Блог компании EXANTE | 7 высокодивидендных, но надёжных компаний Европы
Мы открываем серию рейтингов о надёжных компаниях с высокими дивидендами. Это компании, дивиденды которых не только высоки, но и полностью обеспечены прибылями и стабильно выплачиваются.
Дивиденды — деликатный аспект современного бизнеса. Для многих долгосрочных инвесторов они имеют большое значение: ведь это возможность получать пассивный доход без спекуляций. Но множество успешных компаний не платит дивидендов. И, напротив, некоторые компании с высокими дивидендами терпят крах из-за недостаточных вложений в развитие бизнеса. Инвестору нужно искать разумный компромисс между размером дивидендов и надёжностью компании. И именно в этом мы хотим помочь.
В сегодняшний обзор включены европейские компании с самыми высокими дивидендами, которые удовлетворяют следующим критериям.
Как результат, мы получили подборку действительно интересных компаний. Все они имеют не только высокие дивиденды (6–7% в год), но и дёшевы по коэффициенту оценённости P/E (2-14), так что им вряд ли грозит существенное падение котировок.
Графики котировок приведены в валютах торгов. Прочие данные приведены как в валютах торгов, так и в пересчёте на евро. Буква «M» означает миллионы, «B» — миллиарды.
Первое место. Navios Maritime Acquisition
Гигантский танкер Navios Titan
О компании. Танкерная компания, занимающаяся морской перевозкой нефти и нефтепродуктов. Её флот включает 38 кораблей (в том числе, 8 супертанкеров) общим водоизмещением порядка 4 миллиона тонн.
На графике. Как и для многих других танкерных компаний, 2016 год был годом сильного падения котировок. Они достигли многолетнего минимума в ноябре, но к концу года вернулись к январским значениям. Дивиденды компания выплачивает 4 раза в год, размер их крайне стабилен (0.2 доллара в год) и не зависит от котировок.
Плюсы для инвестора. Рекордные в обзоре крайне стабильные дивиденды, низкий P/E, отличная обеспеченность дивидендов прибылями.
Минусы для инвестора. Существенных минусов обнаружить не удалось.
Второе место. Capital Product Partners
О компании. Морская транспортная компания. Её флот насчитывает 35 кораблей: 24 танкера, 10 контейнеровозов и 1 сухогруз. Свои корабли она регулярно сдаёт в аренду таким знаменитым компаниям как BP, Hyundai, Petrobras, Repsol и др.
На графике. Этот график весьма похож на график котировок Navios, но без существенного роста в конце 2016 года. Дивиденды выплачиваются 4 раза в год и долгое время стабильно составляли 0.92 доллара, но в 2016 году были снижены вслед за падением котировок. Тем не менее, в расчёте на акцию они остались весьма высокими.
Плюсы для инвестора. Высокие дивиденды, рекордный в обзоре рост прибыли за 5 лет.
Минусы для инвестора. Относительно высокий P/E, если учесть недавнее падение котировок (в отличие от котировок Navios, котировкам Capital явно есть куда падать дальше).
Третье место. E.ON
Атомная электростанция в городе Брунсбюттель
О компании. Крупнейшая энергетическая компания Германии, работающая на внутреннем и международном рынке. E.ON ведёт свою деятельность в 30 странах, включая Россию, и обслуживает 33 миллиона клиентов. Среди прочего, она владеет 6 атомными электростанциями в Германии. Входит в индекс DAX (30 крупнейших компаний Германии). В недавние годы E.ON испытывала проблемы с рентабельностью. В частности, 2015 год она завершила с убытком, но в 2016 году вновь стала рентабельной.
На графике. Уже несколько лет котировки E.ON испытывают негативный тренд. С 2011 года они снизились почти в 4 раза. Дивиденды компания платит раз в год, размер их стабильно высок по отношению к текущей цене акций.
Плюсы для инвестора. Высокие дивиденды, лучшая в обзоре обеспеченность дивидендов прибылями, экстремально низкий P/E, огромный годовой оборот в сравнении с капитализацией, высокая значимость компании для немецкого государства (маловероятно, что она подвергнется банкротству, несмотря на недавние проблемы).
Минусы для инвестора. Давний негативный тренд котировок, который не удалось переломить даже после выхода компании на хорошие прибыли (в расчёте на вложенный евро).
Четвёртое место. Sponda Oyj
CityCenter — огромный торговый центр в здании 1967 года постройки, реконструированном Sponda
О компании. Инвестиционно-строительная компания, работающая в Финляндии и России. В основном, специализируется на офисных, торговых, складских и транспортных объектах. Строит новые здания и реконструирует старые, продаёт их, сдаёт в лизинг и т. д.
На графике. Котировки компании уже несколько лет весьма стабильны с небольшим положительным трендом. Дивиденды выплачиваются раз в год, и их размер тоже стабилен, хотя в 2016 году были две дополнительные выплаты.
