Доходность акции равновероятно принимает значения 10 или 30 какова дисперсия доходности данной акции

Тема 10.3. Базовые понятия теории вероятностей и математической статистики

Под случайным событием в теории вероятности понимается некоторый факт, который характеризуется следующими признаками:

I. Наблюдается однократно;

II. Может наблюдаться неоднократно;

IV. При условии контроля условий эксперимента можно утверждать с полной определенностью, произойдет он или нет.

Чему будет равно произведение случайного события и события, дополнительного к данному событию

Чему будет равна сумма случайного события и события, дополнительного к данному событию

Документы профессионального участника пронумерованы от 1 до 30. Какова вероятность того, что случайно будет открыт документ с номером, кратным 5?

Имеется 10 разных акций. Инвестор хотел бы построить портфель из трех акций, включив каждую из них по одной штуке. Сколько вариантов портфелей может сформировать инвестор?

Рассматривается деятельность 30 компаний, 10 из которых имеют Советы директоров. Какова вероятность того, что выбранные случайно 3 компании имеют Совет директоров?

Рассматривается деятельность 20 компаний, 8 из которых имеют Советы директоров. Какова вероятность того, что выбранные случайно 5 компаний имеют Совет директоров?

Даны следующие вероятности роста доходности акций компаний A, B и C: P(A) = 0,8; P(B) = 0,7; P(C) = 0,9. Какова вероятность того, что доходности акций трех компаний вырастут, если доходности всех компаний попарно независимы?

Даны следующие вероятности роста доходности акций компаний A, B и C: P(A) = 0,8; P(B) = 0,7; P(C) = 0,9. Какова вероятность того, что вырастет доходность только акций компании B, если доходности всех компаний попарно независимы?

Даны следующие вероятности роста доходности акций компаний A, B и C: P(A) = 0,8; P(B) = 0,7; P(C) = 0,9. Какова вероятность того, что вырастет доходность акций хотя бы одной компании, если доходности всех компаний попарно независимы?

Через год цена акции может иметь следующее распределение:

Определить математическое ожидание цены акции через год.

Утром курс акции равен 100 руб. Инвестор полагает, что к вечеру курс акции может вырасти на 20% с вероятностью 60% или упасть на 30% с вероятностью 40%. Определить математическое ожидание курса акции к концу дня.

Случайная величина X задана следующим законом распределения:

Найти x₁, если известно, что ее математическое ожидание равно 24.

Случайная величина X задана следующим законом распределения:

Найти x₃, если известно, что ее математическое ожидание равно 29.

Портфель инвестора составлен из акций A и B. Ожидаемая доходность акции A равна 10%, ожидаемая доходность акции B равна 15%. Какова ожидаемая доходность портфеля, если удельные веса акций A и B в портфеле составляют соответственно 60% и 40%?

Портфель инвестора составлен из акций A и B. Ожидаемая доходность акции A равна 20%, ожидаемая доходность акции B равна 30%. Какова ожидаемая доходность портфеля, если удельные веса акций A и B в портфеле составляют соответственно 50% и 50%?

Портфель инвестора составлен из акций A и B. Ожидаемая доходность акции A равна 30%, ожидаемая доходность акции B равна 40%. Какова ожидаемая доходность портфеля, если удельные веса акций A и B в портфеле составляют соответственно 30% и 70%?

Прогноз инвестора относительно возможных сценариев доходности акций компаний A и B с учетом их вероятностей (P) в следующем периоде представлен в таблице:

Определить ожидаемую доходность портфеля, если уд. веса акций A и B в портфеле составляют соответственно 30% и 70%.

Определить ожидаемую доходность портфеля, если уд. веса акций A и B в портфеле составляют соответственно 40% и 60%.

Определить ожидаемую доходность портфеля, если уд. веса акций A и B в портфеле составляют соответственно 70% и 30%.

Определить ожидаемую доходность портфеля, если уд. веса акций A и B в портфеле составляют соответственно 50% и 50%.

Доходность актива за 3 года представлена в таблице:

Определить риск актива, представленный показателями выборочной дисперсии и стандартного отклонения доходности.

