Двмп дивиденды по акциям

Дивиденды по акциям ДВМП ао в 2021 — размер и дата закрытия реестра

Таблица с полной историей дивидендов компании ДВМП ао с указанием размера выплаты, даты закрытия реестра и прогнозом:

*Примечание 1: Московская биржа работает по системе торгов Т+2. Это означает, что расчёты при покупке и продаже акций происходят через 2 рабочих дня. Поэтому для попадания в реестр акционеров и получение дивидендов необходимо быть акционером на 2 дня раньше отсечки.

*Примечание 2: точная дата выплаты зависит от брокера и эмитента. Прогнозируемая ближайшая дата поступления дивидендов на брокерский счёт по компании ДВМП ао: 14 января 1970.

Суммарные дивиденды акций ДВМП по годам и изменение их размера к предыдущему году:

Сумма дивидендов выплаченная компанией ДВМП за все время — 0 руб.

Средняя сумма за 3 года: 0 руб, за 5 лет: 0 руб.

Краткая информация об эмитенте Дальневосточное морское пароходство

Сектор	Логистика
Имя эмитента полное	ДВ морское пароходство ПАО ао
Имя эмитента краткое	ДВМП ао
Тикер на бирже	FESH
Количество акций в лоте	100
Количество акций	2 951 250 000

Другие компании из сектора Логистика

#	Компания	Див. доходность за год, %	Ближайшая дата закрытия реестра	Купить до
1.	ТрансК ао	5,98%	—	—
2.	НМТП ао	0,85%	12.07.2022	08.07.2022

Календарь с ближайшими и прошедшими дивидендными выплатами

Источник

ДВМП. Разбор эмитента

Группа Дальневосточный морской порт (ДВМП или FESCO) — одна из крупнейших частных транспортно-логистических компаний России. Группа работает в сфере портового, железнодорожного и логистического бизнеса.

Акционеры

На конец I полугодия 2020 г. акционерами ДВМП являлись:

В начале октября GHP Group продала 23,8% акций компании, сообщил РБК. Покупатели не были раскрыты.

Финансовые показатели

Операционная деятельность компании осуществляется пятью дивизионами: линейно-логистический, портовый, железнодорожный, морской и бункеровочный.

Деятельность направлений тесно интегрирована, что позволяет ДВМП предоставлять услуги по интермодальным перевозкам — то есть используя два и более вида различных транспортных средств во время перевозки.

Финансовые результаты ДВМП за 2019 г. в разбивке по дивизионам представлены следующим образом:

Самый крупный дивизион — линейно-логистический. Он интегрирует деятельность других дивизионов, включая перевалку в портах и железнодорожную перевозку. Рентабельность EBITDA направления по итогам 2019 г. составила лишь 6%.

С точки зрения формирования прибыли или EBITDA наиболее значимыми являются портовый и железнодорожный дивизионы. Портовое направление представлено Владивостокским морским торговым портом (ВМТП), железнодорожное — брендами «Трансгарант» и «Русская Тройка».

EBITDA данных направлений за 2019 г. формировала 85% от EBITDA группы, при том, что доля в выручке составляла лишь 42%.

В динамике выручка FESCO растет в последние годы, хотя темпы роста нестабильны. По итогам 2019 г. выручка группы снизилась на 1% из-за снижения железнодорожного дивизиона в зерновом сегменте. В начале 2020 г. ДВМП продал ООО «Транс-Грейн» — оператор зерновозов.

При этом в остальных сегментах наблюдался стабильный рост.

Динамика EBITDA растущая, ключевой драйвер — увеличение объемов интермодальных перевозок и перевалки через ВМТП — одно из наиболее маржинальных направлений.

В 2014–2015 гг. компания столкнулась с негативными последствиями введения санкций против РФ, сильным падением товарооборота, ухудшением конъюнктуры, колебаниями валютных курсов. Из-за этого компания получила крупные убытки. По мере стабилизации ситуации чистая прибыль вернулась на положительную территорию. Просадка в 2019 г. носит бумажный характер и связана с влиянием валютных переоценок.