Плюсы для инвестора. Низкий P/E, высокие дивиденды, отличная обеспеченность дивидендов прибылями, наличие роста прибылей, стабильные котировки с положительным трендом.
Минусы для инвестора. Существенных минусов выделить не удалось.
Пятое место. Union Financiere de France Banque
О компании. Финансовая компания, основная услуга которой — управление активами. UFF вкладывает деньги клиентов в различные инвестиционные фонды, страхование и недвижимость. Также предоставляет банковские услуги, торгует недвижимостью, занимается консалтингом для компаний.
На графике. В 2011-2012 годах котировки UFF обвалились вдвое, но к настоящему моменту отыграли половину падения. В 2016 году они были довольно стабильны в коридоре 22-26 евро. Дивиденды компания платит дважды в год, размер их относительно стабилен, но в 2016 году был особенно высок.
Плюсы для инвестора. Высокие стабильные дивиденды с долгой историей бесперебойных выплат, относительно стабильные котировки.
Минусы для инвестора. Самый высокий в обзоре P/E, самая плохая в обзоре обеспеченность дивидендов прибылями.
Шестое место. EDP (Energias de Portugal)
Alto Lindoso — гидроэлектростанция в Португалии, обслуживаемая EDP
О компании. Крупнейшая энергетическая компания Португалии и одна из крупнейших в Европе. Помимо Португалии, работает в Макао, Бразилии, США и ряде африканских стран. Большую часть энергии EDP производит из возобновляемых источников, что редкость среди компаний такого размера. В частности, EPD — четвёртый в мире производитель электричества на ветрогенераторах.
На графике. В отличие от многих других компаний, EDP после кризиса 2008 года дешевела не сразу, а постепенно, достигнув дна в 2012 году. К 2014 году её котировки частично восстановили докризисные позиции, но сейчас вновь немого просели. Дивиденды компания выплачивает раз в год, и размер их в абсолютных величинах очень стабилен: 0.17-0.19 евро на акцию.
Плюсы для инвестора. Высокие и очень стабильные дивиденды с долгой историей бесперебойных выплат.
Минусы для инвестора. Существенных минусов выделить не удалось.
Седьмое место. REN (Redes Energeticas Nacionais)
О компании. Энергетическая компания. Владеет крупнейшей сетью линий электропередач, нефтехранилищ и трубопроводов в Португалии, которые самостоятельно строит и обслуживает.
На графике. Котировки REN весьма стабильны: уже несколько лет они почти не выходят из коридора 2-2.8 евро. Как и EDP, REN отличается крайней стабильностью дивидендов: уже несколько лет каждая выплата составляет ровно 0.17 евро.
Плюсы для инвестора. Высокие и крайне стабильные дивиденды, стабильные котировки.
Минусы для инвестора. Существенных минусов выделить не удалось.
ТОП 20 лучших европейских дивидендных акций.
Вы, наверняка, знакомы с дивидендными аристократами S&P-500, которые увеличивали свои выплаты в течение 25 или более лет.
Что ж, европейские дивидендные аристократы придерживаются того же мнения. Чтобы претендовать на европейскую выплату роялти, компания должна показать 10 или более лет стабильных или растущих дивидендов. Но эти компании также предоставляют инвесторам диверсификацию и гораздо более разумную оценку, чем многие из их американских собратьев.
Еще одно преимущество: европейские дивидендные аристократы дают больше – существенно больше. В среднем они в совокупности дают 3,2% против 1,9% для дивидендных аристократов США.
1. Alcon (ALC).
Рыночная стоимость: 27,5 млрд. долларов.
Дивидендная доходность: **.
Годовое увеличение дивидендов подряд: 22 **.
Alcon является мировым лидером в производстве устройств для ухода за глазами и дополняет друг друга в области хирургии и лечения зрения. Компания со штаб-квартирой в Женеве, Швейцария, получила в прошлом году более 7 миллиардов долларов от продаж в более чем 140 странах. И теперь он летает сам по себе, после того как в апреле материнская компания Novartis отделила компанию.
Офтальмологическая помощь – это отрасль с оборотом 23 миллиарда долларов. Согласно прогнозам, она будет расти на 4% в год в результате старения населения, роста среднего класса на развивающихся рынках, увеличения времени использования компьютера и улучшения возможностей лечения. Компания Alcon, которая уже является доминирующим игроком в области офтальмологии, имеет более 100 активных продуктов для стимулирования будущего роста. Она также инвестировала в расширение своих производственных возможностей за счет новой платформы для производства контактных линз, которая снижает затраты и увеличивает выпуск продукции на 40%.