Доходность актива за 3 года представлена в таблице:

I. X принимает значения только в интервале от 1,75 до 2,25;

II. X принимает значения только в интервале от 0,5 до 3,5;

III. X принимает только положительные значения.

I. X принимает значения с вероятностью 68,3% в интервале от 1,75 до 2,25;

II. X принимает значения с вероятностью 68,3% в интервале от 1,5 до 2,5;

III. X принимает только положительные значения.

I. X принимает значения только в интервале от 1,75 до 2,25;

II. X принимает значения только в интервале от 1,25 до 0,25;

III. X принимает только положительные значения.

Доходность акции A распределена нормально. Среднее значение доходности равно 30% годовых, стандартное отклонение доходности в расчете на год равно 15%. Определить, с какой вероятностью через год доходность акции может оказаться в диапазоне от нуля до 60%.

Доходность акции A распределена нормально. Среднее значение доходности равно 40% годовых, стандартное отклонение доходности в расчете на год равно 10%. Определить, с какой вероятностью через год доходность акции может оказаться в диапазоне от 10% до 70%.

Инвестор приобретает рискованный актив A. Ожидаемая доходность актива равна 25% годовых, стандартное отклонение доходности 15%. Доходность актива имеет нормальное распределение. Какова вероятность того, что через год доходность актива будет располагаться в интервале от 10% до 40%?

Доходности акций A и B могут принимать только два значения, как показано в таблице:

Определить коэффициент корреляции доходностей акций.

Доходности акций A и B могут принимать только два значения, как показано в таблице:

Определить коэффициент корреляции доходностей акций.

Ковариация доходностей акций A и B равна 120. Стандартное отклонение доходности акций A и B равно 20% и 30%. Определить коэффициент корреляции доходностей акций.

Портфель инвестора составлен из акций A и B. Удельные веса акций A и B в портфеле составляют соответственно 50% и 50%. Дисперсия доходности акции A равна 400, дисперсия доходности акции B равна 484, ковариация доходностей A и B равна 264. Какова дисперсия доходности портфеля?

Портфель инвестора составлен из акций A и B. Удельные веса акций A и B в портфеле составляют соответственно 30% и 70%. Дисперсия доходности акции A равна 324, дисперсия доходности акции B равна 441, ковариация доходностей A и B равна 188. Какова дисперсия доходности портфеля?

Портфель инвестора составлен из акций A и B. Удельные веса акций A и B в портфеле составляют соответственно 40% и 60%. Дисперсия доходности акции A равна 625, дисперсия доходности акции B равна 729, ковариация доходностей A и B равна 246. Какова дисперсия доходности портфеля?

Источник

Как считать индикаторы инвестиционной привлекательности активов

На примере портфеля Уоррена Баффетта

Практически всегда действует правило: чем выше возможная доходность, тем выше риски.

Но вот в обратную сторону правило работает не всегда, и это обидно: потенциальная доходность по активу так себе, а риск этого актива довольно высокий. Получается, для относительно невысокой доходности приходится рисковать так, будто вкладываешься в высокодоходный актив. В этом случае на помощь инвестору может прийти расчет соотношения «риск-доходность».

В статье я рассмотрю показатели, по которым можно оценить, насколько адекватно у определенного актива соотношение его риска и доходности. Вот какие показатели буду рассматривать:

Но прежде чем разбираться с показателями риска-доходности, нужно разобраться и с основой — с тем, как считаются сами доходность и риск.

Как считается доходность

Доходность — это показатель, характеризующий финансовый результат от инвестирования. Простыми словами, это процент от стоимости актива, который инвестор заработал «сверху». В общем виде доходность от вложения в финансовый актив считается так:

где P_{t + 1} — цена актива сейчас или на момент продажи,
P_t — цена актива на момент покупки,
CF — промежуточный денежный поток, который принес актив за время владения им, — например, выплаченные дивиденды.

(150 − 100 + 3) / 100 = 0,53, или 53%

Для упрощения расчетов из формулы иногда убирают CF — промежуточные денежные потоки в виде дивидендов.

