Восток — дело тонкое. Разбираемся в китайских фондовых индексах
Наверняка все знают, что такое S&P 500 и Nasdaq. Но когда возникает необходимость проверить состояние китайского фондового рынка — в количестве его биржевых индексов можно заблудиться. Одни из них могут расти, другие — в тот же день демонстрировать прямо противоположную динамику.
Вот уж действительно прав был товарища Сухов, «Восток — дело тонкое». В стране Восходящего Солнца 3 фондовые площадки, и каждая из них рассчитывает собственное «семейство” биржевых индексов.
Одним из «крутейших» требований для получения листинга в Шанхае — наличие прибыли в течение последних 3 лет подряд. Шанхайская биржа — это клуб для элитных игроков, и зеленым стартапам тут не место. SSE рассчитывает сразу несколько индексов:
Shanghai Stock Exchange Composite Index — фондовый индекс всех акций, котирующихся на Шанхайской фондовой бирже, отображает общий показатель рынка в любой момент времени.
SSE 50, SSE 180 и SSE 380: несложно догадаться, что эти индексы отслеживают 50, 180 и 380 крупнейших членов Shanghai Composite Index, — почти так же, как S&P 500 отслеживает 500 крупнейших компаний США.
Шэньчжэньская фондовая биржа была открыта всего 30 лет назад, но уже 7-я по капитализации в мире и является “домом” для акций технологических компаний, из-за чего её часто называют «Китайский Nasdaq». SZSE Composite Index является основным индикатором здоровья 500 акций, торгуемых в Шэньчжэне.
Кроме этого, аналитики также отслеживают Shanghai Shenzhen CSI 300 Index, воспроизводящий динамику акций 300 крупнейших компаний, торгуемых на фондовых биржах Шанхая и Шэньчжэня.
Hang Seng Index отражает капитализацию крупнейших компаний, торгующих на Гонконгской фондовой бирже (HKEX). Поскольку в индекс входят не только компании с материкового Китая, а также гонконгские и международные имена, это делает HKEX незначительной и неиндикативной частью китайского фондового рынка.
Подписывайтесь на Кабинет инвестора в Telegram! Там еще много интересного!
Позиция успешно добавлена:
Все последующие выпуски Только предстоящий выпуск Получить напоминание за 1 торговый день
| Индекс | Цена | Макс. | Мин. | Изм. | Изм. % | Время |
|---|---|---|---|---|---|---|
| CSI 1000 | 7.940,79 | 7.954,79 | 7.906,35 | +15,03 | +0,19% | 26/11 |
| Shanghai | 3.564,09 | 3.576,11 | 3.554,88 | -20,09 | -0,56% | 26/11 |
| SZSE Component | 14.777,17 | 14.862,93 | 14.745,59 | -50,78 | -0,34% | 26/11 |
| China A50 | 15.488,25 | 15.640,50 | 15.453,73 | -150,42 | -0,96% | 26/11 |
| S&P/CITIC300 | 4.424,39 | 4.452,76 | 4.415,84 | -28,37 | -0,64% | 26/11 |
| S&P/CITIC50 | 4.146,86 | 4.179,87 | 4.139,91 | -33,01 | -0,79% | 26/11 |
| Shanghai SE A Share | 3.735,32 | 3.747,95 | 3.725,66 | -21,08 | -0,56% | 26/11 |
| SSE 100 | 8.246,83 | 8.270,82 | 8.202,62 | -13,71 | -0,17% | 26/11 |
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.
Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Блог компании Тинькофф Инвестиции | Стоит ли инвестировать в китайский фондовый рынок? Топ-5 акций китайских компаний
Помимо Шанхайской и Шэньчжэньской бирж, есть также фондовая биржа в Гонконге. Однако, Гонконг имеет практически полную экономическую и политическую независимость от материкового Китая.