** – С момента отделения от Novartis компания Alcon еще не выплатила денежные дивиденды. Его первая выплата, которая будет основана на 10% от прибыли за 2019 год, ожидается в 2020 году. Alcon разделяет послужной список своей материнской компании: 22 года непрерывного роста дивидендов подряд.
2. Ashtead Group (ASHTY).
Рыночная стоимость: 14,1 миллиарда долларов.
Дивидендная доходность: 1,6%.
Увеличение годовых дивидендов подряд: 15.
Британская компания Ashtead Group (ASHTY) – ведущая международная компания по аренде оборудования с основными операциями в Северной Америке. Компания сдает в аренду строительное и промышленное оборудование клиентам для использования в строительных проектах, развлекательных и живых мероприятиях, обслуживании объектов и реагировании на чрезвычайные ситуации.
Подразделение Sunbelt в США, принадлежащее Ashtead Group, является вторым по величине бизнесом по аренде оборудования в Америке с 773 офисами, и на него приходится 85% доходов. Sunbelt также имеет 67 филиалов в Канаде, что составляет 4% доли рынка Канады и такую же сумму доходов Ashtead. Остальные продажи обеспечиваются A-Plant: крупнейшим в Великобритании бизнесом по аренде оборудования, имеющим 196 пунктов аренды.
В 2019 финансовом году выручка от аренды оборудования выросла на 18% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а прибыль на акцию – на 33%. Это во многом благодаря Sunbelt US, продажи которой выросли на 19%. Выручка Sunbelt Canada выросла на 55% прироста продаж.
Ashtead Group расширяется как за счет новых разработок, так и за счет постоянных приобретений. В прошлом году компания завершила 24 приобретения, в основном в США и Канаде, а также расширила свои специализированные операции.
Акции ASHTY в 2019 году показали выдающийся результат: рост на 47% по сравнению с 16% для iShares MSCI United Kingdom ETF (EWU). Последнее повышение дивидендов компании привело к увеличению ее дивидендов за полугодие 2020 года на 10%. (Как и многие европейские компании, Ashtead Group платит дважды за финансовый год – меньшие промежуточные дивиденды и более крупные окончательные выплаты).
3. Associated British Foods (ASBFY).
Рыночная стоимость: 25,4 миллиарда долларов.
Дивидендная доходность: 2,48%.
Годовое увеличение дивидендов подряд: 19.
Associated British Foods (ASBFY) – это диверсифицированная глобальная группа по продаже продуктов питания, ингредиентов и розничной торговли, работающая в 52 странах.
ABF работает в пяти бизнес-сегментах: сахар, сельское хозяйство, розничная торговля, бакалея и ингредиенты. Подразделение AB Sugar является мировым лидером в производстве сахара с мощностью 4 миллиона тонн в год. Между тем, ее продуктовый бизнес включает знакомые бренды, такие как кукурузное масло Mazola, кукурузный сироп Karo, чай Twinings и подсластитель Truvia.
Четыре из пяти предприятий компании зафиксировали рост продаж в 2019 году, при этом объем продаж Sugar снизился отчасти благодаря дерегулированию рынка Европейского Союза. Рост скорректированной операционной прибыли был обеспечен продуктами питания и розничной торговлей. Последний работает под брендом Primark – одним из крупнейших в Европе ритейлеров одежды с 373 магазинами в 11 странах. Он также имеет небольшое присутствие в США.
Дивиденды Associated British Foods выросли на 37% в период с 2015 по 2019 год, хотя в последнее время они выросли всего на 3%. Тем не менее, это 19-й год подряд роста выплат.
4. BAE Systems (BAESY).
Рыночная стоимость: 24,3 миллиарда долларов.
Дивидендная доходность: 4,47%.
Увеличение годовых дивидендов подряд: 15.
Выручка выросла почти на 7% в первой половине 2019 года, а прибыль на акцию увеличилась на 11% в результате наращивания производственных программ для систем радиоэлектронной борьбы для самолетов F-35, истребителей Typhoon и Hawk, авианосцев Dreadnought для Королевского флота Великобритании и боевые машины-амфибии для морской пехоты США. Компания вышла на смежный рынок, приобретя Riptide Autonomous Solutions, разработчика беспилотных подводных аппаратов.
BAE Systems выплачивает дивиденды раз в полгода и увеличивает выплаты 15 лет подряд, включая повышение дивидендов на 2% в прошлом году.
5. British American Tobacco (BTI).
Рыночная стоимость: 90,4 миллиарда долларов.
Дивидендная доходность: 7,73%.
Годовое увеличение дивидендов подряд: 21.
British American Tobacco (BTI) – производитель сигарет № 2 в мире по объемам продаж после Philip Morris International (PM). Компания работает в 180 странах и занимает лидирующие позиции на рынке более чем в 50 странах. Продажи сигарет в основном обусловлены пятью ключевыми брендами: Dunhill, Kent, Lucky Strike, Pall Mall и Rothmans. BTI также добавила популярные американские бренды, такие как Newport, Camel и Natural American Spirit, благодаря приобретению Reynolds American в 2017 году.
