Почему Alphabet торгуется под двумя тикерами, и какой из них выбрать?
Краткая история Google
Google был основан в 1998 году Ларри Пейджем и Сергеем Брином, которые тогда были аспирантами в Стэнфордском университете. Изначально эта компания работала только над поисковой системой и помещалась в гараже. Но затем друзья заработали свой первый миллион и переехали в новую штаб-квартиру в Менло-Парке, штат Калифорния.
С тех пор Google не ограничивал себя только этими областями. Интересы компании простираются далеко за пределы сети интернет. Ей принадлежит венчурный фонд, научно-исследовательский центр биологических наук и компания по разработке беспилотных автомобилей.
Восхождение Alphabet
В 2015 году в рамках реструктуризации было создано юридическое лицо под названием Alphabet. Именно эта компания стала холдинговой для Google и других дочерних компаний этой группы.
Почему Google торгуется под двумя тикерами?
Основная причина разделения на GOOG и GOOGL связана с правом голоса. Как правило, акционеры имеют право голосовать по важным вопросам, которые поднимает совет директоров.
Чтобы гарантировать тот факт, что основатели компании сохранят контроль над компанией, Google разделил торгуемые акции на две части: акции класса A (GOOGL) и акции класса C (GOOG). Стратегия проста: владельцы акций GOOGL имеют один голос за каждую акцию, тогда как владельцы GOOG не имеют права голоса вовсе. Вот почему акции GOOGL обычно немного дороже, чем акции GOOG.
Есть ли у Google акции класса “B”?
Действительно, существует третий класс акций. Однако они принадлежат исключительно учредителям. Каждая акция этого класса дает 10 голосов, что дает Пейджу и Брину де-факто право вето. Если бы акции класса B были доступны на открытом рынке, скорее всего, они были бы существенно дороже акций класса A и C.
И как же Google зарабатывает деньги?
Компания Alphabet в основном генерирует доход за счет размещения рекламы, продажи приложений, микротранзакций и продажи цифрового контента через Google Play Store. Также нельзя забывать про аппаратную часть, включая линейку смартфонов Pixel. Кроме того, компания взимает плату за лицензирование и сервисные сборы с таких продуктов, как Google Drive и Google Cloud.
Какими компаниями владеет Alphabet?
Помимо Google, Alphabet является холдингом многих других компаний. Вот некоторые из них:
Кто является крупнейшими акционерами Alphabet?
Эрик Шмидт (генеральный директор Google с 2001 по 2017 год), владеет 4 миллионами акций класса B и таким же количеством акций класса C. Среди институциональных инвесторов лидирует Vanguard с более чем 40 миллионами акций Alphabet, за которым следуют Fidelity Management и BlackRock, которым принадлежат 26,9 и 25,1 миллионов акций соответственно.
На какие акции стоит обратить внимание?
Все зависит от того, нужно ли вам право голоса. Обе акции торгуются в тандеме и одинаково реагируют на различные события, поэтому в долгосрочной перспективе ваши доходы не будут зависеть от того, какие акции вы решите купить. Если вы намерены активно участвовать в собраниях акционеров, вам, безусловно, следует инвестировать в акции класса А.
Если же вы согласны оставаться на пассажирском сидении или просто не хотите высказывать свое мнение, покупайте акции класса C.
GOOG или GOOGL: какие акции покупать? (GOOG, GOOGL)
GOOG или GOOGL: какие акции покупать? (GOOG, GOOGL)
На бирже NASDAQ зарегистрировано два тикера для Alphabet Inc.: GOOG и GOOGL.
Разница в цене между двумя типами небольшая – по состоянию на 15 февраля 2019 года, она составляла 1113,65$ против 1119,63$, соответственно – и всё-таки, что это даёт?
Короткий ответ – это просто дробление акций, но, если вникать в тонкости, это попытка соучредителей Google Сергея Брина и Ларри Пейджа вместе с председателем компании Эриком Шмидтом сохранить как можно больший контроль над компанией.
Эти два тикера представляют два разных класса акций: A (GOOGL) и C (GOOG). Акции типа B принадлежат инсайдерам и не торгуются на открытых рынках.
