Как посчитать доходность акции: виды доходности и их расчет
Для чего нужно знать доходность?
Сравнивать доходность следует грамотно. Если проводить сравнение по суммам дивидендов за 1 акцию, результат будет некорректным.
Расчеты доходности помогут выбрать ценные бумаги, определить справедливую стоимость. Для прогнозирования эффективности инвестиций нужно учитывать дополнительно стоимость фактической продажи актива.
Размер дивидендов зависит от кредитных ограничений. Некоторые кредиторы запрещают компании повышать их уровень и даже выплачивать дивиденды. Благоприятным фактором для владельцев американских акций становится требование налоговиков о запрете накопления чрезмерной прибыли. Если налоговая служба определит доход компании как избыточную прибыль, она будет облагаться налогом по завышенной ставке 39,6 %. Поэтому в США компании предпочитают регулярно выплачивать дивиденды.
Примеры расчета доходности
Дивидендная доходность иностранных активов ниже по сравнению с российскими. Для Америки 3–5 % считается высоким уровнем. Низкие показатели связаны с низкой ставкой Федерального резерва, но в качестве компенсации риски снижены до умеренных. Высокодоходные активы США традиционно считают высокорисковыми.
Основываясь на годовых выплатах за последний отчетный период, можно спрогнозировать будущие дивиденды. Но оценка будет неточной. Эксперты дают дивидендным инвесторам рекомендации:
Дивидендная доходность представляет собой часть прибыли, которой компания делится с акционерами. Дивиденды выплачиваются раз в квартал, полугодие или год. Сумма обсуждается на собрании акционеров.
Дивидендная
Рассчитывается, как отношение размера дивидендов к стоимости 1 акции. Формула выглядит следующим образом: r = d / p * 100, где буквой d обозначается сумма дивидендов, а буквой p актуальная цена акции.
Пример: совет директоров установил по итогам года дивиденд в 10 рублей. Стоимость акции на Московской бирже 150 рублей. Округленная сумма дивидендной доходности 6,67 %.
Дивиденды выплачиваются раз в год, в квартал или полгода, иногда раз в месяц. Если дивиденды выплачиваются раз в полгода, то и доходность будет полугодовой. Чтобы посчитать доходность за год, нужно суммировать все выплаты за 12 месяцев и разделить на стоимость акции на день последних выплат.
Текущая (рыночная)
Пример: если купить бумаги по 150 рублей, а по мере роста котировок продать по 190 рублей за штуку, текущая доходность получится 26,67 %.
Полная
Годовая
Служит для оценки привлекательности ценных бумаг, поскольку часто котировки и финансовые результаты недостаточно точно отражают реальную ситуацию. Владелец актива может держать его меньше и больше года. Для сравнения доходности акций и депозитов необходимо равнозначное значение. Им становится доходность в годовых процентах. Для вычисления доходность умножают на коэффициент k = 365 / число дней реального обладания акциями.
Конечная
Сначала рассчитывается стоимость покупки и продажи:
Рр = 100 руб. × 1,7 = 170 руб.
Ps = 170 руб. × 1,25 = 212,5 руб.
Далее определяется текущая доходность:
Дивиденды в первый год 15 руб., текущая доходность во второй – 20 %. Получается 170 руб. × 0,2 = 34 руб.
Учитывая ставку 45 % в течение третьего года, получение дивидендов только за 3 квартала, получается доходность за третий год равна 100 руб. × 0,45 × 0,75 = 37,5 руб.
Расчет среднегодового дивиденда: (15 + 34 + 37,5) : 2,75 = 31,45 руб.
Если подставить все величины в формулу, получится конечная доходность:
(31,45 + 42,5 / 2,75) / 170 × 100 % = 26,79 %.
Получается, что на каждый рубль, который инвестор вложил в покупку акции, среднегодовой доход составил около 27 коп. без учета налогов.
На доходность акций влияют разные факторы, многие из которых не поддаются прогнозу:
Перечисленные в статье базовые формулы помогут самостоятельно посчитать доходность акций. Крупные компании на своих сайтах предлагают отчеты в открытом доступе. Используя эти цифры и размер дивидендов, можно быстро определить стоимость бумаг. Полагаться лишь на котировки биржи мало, следует прогнозировать риски на базе точных цифр.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Что такое доходность акции: виды, формула и пример расчета
Сегодня я подробно и простым языком расскажу о формуле доходности акций, какие ее виды можно встретить на финансовых просторах, чем рыночная, отличается от дивидендной доходности, какие факторы влияют на каждую из них.
