Позиция успешно добавлена:
Все последующие выпуски Только предстоящий выпуск Получить напоминание за 1 торговый день
| Индекс | Цена | Макс. | Мин. | Изм. | Изм. % | Время |
|---|---|---|---|---|---|---|
| MSCI TADAWUL 30 | 1.499,23 | 1.502,29 | 1.485,96 | +13,90 | +0,94% | 01/12 |
| Tadawul | 10.882,79 | 10.914,82 | 10.796,27 | +32,83 | +0,30% | 02/12 |
| NOMU Parallel Market Capped | 22.993,20 | 23.068,11 | 22.271,75 | +566,66 | +2,53% | 02/12 |
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.
Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Экзотические фондовые рынки мира: Саудовская Аравия
В данной рубрике мы рассматриваем страновые фондовые индексы, несвойственные «стандартному набору» инвестора. Исследуем закономерности развития финансовых рынков государств. Определяем драйверы инвестиционной привлекательности международных рынков ценных бумаг, редко встречаемые в публичной аналитике.
В ближайшие недели фондовый рынок Королевства Саудовской Аравии неминуемо попадет в поле зрения международных институциональных и частных инвесторов. Государственная нефтяная компании Saudi Aramco проведет публичное размещение акций, и это будет крупнейшее IPO в мировой истории. Размещение акций назначено на декабрь 2019 г.
Интерес обусловлен масштабами деятельности нефтяного гиганта. На долю Aramco приходится свыше 10% мировой добычи черного золота. Появление столь крупного эмитента обеспечит вхождение рынка ценных бумаг Королевства в ТОП-10 крупнейших фондовых рынков планеты.
Пока есть время до наступления этого, поистине, исторического события, оценим текущее состояние фондового рынка Саудовской Аравии. Выявление драйверов стоимости фондового рынка страны позволит оценить инвестиционную привлекательность вложения средств в финансовые активы Королевства.
Организатором торговли в Саудовской Аравии является фондовая биржа Tadawul — крупнейшая финансовая площадка на Ближнем Востоке. По состоянию на начало ноября рынок акций Эр-Рияд входит в ТОП-20 фондовых рынков мира, гранича по показателям капитализации с Малайзией, Мексикой и Индонезией.
Стоит отметить, что с начала 2019 г. капитализация рынка страны не изменилась, отражая слабый инвестиционный интерес к акциям национальных компаний. Финансовые потоки от международных инвесторов обходили стороной саудовский развивающийся рынок. Вероятнее всего, лимиты на вложения в рынок Саудовской Аравии придерживались до появления на бирже акций нефтяного гиганта Aramco.
Основным индикатором рынка ценных бумаг Саудовской Аравии является индекс TASI, базой расчета которого служат 184 акции из различных отраслей экономики.
Начальное значение фондового индекса составляло 1000 п. и за 20 лет своего существования среднегодовой темп роста (CAGR) TASI незначительно превысил 10% годовых. Для сравнения, данный показатель в России за тот же период без учета дивидендов находится выше 24%.
В 2006 г. значение индекса превышало 20 000 п. Фондовый рынок страны так и не смог оправиться от падения на фоне общемирового финансового кризиса 2008-2009 г., торгуясь на текущий момент ниже 8000 п.
Основным фактором ценообразования индекса служит динамика энергоносителей на международном товарном рынке. Стоимость нефти является главным источником финансирования доходов бюджета страны, от ее динамики зависит развитие всех отраслей экономики Королевства.
Интересно, что коэффициент корреляции нефтяных котировок с динамикой фондового индекса не характеризуется высокой силой связи.
На 5-летнем горизонте коэффициент корреляции черного золота и фондового индекса составил 0,6. В общем случае такой показатель обычно оценивается как высокий. Однако, в случае Саудовской Аравии, в силу доминирующей роли нефтегазового комплекса в формировании национального богатства, данное значение находится незначительно выше границы между «умеренной» и «заметной прямой» связью по градации Фехнера. Более того, с конца 90-х годов, то есть начала расчета TASI, показатель находится и вовсе на уровне 0,53.
Умеренная сила связи инструментов объясняется влиянием иного фактора ценообразования фондового индекса TASI – закрытостью рынка акций Саудовской Аравии для нерезидентов. Лишь в последние несколько лет наблюдается потепление в отношении к иностранным инвесторам.
Фонды iShares MSCI Saudi Arabia ETF (KSA) и Franklin FTSE Saudi Arabia ETF (FLSA) обеспечивают доступ инвесторам к публичным компаниям Саудовской Аравии.
Состав и структура финансовых инструментов биржи Tadawul
На бирже Королевства торгуются акции, облигации, ПИФы (более 240 фондов), ETF (3 фонда) и 17 инвестиционных фондов недвижимости (REIT).