После обвала в 2015 году, который по большому счету произошел по причине нескольких обстоятельств (“перегрев экономики”, спекулятивное давление), фондовый рынок Поднебесной многими инвесторами воспринимался почти как лотерея. Рыночная волатильность китайского фондового рынка поражала многих опытных участников рынка ценных бумаг. Безумные ценовые колебания были вызваны, в первую очередь, огромным влиянием крупных китайских частных инвесторов, которые еще 5 лет назад владели практически половиной китайского рынка капитала. Сейчас ситуация кардинальным образом изменилась, о чем свидетельствуют официальные статистические данные.
Согласно недавним оценкам, институциональным инвесторам принадлежит порядка 70% всех китайских акций, которые находятся в свободном обращении. Иностранным инвесторам принадлежит примерно 5%. Доля китайских частных инвесторов существенно сократилась и сейчас составляет немногим больше 20%. Это помогло существенно сократить ценовые манипуляции и уменьшить рыночную волатильность. Институциональные инвесторы гораздо более профессиональны в анализе фундаментальных ценностей компаний, руководствуются в первую очередь логикой и обоснованными умозаключениями, чем эмоциями и азартом.
Экономическая ситуация в Китае
В последние годы мы наблюдаем замедление темпов ежегодного роста ВВП Китая. Однако экономика Поднебесной все еще растет относительно высокими темпами. Кроме того, Китай одна из немногих стран, которая по итогам 2-го квартала 2020 года уже смогла показать экономический рост.
Согласно последним данным, представленным правительственной статистикой Китая, рост ВВП в 3-ем квартале 2020 года составил 4,9% по сравнению с прошлым годом.
Ряд экспертов, опрошенных Bloomberg и CNBC, полагают, что китайская экономика сохраняет огромный потенциал роста и может стать крупнейшей в мире в ближайшие годы. Например, такого мнения придерживается глава отдела индексного инвестирования DWS Group Люк Оливер: “У Китая есть большой потенциал роста, он уже завершил V-образное восстановление, а в следующем 2021 году прирост ВВП может составить 8,5% в годовом исчислении. Тем самым, вторая по величине экономика мира представляет “огромные возможности” для инвесторов”.
Риски китайской экономики
По мнению Всемирного банка существуют определенные риски, которые оказывают давление на экономический рост Китая. В первую очередь речь идет о замедлении темпов сокращения числа бедных, что в свое очередь сказывается на более медленном росте доходов домохозяйств. Всемирный банк предполагает, что в 2020 году “вырваться” из нищеты сможет на 8-20 млн людей меньше, чем предполагалось ранее в допандемическом сценарии. Реальные масштабы бедности, а также безработицы в Китае оценить достаточно трудно из-за закрытости статистических данных.
Также следует держать во внимании внешнеполитический дестабилизирующий фактор — это торговая война между США и Китаем. Торговая война в итоге может привести к непредсказуемым последствиям и оказать негативное влияние, в первую очередь, для самих стран-участников: США и Китая.
Всемирный банк утверждает, что структурных проблем Китаю удастся избежать, если правительство страны сможет проводить гибкую денежно-кредитную политику, в частности путем снижения рыночных процентных ставок и обеспечения высокой ликвидности.
Кроме того, по мнению Всемирного банка, необходимо, чтобы фискальная политика играла решающую роль в экономическом развитии. Необходимо оказывать поддержку наиболее пострадавшим от влияния пандемии гражданам и сферам бизнеса, а также оказывать стимулирующие меры воздействия на рост внутреннего потребления, который остается слабым.
Как растут в текущем году фондовые индексы Китая?
Китайский фондовый бенчмарк — индекс CSI300, который отслеживает топ 300 акций на рынках материкового Китая (биржи Шанхая и Шэньчжэня) в текущем году продемонстрировал существенный рост, значительно опережая динамику роста индекса широкого рынка США — S&P 500. С начала года CSI300 вырос более чем на 16%, в том время как S&P 500 показал рост всего на 6% (на момент написания статьи).
