Tesla, Inc.
10 августа 2020 года совет директоров Tesla объявил о форвардном дроблении своих обыкновенных акций в соотношении пять к одному среди акционеров, зарегистрированных 21 августа 2020 года. Акции были распределены после закрытия торгов 28 августа 2020 г., и 31 августа 2020 г. начались торги на основе скорректированного дробления акций.
По состоянию на 28 августа 2020 г. в обращении находилось примерно 933 540 135 обыкновенных акций.
www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/1318605/000119312520236678/d21598d8k.htm
Tesla, Inc.
Наши обыкновенные акции торгуются на Nasdaq Global Select Market под символом «TSLA». Последняя заявленная цена продажи наших обыкновенных акций 31 августа 2020 года, как сообщалось на Nasdaq Global Select Market, составляла 498,32 доллара за акцию.
Мы определим максимальное количество обыкновенных акций, которые будут продаваться через торговых агентов на ежедневной или иной основе, по согласованию между нами и торговыми агентами, а также минимальную цену за акцию, по которой такие обыкновенные акции могут быть проданы. В соответствии с условиями соглашения о распределении капитала торговые агенты будут прилагать разумные усилия в соответствии с их обычной практикой продаж и торговли для продажи от нашего имени всех обозначенных акций обыкновенных акций. Мы можем дать указание торговым агентам не продавать какие-либо обыкновенные акции, если продажа не может быть осуществлена по цене, указанной нами в любом таком указании, или выше. Мы или любой торговый агент, только в отношении себя, можем приостановить предложение наших обыкновенных акций, уведомив об этом другую сторону.
Мы будем платить каждому торговому агенту комиссию в размере до 0,5% от общей продажной цены за акцию обыкновенных акций, проданных через такого агента в соответствии с соглашением о распределении капитала. Мы также согласились возместить торговым агентам часть их расходов. В связи с продажей обыкновенных акций от нашего имени каждый из торговых агентов может считаться «андеррайтером» в значении Закона о ценных бумагах 1933 года с поправками или Закона о ценных бумагах, а также компенсации выплаченные каждому из торговых агентов могут рассматриваться как андеррайтинговые комиссии или скидки. См. «План распределения».
Расчеты по любым продажам обыкновенных акций будут происходить на второй рабочий день после даты совершения таких продаж (или более раннего дня, который является отраслевой практикой для обычной торговли). Нет никаких договоренностей о получении средств в виде условного депонирования, траста или аналогичного механизма. Продажа наших обыкновенных акций, как это предусмотрено в приложении к проспекту эмиссии, будет производиться через средства Депозитарной трастовой компании или другими способами, которые мы и торговые агенты можем согласовать.
Tesla запускает вторую за последние три месяца продажу новых акций на сумму 5 млрд долларов
Рыночная стоимость Tesla превысила 600 млрд долларов
Сегодня компания Tesla объявила о намерении привлечь дополнительный капитал, продав новые акции на сумму 5 млрд долларов. Это второй такой шаг Tesla за последние три месяца.
Акции Tesla вчера достигли рекордного уровня, в результате чего рыночная стоимость компании превысила 600 млрд долларов, укрепив ее в положении самого дорогого автопроизводителя. Отметим, что по объему производства она многократно уступает Toyota Motor, Volkswagen, General Motors и другим конкурентам.
Продажу новых акций проведут десять крупных банков, включая Goldman Sachs, Citigroup Global Markets и Morgan Stanley. Срок завершения продажи автопроизводитель не называет.
Спрос на акции Tesla дополнительно повысился из-за принятого в прошлом месяце решения о добавлении компании в индекс S&P 500, что сделало ее одной из самых ценных компаний, когда-либо включенных в основной индикатор фондового рынка США.
Некоторые инвесторы и аналитики считают нынешнюю ситуацию пузырем. Средняя целевая цена акции Tesla, сформированная аналитиками, составляет 400 долларов, что на 230 долларов ниже текущей цены. Рост акций Tesla на 670% в этом году уже увеличил чистую стоимость капитала генерального директора Илона Маска с 27 до 155 миллиардов долларов, что сделало его вторым по богатству в мире, если ориентироваться на рейтинг Bloomberg.
«Все это закончится слезами». Инвесторы о феномене Tesla
Такой рост акций Tesla многие аналитики считают неоправданным. По их мнению, по фундаментальным показателям компания сильно переоценена. «Рост цен на акции и тот факт, что Tesla стоит больше, чем Fiat Chrysler, General Motors и Ford вместе взятые, не имеет ничего общего с реальностью», — сказал Боб Лутц, который занимал руководящие посты в Ford, Chrysler и General Motors.