Долговой рынок представлен государственными и корпоративными облигациями. Доходность 10-летних государственных обязательств с фиксированной ставкой составляет 4% годовых, краткосрочные облигации с переменным купоном дают чуть больше 2%. Корпоративный сектор имеет ограниченное представительство на рынке. Доходность бумаг электроэнергетического сектора варьируется в диапазоне 3-3,9% в зависимости от срочности облигаций.
Столь низкая стоимость фондирования обусловлена мягкой денежно-кредитной политикой государства на фоне низкого долга страны — 20% относительно ВВП. В общем, монетарные власти Саудовской Аравии в своей деятельности ориентируются на ФРС США.
Валюта Королевства не подвержена волатильности. Даже в периоды сильного спада нефтяных котировок в 2008 г. отклонение саудовского реала не превышало 2%. Макромодели Trading Economics не предполагают изменения курса и в ближайшие 12 месяцев.
Рынок акций
На фондовом рынке Саудовской Аравии листинг прошли 193 компании. Их акции включены как в основной индекс TASI, так и в индекс акций компаний малой капитализации – «параллельный рынок Nomu».
Так же рассчитывается индикатор «голубых фишек» Саудовской Аравии – MSCI Tadawul 30 Index (SAR). В состав индекса входят 30 крупнейших компаний страны из финансового сектора (50% индекса), производственного сектора (30%), телекоммуникационной отрасли (9%), эмитенты акций рынка потребительских товаров (4%), ЖКХ (2,5%) и другие.
На долю 10-и крупнейших эмитентов приходится свыше 60% всей рыночной капитализации рынка акций.
На долю финансового сектора, включая страховую деятельность, приходится около 39% объема торгов биржи. Акции компаний промышленного сектора обеспечивают около 26% оборота в TASI. Ведется активная торговля бумагами телекоммуникационного сектора (6%) и рынка недвижимости (6%).
Коэффициент оборачиваемости акций (отношение объема сделок ко всем акциям в обращении) находится на высоких мировых значениях – 47%. Например, оборачиваемость по итогам 2018 г. в Китае составила 207%, США — 110%, Гонконге — 60%, России — 26%, ОАЭ – 11%.
Фондовый рынок Королевства играет существенную роль в формировании доходов населения и выполняет важную социальную функцию по перераспределению национального богатства страны. Основными инвесторами на рынке акций являются резиденты. По итогам III квартала общее количество инвестиционных счетов на бирже составляло 10,29 млн. Количество инвесторов-физических лиц приближается к 5 млн. человек или почти 20% населения страны.
Инвестиционная привлекательность рынка Саудовской Аравии
Инвестиционная привлекательность любого фондового рынка характеризуется его потенциалом и рисками, присущими как рынку в целом, так и отдельным эмитентам ценных бумаг.
Фондовый рынок Королевства, по методологии индексного провайдера MSCI (Morgan Stanley Capital International), относится к развивающимся рынкам (Europe & Middle East Emerging Market). Критериями отнесения к данной типологической группе являются ликвидность рынка ценных бумаг и капитализация компаний, а также степень открытости рынка для движения капитала. Ожидаем, что через месяц, когда будет расширен доступ для иностранных инвесторов на фоне IPO, капитализация рынка возрастет кратно. С течением времени данные обстоятельства могут сказаться на изменении статуса фонового рынка страны.
По параметрам риска и доходности рынок акций Эр-Рияда имеет следующие характеристики относительно международного фондового рынка. Описание показателей можно найти в нашем исследовании риска мировых фондовых рынков.
Рынок акций страны обладает низкой чувствительностью (β, бета коэффициент) к процессам, происходящим на международных рынках капитала. Значение ниже 0,5 означает, что при росте эталонных индексов на 1%, индекс TASI изменяется не более чем на ½.
На длительном инвестиционном горизонте (5 лет) взаимозависимость рынка (R, коэффициент корреляции) Саудовской Аравии с глобальными рынками акций невелика (0,24). Тем не менее на среднесрочных (3 года) и краткосрочных (1 год) интервалах наблюдается заметная прямая связь.
Волатильность рынка акций превышает средние значения показателя (σ, сигма коэффициент), присущие развивающимся странам. Высокая чувствительность экономического благосостояния страны к динамике стоимости энергоносителей обуславливает превосходящую EM сектор изменчивость индекса TASI.
Наконец, относительная эффективность инвестиций (отношение риска и доходности индекса) в фондовые активы страны находится ниже аналогичных рынков. Причина кроется в дороговизне компаний, обращающихся на национальной бирже. По состоянию на начало октября, показатель P/BV (отношение рыночной капитализации компании к ее собственным средствам) составлял 1,8. Показатель P/E (срок окупаемости инвестиций) находился на уровне 19 лет, что по меркам среднеотраслевых значений для развивающихся стран указывает на переоцененность рынков.