FESCO формирует около 50% выручки в валюте, поэтому ослабление рубля для компании в целом позитивно, несмотря на разовые бумажные убытки по курсовым разницам.

Влияние коронавируса. По итогам I полугодия 2020 г. группа снизила показатель EBITDA на 10% г/г, Выручка сохранилась на уровне предыдущего года. Серьезных последствий пандемия не оказала.

Чистый долг на конец I полугодия 2020 г. составлял 33,9 млрд руб., снизившись с конца 2019 г. на 3%. Отношение чистый долг/EBITDA было на уровне 3х против 2,9х по итогам 2019 г. Долговая нагрузка снизилась относительно чистый долг/EBITDA в районе 9–11х в 2015–2017 гг. Около 50% долга компании на конец 2019 г. было номинировано в валюте.

Из-за волатильности рынков в 2014–2015 гг. FESCO пришлось сильно увеличить долг. В 2018 г. компания допустила дефолт по облигациям. С тех пор облигационные займы удалось реструктурировать, а долговая нагрузка постепенно стабилизировалась вслед за ростом EBITDA.

К текущему моменту долг опустился почти в 2 раза от максимума 2017 г.

Тем не менее неприятный прецедент с облигациями, а также низкий уровень собственного капитала и невысокий кредитный рейтинг (ССС от Fitch) стали причинами того, что стоимость заимствований ДВМП довольно высокая — большая часть долга предполагает выплату процентов по ставке ЛИБОР/Банк России +7–12%. Эффективная процентная ставка на конец I полугодия 2020 г. находилась в районе 11%, в 2018 г. — на уровне 13%.

С одной стороны, высокая стоимость заимствований негативно сказывается на чистой прибыли и денежных потоках. Но с другой — у компании есть возможность постепенно реструктурировать задолженность, высвобождая средства для дальнейшего делевериджа.

Свободный денежный поток ДВМП до выплаты процентов в последние годы положительный.

Однако более репрезентативен показатель FCF после обслуживания кредитов и займов.

До недавнего времени компания направляла весь FCF на гашение процентов по займам, и лишь в конце 2019 г. показатель FCFE LTM вышел на положительную территорию.

Также интересно рассмотреть показатель FCF после выплаты процентов и гашения/привлечения долга (FCFE).

Здесь видно, что весь FCF и даже средства сверх него компания направляет на гашение долговой нагрузки. Пиковое значение конца 2018 г. связано с продажей FESCO 25% доли в Трансконтейнере за 14,8 млрд руб. — все эти деньги были пущены на делеверидж.

Вывод: компания прошла острую фазу финансовых проблем, долговая нагрузка снизилась, но в целом остается довольно высокой. Денежных потоков хватает на выплату процентов, однако на выплату тела основного долга остается мало кэша. По мере роста выручки и роста собственного капитала группа сможет постепенно снизить стоимость долга.

Дивиденды и buyback

ДВМП не выплачивает дивиденды и не проводит buyback. Все свободные средства компания направляет на гашение процентов по кредитам и снижение долговой нагрузки. Действующая дивидендная политика не дает точных ориентиров по потенциальному размеру выплат в будущем.

Мультипликаторы

Чтобы понять, насколько справедливо компания оценена относительно конкурентов, сравним ключевые мультипликаторы ДВМП с аналогами на мировых рынках.

Обращает на себя внимание почти 20-кратная переоценка ДВМП по показателю P/BV относительно медианы по выборке. Это связано с тем, что капитал компании сильно снизился из-за убытков в 2014–2015 гг. Отчасти из-за высокого значения мультипликатора стоимость заимствований группы высока.

Вывод: по большинству мультипликаторов группа оценена сравнительно справедливо, особенно учитывая сравнительно недавние проблемы с долговой нагрузкой, корпоративный конфликт и страновой дисконт. Небольшой дисконт по EV/EBITDA, P/E компенсируется сильной переоценкой по P/BV и негативным влиянием акционерного конфликта на капитализацию.

Акционерный конфликт

Осенью 2020 г. Президентом FESCO был назначен Аркадий Коростелев. Вскоре после этого компания сообщила, что намерена взыскать с ряда акционеров долг по выданным займам, направленным ими на выкуп акций группы в 2012 г. Иски были поданы в Лондонский суд в отношении компаний, связываемых с Зиявудином Магомедовым.