Перспективы и прогнозы
Другие, наоборот, придерживаются мысли, что рост акций отражает перспективы бизнеса компании и ее технологий. Инвесторы вкладываются в акции в надежде на их будущий рост. И у них есть на то причина. Последние три квартала бумаги Tesla показывали прибыль, и такого же результата ждали и от второго квартала 2020 года. Но наступила пандемия, и компании пришлось остановить работу сборочного завода в Калифорнии.
Поэтому многие аналитики сомневались, что второй квартал 2020 года будет для компании прибыльным. Однако Tesla снова всех удивила. Компания сообщила, что поставила на рынок значительно больше новых автомобилей и спортивных внедорожников, чем ожидалось: 90,7 тыс. автомобилей во втором квартале, на 4,9% меньше, чем в таком же периоде прошлого года. Однако аналитики предполагали, что из-за пандемии поставки упадут на 24%.
Это четвертый подряд прибыльный квартал для Tesla. А значит, теперь у компании есть возможность попасть в индекс S&P 500. Для того чтобы бумагу включили в этот индекс, нужно, чтобы компания показывала прибыль за четыре последних квартала, включая самый последний. Если Tesla попадет в S&P 500, это вызовет приток средств в акции компании со стороны фондов, инвестирующих в индексы.
Боязнь упустить возможность
Вряд ли сейчас найдется хоть один инвестор на рынке, который смог бы остаться в стороне от феномена Tesla. Все разделились на два лагеря — тех, кто верит в компанию несмотря ни на что, и тех, кто ждет, когда этот карточный домик рухнет. Первые инвестируют в акции, боясь упустить потенциальную прибыль, и чуть ли не молятся на Tesla. Своим энтузиазмом они заражают и других более неопытных инвесторов.
«Это вечное человеческое желание быть частью толпы, или то, что мы сегодня назвали бы FOMO — fear of missing out, страх упустить», — пишет американский журналист Джейсон Цвейг в своей колонке о феномене мыльных пузырей на фондовом рынке.
Мы спросили у российских инвесторов, что они думают по этому поводу и почему решили инвестировать в бумаги компании или, наоборот, почему обходят ее стороной. Вот что они ответили.
Роберт Закиев, частный инвестор
Я смотрю на безумный рост акций Tesla со стороны, но сам пока покупать не планирую — слишком высокий риск потерять капитал. Текущая цена, на мой взгляд, — это чрезмерный оптимизм инвесторов. Они думают, что компания захватит рынок беспилотных автомобилей и грузовиков и выйдет на лидирующие позиции по продаже автомобилей во всех странах. Сложно сказать, что будет с Tesla через пять — десять лет.
Инвестирование — наука о вероятностях наступления того или иного сценария будущего, которое мы не можем с точностью предсказать. Акции могут еще вырасти, так как многие инвесторы смотрят на прошлое и проецируют его на будущее. Но котировки также могут упасть и уничтожить чей-то капитал. Поэтому я бы не стал вкладывать жизненно важные накопления в Tesla и оставил деньги в более надежных акциях с хорошей дивидендной доходностью. Я отношу себя к консервативным инвесторам, которые больше заботятся о том, как сберечь капитал, нежели о том, как его быстро приумножить с помощью рискованных инвестиций типа биткоина или акций Tesla.
Российский инвестор, который предпочел остаться анонимным
Я делаю расчеты перед покупкой самостоятельно. И по Tesla вижу только феерическую доходность. Мнения псевдоэкспертов, которые пропустили весеннее падение рынка, меня особо не интересуют — я думаю своей головой. Недавно на одном из каналов об инвестициях эксперт решил «шортить» Tesla. Но акции не падали, и у него случился маржин-колл. Так что, можно сказать, он получил красные шорты от Илона Маска.
Сергей Попов, частный инвестор
Я покупал и продавал Tesla много раз — всего у меня было несколько десятков сделок. Покупал в основном перед выходом отчетов, продавал после выхода, когда бумага сильно выросла. Всего за девять месяцев удалось заработать около 100% прибыли. Сейчас я уже не покупаю эти акции на долгий срок, торгую только внутри дня, потому что слишком много рисков, особенно в преддверии отчета.
