Акции Tesla упали в пять раз из-за сплита: зачем компании это нужно, чего ждать инвесторам
Вслед за Apple, компания Илона Маска также провела сплит акций – специальную биржевую процедуру дробления акций. В результате их цена снизилась в пять раз. Зачем компании был нужен этот шаг, и как он повлияет на инвесторов – разбираемся в нашей новой статье.
Бурный рост был обусловлен в том числе опережающим ростом продаж в Китае и распространению электромобилей в мире в целом. Впоследствии руководство Tesla решилось на сплит акций в пропорции 5:1. Что это значит, и зачем понадобилось компании?
Компания решила проводить сплит в пропорции 5:1 – это значит, что одна акция «распадается» на пять. То есть каждый держатель акции получит еще 4 дополнительных. Цена одной новой акции при этом падает – в случае Tesla в пять раз, – но общая капитализация компании не изменяется.
Главный смысл этого шага – сделать владение акциями более доступными. Ровно такой же мотивацией руководствовалась Apple, которая также недавно объявила об очередном сплите.
Для новых инвесторов, очевидно, сплит открывает новые возможности по вложению в акции одного из самых быстрорастущих автопроизводителей мира. Для текущих инвесторов компании ситуация особенно не меняется, поскольку они получают дополнительные акции. В краткосрочной перспективе в первые дни после сплита акции могут немного падать в цене – это может несколько нарушит стратегии тех, кто планировал совершать операции со своими акциями в конце августа-начале сентября. Но этот эффект быстро пройдет.
Ситуация для таких игроков в ближайшее время не изменится к лучшему – котировки с большой вероятностью продолжат рост после сплита. Кроме того, Tesla показывает прибыль в течение четырех кварталов подряд. Помимо прочего, это дает основания для включения акций автопроизводителя в индекс S&P 500.
Купить акции Tesla и других американских компаний из России можно без необходимости открывать отдельный брокерский счет у зарубежных брокеров. С помощью рынка иностранных ценных бумаг Санкт-Петербургской биржи инвесторы могут покупать 500 ликвидных акций ведущих компаний всех секторов мировой экономики, в том числе все акции индекса S&P 500.
Чтобы совершать операции с такими акциями, вам понадобится брокерский счет – открыть его можно онлайн.
Читайте обзоры, аналитику рынков и инвестидеи в Telegram-канале ITI Capital
Сплит акций Tesla и не только
Акции делятся, потому что их бизнес процветает, а не наоборот.
Акции Tesla (NASDAQ:TSLA) порадовали своих инвесторов повышением цены акций на 330% в этом году. После таких поразительных результатов трудно представить, что нужно сделать, чтобы акции стали более популярными, чем они были раньше. Но в итоге Tesla нашла способ ещё больше повысить свою популярность:
31 августа Tesla разделила свои акции.
Tesla фактически объявила о дроблении акций 11 августа, пообещав предоставить владельцам акций Tesla по пять новых акций за каждую акцию компании, которой они уже владели. С того дня, как было объявлено о сплите акций, и до того дня, когда это действительно произошло, акции Tesla выросли в цене на 223 доллара — 81% прибыли за 20 дней!
Очевидно, инвесторам понравилась идея разделения акций — и, возможно, не зря.
Теоретически дробление акций не должно происходить. Рассмотрим гипотетическую компанию «X» с 100 акциями в обращении. Каждая акция X представляет собой 1% доли в компании X. Теперь, если X решит разделить свои акции 5 к 1, как это сделала Tesla в прошлом месяце, количество акций в обращении увеличится в пять раз до 500 — но вот важный факт, который следует помнить:
Эти акции по-прежнему представляют ту же компанию, что и до разделения. Просто право собственности на компанию разделено на 500 штук вместо 100. Акционер, который владел одной акцией до разделения, будет владеть пятью акциями после разделения, но 500, разделенные на 5, по-прежнему равняются всего 1%.
Точно так же разделение акций не делает компанию более или менее прибыльной (прибыль на акцию делится на более мелкие части, но их в пять раз больше). Это также не заставляет компанию расти быстрее (потому что это все та же компания, только разделенная на несколько частей).
Математика здесь довольно ясна, и все же, согласно историческим исследованиям разделения акций, проведенным Университетом Иллинойса в 1996 и 2003 годах, акции, которые «разделились», как правило, превосходят остальную часть фондового рынка на 8% в первый год после объявления о разделении-и в общей сложности на 12% в течение следующих трех лет.
Почему это происходит? Логично, что это происходит потому, что компании чаще всего делят свои акции после того, как цена выросла очень высоко, и они хотят, чтобы они выглядели дешевле и, следовательно, более доступными для инвесторов.
Этот месяц будет довольно активным для дробления акций: Fidelity Research перечислит более 20 компаний, проводящих дробление. Но в отличие от разделения Tesla 5 к 1, в большинстве «дроблений», происходящих в этом месяце, не одна акция будет разделена на несколько, а многие акции будут объединены в одну в транзакциях, известных как «обратное дробление акций».
