Tesla — ожидания и прогнозы. Чего ждать от Маска и его конкурентов до конца 2020 года?
Цена акций Tesla на момент создания этого материала превышала 1500 долларов США (после коррекции с уровня 1700). Будет ли она дальше расти? Это финансовый пузырь или компания будущего? Давайте разбираться.
Американская компания Tesla Motors (Пало-Альто, Калифорния) основана как стартап в июле 2003 г. М. Эберхардом и М. Тарпеннингом, позже покинувшим организацию. Названа в честь физика Николы Теслы. Продукция: электромобили, автономные (беспилотные) средства передвижения, решения для хранения электроэнергии. Тикер на бирже NASDAQ: TSLA.
Роль личности
Генеральным директором, идейным вдохновителем и «лицом» компании является Илон Рив Маск (род. 28.06.1971). В отличие от большинства руководителей других автомобильных компаний, Маск является медийной персоной, открытой для общения с публикой и способной на экстравагантные поступки и высказывания, которые сразу же становятся поводом для публикаций в СМИ. Следствием такого имиджа явилась впечатляющая известность Маска. А известность, является одним из стимулов доверия инвесторов.
Впрочем, в настоящее время это доверие основывается на медийности персонажа далеко не в первую очередь. Компания активно производит инфоповоды не только громкими фантастическими заявлениями «первого лица», но благодаря достижениям и реальным фактам.
За плечами у Маска солидный бэкграунд, который много может сообщить инвесторам. Его основные вехи:
От чего зависел рост акций Tesla в 2019-2020 годах?
В феврале-марте 2020 года, когда мировые рынки обрушились из-за пандемии коронавируса, акции отправились в «долину смерти» (несмотря на мартовское начало продаж спортивного внедорожника Model Y), растеряв свой рост до уровня начала января. В апреле они вновь начали расти в цене, пережив взрывной подъем в конце мая — начале июня. Во многом это было связано не только с понижением цен на Model 3, Model X и Model S в целях сохранения динамик продаж, но и с успехом космической программы Маска: 30 мая компанией SpaceX был успешно запущен космический корабль Crew Dragon. Запуск ознаменовал начало эпохи частной пилотируемой космонавтики* и возобновление программы пилотируемых космических полетов в США после девятилетнего перерыва. Для инвесторов же это послужило явным сигналом: «Если у этого парня получилось с ракетой, то и с беспилотным электрическим автомобилем тоже получится».
Агентство Bloomberg связало рекордное подорожание в июне 2020 года с растущим спросом на бюджетный электрокар Tesla Model 3 в Китае на фоне снятия карантинных мер. В июле — с продолжением майской программы по стимулированию спроса (снижение цены на спортивный внедорожник Model Y) и ожиданием новостей по улучшению аккумуляторных батарей.
*Произведя запуск, Маск обошёл Virgin Galactic Ричарда Бренсона которая претендовала на роль первой частной космической фирмы, но ни одного собственного запуска так и не произвела. Согласно сообщению The Verge от 22.06.20202, Virgin Galactic возьмет на себя роль посредника между SpaceX и NASA в подготовке туристических полетов на МКС.
Неоправданный рост?
Вера в мечту
«На наш взгляд, Tesla является самой влиятельной компанией в транспортной экосистеме, и вряд ли это изменится в ближайшее десятилетие, — заявил Поттер. Трудно понять, как конкуренты смогут догнать Tesla, — добавил он».
Поттер считает, что валовая прибыль Tesla может вырасти на 30%, когда клиентам станут доступны автомобили с технологией полного автопилота (о приближении к созданию такой технологии Маск сообщил в июле). Высока вероятность того, что к 30-м годам, компания сможет продавать автомобили по себестоимости или даже ниже, но при этом получать высокую операционную прибыль, считает эксперт.
Вместе с тем, сервис Refinitiv, публикующий консенсус-прогноз по акциям Tesla, составленный группой из 33-х аналитиков, находится почти на 50% ниже текущей цены. А инвесторы ждут финансовые результаты второго квартала 2020 года, которые Tesla опубликует в июле.