SSE Composite — китайский биржевой индекс, который отслеживает значения всех акций (более 1000 компаний), торгующихся на Шанхайской фондовой бирже. Третий по величине фондовый индекс в мире (после S&P 500 и NASDAQ Composite). SSE Composite с начала года вырос почти на 9%. Также опережает в росте своего американского собрата.
Chinext Composite — фондовый индекс, отслеживающий акции компаний технологического сектора Китая. Аналог американского NASDAQ Composite. С начала года Chinext Composite вырос более чем на 50%, также обогнав американского конкурента (NASDAQ Composite c начала года вырос примерно на 28%).
По итогу. Как вы могли заметить основные индексы Китая по динамике роста в текущем году значительно обгоняют американские. Здесь в первую очередь ключевую роль сыграло быстрое восстановление деловой активности в Китае после локдауна, ожидания инвесторов, меры государственного стимулирования.
Топ-5 акций китайских компаний для инвестирования
Рассмотрим наиболее интересные акции китайских публичных компаний, которые доступны для покупки российскому инвестору. Обращаю ваше внимание, что подборка носит информационно-рекомендательный характер, прежде чем инвестировать в упомянутые ниже компании следует самостоятельно провести комплексную оценку и не забывать о рисках, связанных с инвестициями на фондовом рынке.
1. Alibaba Group – одна из крупнейших китайских компаний, владеет и управляет торговыми онлайн-площадками (e-commerce). Китайский внутренний рынок является основным где работает компания. Крупнейший акционер с долей в 24% – японский финансовый холдинг Softbank. По итогам 2020 финансового года компания увеличила выручку на 35%, а чистую прибыль на 75% (в сравнении с 2019 годом). Аналитики S&P Global прогнозируют, что выручка Alibaba Group в ближайшие годы будет расти среднегодовыми темпами в 20%.
Текущие значения мультипликаторов:
2. China Mobile – крупнейший в мире оператор мобильной связи (по количеству абонентов), предоставляет свои услуги по всему КНР, а также в Гонконге. На сегодняшний день на долю компании компании приходится порядка 60% внутреннего рынка Китая, а количество клиентов составляет более 1,3 млрд человек. До 1997 года была частью China Telecom. Крупнейший акционер – China Mobile Communications Group с долей собственности – 72%, фактически главный акционер China Mobile – правительство КНР. Согласно последней публичной отчетности компании, выручка за последние 12 месяцев практически не изменилась, как и чистая прибыль (в сравнении со значениями 2019 года). Аналитики прогнозируют рост выручки в ближайшие три года среднегодовыми темпами в 3%. China Mobile выплачивает достаточно щедрые дивиденды с текущей годовой дивидендной доходностью в 6,8% с Payout Ratio = 57%.
Текущие значения мультипликаторов:
NetDebt/Equity = 0% (нет долгов)
3. JD.com – китайская компания, также занимается онлайн-торговлей и электронной коммерцией, предоставляет розничную инфраструктуру в КНР. Является одним из главных конкурентов Alibaba Group. Основной акционер компании с долей в почти 19% – Tencent Holdings. По итогам последних 12 месяцев выручка компании увеличилась на 13%, чистая прибыль выросла на 81% (в сравнении с 2019 годом). Прогнозируется, что темпы роста выручки составят 11,5% в год.
Текущие значения мультипликаторов:
4. Momo – китайская компания, разработчик мессенджера для мобильных устройств, некий расширенный аналог “What’s up”. Помимо классического мессенджера позволяет искать пользователей по схожим интересам и по геопозиции. Приложением ежедневно пользуется более 110 млн активных пользователей. Кроме того, с 2014 компания фокусируется на интеграции своих решений для e-commerce. Главный акционер – председатель совета директоров и генеральный директор MOMO Ян Танг, с долей собственности чуть больше 19%. За последние 12 месяцев выручка компании сократилась на 2%, а чистая прибыль практически не изменилась (в сравнении с показателями 2019 года). По прогнозам аналитиков из S&P Global, в ближайшие годы выручка будет расти в среднем на 26% в год. Momo выплачивает дивиденды с текущей годовой дивидендной доходностью в 5,3% с Payout Ratio = 30%.