Все это я подкреплю реальными примерами и покажу прикладные фишки, которые удобно использовать на практике в программе excel. А в конце пару слов скажу о том, как сформировать правильное мнение по поводу инвестиционной привлекательности определенных акций, используя простейшие формулы и здравый смысл.
Что такое доходность акций
По сути это показатель, который говорит о том, сколько инвестор совокупно получает от владения ценными бумагами, покупая их в один момент времени и продавая в другой.
Данный показатель выражается в процентах и показывает эффективность вложений средств в конкретные ценные бумаги. При этом он может принимать и отрицательную величину, в этом случае инвестор фиксирует убыток по своим вложениям.
Виды доходности
Общий показатель доходности или прибыльности акций формируется из двух источников:
Вместе эти показатели могут дать представление о полной доходности акций эмитента. Формулу каждого я предоставлю далее в отдельном рассмотрении.
Факторы, влияющие на доходность акций
Существует огромное количество факторов, которые так или иначе могут оказывать влияние на уровень прибыльности акций.
Но все они сводятся к двум аспектам:
На эти показатели в свою очередь могут оказывать сильное влияние следующие факторы:
Как рассчитать доходность акций с примерами
Чтобы рассчитать прибыльность ценных бумаг, следует применять довольно простые формулы.
Для расчета дивидендной доходности применяется формула:
Для расчета рыночной используется такая формула:
Где: P0 — стоимость покупки бумаг;
P1 — стоимость продажи бумаг.
Общая, в свою очередь, будет рассчитываться по формуле:
В следующих разделах я покажу примеры расчета каждой из приведенных формул на примере реальной компании и ее биржевых котировок.
Для исследования я предполагаю, что купил обыкновенные акции Сбербанка 01 марта 2019 года, а продал на закрытии торгов 28 августа 2019 года.
Дивидендную
В примере я покупаю обыкновенную акцию Сбербанка 1.03.19 по цене 209 рублей. И за время владения бумагами компания выплатила дивиденд в 16 руб.
Теперь у меня есть все вводные данные, чтобы воспользоваться формулой вычисления дивидендной доходности : 
Это означает, что, покупая акцию по 209 рублей, я получаю 7,65% годовой номинальной доходности. На самом деле отсюда необходимо также вычесть налоговые выплаты в размере 13%, и тогда реальная дивидендная доходность составит 7,65% * 0,87% = 6,65%.
Рыночную
Возвращаюсь к моему примеру. Известно, что обыкновенная акция Сбербанка куплена по 209 рублей, а продана через полгода за 219 руб.
Теперь я могу использовать описанную выше формулу и найти рыночную доходность инвестиций: 
Это означает, что прирост курсовой стоимости за период владения ценной бумагой составил 4,78%.
Как определить общую доходность
Пришло время рассчитать общую текущую доходность инвестиций. Пример тот же, что и при расчете других. Покупка акций Сбербанка по цене 209 руб. и продажа по 219 через полгода владения. За этот период был начислен дивиденд в 16 рублей.
Теперь я использую формулу общей доходности 
В соответствии с формулой расчета я выявил, что общая доходность инвестиций до вычета налоговых издержек составила 12,44%.
Зачем считать годовую доходность
Владеть акцией можно любой период. Как меньше года, так и гораздо больше. Но показатель годовой прибыльности помогает инвестору сопоставить эффективность своих инвестиций относительно альтернативных инструментов. Таковыми могут являться депозиты в банке или ставки по надежным государственным облигациям.
Формула годовой доход-ти выглядит следующим образом:
где Div — выплаченные за период владения дивидендные потоки;
P0 и P1 — стоимость покупки и продажи ценной бумаги;
n — кол-во дней владения.
Возвращаясь к примеру со Сбербанком, где покупка акций предполагалась 01.03.19 (по цене 209 руб.), а продажа 28.08.19 (по цене 219 руб.). За время владения были начислены дивы в 16 руб.
Теперь просто подставляю значения в формулу и получаю:
Как видно, в годовом выражении получается довольно приличный показатель прибыльности.