Четыре фактора лидерства
Следует выделить четыре фактора, которые очень сильно подкрепляют веру в значительно более высокие ценовые рубежи акций Tesla:
Риски покупки акций Tesla
С начала года акции Tesla по прибыльности превзошли биткоин, который до этого считался лидером по прибыльности среди всех существующих активов. Этот факт заставил многих вспомнить о таком же быстром падении биткоина со своего максимума в конце 2017 года — почти в семь раз. Столь активный рост вкупе с переоцененностью компании заставил многих инвесторов ещё на уровне 800 дол. за акцию задуматься о продаже. В настоящее время действительно многие от акций избавляются, а биржевые аналитики осторожно советуют воздерживаться от покупок бумаг Tesla.
Рассмотрим факторы, которые помимо давно назревшей технической коррекции, могут вызвать существенный откат котировок.
Падение рынка
Падение рынка, вызванное экономическим кризисом и пандемией коронавируса, может затронуть и акции Tesla, которые сейчас являются фактически единственным драйвером роста американского рынка. Но даже такая лидирующая компания удара глобальных кризисных явлений может не выдержать.
Кто-то обгонит
Несмотря на то, что Tesla сопутствует успех в разработке новых технологий, конечный результат может оказаться не столь впечатляющим. Что если не произойдет внедрения обещанной технологии полного автопилота к концу 2020 года, или сверхпроизводительные аккумуляторные батареи будут созданы не Tesla а, к примеру, Lucid Motors? Ревностно к успехам Tesla относятся Porshe, Ford и General Motors. Перспективная Nicola Motor готовит к серийному выпуску электрогрузовик. К созданию оригинального электрокара проявляет интерес и глава Amazon Джефф Безос. Volkswagen в 2020 году запускает собственный бренд электромобилей. «Это гонка, — заявил глава Volkswagen Герберт Дисс агентству Bloomberg на Давосском форуме. — Мы уверены, что сможем угнаться за Tesla, а в какой-то момент даже обогнать ее». По прогнозу исследовательской фирмы Wood Mackenzie, к 2028 году Volkswagen обгонит фирму Маска.
Превосходство недоброжелателей
Сравнивая Tesla и Toyota, мы увидели, что, несмотря на разницу в динамике развития, Toyota многократно превосходит Tesla по многим параметрам (объективно Tesla – маленькая компания). На рынке ДВС гигантов с большими возможностями присутствует достаточно. Мы также не можем исключать лоббистской деятельности нефтяных магнатов и реализации интересов политических кругов целых стран (например России и ОАЭ). Эти очень разнородные и даже враждебные друг другу силы вполне могут объединить усилия ради «окончательного решения проблемы Tesla».
Ненадежность Маска
Сам Илон Маск, несмотря на свою последовательность в достижении целей, не всегда выглядел достаточно надёжно с точки зрения инвестора. Когда-то он продал платежную систему PayPal, так почему ему не может прийти в голову продать и Tesla?
Выводы
Вышеперечисленные факторы могут сильно повлиять на стоимость акций как в долгосрочной, так и в краткосрочной перспективе (до конца 2020 года). В любом случае, отчет по финансовым результатам компании за второй квартал, который выйдет 22 июля, даст для краткосрочных инвесторов более четкую картину.
Что касается инвесторов, придерживающихся долгосрочной стратегии, то им лучше дождаться коррекции бумаг, и приобрести их на локальном минимуме. Даже несмотря на перекупленность, по нашему мнению, бумаги Tesla далеки от своей пиковой цены. Если указанные выше риски не реализуются (мы допускаем реализацию хотя бы одного из них на уровне вероятности 10-15%) и позитив в развитии компании сохранится, то на наш взгляд, цена акции достигнет уровня 7-10 тыс. дол. в течение ближайших 5-и лет.
Tesla вырастет дальше? Где у компании говорящие показатели и какие выводы можно сделать на их основе
Tesla — самая любимая из нелюбимых бумаг Василия Олейника, который каждую неделю с экрана YouTube вещает нам о Р / Е выше 1 000 и грозится отобрать у Илона Маска свои проигранные в шорте деньги. Меня всегда удивляет — ну почему и зачем зрителям говорить о Р / Е, который совершенно неприменим для оценки растущего стартапа? Попробуем разобраться, насколько действительно дорого стоит Tesla и какого апсайда ждать от нее в будущем.
