Государственный пенсионный фонд норвегии акции

В 2020 году Государственный пенсионный фонд Global вернул 10,9 процента, или 1070 миллиардов крон, за год, характеризуемый неопределенностью и значительными колебаниями.

«Несмотря на то, что пандемия наложила свой отпечаток на 2020 год, это был еще один хороший год для фонда. Общая доходность фонда в 2020 году была второй по величине с 1998 года, измеренная в кронах. Однако высокая доходность также напоминает нам о том, что рыночная стоимость фонда может сильно измениться в будущем, — говорит председатель правления Ойстейн Олсен.

Вспышка и распространение вируса короны в начале года имели серьезные последствия для рынков.

«Рынок резко упал в первом квартале, а затем быстро восстановился во втором квартале. По словам генерального директора Norges Bank Investment Management Николая Тангена, весь год характеризовался значительными колебаниями на рынке и большими различиями между различными секторами.

Что касается капитала, то особенно положительный вклад в доходность внесли технологические компании США.

«Технологические компании получили самую высокую прибыль в 2020 году — 41,9%. В основном это связано с пандемией, которая привела к значительному увеличению спроса на продукты для онлайн-работы, образования, торговли и развлечений», — говорит Танген.

Крона обесценилась по отношению к нескольким основным валютам в течение года. Движение валюты способствовало увеличению стоимости фонда на 58 миллиардов крон. В 2020 году из фонда было выведено 298 миллиардов крон.

По состоянию на 31 декабря 2020 года размер фонда составлял 10,914 триллионов крон ($1,272.43 трлн), из которых 72,8% были инвестированы в акции, 2,5% — в незарегистрированную недвижимость и 24,7% — в инструменты с фиксированной доходностью.

Источник

Норвежский пенсионный фонд о том, куда он инвестирует сверхдоходы от нефти и что из этого выходит (часть 1)

Почему этот длинный пост про норвежский пенсионный фонд, а не про пенсионный фонд России? Ответ будет в самом конце.

Недавно (в сентябре) норвежский фонд выпустил интересный доклад на 106 страниц, где рассказал об истории фонда и о том, как они распоряжаются сверхдоходами от нефти — деньгами норвежских пенсионеров. И очень интересным лично для меня разделом является раздел, где они рассказали, как они к этому пришли: как они от скупки валюты в свои резервы (то, чем занимается сейчас их российский прототип — ФНБ) пришли к решению инвестировать по всему миру, причём 70% — в акции. Это абсолютно непохоже на «классический» подход (или то, что нам пытаются преподнести как «классический» подход), при котором пенсионные деньги должны быть инвестированы консервативно, желательно в облигации понадёжнее.

Но всё начиналось с малого.

Историю фонда норвежцы привыкли вести с 1996 года, именно тогда состоялась первая транзакция: в фонд передано почти 2 миллиарда норвежских крон.

30-летняя история:

1990 — Акт о создании нефтяного фонда;

1996 — Первое пополнение;

2010 — Добавление недвижимости в активы фонда;

2019 — 10 трлн крон в фонде.

От 0% до 40% в акциях

Вот что пишет Норвежский фонд:

«В общей сумме мы получили 45 млрд крон в 1996 году, и это были деньги, которые Норвегия хранила в валютных резервах. Первые наши инвестиции были отправлены в госдолг развитых стран, причем 75% — в госдолг европейских стран. Большая часть денег (25%) была инвестирована в госдолг Швеции и Дании»

От себя я добавлю, что Норвегия не признает инвестиции в золото, в золоте они хранят ровно 0,00 крон, и так было с момента создания фонда. Грамотный это подход или нет, я не берусь судить, а просто оглашаю этот факт.

«Но в 1997 году мы приняли решение об инвестициях в акции развитых стран. И уже в апреле 1997 года доля акций составила 30%. Впоследствии Министерство финансов Норвегии решило увеличить эту долю до 40%. Это было очень смелым решением: мы не имели опыта инвестиций в акции, и шли на повышенный риск и на готовность к высокой волатильности в обмен на большую потенциальную доходность. Фонд был небольшим в то время, и поэтому технически это не было сложным: переход занял всего 5 месяцев»

Впоследствии норвежский фонд неоднократно возвращался к пересмотру стратегии (в пузырь доткомов казалось, что акции — это плохая идея для инвестиций пенсионных средств), но вплоть до 2005 года решение оставалось неизменным.

От 40% до 60% в акциях

В 2005 году Норвежский фонд принял решение об увеличении доли до 50%. А уже через год, в 2006 году, было принято решение об увеличении до 60% доли в акциях. В эти годы фонд уже был внушительным, и держал огромные позиции в облигациях по всему миру. Возможно, уже тогда они осознавали, что с ипотечными облигациями США что-то не так (ипотечный пузырь лопнул в 2008). Однако, управление такими большими деньгами не было плёвым делом, и переход к модели «60% в акциях, 40% в облигациях» затянулся вплоть до начала 2009 года.

Правило 60% оставалось неизменным до 2017 года. И в 2017 году фонд решил добавить в портфель ещё один тип активов — недвижимость. Рекомендуемая аллокация активов принята следующая: 60% акции, 35% облигации, 5% недвижимость.