Параллельно с этим было инициировано проведение служебных расследований в отношении всех руководителей и директоров ДВМП и его дочерних обществ. Компания сообщила, что «в ходе аудита был выявлен ряд грубейших нарушений, финансовых злоупотреблений и попыток ущемления прав миноритарных акционеров представителями Магомедова». Вскоре FESCO заявила о прекращении полномочий гендиректора ВМТП Заирбека Юсупова.

Зиявудин Магомедов, находящийся на текущий момент под следствием, обвинил руководство компании в «рейдерском захвате», сообщил РБК.

В это же время группа FESCO на своем сайте разместила обращение акционеров, контролирующих 33,9% капитала — DOMIDIAS LTD, ООО НоваторИнвест, ООО Наутилиус — о том, что «никакого рейдерского захвата FESCO не было. Была произведена смена менеджмента в связи с окончанием срока действия прежнего состава директоров».

Вывод: конфликт акционеров и корпоративные перестановки несут в себе дополнительные риски для инвесторов.

Драйверы роста

Среднегодовые темпы роста мирового рынка контейнерных перевозок до 2027 г. прогнозируются на уровне 4,3%. Объем контейнерных перевозок в России в январе-ноябре 2019 г. вырос по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 10%, сообщил начальник отдела стратегического маркетинга FESCO Максим Шишков. В 2020 г. объемы перевозок могут оказаться под давлением, однако в перспективе нескольких лет ожидается усиление торговой активности с Китаем.

Если суд встанет на сторону компании, финансовое состояние ДВМП может сильно улучшиться, однако итоговая сумма возмещения может быть снижена. Не исключено, что ответчик не сможет полностью вернуть обозначенную сумму. Судебный процесс может сильно затянуться.

Возможность продажи компании

Ранее об интересе к покупке FESCO заявляли подконтрольный правительству ОАЭ портовый оператор DP World совместно с РФПИ, а также группа «Дело» Сергея Шишкарева.

DP World интересуется ДВМП с 2017 г. Первая заявка портового оператора на покупку доли в FESCO не была одобрена ФАС. Согласование требовалось, так как ВМТП – стратегический объект для РФ. В октябре 2019 г. Ведомости сообщили, что DP World в консорциуме с РФПИ вновь претендует на покупку FESCO.

Учитывая настойчивость DP World во вхождении в актив, можно предположить, что компания настроена серьезно. Предполагаемый размер сделки может составить 49% капитала — это крупный пакет, поэтому наверняка цена будет выше рыночной оценки акций ДВМП. А так как в случае совершения сделки изменения в структуре акционеров превысят 30%, то по закону акционерам FESCO должна быть выставлена оферта.

Группа «Дело» Сергея Шишкарева также заинтересована в приобретении ДВМП. Ключевой стимул для вхождения в капитал — синергия с Трансконтейнером, который недавно приобрела компания.

Вывод: возможный возврат кредита, выданного акционерам, или потенциальная сделка по покупке группы могут спровоцировать сильную позитивную переоценку акций ДВМП. Но пока уверенности в этих событиях нет.

Подводя итоги

Акции ДВМП — это инвестиции с повышенным уровнем риска.

Компания интересна с точки зрения растущего рынка контейнерных перевозок и усиления торговых отношений с Китаем. Также в кейсе группы есть несколько сильных потенциальных драйверов, в случае реализации которых бумаги могли бы позитивно переоцениться.

На другой чаше весов — сравнительно высокая долговая нагрузка и отрицательные свободные денежные потоки. Дивидендов от ДВМП в ближайшие годы ожидать сложно. Дополнительные риски несет в себе корпоративный конфликт и отсутствие взаимопонимания между крупными акционерами. Ликвидность акций ДВМП довольно низкая — это может затруднить вход или выход из бумаг без потери в стоимости.

В сравнении с конкурентами акции FESCO оценены справедливо.