Картинка 1. Всего за 2019 год в мире было произведено 92 млн автомобилей, из которых доля Tesla составила всего 367 656 автомобилей (1/250 часть, или 0,4%). При этом среди производителей электромобилей Tesla — лидер рынка с долей 16,2% по сравнению с 11,8% в 2018 году (+37,3%):
Картинка 3. Наглядно понять, сколько денег обращается в бизнесе Tesla, нам поможет инфографика от Parts Geek, которая разбивает доходы 19 крупнейших автомобильных компаний по интересному показателю — выручке в секунду:
Василий Олейник прав — мультипликаторы Tesla, в сравнении с мультипликаторами классических автопроизводителей, выглядят устрашающе:
Получается, стандартная оценка компании через P / E неприменима. Откуда взяться этой самой прибыли, если все деньги идут в дальнейшее развитие? Вместо этого необходимо оценивать показатели, направленные на измерение того, сколько денег генерит бизнес компании в целом. В таблице эти показатели в строчке EV / Revenue и ниже:
1. Tesla стоит 15 годовых выручек (тут показатель EV / Revenue более репрезентативен, чем P / E — 1067, не так ли?), чистая рентабельность которой в данный момент околонулевая (1,43%), но валовая (19,77%) и операционная (4,74%) рентабельность — средние по отрасли. В отличие от китайского производителя электрокаров NIO, у Tesla значительно лучше обстоят дела с рентабельностью.
2. Компания финансово устойчива, поскольку долг на 56% покрыт имеющимися деньгами (cash-to-debt).
3. Несмотря на финансовую устойчивость, размер долга превышает собственный капитал в полтора раза (debt-to-equity). Данная ситуация характерна для всей автомобильной отрасли, за исключением Audi, но не является существенным риском для Tesla из-за динамики ее роста.
5. Фокус в том, что и выручка, и EBITDA компании растут невероятно быстро — последние три года темпами по 52% и 75,9% каждый год соответственно.
Несмотря на имеющийся апсайд до 78% на горизонте пяти лет — Tesla действительно слишком дорого оценена.
Tesla стоит как быстрорастущая, инновационная финтех-компания малой капитализации — но она уже таковой не является и производит обычные, пусть и трендовые, потребительские дискреционные товары. В условиях плохой экономики потребители с большей вероятностью откажутся от покупки этих товаров в пользу увеличения сбережений.
Tesla может очень быстро создать себе новые драйверы роста, если начнет строительство новых гигафабрик в Китае и Индии и ускорит производство зеленого грузового транспорта (Tesla Semi) и автобусов на смену невероятно «грязным» традиционным.
С учетом этого я рассмотрю возможность покупки Tesla при снижении показателя EV / Revenue лучше купить акции BMW и Toyota, которые имеют дивидендную доходность 4,5% и 3,2% соответственно и которые наверняка через искомые пять лет будут производить добрую треть своих автомобилей с электрическими моторами.
Автор: Terrazini, инвестор с 2010 года, профиль в Пульсе — Terrazini
Мы решили разнообразить блог Тинькофф Инвестиций и дать слово инвесторам, которые являются нашими клиентами. Теперь мы регулярно будем публиковать тексты внешних авторов. Если у вас есть текст, вы хотите им поделиться и получить вознаграждение, пишите на editors_wealth@tinkoff.ru.
Мнение автора может не совпадать с мнением редакции Тинькофф Инвестиций. Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением.
АКЦИИ TESLA ПРОГНОЗ 2021, 2022
Прогноз курса акций Tesla на ближайший месяц
Цена акции Tesla по дням
| Дата | День | Мин | Цена | Макс |
| 01.12 | среда | 1050 | 1082 | 1114 |
| 02.12 | четверг | 1019 | 1050 | 1082 |
| 03.12 | пятница | 1019 | 1050 | 1082 |
| 06.12 | понедельник | 1025 | 1057 | 1089 |
| 07.12 | вторник | 994 | 1025 | 1056 |
| 08.12 | среда | 1012 | 1043 | 1074 |
| 09.12 | четверг | 1042 | 1074 | 1106 |
| 10.12 | пятница | 1049 | 1081 | 1113 |
| 13.12 | понедельник | 1080 | 1113 | 1146 |
| 14.12 | вторник | 1112 | 1146 | 1180 |
| 15.12 | среда | 1090 | 1124 | 1158 |
| 16.12 | четверг | 1059 | 1092 | 1125 |
| 17.12 | пятница | 1054 | 1087 | 1120 |
| 20.12 | понедельник | 1086 | 1120 | 1154 |
| 21.12 | вторник | 1053 | 1086 | 1119 |
| 22.12 | среда | 1021 | 1053 | 1085 |
| 23.12 | четверг | 1015 | 1046 | 1077 |
| 24.12 | пятница | 1028 | 1060 | 1092 |
| 27.12 | понедельник | 1059 | 1092 | 1125 |
| 28.12 | вторник | 1027 | 1059 | 1091 |
| 29.12 | среда | 1058 | 1091 | 1124 |
| 30.12 | четверг | 1090 | 1124 | 1158 |
| 31.12 | пятница | 1123 | 1158 | 1193 |
| 03.01 | понедельник | 1145 | 1180 | 1215 |
Как изменится цена акций Tesla за два года? В предстоящие годы ожидаем снижение цены. В течение двух лет минимальная цена на акции опустится до 1082, а самая высокая коснется 19825 дол. Через 2 года в ноябре 2023 прогнозируемая стоимость акций составит дол.