Расчет доходности в excel
В случае сложных расчетов, которые не выражаются в простой формуле, а требуют трудоемких процессов вычислений, следует прибегнуть к программному софту. Самым распространенным продуктом, облегчающим многие расчеты для инвесторов, является Excel.
Среди его преимуществ можно выделить огромное количество вмонтированных в панель управления формул и разносторонних задач расчета.
Так, для подсчета эффективности инвестиций с учетом пополнения/снятия денег со счета используется формула ЧИСТВНДОХ (XIRR).
Сейчас я продемонстрирую, что в его использовании нет ничего сложного. Для этого в первом столбце таблицы следует ввести данные о вводах/снятиях денег со счета. Второй столбец необходимо использовать для указания даты операций.
После чего в строчке ниже я выбираю формулу ЧИСТВНДОХ и указываю параметры с выбранными значениями (А2:А4;В2:В4).
Это простейший пример, который предполагает, что были проведены следующие зачисления:
Видно, что по формуле в этом случае рассчитана реальная доходность с учетом движения средств по счету, равная 6,7%, а не 5,0%, как показано на рисунке справа. Это связано с тем, что инвестиции в левой стороне разбиты на две части и разница поступлений между ними составляет полгода. А правая колонка отражает единоразовое пополнение.
Другими словами, 1-й портфель (в левой части) показал себя эффективнее, так как сумел достигнуть большей доходности за меньший срок.
Как оценить привлекательность акций той или иной компании
Рыночная стоимость отражает в некотором роде эффективную цену относительно сегодняшней конъюнктуры, перспектив компании и ее стабильности, так как здесь сходится в данный момент спрос и предложение.
Однако это не абсолютная эффективность, а лишь временное мнение участников рынка.
Такие экономические отношения невозможно выразить в конкретной формуле. Но это шанс для инвестора, чтобы найти возможность купить наивысшую доходность с минимальным риском.
Поэтому логично предположить, что для инвестора при выборе ценных бумаг с высокой ожидаемой доходностью стоит иметь в виду следующие факторы:
Именно по причине повышенных рисков и неопределенности на фондовом рынке случаются такие перекосы, что, к примеру, российские металлурги торгуются с феноменальными дивидендными выплатами по 15% годовых, Сургутнефтегаз стоит намного меньше кэша на своем балансе и т. д.
Заключение
В заключение хочу еще раз отметить, что формулы доходности акций являются достаточно простыми и применять их может каждый. Однако никогда не стоит ориентироваться исключительно на прошлые показатели при построении инвестиционных решений.
Надеюсь, было интересно и полезно. Подписывайтесь на статьи и делитесь ими в соцсетях.
Как рассчитать дивидендную и полную доходность акции: формулы и коэффициенты
Инвестпривет, друзья! Доходность акций на фондовом рынке формируется за счет двух составляющих. Первая – это рост курсовой стоимости ценной бумаги. Вторая – дивиденды. Если у компании всё хорошо, то ее финансовые показатели повышаются, дивиденды увеличиваются и, как следствие, курс акций тоже растет. Давайте разбираться, чем виды доходности акций отличаются друг от друга, как их рассчитывать и как платить налоги.
Доходность акций на фондовом рынке
Итак, инвестор получает доход с акций двумя способами: за счет роста стоимости акции и за счет получаемых дивидендов.
В конце 19 – начале 20 века основным доходом на фондовой бирже считались дивиденды. Инвесторы скупали акции как раз для получения стабильного денежного потока. Компании стремились нарастить дивидендные выплаты, и именно их размер считался основной «пузомеркой» акционерного общества.
Однако после Великой Депрессии ситуация изменилась. Многие компании отказались от практики выплаты дивидендов. Вместо этого они сфокусировались на удержании прибыли внутри компании (а дивиденды – это как раз часть прибыли) и реинвестировании своих доходов в собственный бизнес.
За счет реинвеста прибыли росли показатели компании – в результате акции дорожали. Сейчас рост курсовой стоимости акции считается основным доходом инвестора на бирже, а дивиденды – приятным дополнением к общей прибыли.
Есть компании, которые вообще не выплачивают дивиденды, но которые очень хорошо растут. Хрестоматийные примеры – акции Google (Alphabet), Facebook, Tesla, Berkshire Hathaway, в России – Яндекс, Лента, Русал, М.Видео. В основном – это активно развивающиеся компании, которые вкладывают свои деньги в собственное развитие, новые разработки, покупку стартапов и т.д. Словом, руководству есть куда потратить прибыль, чем просто распределять ее между акционерами.