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Tesla наконец в S&P 500. Похоже, акции обновят рекорды — а потом рухнут
Tо, чего рынки ждали последние месяцы, наконец случилось: комитет S&P Dow Jones Indices объявил о включении Tesla в индекс S&P 500 с 21 декабря. Формально компания выполнила все критерии для этого еще в июле, отчитавшись о четвертом прибыльном квартале подряд, но в сентябре комитет отказался добавлять бумаги в индекс.
Пока неизвестно, какую компанию Tesla заменит в индексе S&P 500, ее объявят позднее. Также неясно, добавят ли акции производителя электрокаров в индекс сразу или двумя отдельными траншами. В комитете сообщили, что «проведут консультации по этому поводу с инвестиционным сообществом».
S&P 500 — фондовый индекс, в корзину которого включено 505 избранных публичных компаний США с наибольшей капитализацией. Он принадлежит компании Standard & Poor’s и публикуется с 4 марта 1957 года. Состав S&P 500 определяется специальным комитетом, который анализирует как количественные, так и качественные факторы. Комитет собирается ежеквартально для ребалансировки индекса, однако может вносить изменения в любое время.
Согласно нормативному регулированию в некоторых штатах, производители должны выпускать определенное количество электрокаров. Если они этого не делают — то обязаны покупать ZEV credits (экокредиты) у тех компаний, что их производят. Поскольку Tesla производит только электрокары, то у компании избыток экокредитов, которые они продают традиционным автопроизводителям.
Включение в S&P 500 заставит крупнейшие фонды массово скупать акции Tesla
Кроме того, инвестфондам, стремящимся обогнать рост S&P 500, тоже придется покупать бумаги Tesla. Reuters отмечает, что объем их активов исчисляется триллионами долларов.
Минус один фактор неопределенности и перспективы массовых закупок акций индексными фондами — очевидный позитив для акций Tesla. Также это сигнал, что в индексном комитете положительно оценивают перспективы устойчивой прибыльности Tesla, в чем раньше у многих экспертов были сомнения.
Шорт-сквиз — ситуация, при которой резкий рост акций заставляет шортселлеров закрывать короткие позиции и выкупать бумаги, чтобы вернуть их брокеру. Это провоцирует еще больший рост котировок.
Скептики предупреждают о предстоящем обвале акций Tesla. Они потащат за собой весь индекс
Некоторые аналитики предупреждают, что включение Tesla в S&P 500 несет риск для всего индекса. Бумаги Tesla многие эксперты и инвесторы уже давно считают перегретыми. В частности, скептики указывают на данные мультипликаторов : по данным Macrotrends, показатель P/E, отражающий соотношение рыночной стоимости акции к годовой прибыли, у Tesla равен 1789,87 — он чрезвычайно высок и сигнализирует о сильнейшей перекупленности акций.
«Пенсионеры и другие частные инвесторы, которые вкладываются в индексные фонды, увидят, что часть их денег пойдет в акции Tesla по даже более высокой цене, чем была у них до новости о включении в S&P 500. Это обратная сторона индексного инвестирования для консервативных инвесторов», — цитирует Reuters профессора Школы Бизнеса Росса при Мичиганском университете Эрика Гордона.
Также критики Tesla указывают на рост конкуренции в сегменте электрокаров. Среди них — исполнительный директор инвестиционной исследовательской фирмы New Constructs Дэвид Трейнер. Он считает, что после включения в S&P 500 институциональные инвесторы устроят распродажу акций компании Илона Маска, что потащит вниз весь индекс.
«S&P делает большую ошибку и увеличивает риски падения индекса, включая в него Tesla. Думаю, это может стать сигналом для многих крупных инвесторов избавляться от акций и зафиксировать прибыль », — цитирует Трейнера The Wall Street Journal.
«После факта самого включения ожидаем падения котировок, так как крупные держатели акций могут начать активно фиксировать свои позиции», — согласен Вадим Меркулов.
Ведущий аналитик компании «Открытие Брокер» по международному рынку акций Алексей Корнилов также считает, что слишком быстрый рост акций на фоне включения в индекс может вызвать желание инвесторов воспользоваться ситуацией и сократить позиции, что должно привести их стоимость к новому равновесию. Он отметил, что в первую очередь акции торгуются на фундаментальных показателях, которые определяют их динамику на более долгом горизонте.
Само по себе включение в индекс действительно не является определяющим фактором для котировок в долгосрочной перспективе. Для сравнения, в июне в S&P 500 вошли две другие компании — Teledyne Technologies и Tyler Technologies. С момента включения они выросли менее чем на 3% каждая при росте индекса на 9% за тот же период, обращает внимание Fortune.