В зависимости от того, за какой период мы рассчитываем доходность, она может быть дневной, месячной, квартальной, годовой или общей.

(115,6 − 27,4) / 27,4 = 3,22, или 322%

Но доходность за все время владения инструментом не так показательна, если мы хотим сравнить активы, которыми владели в течение разных периодов. Например, один актив принес вам 11% за полгода, а второй — 30% за полтора года. Чтобы сравнить эффективность этих инструментов, их доходности нужно привести к общему знаменателю — годовой доходности. Годовая доходность показывает, сколько в среднем приносил актив за год владения им.

Для расчета годовой доходности можно использовать три подхода — в зависимости от того, какими данными владеет инвестор. Если есть сразу все данные, можно использовать любой из способов — результат будет одинаковый.

Если есть информация о доходности за каждый год владения активом, то доходность рассчитывается по следующей формуле:

где r_n — доходность за каждый анализируемый период,
n — количество периодов (лет).

((1 + 20%) × (1 − 10%) × (1 + 30%)) 1/3 − 1 = 11,98%

Кажется, что формула слишком сложная и что можно было бы просто взять доходность за каждый год, сложить и поделить на три — то есть посчитать среднее арифметическое. Но корректнее считать не среднее арифметическое, а среднее геометрическое — что и делает наша формула. И этому есть причина.

Для примера выше среднее арифметическое составило бы 13,33%:

Наше значение, полученное через среднее геометрическое, на 1,35 процентного пункта меньше. Геометрический показатель учитывает, что доходность неравномерна и меняется от года к году, — то есть такая доходность уже учитывает в себе некоторую волатильность.

Другими словами, чем выше волатильность актива, тем ниже будет значение среднего геометрического доходности к среднему арифметическому.

Для примера возьмем акции A и B и предположим, что за 4 года после покупки акции показали одинаковую итоговую доходность. Но на протяжении этих четырех лет вели себя по-разному : акции A росли более плавно, а акции B сильнее проседали и сильнее росли, то есть были более волатильными.

Котировки акций A и B за 4 года

Посчитаем данные для обоих активов: среднее арифметическое и среднее геометрическое, то есть годовую доходность.

Среднее арифметическое: (40% + 7% − 17% + 44%) / 4 = 18,5%.

Среднее геометрическое (годовая доходность): (1 + 40%) × (1 + 7%) × (1 − 17%) × (1 + 44%) 1/4 = 15,8%.

Среднее арифметическое: (−30% + 71% − 17% + 80%) = 26%.

Среднее геометрическое (годовая доходность): (1 − 30%) × (1 + 71%) × (1 − 17%) × (1 + 80%) 1/4 = 15,8%.

Среднее арифметическое актива А больше, чем актива В, — и если бы мы посчитали только среднее арифметическое, то сделали бы ложный вывод, что акции актива B выгоднее. Но ведь мы знаем, что это не так: в результате акции принесли одинаковую прибыль.

Годовая доходность по обеим акциям одинаковая — 15,8%. Но у акций B больше волатильность — и это выражается в разнице между средним арифметическим и средним геометрическим: чем она больше, тем больше волатильность.

В случае с акцией A разница между двумя арифметическим и геометрическим равна 2,8 процентных пункта. А у акции B эта разница составляет 10,4 процентных пункта — при равных доходностях по этой разнице можно сделать вывод, что акции B более волатильны.

Если известна совокупная доходность за весь срок владения, то формула для расчета годовой доходности будет выглядеть так:

(1 + Общая доходность) (365 / Количество дней владения активом) − 1

(1 + 74%) (365 / 715) − 1 = 32,68%

Таким образом, на инвестициях в компанию инвестор заработал 32,68% годовых за рассматриваемый период.

Если известна начальная и конечная стоимость инвестиций, то общую годовую доходность можно вычислить по следующей формуле:

(Конечная стоимость актива / Начальная стоимость актива) (1 / Количество периодов) − 1

((270 × 20 + 2 × 20) / 200 × 20) (1/2) − 1 = 16,62%

Совокупная доходность в данном кейсе составила 36%, а общая годовая доходность — 16,62%.