Среди них выделяются: Whiting Petroleum (NYSE: WLL), которая 2 сентября объединила каждые 49 426 своих старых акций в одну новую, и Northern Oil and Gas (NYSEMKT: NOG), которая 21 сентября объединит 10 акций в одну.
В каждом случае резкое падение цен на нефть и газ опустошило прибыль в этом году, что привело к резкому снижению прибыли. Цены на акции упали до диапазона пенни за акцию, и для того, чтобы их цена за акцию поднялась выше 1 доллара, чтобы оставаться в списке на фондовом рынке, эти компании решили объединить несколько акций вместе, чтобы вернуться к ценовому лимиту. Если, например, акции Northern Oil & Gas сегодня торгуются по 0,56 доллара каждая, то после сплита «1 к 10» новые акции NOG будут продаваться по 5,60 доллара каждая.
Но у обратного дробления акций есть и тёмная сторона: поскольку разделение акций на самом деле не меняет бизнес, и Whiting, и Northern Oil, скорее всего, продолжат работать так же плохо (как бизнес, так и акции) после их обратного разделения, как и раньше!
Компания Trex (NYSE: TREX), производитель изделий из искусственного дерева, стала очень востребованной среди людей, находящихся в карантине и у которых появилось много времени на ремонт дома. Только в прошлом квартале продажи Trex выросли на 7%, а прибыль выросла на 32% в разгар пандемии.
По общему признанию, это не такие темпы роста, как у Tesla, но они достаточно хороши, чтобы в этом году поднять акции Trex на 48%. Планируемое дробление акций Trex — 2 к 1, вступающее в силу 15 сентября — является примером такого дробления акций, которое должно быть выгодным для инвесторов.
Обзор: Tesla делит свои акции. Вот что это значит.
Tesla Is Splitting Its Stock. Here’s What That Means.
Last Updated: Aug. 13, 2020 at 1:56 p.m. ET
First Published: Aug. 11, 2020 at 5:47 p.m. ET
Медведи Tesla — наконец увидят, что акции Tesla упадут ниже 300 долларов. Проблема в том, что это будет результатом дробления акций «5 к 1». Предполагается, что дробление акций не имеет принципиального значения, но инвесторы должны быть готовы к большей волатильности после этого движения.
Акционеры Tesla (тикер: TSLA) получат четыре дополнительные акции за каждую акцию после закрытия торгов 28 августа. Акции начнут торговаться на основе пост-сплита, начиная с 31 августа.
Количество акций увеличится в пять раз, а цена каждой акции будет снижена на 80%. Общая рыночная стоимость компании — и портфели инвесторов — не изменится.
В прошлом дробление акций было оптимистичным признаком для некоторых агрессивных трейдеров, потому что оно могло сигнализировать об уверенности в перспективах акций. Более того, более низкая цена акций означала, что больше розничных инвесторов могут позволить себе эти акции. Легче позволить себе акцию за 300 долларов, чем за акцию за 1500 долларов.
Но теперь инвесторы могут владеть акциями биржевых фондов, и многие брокеры предлагают дробные акции. Например, Fidelity позволяет инвесторам покупать часть многих акций всего за 5 долларов.
Заглядывая вперед, инвесторы — как быки, так и медведи по Tesla — ждут решения S&P 500 о включении Tesla в эталонный тест. Руководство Tesla также проведет 22 сентября «День аккумуляторных технологий».
Медведи будут надеяться на плохие новости по обоим направлениям. А в акциях Tesla много медведей. Средняя целевая цена аналитика ниже того, где торгуются акции. Более того, 15 из 36 аналитиков, освещающих акции компании, оценивают акции на уровне «Продавать». Средний коэффициент продажи акций в индексе Dow Jones Industrial Average составляет около 7%. А медвежьи инвесторы продали около 8% акций, доступных для короткой торговли, что на несколько больше, чем показатель средней акции Dow, который составляет менее 2%.
До этого момента в 2020 году у медведей не было хорошего года для продажи акций Tesla.
Достижения Tesla сделали ее самой дорогой автомобильной компанией в мире, обогнав Toyota Motor. (TM) ранее в 2020 году.
Дробление акций не повлияет на решение S&P 500. Это индекс, взвешенный по рыночной капитализации. Абсолютная цена акции не имеет значения. Dow — это индекс, взвешенный по цене. Размер компании не имеет значения — при расчете индекса Dow имеет значение только цена акций.
Акции Tesla взлетели после объявления о сплите 5-к-1
Акции Tesla являются сегодня одними из самых дорогих на Уолл-стрит. При этом компания Илона Маска заявила в пресс-релизе, что стремится сделать свои акции более доступными для сотрудников и инвесторов. Сплит призван решить эту проблему. Таким образом компания делает свои акции более привлекательными для розничных инвесторов, в том числе «физиков», которые совершают небольшие сделки.
На фоне пандемии коронавируса и введенного повсеместно в мире карантина акции производителей автомобилей, таких как General Motors (NYSE: GM ) и Ford Motor Company (NYSE: F ), снизились, тогда как акции Tesla, наоборот, выросли более чем на 200% с начала года.
Сплит будет проведен 28 августа, когда держатели акций Tesla получат четыре дополнительных акции, при этом они будут торговаться с корректировкой в цене, начиная с 31 августа.