Акции Tesla прогноз на 2021, 2022 и 2023 годы
| Месяц | Начало | Мин-Макс | Конец | Итог,% |
| 2021 | ||||
| Дек | 1082 | 994-1215 | 1082 | -10.5% |
| 2022 | ||||
| Янв | 1082 | 1082-1738 | 1687 | 39.5% |
| Фев | 1687 | 1687-1835 | 1782 | 47.4% |
| Мар | 1782 | 1782-1961 | 1904 | 57.5% |
| Апр | 1904 | 1872-1988 | 1930 | 59.6% |
| Май | 1930 | 1930-2160 | 2097 | 73.4% |
| Июн | 2097 | 1789-2097 | 1844 | 52.5% |
| Июл | 1844 | 1844-2036 | 1977 | 63.5% |
| Авг | 1977 | 1766-1977 | 1821 | 50.6% |
| Сен | 1821 | 1511-1821 | 1558 | 28.9% |
| Окт | 1558 | 1558-1910 | 1854 | 53.3% |
| Ноя | 1854 | 1854-2304 | 2237 | 85.0% |
| Дек | 2237 | 2237-3472 | 3371 | 179% |
| 2023 | ||||
| Янв | 3371 | 2831-3371 | 2919 | 141% |
| Фев | 2919 | 2671-2919 | 2754 | 128% |
| Мар | 2754 | 2754-4709 | 4572 | 278% |
| Апр | 4572 | 4572-6017 | 5842 | 383% |
| Май | 5842 | 5842-7501 | 7283 | 502% |
| Июн | 7283 | 7283-9607 | 9327 | 672% |
| Июл | 9327 | 9327-13990 | 13583 | 1024% |
| Авг | 13583 | 9498-13583 | 9792 | 710% |
| Сен | 9792 | 9752-10356 | 10054 | 732% |
| Окт | 10054 | 10054-16105 | 15636 | 1193% |
| Ноя | 15636 | 15636-20420 | 19825 | 1540% |
Прогноз уточняется ежедневно.
История прогнозов
01.10.2021
Как изменится цена акций Tesla за два года? В предстоящие годы ожидаем рост цены. В течение двух лет минимальная цена на акции опустится до 780, а самая высокая коснется 13382 дол. Через 2 года в октябре 2023 прогнозируемая стоимость акций составит 13382 дол.
01.09.2021
Как изменится цена акций Tesla за два года? В предстоящие годы ожидаем рост цены. В течение двух лет минимальная цена на акции опустится до 672, а самая высокая коснется 12068 дол. Через 2 года в сентябре 2023 прогнозируемая стоимость акций составит 12068 дол.
01.08.2021
Как изменится цена акций Tesla за два года? В предстоящие годы ожидаем рост цены. В течение двух лет минимальная цена на акции опустится до 532, а самая высокая коснется 9837 дол. Через 2 года в августе 2023 прогнозируемая стоимость акций составит 9837 дол.
01.07.2021
Как изменится цена акций Tesla за два года? В предстоящие годы ожидаем рост цены. В течение двух лет минимальная цена на акции опустится до 578, а самая высокая коснется 13115 дол. Через 2 года в июле 2023 прогнозируемая стоимость акций составит 13115 дол.
01.06.2021
Как изменится цена акций Tesla за два года? В предстоящие годы ожидаем рост цены. В течение двух лет минимальная цена на акции опустится до 465, а самая высокая коснется 10533 дол. Через 2 года в июне 2023 прогнозируемая стоимость акций составит 8334 дол.