БКС Мир инвестиций

Стоимость акций ДВМП сегодня: онлайн-график FESH + аналитика и прогноз

Сегодня хочу провести небольшой обзор по ценным бумагам компании «Дальневосточное морское пароходство». ДВМП акции начал выпускать с 1992 года, затем были еще три эмиссии в 1994, 1995 и 1996 гг.

Стоимость акций на бирже: онлайн-график

Данные о ценных бумагах

Тикер	FESH
Торговые площадки и время торговли	Фондовый рынок Московской биржи, интервал работы с 10.00 до 18.45 по московскому времени в рабочие дни
Название	Публичное акционерное общество «Дальневосточное морское пароходство»
Кол-во бумаг в обращении	2 951 250 000
Номинал	1,0 руб.
Дивиденды	Нет
Год основания	28.08.2008 г.
Кем основана	Добровольный флот
Штаб-квартира	115035, Российская Федерация, г. Москва

Динамика курса за все время

Начало торгов акциями ДВМП фиксируется датой 28.08.2008 г. В этот день цена закрытия была максимальной в истории продаж бумаг – 25,5 руб. за акцию. Дальше в течение двух месяцев случился резкий спад цены в два раза – до 13 руб., затем снова подъем до 18 руб. в январе 2011 г. В этом же году котировки акций ДВМП трижды поднимались до 18 руб., но в итоге последовал затяжной спад в течение 5 лет до минимальной цены в 1 рубль 72 коп.

Последующие подъемы акций ДВМП уже не были столь высокими – в октябре 2017 г. до 7,69 руб., июнь 2018 г. обозначился такой же ценой, и уже к августу закрытие показывало 5 руб. за акцию. Небольшой подъем весной 2019 г. до 6,90 руб., на данный момент стабильность цены в пределах от 5 до 7 рублей за акцию.

Последняя цена акции на сегодня – 5,93 руб.

О компании

Сначала расскажу краткую историю создания этого крупнейшего оператора логистики ДВМП. В далеком 1880 году из солнечной Одессы в суровый Владивосток приплыл пароход с агентом Василием Осиповым на борту. Там предприимчивый деятель создал филиал Добровольного флота Москвы. Так началось русское коммерческое мореплавание.

Добровольный флот несколько десятилетий носил разные названия и в итоге назвался Дальневосточным государственным морским пароходством. ДВМП становится акционерным обществом в 1992 году, с большинством акций у группы «Промышленные инвесторы».

Изначально ДВМП развивалось как судоходное агентство, постепенно присоединяя операторов железнодорожной, морской и автомобильной логистики. Образовалась мощная корпорация FESCO.

FESCO принялась обслуживать основные грузовые порты Владивостока, Санкт-Петербурга, Новороссийска, а также предоставлять услуги агентского обслуживания судов грузоперевозчиков в международных портах.

Продукция компании

ДВМП как головная компания группы FESCO осуществляет доставку любых грузов и логистическую цепочку всех видов наземного и водного транспорта.

Главные акционеры

Ключевая фигура и ее роль

Логистическую империю Зиявудин Магомедов, собственник группы «Сумма», создавал постепенно, выстраивая стратегию развития транспортного транзита через всю Россию.

Расцвет его деятельности пришелся на период президентства Д.А. Медведева, с которым у него сложились дружественные отношения. Кроме этого, бизнесмен нашел точки соприкосновения с «Транснефтью», также он входил в Совет фонда «Сколково».

Был период противостояния ДВМП с «Российскими железными дорогами». Борьба шла за то, кто будет строить транспортную империю, и все-таки перевес случился в сторону частника-бизнесмена, которому удалось создать российского суперперевозчика.

Дочерние компании

Дочерних компаний ПАО ДВМП немало.

Мультимодальные морские перевозки (100 % собственности):

Перевозка грузом железнодорожным транспортом:

Судовое агентирование – ООО «ФЕСКО Интегрированный Транспорт» (100 %).

Планы компании на будущее

Стратегия развития ДВМП включает в себя:

Статистика дивидендов

Интересные факты о компании

Где и как купить акции сегодня

Возможности купить акции ДВМП сегодня есть у любого желающего. Наиболее распространенный способ – через брокерские конторы и банки.