Как победить выгорание

Как считается риск

Риск — это вероятность частичной или полной потери вложенного капитала. В классической портфельной теории риск вложения определяется как стандартное отклонение его доходности — то есть возможный разброс его фактической доходности вокруг средней доходности.

Предположим, в среднем акция растет на 10% в год, но при этом возможны отклонения на 5% в каждую сторону — то есть она может вырасти как на 15% в год, так и на 5%. Вот эти возможные отклонения нам и нужно рассчитать. Рассчитывается стандартное отклонение по следующей формуле:

где r_n — доходность за n-й период, обычно годовая,
r̄ — среднее арифметическое доходности актива за все время владения,
n — количество периодов: если считаем по годовой доходности, то количество лет.

Например, инвестор владел активом 4 года — он знает доходность за каждый год и теперь хочет рассчитать стандартное отклонение доходности этого актива.

Доходность актива

Период	Доходность
Первый год	−11,5%
Второй год	15,9%
Третий год	10%
Четвертый год	7,2%

Чтобы посчитать стандартное отклонение доходности, в первую очередь посчитаем — среднее арифметическое доходности:

(−11,5% + 15,9% + 10% + 7,2%) / 4 = 5,4%

Теперь можем подставить данные в формулу выше:

Стандартное отклонение составило 11,8%. Если допустить, что доходность акции нормально распределена, то по правилу трех сигм инвестор вправе ожидать, что с вероятностью 68,3% (одно стандартное отклонение — 68,3% вероятности) доходность акции в следующем году будет находиться в диапазоне от −6,4% до 17,2% — то есть от (5,4% − 11,8%) до (5,4% + 11,8%).

Правило трех сигм гласит, что практически все значения нормально распределенной случайной величины лежат в диапазоне трех стандартных отклонений от среднего арифметического значения случайной величины. Случайной величиной у нас выступает годовая доходность по акции

Чем сильнее значения фактической доходности отклоняются от ее среднего значения, тем больше стандартное отклонение, а значит, больше риск. Низкое значение стандартного отклонения означает, что годовые доходности лежат вблизи среднего значения и риск от вложения в актив невелик.

Формулу выше используют в случаях, если берутся котировки по акции не за весь период ее существования, а, предположим, за 2—3 года из возможных 10 лет, прошедших с момента первичного размещения акции на фондовом рынке. А если берутся котировки за весь период существования акции, то для расчета стандартного отклонения используется следующая формула — она отличается только знаменателем — берется полное количество периодов:

Анализируем на примере портфеля Баффетта

Для примера возьмем портфель Уоррена Баффетта: я взял те активы, по которым есть данные котировок за период с 2012 по 2020 год. По отчетным данным на 30 сентября 2020 года в портфель Баффетта входило 49 компаний, но лишь по 6 компаниям, составляющим существенную долю портфеля, были данные за нужный период.

Источник

Дисперсия (вариация) | Variance

В статистике дисперсия или вариация (англ. Variance) является показателем, который используется для оценки разброса значений случайной величины относительно ее математического ожидания. В портфельной теории дисперсия доходности является мерой риска, связанного с инвестированием в определенный актив или портфель активов.

Формула

Если известен полный набор вероятностей исхода события, что крайне редко встречается на практике, для расчета величины дисперсии используется следующая формула:

где k_i – доходность ценной бумаги или актива при i-ом варианте исхода событий;

— ожидаемая доходность ценной бумаги или актива;

p_i – вероятность i-го варианта исхода событий.

В реальной практике инвестирования аналитику обычно доступны исторические данные о доходности ценной бумаги или актива. Если он располагает всем массивом информации, то есть оценивает дисперсию на основании генеральной совокупности данных, необходимо использовать следующую формулу:

где k_i – i-ое значение доходности ценной бумаги;

— средняя доходность ценной бумаги;

n – количество наблюдений.