Продажи сигарет снижаются, и табачные компании полагаются на новые категории продуктов, такие как электронные сигареты и снюс, для обеспечения роста. British American Tobacco владеет двумя ведущими на рынке брендами электронных сигарет (Vype и Vuse) и несколькими популярными брендами снюса (Epok, Lyft и Velo). Компания ожидает, что к 2024 году годовой объем продаж новых категорий продуктов составит более 6 миллиардов долларов.
С этой целью BTI оптимизирует операции, чтобы стать более гибкими и высвободить денежный поток, который можно инвестировать в новые продукты. Компания недавно объявила, что сократит 2300 рабочих мест, сократит уровень управления и объединится в меньшее количество, но более крупных подразделений.
Европейский дивидендный аристократ перешел с полугодовых на квартальные дивиденды в 2018 году. Она увеличила свои квартальные выплаты на 4% в 2019 году, достигнув 21-го годового роста подряд.
6. Bunzl (BZLFY).
Рыночная стоимость: 9,4 миллиарда долларов.
Дивидендная доходность: 2,14%.
Количество увеличений годовых дивидендов подряд: 26.
Британская фирма Bunzl (BZLFY) – международный дистрибьютор упаковки и чистящих средств, оборудования для обеспечения безопасности и расходных материалов для здравоохранения. Его основными клиентами являются предприятия пищевой промышленности, рестораны, продуктовые магазины, промышленные компании, предприятия по управлению объектами, торговые сети и медицинские учреждения. Короче говоря, клиенты полагаются на Bunzl в плане сокращения затрат на закупку и требований к оборотному капиталу.
Хотя Bunzl является международным оператором, примерно 60% продаж приходится на Северную Америку. Во многом этот международный охват был обеспечен за счет слияний и поглощений (M&A), которые также были основным двигателем роста компании. С 2004 года Bunzl закрыла 157 приобретений – да, вы все правильно прочитали – расширив свое присутствие с 12 до 31 страны. Рынки, которые обслуживает Bunzl, сильно фрагментированы, что создает постоянные возможности для проникновения в новые страны и категории товаров за счет приобретений.
7. Burberry Group (BURBY).
Рыночная стоимость: 11,3 миллиарда долларов.
Дивидендная доходность: 2,94%.
Увеличение годовых дивидендов подряд: 10.
Английская Burberry Group (BURBY) – глобальный продавец роскошной одежды и кожаных аксессуаров, известный во всем мире своей культовой клеткой Burberry. Компания управляет 431 собственными магазинами и 44 франчайзинговыми магазинами в 44 странах. Наибольшая доля продаж Burberry Group (41%) приходится на ее магазины в Азиатско-Тихоокеанском регионе, за которыми следуют Европа-Ближний Восток-Индия-Африка (36%) и Америка (23%).
Три года назад компания приступила к реализации многолетнего плана по активизации своего бренда, привлечению большего количества покупателей из поколения Y и поколения Z и сокращению расходов. Burberry Group наняла одного из ведущих французских модельеров для создания новой коллекции одежды и развития своего бренда. Новая коллекция одежды стимулировала двузначный рост продаж швейного бизнеса компании в течение июньского квартала, при этом новые дизайны составили 50% предлагаемой продукции. Burberry Group также извлекла выгоду из оживленных продаж в Китае, что привело к высокому однозначному росту ее азиатских магазинов.
К 2020 году компания планирует модернизировать 80 флагманских магазинов в крупных городах и уже завершила модернизацию 23 магазинов. Он также избавляется от непрофильных активов и планирует закрыть 38 отстающих магазинов. Чтобы укрепить свое восприятие люксового бренда, Burberry Group сокращает площади в американских универмагах среднего уровня и постепенно закрывает торговые точки, не относящиеся к предметам роскоши.
Burberry Group начала выплачивать дивиденды в 2007 году и увеличивала дивиденды 10 лет подряд.
8. Coloplast (CLPBY).
Рыночная стоимость: 24,6 миллиарда долларов.
Дивидендная доходность: 1,56%.
Годовое увеличение дивидендов подряд: 23.
Датская Coloplast (CLPBY) является мировым лидером в производстве изделий для ухода за стомой и недержанием. Это не очень хорошие рынки, но они растут быстрее, чем рынок медицины в целом. Компания также входит в пятерку лидеров по лечению ран и интервенционной урологии. Coloplast обеспечивает 60% продаж из Европы, 23% из других развитых стран и 17% из развивающихся рынков.