Решение стоимостью в 1 триллион крон. Переход от модели 40% к модели 60% на истории показал свою эффективность: норвежцам удалось засчет этого трудного решения добавить к доходности фонда 1 трлн крон в абсолютном выражении.

Если смотреть в процентах, то это решение дало целых 30% к чистой доходности фонда за 13 лет с 2007 года. Причем, вплоть до 2013 года это не выглядело как хорошее решение. Другим пунктиром на графиках показан эффект от перехода к 70%, и пока о результатах говорить рано.

Переход к 70%

Ещё с 2006 года шло жаркое обсуждение с предложением довести долю акций до 75%. Но следующее изменение вступило в силу только в феврале 2017 года: теперь фонд стремится к удержанию доли 70% в акциях компаний со всего мира. Переход от 60% к 70% занял 2 года, и в апреле 2019 этот показатель был впервые достигнут.

Начиная с 2010 года, в фонд начали добавлять недвижимость. Сейчас аллокация активов такова: 70% акции, 27% облигации, 3% недвижимость.

На сегодня всё, но я хочу написать ещё несколько частей, потому что в этом 106-страничном отчёте норвежцы нам рассказывают о ещё более интересных вещах:

Почему мне это интересно? Потому что мой горизонт инвестиций совпадает с Норвежским пенсионным фондом, и так получилось, что я давно за ним слежу, и мне импонирует их подход. Я тоже коплю на пенсию, и мой горизонт — вечность. О своих потугах я рассказываю в своем Телеграм-канале, откуда этот пост и взят. У них ещё многому можно научиться!

Что с Пенсионным фондом России? Да ничего. Я долго ждал годового отчёта за 2019 год (на дворе ноябрь-2020, ага), а его всё нет. Сегодня решил позвонить туда и спросить, в чём же дело. Красивой истории не будет: меня культурно послали. Колл-центр не при делах, контактов (почта для обращения, телефон) они дать не могут.

Источник

Как нас вводят в заблуждение СМИ: Норвежский суверенный фонд опубликовал данные за 2020 год

Похоже, никому в этом мире верить нельзя. В начале 2021 года по всему миру прокатилась новость от «надёжных источников в Bloomberg» о том, что Норвежский суверенный фонд продал весь нефтегазовый сектор из своего портфеля!

Ещё тогда меня удивила такая цитата у наших фэйкоделов:

В общем-то, наших обвинять практически не в чем, ведь вся их работа заключается в том, чтобы через гугл-переводчик перевести пост с Bloomberg, не проверяя первоисточники. И вот цитата, которую они перевели через Google Translate, нажали «опубликовать», и спокойно пошли пить чай:

Т.е., если Норвежский фонд ничего бы не делал, его позиция должна была составить

Тогда я выразил скепсис, но в ответ получил что-то вроде: «сиди и молчи, ты — дилетант, как ты можешь спорить с Bloomberg, Интерфаксом и РБК!» Сегодня 25.02.2021, как и было обещано, фонд опубликовал свои данные за 2020 год. Качаю таблицу, фильтрую 2020 год по Oil&Gas».

Однако, если смотреть на количество позиций, то здесь есть тектонический сдвиг: количество позиций сокращено на треть.

Я проанализировал эти данные для вас, основной вывод: они вышли из множества мелких позиций, связанных с американской сланцевой нефтью.

Вот несколько основных моментов:

Мы ждём в ближайшие дни ещё и оформленный годовой отчёт с комментариями, возможно, в нём будут какие-то комментарии. Буду держать в курсе.

Этот материал из моего скромного блога о персональных финансах и инвестициях, на который вы не подпишетесь, ведь я — какой-то левый человек, заглядывающий в первоисточники, а не Медуза и The Bell.

Почему Медуза помойка? У РБК как ушёл отдел целый, понятно.
Какие СМИ у нас тогда не помойка по вашему?

Потому что Медуза спонсируется Ходором? Или это другое?

Там точно неизвестно кто спонсирует, то ли Ходор, то ли Сорос, то ли ещё кто.
Да, повестка чёткая — проблемы в России и только, без всего хорошего. Но статьи и расследования их вполне пригодны для понимания общей картины, так как «другое» не расскажут в провластных СМИ. На критику США и запада в целом у них табу) Поэтому это не помойка, а просто узконаправленное освещение фактов, не более.
Я к тому, что сто́ит смотреть несколько источников — прозападные и пророссийские, отделять зерна от плевел так сказать, не поддаваться на провокации как с одной стороны так и с другой.

Фейки и высказывание мнений (которое противоречит принципам журналистики) — это по-вашему «освещение фактов»?

Вот Медузу ни разу не ловил на фейках. Да, бывало они ошибались, но тут же извинялись и сами себя правили в посоедующем. А вот провластные СМИ (теперь и РБК тоже) — постоянно, и без всяких признаний и извинений с их стороны 🙂
Приведете примеры фейков?
И какие у них были высказывания, что противоречат принципам журналистики?
Мне правда интересно, может что упускаю из виду.