Все акции типа B находятся в руках Брина, Пейджа, Шмидта и нескольких других директоров.
В 2015 году компанией Google была создана новая корпоративная структура в виде холдинга с названием Alphabet.
Различия между классами
В апреле 2014 года компания Google провела дробление акций, в результате чего были созданы акции типов А и С.
Как и в любом дроблении “один-к-одному“, количество акций удвоилось, а цена уменьшилась вдвое. Однако между акциями появилось одно принципиальное отличие.
Акции категории A получают один голос, акции B – 10 голосов, а C вообще не получают голосов.
Любой владелец акций категории A в момент дробления, получал равное количество акций категории C, но их право голоса не увеличивалось.
Учитывая, что в общем существует 298,3 миллиона акций типа A и 47,0 миллиона акций типа B, держатели акций B получают 470 миллионов голосов или 61%.
То есть, если вы хотите голосовать на собраниях акционеров, покупайте акции А.
Они торгуются немного дороже, и это показывает, что рынок действительно придаёт некоторую ценность возможности участвовать в голосованиях. Разницу можно увидеть на графике ниже.
Обратите внимание, что акции типа А всегда торгуются дороже акций типа С. Разница невелика, не более 2%, но она существует.
Google планирует продолжать выпуск акций типа C для новых приобретений и вознаграждения сотрудников, поэтому пока не совсем ясно, что произойдёт с акциями C в ближайшие годы: упадёт их рыночная стоимость или просто произойдёт коррекция с учётом текущей разницы в несколько процентных пунктов.
Класс C
У акций типа C был один неоднозначный момент.
Отчасти для того, чтобы успокоить возражения некоторых акционеров против первоначального дробления, Google пообещала выплатить компенсации акционерам класса C, если цена их акций упадет более чем на 1% ниже цены акций A через год после дробления.
Хоть разница невелика, но она есть.
А как насчёт акций типа B? В конце января 2015 года Брину и Пейджу принадлежало примерно 46 миллионов акций B, но они говорили о планах по продаже части этих акций.
В марте 2015 года в обращении находилось около 52 миллионов акций типа B, но, по данным Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), к концу апреля 2015 года Брин конвертировал в общей сложности 48 998 акций типа B в акции типа A, которые будут проданы в течение определённого периода времени.
Это несколько уменьшило силу его голоса в компании.
Суть в том, что Google позволяет инвесторам купить очень большую долю своего капитала. Хотя их возможность держать контроль над компанией не такая уж и большая.
Некоторые инвесторы готовы согласиться с этим, потому что Google, как Apple Inc. (AAPL) и Facebook Inc. (FB), очень сильно зависят от своих основателей и руководителей.
Такое бывает и с другими компаниями, но в Кремниевой долине это особенно заметно, потому что многие фирмы основаны на большой идее одного человека.
Однако не каждый инвестор будет таким оптимистичным.
Конечно, многие считают, что некоторые из самых известных предприятий Google – инвестиции в SpaceX, беспилотные автомобили – отвлекают от основного поискового и рекламного бизнеса, от которого зависят доходы и репутация компании.
Между ценами двух типов акций Google, которые вы можете купить, есть определённая разница, хотя она относительно невелика.
Если вы хотите получить право голоса на собраниях акционеров, выбирайте акции A.
Возможно вам также будет интересно прочитать статьи
GOOGL или GOOG. Что выбрать инвестору, если Alphabet = Google
Известная на весь мир компания Google торгуется на публичном рынке. Однако на бирже представлено 2 тикера: GOOG и GOOGL. Разберемся, почему так произошло и что следует знать инвестору.
Погружаемся в прошлое
В 2014 г. Google проводит дробление акций, в результате чего появляется 2 типа акций:
• Тип А, с тикером GOOGL
• Тип C, с тикером GOOG
В 2015 г. в компании происходит реорганизация, холдинг Alphabet поглощает Google и другие дочерние компании. Это было сделано по ряду причин, вот основные:
• Отделение основного бизнеса от инновационных направлений
• Управление независимыми сегментами помогает повысить эффективность и прибыльность
• Холдинговая структура позволяет проще совершать сделки с другими компаниями, в том числе стартапами
• Юридические аспекты
Что сейчас
Акции типа С иногда используются для премирования сотрудников или как платежное средство для покупки стартапов.