Бизнес в области интервенционной урологии значительно вырос благодаря продажам имплантатов полового члена под торговой маркой Titan. Coloplast недавно рассматривал возможность продажи этого бизнеса после того, как FDA приказало ему и своему главному конкуренту Boston Scientific (BSX) прекратить продажу хирургических сеток для трансвагинального восстановления, которые стали предметом растущих судебных исков. В конечном итоге компания решила сохранить свой бизнес в области интервенционной урологии.
Свободный денежный поток на акцию увеличился на 10%, а компания вознаградила инвесторов увеличением дивидендов на 6%. Это привело к 23-му подряд увеличению дивидендов Coloplast – довольно долго для европейских дивидендных аристократов.
Coloplast ожидает, что новые продукты обеспечат рост продаж от 7% до 8% в текущем году, и инвестирует в новые технологии, такие как новая катетерная платформа для лечения недержания, чтобы обеспечить долгосрочный рост.
9. Compass Group (CMPGY).
Рыночная стоимость: 38,2 миллиарда долларов.
Дивидендная доходность: 6,01%.
Увеличение годовых дивидендов подряд: 18.
Британская компания Compass Group (CMPGY) – мировой лидер в сфере общественного питания, работающая в 45 странах и представленная в более чем 55 000 клиентских точках. Компания обслуживает более 5,5 миллиардов обедов в год для клиентов, из которых 38% составляют бизнес и производство, 23% – здравоохранение и пожилые люди, 20% – образование, 12% – спорт и отдых и 7% – оборону и офшор.
Северная Америка – основной рынок компании, на который приходится 62% выручки. На Европу приходится 24% продаж, на остальной мир – 14%.
Compass Group предоставляет услуги питания на месте крупным клиентам, включая Google, Microsoft (MSFT), Intel (INTC), Boeing (BA) и десятки других компаний из списка Fortune 500. Компания предпочитает органическую стратегию роста, но она не боится приобретений, если может добавить новые возможности или масштабировать и получить окупаемость инвестиций в течение двух лет.
Компания отметила слабость в Европе, где она планирует сократить расходы, но сильные позиции в Северной Америке и улучшение в остальных странах. Чистая прибыль на акцию выросла на 6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, увеличив свободный денежный поток на 9,3%.
Это естественным образом повлияло на его полугодовые дивиденды, которые он увеличил на 6,1% в 2019 году, что стало его 18-м увеличением подряд.
10. Croda International (COIHY).
Рыночная стоимость: 8,5 млрд. долларов.
Дивидендная доходность: 2,04%.
Увеличение годовых дивидендов подряд: 18.
Британская Croda International (COIHY) производит специальные химические вещества с высокими эксплуатационными характеристиками, которые используются в пищевой промышленности, средствах личной гигиены, науках о жизни, производственных технологиях и промышленных химических приложениях. Две крупнейшие компании – товары для личной гигиены и производственные технологии – вместе составляют две трети продаж.
На Европу и Ближний Восток приходится большая часть продаж Croda International, но компания также расширяет свое присутствие в Северной Америке, что принесло 30% выручки в прошлом году.
Новые и защищенные продукты стали катализатором роста Croda в последнее время. Продажи новых продуктов росли шесть лет подряд, причем в два раза быстрее, чем общий портфель. В сегменте средств личной гигиены Croda International расширяет свои предложения в области защиты от солнца, против старения, а также для завивки и выпрямления волос.
На продажи товаров личной гигиены негативно повлиял торговый спор между США и Китаем, а продажи в сфере высоких технологий замедлились из-за более слабых конечных рынков автомобильной промышленности и полимеров.
Тем не менее, сокращение капитальных затрат позволило Croda обеспечить на 50% более высокий свободный денежный поток, и компания ожидает более сильного второго полугодия в результате ввода в эксплуатацию дополнительных производственных мощностей, а также запуска новых продуктов.
COIHY International ежегодно увеличивает свои дивиденды с 2001 года. Дивиденды выплачиваются раз в полгода, и компания иногда выплачивает специальные дивиденды в придачу. Без учета этих специальных выплат дивиденды компании за полный 2018 год улучшились на 7%, а в 2019 компания увеличила промежуточные дивиденды на 4%.
11. Diageo (DEO).
Рыночная стоимость: 97,8 миллиарда долларов.
Дивидендная доходность: 2,68%.
Годовое увеличение дивидендов подряд: 21.
Британская фирма Diageo (DEO) – глобальная компания по производству алкогольных напитков с продажами в более чем 180 странах. Компания владеет многими самыми продаваемыми ликерами, включая виски Johnnie Walker, Crown Royal, ром Captain Morgan, водку Smirnoff, джин Tanqueray and Gordons, ликер Bailey’s и пиво Guinness.
В августе 2019 года Diageo решила заняться сегментом безалкогольных напитков, купив долю в Seedlip, первом в мире бренде дистиллированных безалкогольных спиртных напитков. Напитки Seedlip можно найти в более чем 7 500 барах, ресторанах и отелях в 25 странах. Компания также расширила свое присутствие в Индии, увеличив свою долю в United Spirits Limited, крупнейшей в Индии компании по производству алкогольных напитков по объему и второй по величине компании по производству алкогольных напитков в мире.