Однако чаще оценку риска проводят на основании некоторой выборки из генеральной совокупности данных, поэтому для получения несмещенной оценки дисперсии количество степеней свободы уменьшают на 1. В этом случае формула для ее оценки будет выглядеть следующим образом:

Интерпретации дисперсии

Чем выше значение дисперсии, то есть чем выше разброс доходности актива или портфеля активов относительно его ожидаемой доходности, тем выше будет уровень риска. Напротив, низкие значения этого показателя свидетельствуют о низком уровне риска, связанного с осуществлением инвестиций.

Также следует отметить, что квадратный корень от дисперсии случайной величины является ее среднеквадратическим отклонением.

Пример расчета

Пример 1. Предположим, что финансовому аналитику необходимо произвести оценку риска, связанного с приобретением акций Компании А и Компании Б. Предположим, что аналитику известен полный набор вероятностей событий, который представлен в таблице.

Ожидаемая доходность для акций Компании составит 18,75%, а для акций Компании Б 19,45%.

_А = 7*0,05+15*0,2+18*0,5+24*0,2+32*0,05 = 18,75%

В свою очередь, дисперсия доходности акций Компании А будет равна 24,288%, а акций Компании Б 217,948%.

σ 2 _А = (7-18,75)2*0,05 + (15-18,75)2*0,2 + (18-18,75)2*0,5 + (24-18,75)2*0,2 + (32-18,75)2*0,05 = 24,288%

σ 2 _Б = (-24-19,45)2*0,05 + (8-19,45)2*0,2 + (20-19,45)2*0,5 + (31-19,45)2*0,2 + (57-19,45)2*0,05 = 217,948%

Хотя ожидаемая доходность у акций обеих компаний практически одинаковая, риски инвестирования в акции Компании Б будут существенно выше.

Пример 2. Историческая доходность акций за последние пять лет представлена в таблице.

Средняя доходность акции составит 5,784%.

= (5,78+12,33-7,21+8,25+9,77)/5 = 5,784%

Поскольку анализируется не вся генеральная совокупность данных, а только выборку из нее, оценка дисперсии составит 58,42%.

σ 2 = ((5,78-5,784)2 + (12,33-5,784)2 + (-7,21-5,784)2 + (8,25-5,784)2 + (9,77-5,784)2)/(5-1) = 58,42%

Источник

Финансовый менеджмент. СПБПУ

Банк выплачивает сложные проценты. Вкладчик разместил в банке 10 000 руб. Какую минимальную процентную ставку должен обеспечить банк для того, чтобы вкладчик через два года имел на счете 20 000 руб. Ответ округлить до целого, указать в процентах — например: 14

Банк выплачивает сложные проценты. Вкладчик разместил в банке 10 000 руб. Какую минимальную процентную ставку должен обеспечить банк для того, чтобы вкладчик через два года имел на счете 11 000 руб. Ответ округлить до целого, указать в процентах — например: 14

Оцените, что выгоднее: получить А — 100 тыс. руб. сразу или Б — 50 тыс. руб. сейчас и 75 тыс. руб. через два года, если ставка процента 12,5 % годовых при ежегодном начислении? В ответе А или Б.

Необходимо определить годовую процентную ставку начисляемых ежегодно сложных процентов при условии, что сумма вклада вырастет в 4 раза за 9 лет.
Ответ округлить до целого, указать в процентах, например: 14

Выдана ссуда в размере 30 000 рублей сроком на 18 месяцев с условием возврата 36 500 рублей. Какова эффективная ставка процента в этой сделке?

Компания собирается оплатить получение высшего образования своему сотруднику стоимостью 50.000 рублей в год в течение 5 лет. Какую сумму нужно внести в банк, чтобы ее хватило на оплату обучения в течение 5 лет, если банк начисляет 11 % годовых по схеме сложных процентов?
Ответ округлить до целого.