Существует еще один вид акций — B. На каждую бумагу приходится 10 голосов, но их нет в свободном обращении. Все акции данного выпуска распределены внутри компании: главная часть принадлежит основателям — Сергею Брину и Ларри Пейджу, небольшая часть — другим инсайдерам.
По состоянию на 31 декабря 2020 г. основателям Google принадлежит 85,3% акций класса B, что составляет примерно 51,5% всех голосов в компании. Таким образом, Брин и Пейдж имеют значительное влияние в вопросах, которые выносятся на обсуждение акционеров. В отчете компании сообщается, что это снижает корпоративные риски, которые могут негативно сказаться на стоимости акций А и С.
Какие акции Google купить
На торговой площадке NASDAQ можно купить акции GOOGL или GOOG, выбор для инвестора зависит лишь от того, считает ли он необходимым получить право голоса.
На Санкт-Петербургской бирже акции также доступны. Обе акции торгуются в тандеме и одинаково реагируют на события на рынке, их стоимость всегда примерно схожа.
Ни один из выпусков никогда не выплачивал дивиденды акционерам. Компания в основном использует капитал для инвестирования в долгосрочный рост бизнеса.
БКС Мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
Главное за неделю. Паника в понедельник и пятницу
Итоги торгов. Упасть в пятницу — это уже традиция
Рынки снова падают из-за коронавируса. Что делать
Alibaba: время присмотреться к покупкам
Как следить за американскими дивидендами: удобный календарь
Новый штамм коронавируса из Южной Африки. Что нам известно
В каких акциях можно пересидеть новые локдауны
В декабре структура индексов Мосбиржи поменяется. Кто на новенького
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Акции GOOGL и GOOG: что лучше для инвестора?
У акций компании Google есть два класса, торгующихся на бирже под тикерами GOOGL и GOOG. В чем разница, и какие акции Гугла лучше купить инвестору?
После реорганизации компании Google в Alphabet, ее акции продолжили торговаться на фондовой бирже NASDAQ. Очень часто начинающие инвесторы с удивлением узнают, что эти акции имеют два биржевых тикера – GOOGL и GOOG, и теряются, не зная, какие из них выбрать. Это не опечатка, просто акции относятся к разным классам. В чем же разница между этими акциями Гугла?
Классы акций Google
Если посмотреть на биржевой график акций GOOGL и GOOG, то становится видно, что разница в цене между ними небольшая. Какой тогда смысл делить их на какие-то классы?
Разделение акций компании на классы было проведено для того, чтобы соучредители компании сохранили наибольшую степень контроля над нею.
Акции Гугла разделены на три класса:
Чем отличаются акции Гугла разных классов?
В результате дробления «1 к 1» в 2014 году количество акций Alphabet выросло в два раза, а их цена, соответственно, уменьшилась вдвое. Полученные при дроблении акции получили принципиальное отличие:
Это значит, что владельцы акций класса А, которых выпущено 298,3 млн. штук имеют ровно столько же голосов, а владельцы акций класса В, которых 47 млн. штук, имеют 470 млн. голосов, что соответствует 61%.
За счет того, что акции GOOGL (класс А) дают право голоса на собраниях акционеров, то их цена на рынке всегда немного выше, чем у акций GOOG (класс С). Курсовая разница между ними колеблется, но она всегда есть.
Особенности деления акций Alphabet на классы
Количество акций Alphabet разных классов не является постоянным. В планы компании Google входит выпуск акций GOOG (класс С) для поощрения своих сотрудников.
Не является статичным и количество акций класса В. Их держатели периодически конвертируют акции в классы, торгующиеся на бирже, и продают их. Например, в 2015 году Сергей Брин конвертировал 48 998 акций класса B в акции класса A (GOOGL) для их продажи. Соответственно, вес его голоса на собраниях акционеров пропорционально уменьшился.