Diageo стремится ускорить рост своих премиальных брендов с более высокой маржой в своем портфеле, и делает это путем сокращения непрофильных брендов. Недавно было продано 19 таких брендов, включая канадский виски Seagram’s VO и шнапс Goldschlager. Компания также строит свой бизнес в Китае, сотрудничая с местным производителем спиртных напитков, чтобы запустить новый бренд виски на китайском рынке.
Дивиденды, выплачиваемые раз в полгода, выплачиваются стабильно с 1998 года, и это одна из европейских дивидендных аристократов, выплаты которых увеличивались уже более двух десятилетий. В 2019 году компания также утвердила трехлетнюю программу обратного выкупа акций на сумму 5,8 млрд. долларов.
12. Enagas (ENGGY).
Рыночная стоимость: 5,9 миллиарда долларов.
Дивидендная доходность: 7,54%.
Годовое увеличение дивидендов подряд: 17.
Основной перевозчик природного газа Испании Enagas (ENGGY) поставляет природный газ в восемь европейских стран по трубопроводной сети протяженностью 10 000 км. И она получает выгоду от самого высокого спроса на энергию в этой стране за десятилетие, который почти на 17% больше, чем годом ранее. Спрос Испании на природный газ, используемый для производства электроэнергии, вырос на колоссальные 99% за первые девять месяцев 2019 года в результате сильной экономики, а также использования природного газа вместо угля в качестве источника топлива.
Enagas диверсифицирует свой бизнес за пределами ЕС, приобретая долю в Tallgrass Energy LP (TGE), дистрибьюторе природного газа, который управляет тремя межгосударственными газопроводами через США. Кроме того, компания имеет основную долю в Трансадриатическом трубопроводе (TAP), который будет поставлять в Европу природный газ из Каспийского моря. ТАР выполнен на 90%, коммерческие операции планируется начать в 2020 году. Enagas приступила к тестированию участков трубопровода в Греции и Албании в четвертом квартале.
Дивидендный аристократ увеличил свои выплаты на 5% в 2019 году, достигнув 17 лет подряд роста доходов.
13. EssilorLuxottica (ESLOY).
Рыночная стоимость: 67,5 млрд. долларов.
Дивидендная доходность: 1,58%.
Количество увеличений годовых дивидендов подряд: 26.
Французско-итальянский гигант по производству очков EssilorLuxottica (ESLOY) – оптический гигант – результат слияния в 2018 году компаний Essilor (Varilux, Transitions и Foster Grant) и Luxottica (оправы Ray-Ban и Oakley, а также розничная торговля Sunglass Hut и LensCrafter) франшизы.
С тех пор она стала еще больше. В июле 2019 года компания согласилась приобрести голландскую оптическую группу Grandvision на сумму до 8 миллиардов долларов наличными. Сделка дала компании 5 300 магазинов очков по всей Европе и глобальную сеть из более чем 7 000 розничных магазинов.
Ожидается, что принятые компанией меры по сдерживанию расходов позволят добиться значительной экономии в течение следующих трех лет за счет создания единой цепочки поставок и консолидации сети рецептурных лабораторий. В августе 2019 EssilorLuxottica расширила свои производственные мощности, приобретя ведущего мирового производителя линз из оптического стекла (Barberini) и австралийского производителя офтальмологических инструментов (Optimed).
Сильным катализатором будущего роста является недавнее продление компанией своего эксклюзивного лицензионного соглашения с Chanel на разработку, производство и распространение солнцезащитных очков и очков по рецепту для бренда в течение следующих восьми лет.
EssilorLuxottica ежегодно выплачивает дивиденды и уже более четверти века увеличивает свои денежные выплаты.
14. Flutter Entertainment (PDYPY).
Рыночная стоимость: 9,1 миллиарда долларов.
Дивидендная доходность: 1,52%.
Годовое увеличение дивидендов подряд: 19.
Flutter Entertainment (PDYPY) была создана в результате слияния двух ведущих букмекерских контор Великобритании: Paddy Power и Betfair. Компания со штаб-квартирой в Дублине является глобальным поставщиком ставок на спорт, игр и развлечений. Flutter Entertainment имеет 6 миллионов активных клиентов в 100 странах и ежегодно обрабатывает 3 миллиарда онлайн-транзакций, а также делает ставки в 620 торговых точках.