Но это свойственно только для зрелых рынков (типа США, Британии, Германии, Японии). На развивающихся рынках (например, России, Индии и Китая) дивидендная доходность акции продолжает играть главенствующую роль при определении котировок. Если компания не платит дивиденды, сокращает их или меняет политику выплат, то ее котировки падают. Если выплаты увеличиваются – котировки растут. Это одна из ключевых особенностей фондового рынка России.
Следовательно, на развивающихся рынках цена и доходность акций связаны и зависят друг от друга. Чем выше ожидаемая доходность акции, тем дороже стоит ценная бумага. Компании, которые на российском фондовом рынке стабильно платят дивиденды, увеличивая их размер, дорожают. Их немного, но они есть, например, Лукойл, Сбербанк, Татнефть.
Средняя доходность акций на разных рынках, понятное дело, будет разной. В США, например, дивидендная доходность акций в среднем равна 2-3% годовых. В тоже время в России этот показатель равен 7-9% годовых, и это один из самых больших показателей в мире.
Среднюю доходность акций конкретного рынка можно оценить, исходя их роста индекса. На сколько вырос индекс, на столько в среднем по больнице выросли акции. Но это очень грубая оценка. Если индекс вырос на 40%, это не говорит, что все акции в нем возросли на это значение. Какие-то акции могут вырасти на 60%, какие-то – всего на 10%, а какие-то и вовсе могут упасть.
Поэтому нет понятия «средняя доходность акций» – в каждом случае нужно смотреть индивидуально.
Таким образом, итоговая доходность акций складывается их двух составляющих:
Доходность выражается в процентах или номинальном значении. Например, если акция стоила 200 рублей, а через год – 224 рубля, то говорят, что ее доходность составила 12% годовых или 24 рубля за год.
В ходе инвестирования можно получить и отрицательную доходность, если курсовая стоимость акции в итоге оказалась меньше начальной. Даже наличие дивидендов не всегда нивелирует убыток.
Например, акция на момент покупки стоила 850 рублей, на момент продажи – 600, были получены дивиденды в размере 50 рублей. В итоге доходность составит –18,75%.
Дивидендная доходность
Компания может платить дивиденды раз в год, полгода, квартал или даже ежемесячно. Решение о выплате дивидендов принимает Совет директоров, а утверждает их собрание акционеров. Чтобы получить дивиденды, нужно владеть акциями на день отсечки – т.е. последний день, когда они выплачиваются.
Дивидендная доходность акций определяется как отношение размера перечисленного дивиденда к курсу акции на конкретную дату. Есть несколько дат, относительно которых рассчитывают дивиденды (т.е. в этот день смотрят на цену акции):
Иногда высчитывают средневзвешенную цену акции в течение года и высчитывают дивидендную доходность относительно этого значения – но это путь извращенцев 🙂
Понятно, что значение дивдоходности – динамическое. Размер объявленных дивидендов остается таким же, но котировки самой акции меняются буквально ежесекундно.
Поэтому дивидендная доходность меняется каждый день, и если вы где-то вычитали о высокой дивдоходности акции – перепроверьте данные. Возможно, цена уже «подтянулась», и ваша сделка окажется не такой выгодной.
По умолчанию дивидендная доходность рассчитывается как отношение размера дивиденда к курсу акций на дату отсечки. Если вы видите в каком-нибудь аналитическом материале дивидендный доход по акции – то расчет, скорее всего, делался на дату отсечки.
Формула расчета дивдоходности акции такова:
Например, за 2018 год Газпром выплатил 16,61 рублей на акцию. Дата отсечки – 18.07.2019. В тот день акции стоили 238,01 рубль. Дивидендная доходность – 6,97%.
Как я писал выше, дивиденды бывают годовые, полугодовые, квартальные (промежуточные) или ежемесячные. Если компания платит дивиденды за квартал, то рассчитываемая дивидендная доходность тоже будет квартальной. Чтобы рассчитать годовую дивидендную доходность, нужно сложить все дивиденды за год и разделить их на цену акции в день последней выплаты.