Текущие значения мультипликаторов:
5. Tencent Holdings (доступна только квалифицированным инвесторам) – китайская инвесткомпания, одна из крупнейших в мире, работает на международном уровне. В основном инвестирует в IT-отрасль. Владеет долями во многих зарубежных компаниях (например 7% бизнеса Mail.ru Group принадлежит Tencent). Через свои дочерние предприятия предоставляет в Китае, США и Европе услуги мобильной связи и интернета. Платит символические дивиденды (около 0,2% годовой дивидендной доходности) в размере 10% от чистой прибыли. По итогам последних 12 месяцев выручка компании увеличилась на 13%, чистая прибыль выросла на 11% (в сравнении с 2019 годом). Прогнозируется, что темпы роста выручки составят 16,5% в год.
Текущие значения мультипликаторов (не для сторонников стоимостного инвестирования):
Формулы расчетов показателей (мультипликаторов)
P/E = цена компании (капитализация) / чистая прибыль за последние 12 месяцев
EV/EBITDA = (капитализация компании + чистый долг) / прибыль до вычета расходов по процентам, налогам и амортизации
P/B = капитализация компании / балансовая стоимость активов
P/S = капитализация компании / выручка
ROA = чистая прибыль / совокупные активы * 100%
ROS = чистая прибыль / выручка * 100%
ROE = чистая прибыль / собственный капитал * 100%
NetDebt/Equity = чистый долг / собственный капитал
Payout Ratio = дивидендные выплаты / чистая прибыль * 100%
Автор: Николай Коротков, частный инвестор, трейдер на валютном рынке, профиль в Пульсе —Vizo, блог в Instagram — Инвестиции и финансы
Мнение автора может не совпадать с мнением редакции Тинькофф Инвестиций. Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты.
Индексы Hang Seng и SSE
Долгое время Китай считается двигателем мирового ВВП и промышленного производства. В условиях санкций торговые отношения с Китаем набирают все больший оборот. Но как понять, когда экономика Поднебесной идет в гору, а когда, напротив, испытывает рецессию? В Китае тоже есть свои фондовые биржи и, соответственно, индексы, которые направлением своей динамики смогут подсказать о процессах, происходящих в экономике страны.
Соответственно, каждая из представленных бирж рассчитывает свое семейство индексов: семейство Hang Seng — индексы Гонконгской биржи, семейство SSE — индексы Шанхайской биржи и SZSE — индексы Шэньчжэньской биржи. Последняя пока остается несколько закрытой для нерезидентов, поэтому о динамике акций Китая инвесторы в основном судят по семействам индексов Hang Seng и SSE, о которых и пойдет речь в нашей сегодняшней статье.
Это семейство отслеживается инвесторами несколько чаще, чем SSE, так как Гонконгская биржа более доступна для зарубежных инвесторов и даже имеет собственный сайт (http://www.hsi.com.hk). Семейство Hang Seng включает в себя подсемейства основных индексов Major Indexes, отраслевых индексов, выступающих бенчмарками для соответствующих отраслей Benchmark Indexes и индексов облигаций Bonds Indexes.
Поговорим подробнее об основных индексах. Самым главным индексом является Hang Seng Index, автором которого считают банкира Стенли Свана. Этот индекс был запущен компанией HIS Services Limited 24.11.1969 г. со значения в 100 п. Индекс Ханг Сенг является взвешенным по капитализации и рассчитывается как методом чистых цен, так и с учетом реинвестирования дивидендных выплат, которые в среднем по компаниям индекса составляют 3,62%, а их средний P/E [ЗСВ1] при этом — 8,1. Расчет Hang Seng производится по 40 акциям крупнейших компаний.