В 2019 году подразделение FanDuel Group подписало соглашение с Major League Baseball, которое дало ему доступ к данным и логотипам MLB, продуктам для онлайн-ставок на спорт и точкам розничных букмекерских контор. Ранее в том же году Flutter Entertainment приобрела 51% акций Adjarabet, лидера рынка онлайн-игр в Восточной Европе, и планирует выкупить оставшуюся долю к 2022 году. В период с 2016 по 2018 год рынок игр Грузии, обслуживаемый Adjarabet, рос на 40% ежегодно.
Flutter Entertainment тоже скоро увеличится примерно вдвое, поскольку купила канадскую The Stars Group – крупнейшего в мире публичного букмекера и владельца PokerStars. Объединенный бизнес имеет 13 миллионов клиентов в 100 странах, выручку в 4,7 миллиарда долларов и владеть тремя из семи ведущих британских брендов онлайн-ставок на спорт.
Flutter Entertainment через свои различные компании почти два десятилетия выплачивает растущие дивиденды. Однако темпы роста за последние пару лет замедлились из-за активности слияний и поглощений.
15. Fresenius Medical Care (FMS).
Рыночная стоимость: 21,9 миллиарда долларов.
Дивидендная доходность: 1,7%.
Годовое увеличение дивидендов подряд: 22.
Немецкая компания Fresenius Medical Care (FMS) предоставляет услуги диализа примерно 340 000 пациентов по всему миру через свою сеть из почти 4 000 диализных клиник. Компания также продает продукты и услуги, связанные с диализом, примерно 3,4 миллионам пациентов по всему миру. Большая часть роста компании произошла за счет приобретений, в число которых недавно вошли Sparsh Nephrocare, XENiOS, Cura Group и NxStage Medical.
На долю Северной Америки приходится 70% доходов компании. Fresenius Medical Care также представила в Китае недорогой диализный аппарат, специально разработанный для развивающихся рынков.
Новые продукты, такие как диализный аппарат, должны поддерживать постоянный органический рост продаж Fresenius Medical Care. В октябре 2019 года FDA присвоило компании статус прорыва для другой новой системы диализа, которую она разрабатывает, которая предотвращает свертывание крови, не требуя использования препаратов, разжижающих кровь, которые могут иметь опасные побочные эффекты. Ранее в 2019 году Fresenius Medical Care также получила статус прорывного продукта для разрабатываемого ею компьютерного программного обеспечения, которое улучшает управление жидкостями во время диализа.
Компания выплачивает дивиденды более двух десятилетий.
16. Fresenius SE (FSNUY).
Рыночная стоимость: 31,2 миллиарда долларов.
Дивидендная доходность: 2,19%.
Количество увеличений годовых дивидендов подряд: 26.
Немецкая Fresenius SE (FSNUY) – мировой лидер в области товаров и услуг для здравоохранения. Это крупнейший оператор частных больниц в Европе с 86 больницами в Германии и еще 50 больницами в Испании. Она также предоставляет услуги по разработке проектов, строительству и техническому обслуживанию для групп больниц. И он извлекает выгоду из своей 31% доли в вышеупомянутой Fresenius Medical Care.
Компания выросла органически и за счет постоянных приобретений. Ее бизнес по снабжению больниц расширяется географически и запускает новые продукты, такие как биоподобные препараты, а бизнес по строительству и развитию проектов использует новый спрос на его услуги на развивающихся рынках.
Fresenius SE – одна из европейских дивидендных аристократов с самым долгим стажем работы, обеспечивающая рост дивидендов 26 лет подряд. Общая доходность акционеров за последнее десятилетие составляла в среднем 15% годовых.
17. Groupe Bruxelles Lambert (GBLBY).
Рыночная стоимость: 13,7 миллиарда долларов.
Дивидендная доходность: 3,84%.
Увеличение годовых дивидендов подряд: 16.
Бельгийская холдинговая компания Groupe Bruxelles Lambert (GBLBY) – одна из крупнейших инвестиционных фирм в Европе, имеющая значительные доли в ведущих отраслевых компаниях, таких как Adidas (ADDYY), Total SA (TOT) и Pernod Ricard (PDRDY). Компания также владеет Sienna Group, которая инвестирует через многих ведущих мировых управляющих фондами. Стоимость его инвестиционного портфеля составляет около 21 миллиарда долларов.
За первые девять месяцев 2019 года стоимость чистых активов компании выросла на 19% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а денежная прибыль выросла на впечатляющие 47%. Эти финансовые показатели в первую очередь обусловлены успешным получением Groupe Bruxelles Lambert выручки от продажи высокодоходных активов в энергетическом и коммунальном секторах.
Sienna Group продолжила наращивать свой портфель альтернативных активов за счет инвестиций в Marcho Partners LP, фонда технологий и инноваций, а также совместных инвестиций с Carlyle Group (TCGP) в испанскую нефтегазовую компанию Cepsa.
Компания увеличивала выплаты в течение 16 лет подряд, обеспечивая при этом 11,5% годовой совокупной доходности для акционеров за период 2012-19 гг., что превышает доходность в 8,4% для Stoxx Europe 50 за тот же период.