Через российского брокера

При покупке акций ДВМП через брокеров стоимость ЦБ может меняться в зависимости от тарифа, количества операций и объема лота. Брокерские конторы вводят различные инструменты для покупателей (программы, приложения, работающие с ПК и смартфонов). К тому же большой плюс, что клиент получает всестороннюю поддержку от аналитиков брокерских компаний.

Один из мастодонтов рынка. Прекрасный вебпортал, очень низкие комиссии и адекватная поддержка. Рекомендую!

Инвестотдел известного банка. Особых плюсов нет, но и минусов тоже. Середнячок.

Один из самых первых российских брокеров. Комиссии высоковаты, но зато есть интересные стратегии автоследования.

Маленький, но надежный брокер. Отлично подходит новичкам, потому что не навязывает свои услуги и комиссии очень низкие. Рекомендую.

Самый молодой брокер РФ. Есть классное приложение для инвесторов, но комиссии слишком высокие.

Самая крупная инвесткомпания России. Самый большой выбор инструментов, свой собственный терминал. Комиссии средние.

Напрямую в компании, у частного лица или фирмы

Что влияет на цену акций

Перспективы компании

ДВМП полностью пересмотрело свою стратегию бизнеса. Благодаря работе совета директоров компании удалось увеличить объемы выручки в 2018 году. Основной бизнес – интермодальные перевозки – сосредоточил на себе все внимание фирмы и в совокупности с оптимизацией расходов позволил увеличить показатель EBITDA рекордно за последние пять лет.

В плане будущего ДВМП планирует наращивать грузоперевозки по Транссибу. Там верховодит дочка ДВМП – «Русская тройка».

Компании ДВМП интересна логистическая работа в Китае. Идет расширение услуг в КНР, Шанхае, Гонконге и Пекине. Кроме этого, фирма планирует увеличивать услуги ледового плавания в Арктике и Антарктиде.

Аналитика и прогноз по бумаге

ДВМП продолжила снижать свои долги перед владельцами акций, продав часть своей доли 25,1 % в уставном капитале.

В 2018 году по сравнению с 2017 г. выручка возросла на 30,3 % с 43,746 млн руб до 57 млн руб. Показатель EBITDA вырос на 30 % с 7,801 млн руб. до 10,610 млн руб. Рентабельность по EBITDA показала динамику +0.8 пп с 17,8 до 18,6 %.

Динамика акций ДВМП в начале 2018 года была неплохой – до 8 руб. Потом если и понижались, то уже не до сильного слома, который бы предрекал агрессивное падение котировок акций. Сейчас акции ДВМП все же нацелены на постепенный рост.

Альтернатива в этой отрасли

В определенных сегментах грузовых перевозок имеются компании, чьи акции конкурируют с акциями ДВМП за внимание инвесторов. Наметился рост акций «Трансконтейнера»: его обыкновенные акции оказались в числе фаворитов.

Котировки акций ПАО «Новороссийский торговый порт» показывают стабильность и находятся в хорошем рейтинге. Монополист в сфере железных дорог ОАО «РЖД» показывает хороший плюс в своих котировках, однако надо учесть, что акции этой госкомпании пока не удастся купить на бирже.

Заключение

Кроме того, в начале 2018 г. братья Магомедовы начали делить наследство. Плюс уголовное преследование в отношении них добавило отрицательной динамики в развитии предприятий. Тянущаяся с 2016 года долговая нагрузка стала поводом для подачи иска в суд Промсельхозбанком.

Банк требует у Московского арбитражного суда возбуждения процедуры банкротства Дальневосточного морского пароходства, через который легко подобраться к FESCO.

Я бы хорошо подумал, прежде чем покупать акции ДВМП, несмотря на всю мощь, что демонстрирует компания. Долговые нагрузки фирма не устранила, да и конфликты между братьями – собственниками «Суммы» вносили в какое-то время раскол в управление.

Сейчас совет директоров с группой менеджеров постарались выстроить новую стратегию работы компании, чтобы максимально уменьшить долги и построить новые взаимоотношения с партнерами и инвесторами. Это обещает бычий тренд в росте акций.