В сервисе «РБК Инвестиции » можно купить или продать валюту по выгодному курсу. Сделки проходят онлайн, вы не потеряете деньги на комиссиях, а в качестве партнера-брокера выступает банк ВТБ. Начните с открытия счета. Это займет не более пяти минут.
Разделение акций Tesla: вот как это будет выглядеть, когда это произойдет
Существует много недоразумений в отношении дивидендного аспекта разделения автопроизводителя.
Aug 26, 2020 at 6:09AM
Это первый раз, когда Tesla делит акции, поэтому многие акционеры не знакомы с тем, как выглядит этот процесс. К счастью, механизм разделения относительно прост, но все же есть некоторые вещи, которые вы должны понять заранее, чтобы не получить неприятных сюрпризов.
3 даты, которые вы должны знать
Пресс-релиз Tesla, в котором объявляется о дроблении акций 5 к 1, включает три ключевые даты, которые следует понимать инвесторам. Каждый зарегистрированный акционер по состоянию на пятницу, 21 августа, будет иметь право на получение дивидендов в размере четырех дополнительных обыкновенных акций за каждую принадлежащую им акцию Tesla. Эта так называемая «дата отсечки» обычно была бы единственным определяющим фактором при установлении того, кто имеет право на дополнительные акции, которые Tesla выпускает в качестве дивидендов по акциям, чтобы произошло разделение акций.
Пятница, 28 августа, — это дата, когда Tesla фактически распределит четыре дополнительные акции в качестве дивидендов по акциям. Официально это происходит после закрытия фондовой биржи, поэтому любые сделки, происходящие ранее в этот день, по-прежнему регулируются ценой акций до разделения.
Наконец, понедельник, 31 августа, — это дата, когда акции Tesla наконец начнут торговаться по ценам после разделения. Инвесторы должны ожидать, что цена акций будет примерно в пятую часть того, что было до завершения дробления.
Кто получит дополнительные акции по акциям, купленным до 28 августа?
Одна вещь, которая очень сбивает с толку, заключается в том, что дивиденды по акциям, которые Tesla использует для разделения своих акций, не работают так же, как денежные дивиденды. В случае регулярного денежного дивиденда, если вы являетесь зарегистрированным акционером на дату регистрации, вы получите дивиденд. Если нет, то нет. Следовательно, если вы продаете свои акции после так называемой экс-дивидендной даты, вы все равно получите денежные дивиденды, даже если вы больше не владеете акциями. И наоборот, если вы покупаете акции после даты экс-дивидендов, вы не получаете выплату дивидендов — даже если они фактически не будут произведены до тех пор, пока вы не купите акции.
Однако дивиденды по акциям часто имеют разные правила. В данном случае экс-дивидендная дата наступает через один рабочий день после фактической выплаты дивидендов. Поэтому дата записи особо не имеет значения. Если вы покупаете акции не позднее 28 августа, то вы также покупаете право на получение дополнительных акций при дроблении. Если вы продадите до этой даты, вы продадите и эти права.
Если вы не хотите иметь дело с процессом разделения и просто хотите купить акции после разделения, у вас будет такая возможность начиная с 31 августа.
Когда я увижу новые акции?
У разных брокерских компаний есть свои собственные процедуры ведения бухгалтерского учета при дроблении акций. Поэтому вам не следует ожидать, что новые акции появятся на вашем счете сразу после закрытия рынка в пятницу. Однако разумно ожидать, что к понедельнику, 31 августа, вам будет начислено правильное количество акций после разделения.
Как обращаться с налогами
Несмотря на то, что дробление акций рассматривается как дивиденд по акциям, вы не будете подвергаться немедленному налогообложению акций, которые вы получите в результате дробления. Вместо этого вам нужно будет скорректировать базовую стоимость, чтобы отразить количество акций, которыми вы сейчас владеете.
Возьмем пример. Допустим, вы заплатили 500 долларов за акцию за 10 акций Tesla еще в январе. После разделения вы будете владеть 50 акциями, но базой для каждой акции будет одна пятая от ее предыдущей суммы, или 100 долларов за акцию.
С акциями в настоящее время около 2000 долларов за акцию, вы можете ожидать, что акции после разделения будут стоить около 400 долларов. Если вы продадите акции немедленно, вы получите прибыль в размере 400 долларов минус 100 или 300 долларов за акцию. Умножьте это на 50 акций, и ваш общий прирост капитала составит 15 000 долларов — такую же сумму, как если бы вы продали акции до разделения.
Будьте готовы к разделению акций