У Вас есть долг 10000 ден. ед., сроком на 5 лет, взятый по ставке 10% годовых, с которым Вы рассчитываетесь путем периодических платежей в конце каждого года. Определите ежегодный платеж.
Выберите один ответ:
a.
263,8
b.
2639,97
c.
2 637,97
d.
2537,97

Номинал облигации тысяча рублей. Купонный доход 12%. Доходность к погашению 8%. Облигация продается
Выберите один ответ:
a. по номиналу
b. с премией
c. с дисконтом

Инвесторам предлагают приобрести облигации по цене 96,0% от номинала. Срок обращения ценной бумаги – 2,5 года; предусмотрены полугодовые купонные выплаты из расчета 8 % годовых (в конце периода). Погашение происходит по номинальной стоимости в конце срока обращения. Выгодно ли приобрести облигацию при ставке процента по депозитам 10% годовых?
Выберите один ответ:
a.
Невыгодно, так как приведенная стоимость облигации равняется 87,28%
b.
Невыгодно, так как приведенная стоимость облигации равняется 96,11%
c.
Выгодно, так как приведенная стоимость облигации равняется 96,11%
d.
Выгодно, так как приведенная стоимость облигации равняется 95,67%
e.
Невыгодно, так как приведенная стоимость облигации равняется 95,67%

Компания рассматривает возможность инвестирования 2 млн. руб. в проект, который через год принесет денежный поток в размере 3 млн. руб. с вероятностью 50% и 1 млн. руб. с вероятностью 50%.
Какова ожидаемая доходность по данной инвестиции?
(Ответ укажите в процентах с округлением до десятых. Например, если ответ 10.46%, в поле необходимо указать 10.5)
Риски, обусловленные деятельностью самого предприятия и его контактной аудиторией, называются
Выберите один ответ:
Чистыми
Внутренними
внешними

Вы предполагаете 40%-ную вероятность того, что цена акции А снизится на 10%, и 60%-ную вероятность, что цена вырастет на 20%. Вычислите дисперцию для данной акции. Ответ округлите до целого.

Средневзвешенная стоимость капитала — это
Выберите один ответ:
a. сумма стоимостей составляющих структуры капитала, деленная на их число
b. сумма стоимостей составляющих структуры капитала после уплаты налога, умножения на их доли в итоге баланса организации
c. сумма стоимостей отдельных составляющих структуры капитала, таких, как привилегированные и обыкновенные акции, нераспределенная прибыль

Модель САРМ утверждает, что
Выберите один ответ:
ожидаемая доходность инвестиции полностью определяется безрисковой ставкой и рыночной ставкой доходности
ожидаемая премия за риск инвестиции пропорциональна их бета
ожидаемая доходность инвестиции полностью определяется безрисковой ставкой
ожидаемая доходность инвестиции пропорциональна бета

Найдите стоимость собственного акционерного капитала предприятия, если известно, что бэта-коэффициент акций компании равен 1,1, среднерыночная доходность составляет 12%, премия за рыночный риск 6%. Ответ укажите в процентах, округлить до десятых

У компании ПАО «Килька» имеется следующая структура капитала:
1) Бескупонные облигации: текущая стоимость – 175 рублей, количество- 1000 шт., срок обращения – 5 лет, номинал на 40% выше текущей стоимости, затраты на выпуск составили 4% с каждой облигации;
2) Краткосрочные займы, выплачиваемые из прибыли до налогообложения: текущая стоимость — 200 000 рублей, выданы под 9%;
3) Долгосрочные обязательства, выплачиваемые из чистой прибыли: текущая стоимость – 175 000 рублей, выданы под 10%;
4) Бескупонные облигации: текущая стоимость – 500 рублей, количество- 500 шт., номинал облигации составляет – 550 рублей, срок обращения – 2 года;
5) Обыкновенные акции: текущая стоимость – 15 рублей за акцию, количество 40 000 шт., размер дивидендов в этом году составит 2 рубля на акцию, коэффициент бета равняется 1,4, в прошлом году стоимость акции была на 3% ниже, чем текущая.
Налог на прибыль составляет 20%, безрисковая доходность ценных бумаг составляет 8%, так называемая рыночная премия остановилась на уровне 16%.

