более быстр, чем логический. Пока левое полушарие тщательно обрабатывает и анализирует информацию, правое шустро вытаскивает решения из глубин подсознания. Как работают эти две системы и почему они обе нужны хомо сапиенсу, хорошо изложено в книге Фила Розенцвейга «Левое полушарие — правильные решения. Мыслить и действовать: как интуиция поддерживает логику».
На первый взгляд, трейдеру нужно мыслить как можно более рационально, ведь он работает с цифрами, а цифры с чем обычно ассоциируются? С логикой. Но в биржевой торговле очень высок элемент непредсказуемости, и именно этот факт делает интуицию важным инструментом дискреционщиков.
Возникает вопрос: так может, трейдеру надо выключать левое полушарие? Разве не на это намекает сама формулировка «интуитивный трейдинг»? Нет, это не совсем так. Без левого полушария не обойтись и дискреционщику — хотя бы потому, что оно отвечает за контроль рисков.
Если целиком положиться только на правое полушарие, то как контролировать эмоциональные порывы, губительные для трейдеров? Как усмирять инстинкты, прорабатывать страхи и стереотипы? Поэтому опытные дискреционные трейдеры умеют находить баланс в работе двух полушарий.
Как включить интуицию? Где эта кнопка?
Итак, для успешной интуитивной торговли важно добиться синергетического взаимодействия обеих частей мозга. Но сделать это не так-то просто. Левое-то полушарие работает по умолчанию, а вот правое…. Автор популярных книг по трейдингу Марк Дуглас отмечает серьёзную проблему, связанную с попыткой овладеть искусством интуитивного трейдинга. Проблема эта в том, что у нас нет кнопки «Включить интуицию». Облом!
Хуже того: левое полушарие у нас доминирующее, и у неподготовленного человека оно заботливо (а по факту — злокозненно) ставит палки в колёса интуиции. «Ты чё, придурок? Куда лезешь? На индикаторы смотри! На сигналы ориентируйся!» — вопит внутренний логик-тиран, требуя информации от «доверенного источника». Дуглас предупреждает, что рассудок поначалу, скорее всего, будет бороться с интуицией. Из самых лучших побуждений, разумеется.
Ошибки интуиции: а с ними-то что делать?
Противники дискреционного трейдинга указывают на несовершенство механизма интуиции: он далеко не всегда подсказывает нам правильные ответы. Точнее, у одних людей интуиция просто потрясающая. У других — не очень. И ладно, если она просто помалкивает. Хуже, когда косячит.
Психологи провели на эту тему множество экспериментов и написали кучу книг. Герои этих экспериментов, доверившись интуиции, массово теряют деньги, делают ошибки в определении рисков, выбирают невыгодные варианты… Открываем книги нобелевского лауреата Даниэля Канемана («Думай медленно… Решай быстро»), профессора Дэвида Майерса («Интуиция. Возможности опасности») — и читаем, как интуиция издевается над хомо сапиенсами.
Приведу только один пример из коллекции Канемана. Вот скажите, если человек умный, сильный — будет ли он хорошим лидером? Большинство отвечает на этот вопрос «Да». Проблема в том, что у персонажа в нашем примере есть ещё две характеристики: жестокий и коррумпированный. Ну как, впечатление поменялось?
Интуиция у большинства людей в данном случае ошибается потому, что мы привыкли ассоциировать лидерство с определённым набором качеств. Когда мозг слышит: «Умный, сильный лидер…», интуитивно формируется реакция: «Берём!» (да, реклама так и работает).
Но у некоторых людей интуиция в данном случае сработает иначе. Например, у кого-то после слов «умный, сильный…» в возникает вопрос: «А где подвох?» Это значит, что человек сталкивался с ситуациями, когда ум и сила сочетались с негативными качествами. Или, возможно, интуиция на основе опыта подсказывает, что от него утаивают информацию. Хотят, что называется, наколоть.
Видите — одних интуиция заставила доверчиво выбрать негодяя, а у других включила сигнал опасности. А разница — в «начинке», которая на тот момент уже имелась в голове. В базе, фундаменте, опыте.
Интуиция — это мегакрутая интерактивная самообновляющаяся система. Чем больше мы накапливаем опыта в той или иной сфере, тем точнее ответы, которые интуитивно формируются на поступающие запросы.
Именно эта способность мозга прокачивать интуицию и делает возможным дискреционный трейдинг. Решения, которые принимают интуитивные трейдеры — это не «магические озарения», не «экстрасенсорный дар», не вспышки ясновидения. Это работа внутреннего компьютера, ищущего ответы в собранной нами базе данных. И от качества этой базы данных напрямую зависят результаты торговли.
Отсюда — очень важные выводы:
Даже не надейтесь, что дискреционным трейдингом можно успешно заниматься с пустой головой. Тыканье в кнопки наугад, входы и выходы по велению левой пятки (авось повезёт) — это не интуитивный трейдинг. Это глупость. Простите, если кого-то расстроил.
Плюсы и минусы двух подходов
Ну что, подобьём итоги? Определённые преимущества и недостатки найдутся у любого явления, и рассмотренные торговые методы — не исключение.
У системного (механического) трейдинга есть свои плюсы:
Но и минусов у механического трейдинга тоже немало:
А какие преимущества у дискреционного (интуитивного) трейдинга?
Но человеку, выбирающему дискреционный трейдинг, следует помнить и о грозных рифах, которые подстерегают на пути:
Горизонтальное противостояние и вертикальный рост
«Ну вот, ещё одна биржевая войнушка!» — скажет кто-то из читателей по поводу противостояния системщиков и дискреционщиков. На первый взгляд это противостояние сугубо горизонтальное, как между трейдерами и инвесторами: два лагеря, у каждого своя правда. Но ряд авторов считает, что на самом деле системный трейдинг — это не параллельная ветвь ручной торговли, а его начальная ступень.
По Дугласу, на этой — первой — ступени трейдер должен научиться работать в рамках выбранной торговой системы и стабильно зарабатывать деньги. Не так уж мало, согласитесь. Но ведь можно достичь и большего!
И, наконец, третья стадия развития трейдера по Дугласу — интуитивная. Он считает этот этап вершиной мастерства, сравнимым с получением чёрного пояса в восточных единоборствах. Воспринимая интуитивные импульсы, трейдер наконец-то получает возможность полностью раскрыть свой потенциал.
Интуитивный трейдинг — это творчество
Возможно, у вас на языке вертится вопрос:
В заключение подчеркну вот какой нюанс: интуитивный подход, как и другие «правополушарные» занятия, позволяет нам работать с вдохновением. Для тех, кто выбрал дискреционный подход, трейдинг — творческая профессия!