В конечном итоге, для обычного инвестора не имеет особой разницы, какие именно акции Google покупать. Если вы не планируете посещать собрания акционеров и голосовать своими акциями, то для инвестиций подойдут акции GOOG (класс С). А если у вас серьезные планы по развитию холдинга Alphabet и вы жаждете ними поделиться с остальными акционерами, то тогда лучше выбрать акции GOOGL (класс А).
Акции Google (Alphabet) GOOG
Заработать на покупке акций можно двумя способами – получать доход от изменения стоимости акции или получать дивиденды.
Как купить акции Google (Alphabet) и получать дивиденды
Эти ценные бумаги в России торгуются только на Санкт-Петербургской бирже под тикером GOOG и на Московской бирже под тикером GOOG-RM.
Купив акции компании через лицензированного брокера, Вы станете полноправным совладельцем компании. Вы можете дождаться роста стоимости акций и продать их или оставить для диверсификации своего портфеля. Часто акции покупают также для получения дивидендов. Однако в конце 2015 г. корпорация Google только начала рассматривать возможность выплаты дивидендов. По состоянию на февраль 2016 г. американская компания ни разу не производила перечисление средств держателям акций – вся прибыль вкладывалась в развитие новых проектов и совершенствование технологий.
Сколько дивидендов приносит одна акция
Дивидендная доходность по акциям компании — это отношение размера дивидендов к курсу акций на определённый период. Совет директоров составляет список инвесторов, имеющих право на получение дивидендов и даёт рекомендации по выплате денежных средств. Решение о выплате дивидендов по акциям и их размере принимают на собрании акционеров компании. Однако, итоговая сумма не может быть больше предложенной советом директоров.
Список инвесторов составляют не ранее 10 и не позднее 20 дней с даты решения о выплате денежных средств. Чтобы узнать сроки выплат дивидендов по акциям, необходимо следить за лентой финансовых новостей.
Размер рекомендуемых денежных выплат определяют исходя из размера чистой прибыли компании.
Прибыль от инвестиций
Наиболее распространённый метод получения прибыли среди акционеров — покупка ценных бумаг по меньшей цене и продажа по более высокой. Инвесторы ориентируются на возможный рост стоимости акций, а не на выплаты дивидендов. Также существует возможность заработка на падении стоимости акций: для этого их не нужно покупать, Вы берёте их в долг у брокера, продаёте (пока цена ещё высокая), ждёте, пока стоимость снизится, покупаете по более низкой цене и возвращаете брокеру. Ваша доходность — это по-прежнему разница между ценой покупки и продажи.
Об эмитенте Google
Компанию Google основали в 1998 году Сергей Брин и Ларри Пейдж. Это собственник крупнейшей поисковой системы в мире. Главная задача компании — организовать всю имеющуюся в интернете информацию и сделать её удобной и доступной для людей. За несколько лет число пользователей и клиентов по всему миру возросло до нескольких миллионов. Компания разработала ряд IT-технологий, почтовый сервис Gmail, Google Maps, браузер Google Chrome, операционную систему Android. Основная часть прибыли компании — реклама в интернете.
В 2014 году вместо выплат дивидендов по акциям компания провёла сплит своих ценных бумаг. Владельцы акций получили новые акции С класса взамен старых А класса. Акции C класса не имеют права голоса, но застрахованы от понижения их стоимости. Компания обещала доплатить за каждую акцию C класса, если их стоимость будет ниже цены акций Google А класса хотя бы на 1% в течение одного года после дробления. Новые акции С класса торгуются на бирже под тикером GOOG. Акции A класса получили тикер GOOGL. Реорганизацией ценных бумаг основатели компании укрепили свой контроль над корпорацией и получили возможность премировать сотрудников и оплачивать сделки по слияниям без размывания голосующей доли.
В 2015 году была проведена реорганизацию всей компании – со 2 октября она вошла в состав холдинга Alphabet, возглавляемого самими создателями поисковой системы. Акции Google превратились в акции Alphabet, хотя их обозначения остались прежними.