Как я уже писал, дивидендная доходность российских акций составляет в среднем от 7% до 12% годовых.
Рыночная доходность акций
Доходность, получившаяся за счет роста курсовой стоимости, рассчитывается по такой формуле:
Как считать индикаторы инвестиционной привлекательности активов
На примере портфеля Уоррена Баффетта
Практически всегда действует правило: чем выше возможная доходность, тем выше риски.
Но вот в обратную сторону правило работает не всегда, и это обидно: потенциальная доходность по активу так себе, а риск этого актива довольно высокий. Получается, для относительно невысокой доходности приходится рисковать так, будто вкладываешься в высокодоходный актив. В этом случае на помощь инвестору может прийти расчет соотношения «риск-доходность».
В статье я рассмотрю показатели, по которым можно оценить, насколько адекватно у определенного актива соотношение его риска и доходности. Вот какие показатели буду рассматривать:
Но прежде чем разбираться с показателями риска-доходности, нужно разобраться и с основой — с тем, как считаются сами доходность и риск.
Как считается доходность
Доходность — это показатель, характеризующий финансовый результат от инвестирования. Простыми словами, это процент от стоимости актива, который инвестор заработал «сверху». В общем виде доходность от вложения в финансовый актив считается так:
где Pt + 1 — цена актива сейчас или на момент продажи,
Pt — цена актива на момент покупки,
CF — промежуточный денежный поток, который принес актив за время владения им, — например, выплаченные дивиденды.
(150 − 100 + 3) / 100 = 0,53, или 53%
Для упрощения расчетов из формулы иногда убирают CF — промежуточные денежные потоки в виде дивидендов.
В зависимости от того, за какой период мы рассчитываем доходность, она может быть дневной, месячной, квартальной, годовой или общей.
(115,6 − 27,4) / 27,4 = 3,22, или 322%
Но доходность за все время владения инструментом не так показательна, если мы хотим сравнить активы, которыми владели в течение разных периодов. Например, один актив принес вам 11% за полгода, а второй — 30% за полтора года. Чтобы сравнить эффективность этих инструментов, их доходности нужно привести к общему знаменателю — годовой доходности. Годовая доходность показывает, сколько в среднем приносил актив за год владения им.
Для расчета годовой доходности можно использовать три подхода — в зависимости от того, какими данными владеет инвестор. Если есть сразу все данные, можно использовать любой из способов — результат будет одинаковый.
Если есть информация о доходности за каждый год владения активом, то доходность рассчитывается по следующей формуле:
где rn — доходность за каждый анализируемый период,
n — количество периодов (лет).
((1 + 20%) × (1 − 10%) × (1 + 30%)) 1/3 − 1 = 11,98%
Кажется, что формула слишком сложная и что можно было бы просто взять доходность за каждый год, сложить и поделить на три — то есть посчитать среднее арифметическое. Но корректнее считать не среднее арифметическое, а среднее геометрическое — что и делает наша формула. И этому есть причина.
Для примера выше среднее арифметическое составило бы 13,33%:
Наше значение, полученное через среднее геометрическое, на 1,35 процентного пункта меньше. Геометрический показатель учитывает, что доходность неравномерна и меняется от года к году, — то есть такая доходность уже учитывает в себе некоторую волатильность.
Другими словами, чем выше волатильность актива, тем ниже будет значение среднего геометрического доходности к среднему арифметическому.
Для примера возьмем акции A и B и предположим, что за 4 года после покупки акции показали одинаковую итоговую доходность. Но на протяжении этих четырех лет вели себя по-разному : акции A росли более плавно, а акции B сильнее проседали и сильнее росли, то есть были более волатильными.
Котировки акций A и B за 4 года
Посчитаем данные для обоих активов: среднее арифметическое и среднее геометрическое, то есть годовую доходность.
Среднее арифметическое: (40% + 7% − 17% + 44%) / 4 = 18,5%.
Среднее геометрическое (годовая доходность): (1 + 40%) × (1 + 7%) × (1 − 17%) × (1 + 44%) 1/4 = 15,8%.
Среднее арифметическое: (−30% + 71% − 17% + 80%) = 26%.
Среднее геометрическое (годовая доходность): (1 − 30%) × (1 + 71%) × (1 − 17%) × (1 + 80%) 1/4 = 15,8%.