01.05.2021
Как изменится цена акций Tesla за два года? В предстоящие годы ожидаем рост цены. В течение двух лет минимальная цена на акции опустится до 505, а самая высокая коснется 11448 дол. Через 2 года в мае 2023 прогнозируемая стоимость акций составит 7330 дол.
01.04.2021
Как изменится цена акций Tesla за два года? В предстоящие годы ожидаем рост цены. В течение двух лет минимальная цена на акции опустится до 416, а самая высокая коснется 9426 дол. Через 2 года в апреле 2023 прогнозируемая стоимость акций составит 5920 дол.
15.03.2021
Как изменится цена акций Tesla за два года? В предстоящие годы ожидаем рост цены. В течение двух лет минимальная цена на акции опустится до 468, а самая высокая коснется 10614 дол. Через 2 года в марте 2023 прогнозируемая стоимость акций составит 6667 дол.
08.03.2021
Как изменится цена акций Tesla за два года? В предстоящие годы ожидаем рост цены. В течение двух лет минимальная цена на акции опустится до 355, а самая высокая коснется 8036 дол. Через 2 года в марте 2023 прогнозируемая стоимость акций составит 5047 дол.
01.03.2021
Как изменится цена акций Tesla за два года? В предстоящие годы ожидаем рост цены. В течение двух лет минимальная цена на акции опустится до 498, а самая высокая коснется 11308 дол. Через 2 года в марте 2023 прогнозируемая стоимость акций составит 6706 дол.
«Готовьтесь к всплеску волатильности». Чего ждать от Tesla в 2021 году
Включение акций в индекс широкого рынка подтверждает, что Tesla способна финансировать развитие прежде всего за счет собственных денежных потоков. Это сильный аргумент для индексных фондов в пользу покупки акций Tesla.
Конечно, инвесторам важно понимать и долгосрочные перспективы компании Маска.
Хотя транспортный сектор пострадал от ограничений, пандемия способствовала увеличению объема онлайн-покупок, ускорила развитие облачных вычислений и цифровизацию бизнеса в целом. Это помогло крупнейшим технологическим компаниям, в том числе и Tesla, расширить долю на глобальном рынке. Быстрые изменения в экономике ускорили концентрацию капитала.
Одним из драйверов роста доходов Tesla в среднесрочной перспективе будет повышение цен на ПО для автономного управления. Компания планирует увеличивать цену по мере усовершенствования автопилота, а также обсуждает возможность перехода на подписную модель обновления ПО. Ранее Tesla выпустила бета-версию программы автономного управления для некоторых моделей, но пользующиеся ею водители должны быть готовы в любой момент взять управление на себя.
Точка зрения авторов, статьи которых публикуются в разделе «Мнение профи», может не совпадать с мнением редакции.
Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Способ торговли на бирже, когда инвестор заимствует у брокера акции, которыми сам не владеет, чтобы продать их по текущей рыночной цене с тем, чтобы купить эти же акции по более низкой цене и извлечь выгоду. В этом случае инвестор ограничен сроками расчетов, а открытие короткой позиции сопряжено с высоким риском. Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее
Что произошло
Главным драйвером роста стала новость о том, что Tesla получила самый крупный заказ на электромобили в истории — 100 тыс. единиц, от сервиса аренды автомобилей Hertz. Представитель Hertz Марк Филдс сообщил, что основную часть заказа составляют Model 3. Клиенты Hertz смогут арендовать Tesla уже с ноября.
По условиям сделки Tesla должна поставить EV к концу 2022 г. Электромобили будут составлять более 20% мирового парка Hertz. Клиенты компании получат доступ к сети зарядных станций Tesla.
Резкому росту котировок в течение дня также способствовали две другие позитивные новости. Во-первых, Panasonic, компания-партнер Tesla представила новый прототип аккумулятора для электромобилей. Его емкость в пять раз больше, чем у существующих батарей.
Во-вторых, Tesla заявила, что закончила строительство центра обработки данных в Шанхае, тем самым выполнив требование Министерства промышленности Китая о локальном хранении важных отраслевых данных.
Что дальше
БКС Мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
Итоги торгов. Продолжаем расти, когда другие падают
Кто способен на отскок. Акции, упавшие на 50%. Часть 1
Инвесторы-активисты — кто такие и на что способны
Приглашаем на вебкаст с Globaltrans
Мосбиржа запускает утреннюю сессию на рынке акций. Что нужно знать
Медицинские акции малой капитализации с большим потенциалом роста
Хорошо растут и платят дивиденды
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