Укажите цену источника купонные облигации (Формат ответа: XX,XX% — округление по правилам до сотых) Ответ 1

Рассчитайте WACC для компании ПАО «Килька» (Формат ответа: XX,XX% — округление по правилам до сотых). Доли и цену ресурсов в процессе расчетов также округляйте до сотых (в процентах) Ответ 2

Укажите цену источника бескупонные облигации (Формат ответа: XX,XX% — округление по правилам до сотых) Ответ 3

Выгодно ли инвестировать в проект с доходностью 16%? Ответ 4

Укажите цену источника обыкновенные акции (Формат ответа: XX,XX% — округление по правилам до сотых) Ответ 5

Деление издержек предприятия на постоянные и переменные производится с целью:

*За каждый неправильный ответ в данном вопросе снимается количество баллов, эквивалентное: (100/(совокупное количество правильных ответов)).
Выберите один или несколько ответов:
определения производственной и полной себестоимости
определения минимально необходимого объема реализации для безубыточной деятельности
планирования прибыли и рентабельности
определения суммы выручки, необходимой для простого воспроизводства

За счет эффекта финансового рычага может быть обеспечен рост рентабельности собственного капитала в случае, если:
Выберите один ответ:
a. рентабельность продаж выше процентной ставки за кредит.
b. рентабельность активов предприятия выше процентной ставки за кредит
c. рентабельность продукции выше процентной ставки за кредит
d. рентабельность всех вложений предприятия выше цены заемных средств

Эффект финансового рычага:
Выберите один ответ:
не влияет на рентабельность собственного капитала
изменяет рентабельность продаж
изменяет рентабельность заемного капитала
изменяет рентабельность собственного капитала

Налог на имущество организаций в случае использования движимого имущества и приобретении с использованием лизинга
Выберите один ответ:
Не уплачивается
Уплачивается
Не уплачивается, если имущество находится на балансе лизингополучателя

Рассчитайте стоимость заемного капитала, если сумма всего капитала – 1000 млн. руб.; коэффициент автономии – 0,65; сумма издержек на обслуживание заемного капитала 65 млн. руб.:
Выберите один ответ:
10,0%
4,23%
18,57%
6,5%

Охарактеризуете структуру заемного капитала:
Выберите один ответ:
Нераспределенная прибыль, амортизация, собственные акции
Ни один ответ не верен
Все ответы верны
Кредиты банков, кредиторская задолженность, облигации

Эффект финансового рычага определяет:
Выберите один ответ:
отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам
соотношение собственных и заемных средств
структуру финансового результата
рациональность привлечения заемного капитала

Эффект финансового рычага получен, если:
Выберите один ответ:
рентабельность продаж выше процентной ставки за кредит
рентабельность капитала (активов) больше цены заемного капитала
всегда получен, если организация использует заемные средства
цена заемного капитала больше рентабельности капитала (активов)

Номинальная стоимость всех выпущенных облигаций не должна превышать ___ от величины уставного капитала:
Выберите один ответ:
15%
20%
30%
25 %

Известно, что у инновационной компании ее операционная прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) равна 25118504 рублей, собственный капитал компании составляет 19199385 рублей. Также компания имеет заемные средства в размере 59249084 рублей, взятых под 12% годовых. Рассчитайте эффект финансового рычага, если ставка налога на прибыль 20%.

Рассчитайте период оборота собственных средств для ОАО «Каравай» в 2012 году
(Формат ответа: XХ — в днях, округление согласно смыслу)

Рассчитайте период оборота дебиторской задолженности для ОАО «Каравай» в 2013 году
(Формат ответа: XХ — в днях, округление согласно смыслу)

Рассчитайте рентабельность продукции для ОАО «Каравай» в 2012 году
(Формат ответа: X,XXX — в долях, округление согласно правилам до тысячных)

Рассчитайте коэффициент обеспеченности собственными средствами для ОАО «Каравай» в 2013 году
(Формат ответа: X,XXX — в долях, округление согласно правилам до тысячных)

Рассчитайте коэффициент утраты/ восстановления платежеспособности для ОАО «Фацер» в 2013 году
(Формат ответа: X,XXX — в долях, округление согласно правилам до тысячных)

Источник