В индексе представлены компании из финансовой, обслуживающей, коммерческой отраслей, а также недвижимости, которые образуют соответствующие индексы: HSI — Finance, HIS — Utilities, HIS — Commerce & Industry и HIS — Properties.
Данное семейство индексов рассчитывается Шанхайской биржей и включает в себя суммарно 75 индексов: 69 индексов акций, 5 индексов облигаций 1 индекс, рассчитываемый по фондам.
Основным индексом семейства является SSE Composite Index, который рассчитывается по всем бумагам биржи — всего их 1125. Данный индекс был запущен с 19.12.1990 г. со значения в 100 п.
Также в семействе SSE присутствуют отраслевые индексы, отслеживающие динамику 10 крупнейших отраслей.
Также в семействе SSE — 21 тематический индекс, основными из которых являются: SSE Dividend Index, SSE 180 Financial Index, SSE Corporate Governance Index, SSE 180 Corporate Governance Index, SSE 180 Infrastructure Index, SSE 180 Natural Resource Index, SSE 180 Transportation Index, SSE Social Responsibility Index, SSE Cyclical Industry 50 Index, SSE Non-cyclical Industry 100 Index, SSE Shanghai Enterprises Index, SSE Industry Top Index, SSE Overseas-listing A Share Index, SSE Central SOEs 50 Index, SSE Private Enterprises 50 Index, SSE Local SOEs 50 Index и SSE SOEs 100 Index.
Индексы Китая крайне важны для российского инвестора, так как экономические связи между Россией и Китаем становятся все крепче. Динамика этих индексов может задавать фон открытия торгов на Московской бирже, так как Китай торгуется ранним утром, когда российские инвесторы еще спят.
Понравилась статья? А у нас таких много! Подписывайтесь на еженедельную рассылку — и подборки самых актуальных, полезных и интересных материалов будут еженедельно приходить прямо на вашу электронную почту!
Индекс Shanghai Composite SHCOMP
Подробнее на интерактивном графике
Подробнее на интерактивном графике
Подробнее на интерактивном графике
Подробнее на интерактивном графике
График SHCOMP
Сложенные вместе РТС, Бовеспа, Нифти и Шанхай композит. Равновзвешенные на 1996 год. в целом все индексы это плюс минус РТС по картинке.
• исторически после падений котировки быстро восстанавливаются.
Расчертил приблизительную динамику индекса красного дракона, от 15 апреля, сейчас один из ключевых уровней, потому как 1-2 дня и красный дракон заберет то что ему принадлежит по праву. Отмена идеи при 3630. Идея для осторожности
Long and short SHCOMP Активация сделки только при закреплении/пробитии синей зоны. Отработка уровней поддержки и сопротивления зоны консолидации. *Возможное закрытие сделки не доходя до зоны тейка/стопа. Автор может закрыть сделку по субъективным причинам, это не отменяет полностью идею и не является призывом к тому же действию, вы можете продолжить.
Long SHCOMP TA: Активация сделки только при закреплении/пробитии синей зоны (выход из нее). На глобальном месячном и недельном графике можно заметить цикличность данного актива, по сформированными минимумам и максимумам образованным в ходе разных циклов (роста и падения), можно построить треугольник состоящий из глобальных трендовых уровней сопротивления и.
. то другой не очень.
Запертая ликвидность внутри Китая продолжает выливаться в рынок и Shanghai Composite ускорился в росте. Рост к свежим пятилетним максимумам подогрели публикации в государственных средствах массовой информации, общий посыл которых сводился к тому, что инвесторам стоит вкладывать средства в китайские акции, чтобы извлечь прибыль из восстановления экономики после.
Китайская fomo-ракета Китайские акции продолжают дорожать. Сегодня Shanghai Composite растет на более чем 5%, демонстрируя сильнейший дневной рост с начала 2020 года. Наблюдается эффект страха упустить прибыль и желание запрыгнуть в уходящий поезд. Все дело в том, что здесь еще играет большую роль законодательство Поднебесной о контроле над движением капитала.