Среднее арифметическое актива А больше, чем актива В, — и если бы мы посчитали только среднее арифметическое, то сделали бы ложный вывод, что акции актива B выгоднее. Но ведь мы знаем, что это не так: в результате акции принесли одинаковую прибыль.
Годовая доходность по обеим акциям одинаковая — 15,8%. Но у акций B больше волатильность — и это выражается в разнице между средним арифметическим и средним геометрическим: чем она больше, тем больше волатильность.
В случае с акцией A разница между двумя арифметическим и геометрическим равна 2,8 процентных пункта. А у акции B эта разница составляет 10,4 процентных пункта — при равных доходностях по этой разнице можно сделать вывод, что акции B более волатильны.
Если известна совокупная доходность за весь срок владения, то формула для расчета годовой доходности будет выглядеть так:
(1 + Общая доходность) (365 / Количество дней владения активом) − 1
(1 + 74%) (365 / 715) − 1 = 32,68%
Таким образом, на инвестициях в компанию инвестор заработал 32,68% годовых за рассматриваемый период.
Если известна начальная и конечная стоимость инвестиций, то общую годовую доходность можно вычислить по следующей формуле:
(Конечная стоимость актива / Начальная стоимость актива) (1 / Количество периодов) − 1
((270 × 20 + 2 × 20) / 200 × 20) (1/2) − 1 = 16,62%
Совокупная доходность в данном кейсе составила 36%, а общая годовая доходность — 16,62%.
Как победить выгорание
Как считается риск
Риск — это вероятность частичной или полной потери вложенного капитала. В классической портфельной теории риск вложения определяется как стандартное отклонение его доходности — то есть возможный разброс его фактической доходности вокруг средней доходности.
Предположим, в среднем акция растет на 10% в год, но при этом возможны отклонения на 5% в каждую сторону — то есть она может вырасти как на 15% в год, так и на 5%. Вот эти возможные отклонения нам и нужно рассчитать. Рассчитывается стандартное отклонение по следующей формуле:
где rn — доходность за n-й период, обычно годовая,
r̄ — среднее арифметическое доходности актива за все время владения,
n — количество периодов: если считаем по годовой доходности, то количество лет.
Например, инвестор владел активом 4 года — он знает доходность за каждый год и теперь хочет рассчитать стандартное отклонение доходности этого актива.
Доходность актива
| Период | Доходность |
|---|---|
| Первый год | −11,5% |
| Второй год | 15,9% |
| Третий год | 10% |
| Четвертый год | 7,2% |
Чтобы посчитать стандартное отклонение доходности, в первую очередь посчитаем — среднее арифметическое доходности:
(−11,5% + 15,9% + 10% + 7,2%) / 4 = 5,4%
Теперь можем подставить данные в формулу выше:
Стандартное отклонение составило 11,8%. Если допустить, что доходность акции нормально распределена, то по правилу трех сигм инвестор вправе ожидать, что с вероятностью 68,3% (одно стандартное отклонение — 68,3% вероятности) доходность акции в следующем году будет находиться в диапазоне от −6,4% до 17,2% — то есть от (5,4% − 11,8%) до (5,4% + 11,8%).
Правило трех сигм гласит, что практически все значения нормально распределенной случайной величины лежат в диапазоне трех стандартных отклонений от среднего арифметического значения случайной величины. Случайной величиной у нас выступает годовая доходность по акции
Чем сильнее значения фактической доходности отклоняются от ее среднего значения, тем больше стандартное отклонение, а значит, больше риск. Низкое значение стандартного отклонения означает, что годовые доходности лежат вблизи среднего значения и риск от вложения в актив невелик.
Формулу выше используют в случаях, если берутся котировки по акции не за весь период ее существования, а, предположим, за 2—3 года из возможных 10 лет, прошедших с момента первичного размещения акции на фондовом рынке. А если берутся котировки за весь период существования акции, то для расчета стандартного отклонения используется следующая формула — она отличается только знаменателем — берется полное количество периодов:
Анализируем на примере портфеля Баффетта
Для примера возьмем портфель Уоррена Баффетта: я взял те активы, по которым есть данные котировок за период с 2012 по 2020 год. По отчетным данным на 30 сентября 2020 года в портфель Баффетта входило 49 компаний, но лишь по 6 компаниям, составляющим существенную долю портфеля, были данные за нужный период.