Следует отметить, что последний сплит на Уолл-стрит в соотношении 4-к-1 объявила компания Apple Inc (NASDAQ: AAPL ) в конце июля, — это был первый раздел акций производителя iPhone с 2014 года.
В последние годы дробление акций на Уолл-стрит стало редкостью: только три компании, входящие в индекс S&P 500 объявили о дроблении в 2020 году по сравнению со средним показателем 10 сплитов в год за последнее десятилетие.
Компания Tesla пользуется большей популярностью среди индивидуальных инвесторов, нежели среди институциональных, которые в последние годы избегали ее. Tesla смогла справиться с кризисом, вызванным пандемией вируса в этом году, отчитавшись недавно о прибыли за второй квартал. При этом за счет сокращения расходов и стабильных поставок она смогла компенсировать временный простой на своих заводах, преодолев, таким образом, препятствие, которое мешало ее включению в индекс S&P 500.
Сплит акций Tesla не должен повлиять на потенциальное решение о включении компании в индекс S&P. Это также не удешевит оценку Tesla с точки зрения фактической прибыли, которую она приносит инвесторам. По данным агентства Refinitiv, в настоящее время акции компании торгуются в 112 раз выше ожидаемой прибыли за следующие 12 месяцев. Для сравнения, GM оценивается в восемь раз больше ожидаемой прибыли, а Ford — в 45 раз.
— При подготовке использовались материалы Reuters
Акции Tesla упадут в пять раз в августе. Но инвесторы ничего не потеряют
Tesla проведет сплит акций в пропорции 5:1. Это значит, что одна акция «распадется» на пять: каждый акционер компании Илона Маска получит еще четыре бумаги. При этом стоимость каждой упадет в пять раз — рыночная капитализация Tesla останется прежней.
Инвесторы, которые будут владеть акциями по состоянию на 21 августа, получат четыре дополнительные бумаги на одну старую. Торги по новым ценам возобновится в понедельник, 31 августа.
Зачем Tesla нужен сплит?
Tesla хочет «сделать владение акциями более доступным для сотрудников и инвесторов». Обычно это главная причина дробления бумаг для любой компании.
Сплит поможет акциям Tesla вырасти?
Дробление акций не влияет на фундаментальные показатели, однако может положительно сказаться на котировках благодаря низким ценам и притоку новых инвесторов. Однако в последнее время эффект от сплита любой компании уменьшился: отдельные финтех-платформы, вроде сверхпопулярного у американской молодежи сервиса Robinhood, дают клиентам возможность покупать акции по частям.
Поэтому многие мелкие инвесторы уже вложились в Tesla — например, в том же Robinhood бумаги производителя электрокаров входят в топ-10 по популярности.
Кажется, Tesla должна войти в S&P 500. Это подтолкнет котировки вверх?
Еще один фактор, способный подогреть интерес инвесторов к Tesla в ближайшей перспективе — возможное включение акций компании в индекс S&P 500. Производитель электрокаров отчитался о прибыли по итогам последних четырех кварталов, не помешал даже COVID-19. Тем самым Tesla выполнила критерий, необходимый для вхождения в индекс.
Естественные последствия включения в S&P 500 — покупка акции индексными фондами и многочисленными управляющими, которые так или иначе ориентируются на индексы. Однако никаких гарантий включения Tesla в индекс нет, поскольку у комитета S&P 500 нет жестких правил относительно этой процедуры, зато есть право реагировать на рыночные события на свое усмотрение.
Включение акций в S&P 500 приведет к новой волне покупок. В то же время во «Фридом Финансе» допустили, что это решение может быть отложено, чтобы компания продемонстрировала прибыльность в течение более длительного периода. Тогда, наоборот, стоит ждать распродаж.
В любом случае сплит никак не повлияет на перспективы Tesla войти в S&P 500 или ее значимость в нем — вес каждой компании в индексе пропорционален ее капитализации.
Что будет с акциями Tesla после сплита?
Вадим Меркулов заявил, что лидерство Tesla в сегменте электромобилей будет сохраняться в среднесрочной перспективе, поскольку компания реализует больше электрокаров, чем 10 прочих крупнейших производителей электромобилей вместе взятых. Он добавил, что успешный запуск фабрики в Китае и подготовка площадки для запуска в Германии окажут поддержку финансовым показателям в среднесрочной перспективе.
Старший персональный брокер по международным рынкам «БКС Брокер» Тимур Баянов с ним не согласился. По его мнению, потенциал роста для акций Tesla еще далеко не исчерпан.
Ведущий аналитик «Открытие Брокер» по международному рынку акций Алексей Корнилов воздержался от конкретных прогнозов. «Дальнейшая динамика акций компании Tesla имеет высокую степень неопределенности на фоне назревающей конкуренции со стороны крупных игроков в автомобильной отрасли. Tesla понадобится близкое к идеальному исполнение своих бизнес-планов, чтобы оправдать свою капитализацию, которая превышает стоимость компаний Toyota и Ford вместе взятых», — с осторожностью сказал эксперт.
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов.