Потому что в Латвии, финансируется «непонятно» кем, в совете осетинская и тд.

Из упомянутых читаю рбк, коммерсант, блумберг. Еще российскую газету. Но не доверяю всем на 100%, особенно, когда дело касается законов, тк журналисты в них не разбираются, им главное новость сделать поострее.

Бывает не просто ошибки на какой-то от себя рассказ. И потом разносят дезинформацию.

Спасибо бро за проделанную работу. Как то привык верить рбк и коммерсанту. Видимо старею, теряю хватку

Комментарий удален по просьбе пользователя

1. Чтобы строить дворцы.
2. Маленькие, чисто заплатить за комуналку и на еду на 2 недели.

это не пенсионный, это заначка на времена «когда кончатся наз и нефть» если я правильно помню. У нас по этому же принципу запилили ФНБ и какой-то там еще.

Так что, нагло врут!

Заголовок «. продал все акции американских сланцевых компаний» собрал бы больше трафика имхо. Наверное учтут на будущее.

Респектую автору. Сам натыкался не раз на несоответствие источнику и цитаты в СМИ, но кому какое дело, ведь большинство читает лишь заголовки и не более того.

Royal Dutch Shell — доля выросла примерно на 12%

Вот кто закупался по 23$

забыл донат приложить. а при редактировании нельзя. сейчас перепощу.

>Этот материал из моего скромного блога о персональных финансах и инвестициях, на который вы не подпишетесь

Насколько выросло кол-во подписчиков канала с 11:30? 🙂
Подписалась, темы интересные.

Ответят как Яндекс.Такси «Мы вам не эксперты, мы всего лишь доска объявлений и агрегатор. Все претензии к Блумбергу и гугл-транслейту».

Источник

Куда вкладывают деньги норвежские пенсионеры

Свой нефтяной путь Норвегия начала в 1971 году. С открытия и разработки нефтяных месторождений. И с каждым годом наращивает добычу полезных ископаемых.

Знакомая модель экономики. Не находите? Напоминает Россию.

Пенсионный фонд Норвегии

Но такая ветвь развития предполагает сильную зависимость от мировых цен на ресурсы. Дабы как-то сгладить возможные негативные события в будущем (и подстелить себе соломки) был было решено откладывать сверх доходы в специальный фонд. Ранее он назывался нефтяной. Сейчас носит название Норвежский пенсионный фонд.

Ребята стартовали в 1996 году. Сделал первые пополнения фонда. И за 2,5 десятилетия фонд стал одним из крупнейших в мире.

На момент написания статьи активы Норвежского пенсионного фонда оцениваются в 9 615 500 000 000 норвежских крон (или 9,6 триллиона).

Чтобы понять насколько это много, представьте, что на каждого жителя страны приходится почти по 200 тысяч долларов.

Российский фонд национального благосостояния (ФНБ), у которого вроде бы аналогичная миссия («Фонд призван стать частью устойчивого механизма пенсионного обеспечения граждан РФ»), оценивается в 120 миллиардов (менее 1 тысячи доллара на россиянина).

Доходность фонда

За период с 1998 по 2019 среднегодовая доходность Норвежского фонда составила 5,9% годовых.

Выходит почти по 1 тысячи долларов на брата (каждого жителя) ежемесячно. Вся Норвегия в один день может решить перестать работать. Уехать в какую-нибудь недорогую страну и скромно жить на получаемый доход. Вся жизнь.

Где деньги, Карл?

Куда инвестируются средств норвежских пенсионеров?

Структура фонда по классу активов:

Норвежцы инвестируют в акции 9 153 компаний из 73 стран. Фонду владеет долей 1,4% от всех компаний обращающихся на фондовом рынке.

Самые крупные вложения фонда.

Вложения в разные страны

Инвестиции в США. Всего инвестировано в 1930 американских компаний на сумму 245 миллиардов.

Есть в сферах интересов пенсионного фонда и Россия.

Норвегия владеет долями в 49 российских компаниях. На сумму 2,7 миллиарда долларов (во всю Россию вложено почти в 2,5 раза меньше, чем в одну компанию Google).

Что куплено?

И даже в Тинькофф вложено 79 миллионов баксов.

Когда вы покупаете товар в Магните или пользуетесь услугами Сбербанка, где-то радуется и подсчитывает прибыль норвежский пенсионер.

Знаете ли вы, что Россия ежегодно выплачивает Норвегии (вернее пенсионному фонду) около 100 миллионов долларов ежегодно. В виде процентов по государственному долгу.

Норвежцы вложились в наши ОФЗ и регулярны получают многомиллионные купоны.

Правда сейчас доля российских облигаций уменьшилась до 1,2 млрд долларов. Несколько лет назад инвестиции составляли 4,5 миллиарда.

Но тем не менее, мы должны каждому жителю Норвегии по 15 тысяч рублей!

На официальном сайте фонда есть интерактивная карта мира. Можно поиграться и посмотреть где хранятся и в какие активы вложены деньги Норвежского пенсионного фонда. Ссылка здесь.

Источник