18. Halma (HLMA).
Рыночная стоимость: 10,5 млрд. долларов.
Дивидендная доходность: 0,76%.
Увеличение годовых дивидендов подряд: 40.
Британская компания Halma (HLMA) инвестирует в технологический бизнес, который занимается вопросами здоровья, безопасности и окружающей среды. В сегменте производственной безопасности компании есть инструменты для обнаружения утечек опасных газов и контроля качества воздуха. Infrastructure Safety предлагает продукты для обнаружения и тушения пожара, а также для мониторинга безопасности. Экологический анализ фокусируется на оценке качества воды и восстановлении, а медицинский бизнес имеет устройства для анализа состояния глаз и артериального давления. Большая часть его продаж приходится на США и Европу.
Halma в течение 16 лет подряд добивалась роста продаж и прибылей, сочетая органический рост, обусловленный появлением новых продуктов и услуг, с приобретениями ниш. Выручка за 2019 финансовый год выросла на 13% – примерно на 10 процентных пунктов из этого числа было органическим, но Halma также извлекла выгоду из нишевых приобретений на рынках безопасности инфраструктуры и здравоохранения. Прибыль до налогообложения выросла на 20%.
И четыре десятилетия непрерывного роста выплат, поставив его в элитный класс среди европейских дивидендных аристократов. Компания также хвасталась в своем отчете за 2019 финансовый год, что по состоянию на март 2019 года инвестиции в Halma за последнее десятилетие принесли бы 1141%, что более чем вдвое превышает доходность Nasdaq Composite.
19. Hermès International (HESAY).
Рыночная стоимость: 77,0 млрд. долларов.
Дивидендная доходность: 0,57%.
Годовое увеличение дивидендов подряд: 13.
Французская Hermès International (HESAY) – одна из самых узнаваемых торговых марок предметов роскоши – неплохо для компании, которая начала свою деятельность как производитель седел более 180 лет назад.
Однако Hermès росла вверх и вовсю. В настоящее время компания известна своими модными кожаными аксессуарами, одеждой, шарфами и другими потребительскими товарами, продаваемыми через всемирную сеть из более чем 300 магазинов. И сегодня более половины его продаж приходится на Азиатско-Тихоокеанский регион, на Европу приходится 30%, а на Америку – 17%.
В 2019 года выручка увеличилась на 12% за счет увеличения продаж новых магазинов, недавно открытых в Шанхае, Сингапуре и Таиланде. Hermès International также открыла свой 36-й магазин в США (в Нью-Йорке) и повторно открыла гавайский магазин. Продажи кожгалантереи улучшились благодаря высокому спросу на классические стили компании, а Hermès расширил свои производственные возможности. Одежда и аксессуары также показали хорошие результаты на фоне благоприятного приема новых коллекций одежды прет-а-порте.
Hermès International продемонстрировала довольно надежный рост продаж на 13% в год и примерно 18% прирост прибыли на акцию за последнее десятилетие. Компания также показала хорошие результаты для своих инвесторов, принося 17,7% годовых за последние пять лет, что более чем на 11 процентных пунктов лучше, чем у французских акций в целом.
Помимо приличных повышений выплат, European Dividend Aristocrat иногда выплачивает особые дивиденды.
20. England’s Imperial Brands (IMBBY).
Рыночная стоимость: 20,7 млрд. долларов.
Дивидендная доходность: 14,13%.
Годовое увеличение дивидендов подряд: 22.
England’s Imperial Brands (IMBBY) – глобальная табачная компания, которая работает через Imperial Tobacco и продает сигареты по всему миру, сигарный бизнес Tabacalera, ITG Brands, продающая сигареты в США, Fontem Ventures vaping products и Logista, которая распространяет сигареты и другие товары в 300 000 торговых точек по всей Европе.
Компания владеет несколькими популярными брендами сигарет, включая John Player Special, Winston, Gauloises, Kool, West и Fine, а также сигарами Montecristo и Habana, но, как и другие табачные компании, обращает внимание на свои продукты для вейпинга следующего поколения, в том числе популярный Blu e. – сигаретный бренд, чтобы стимулировать рост продаж в будущем.
Традиционный табачный бизнес продолжает демонстрировать рост, измеряемый однозначными цифрами, и недавно компания выпустила новый нагретый табачный продукт Pulze в Японии и несколько новых табачных изделий для орального употребления в Европе.
Imperial Brands планирует продать свой сигарный бизнес премиум-класса, ожидая, что выручка составит до 2,6 миллиарда долларов. И он нацелен на достижение ежегодной экономии в размере 260 миллионов долларов за счет недавно реализованной программы сокращения расходов.
Imperial Brands также необычна среди британских компаний тем, что выплачивает ежеквартальные дивиденды.