Сравнивая международные нефтяные компании видим, что P/E британо-голландской нефтяной компании Royal Dutch Shell оценивается рынком в 9 лет, американский нефтяной гигант Exxon Mobil Corp. торгуется со значением 15. Российская нефтяная корпорация Роснефть имеет значение P/E, близкое к 5.
Важным фактором инвестиционной привлекательности фондового рынка Саудовской Аравии является большая доля акций в свободном обращении. По состоянию на начала ноября средний free float всех акций составил 51,53%.
С технической точки зрения индекс TASI до конца октября двигался в русле восходящего торгового канала, сформированного в конце 2017 г. после успешной реализации модели «двойное дно» на дневном таймфрейме. Уход в первых числах ноября под нижнюю границу канала может стать «ложным» сигналом к продаже фондового индекса. Общий положительный сентимент от предстоящего IPO способен привести фондовый индикатор страны к верхней границе среднесрочной восходящей формации.
Резюме
Приватизация нефтегазового сектора Саудовской Аравии вызвана необходимостью диверсификации экономики. Планируется, что средства, привлеченные в ходе IPO Saudi Aramco, пойдут на развитие других секторов экономики, снижая зависимость бюджета от цены нефти.
Изменение статуса фондового рынка на фоне многократного роста его капитализации может повысить интерес международных индексных провайдеров к рынку акций Королевства уже в ближайший месяц. В свою очередь, это обеспечит приток дополнительной ликвидности от частных и институциональных инвесторов, снизит волатильность торгов.
Фондовый рынок Эр-Рияда может быть интересен отраслевым инвесторам, желающим диверсифицировать свой портфель акций по межстрановому принципу. Подчеркнем, что при принятии инвестиционного решения участникам рынка необходимо учитывать сравнительные характеристики финансовых мультипликаторов аналогичных компаний нефтегазового сектора.
БКС Брокер
Последние новости
Рекомендованные новости
Итоги торгов. Геополитический позитив защищает нас от дестабилизации мировых рынков
Инвестиции в 2021 году: какие прогнозы сбылись, а какие — нет
Опасная комбинация сигналов на рынке США. Что делать
IT-сектор США. Во что стоит инвестировать?
Инсайдеры массово распродают свои акции. Что делать инвесторам
Медвежий рынок приближается?
Наиболее подходящие акции для активных трейдеров на декабрь 2021
Почему котировки Snowflake взлетели на 15% после отчета
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Саудовская фондовая биржа (Tadawul) – биржа №1 Ближнего Востока.
Презентация Саудовской фондовой биржи (Tadawul) и ее основные особенности
Авторский рейтинг Академии Masterforex-V помогает трейдерам и инвесторам понять, какие рынки наиболее интересны и перспективны. Это 60 ведущих фондовых бирж с указанием капитализации и динамики роста к предыдущему отчетному периоду.
Первый эшелон (клуб триллионеров):
Второй эшелон ($0,5-1 трлн.):
Третий эшелон ($100-500 млрд.):
Перечень ценных бумаг на Саудовской фондовой бирже Tadawul
На Саудовской фондовой бирже торгуются:
Листинг на Саудовской фондовой бирже Tadawul
Для выхода компаний, проведших эмиссию акций, на биржу, им необходимо пройти ряд процедур, называемых листингом. Ниже приведены условия листинга для эмитентов, желающих попасть на основной рынок Саудовской фондовой биржи:
Альтернативный рынок на Саудовской фондовой бирже называется NOMU. На многих фондовых площадках существуют альтернативные рынки или внебиржевые рынки. Они нужны для предоставления возможности эмитентам и инвесторам находить друг друга, минуя жесткие критерии отбора на основной рынок. В данном случае инвесторы принимают на себя риски, связанные с покупкой акций. Зачем им это?
Среди молодых компаний находятся очень перспективные, акции которых со временем резко возрастут в цене. Необходимо обладать прекрасной интуицией и иметь качественную аналитику, чтобы предугадать такой результат. Защищая рядовых трейдеров от рисковых операций, совершать покупки на рынке NOMU разрешается только квалифицированным (имеющим лицензию) инвесторам. Любят вкладываться в рисковые активы венчурные фонды (подробней читайте о доверительном управлении ценными бумагами).
Ниже условия листинга:
Переход на основной рынок допускается после достижения его критериев и после двух лет непрерывного листинга на рынке NOMU.
«Голубые фишки» Саудовской фондовой биржи Tadawul
ТОП-10 компаний по рыночной капитализации, «голубые фишки» Саудовской фондовой биржи:
National Commercial Bank. Банк занимает вторую строчку в арабском мире по размеру управляемых активов, но первую по рыночной капитализации.
Al Rajhi Bank. Крупнейший исламский банк мира по размеру управляемых активов.
Banque Saudi Fransi. Саудовский банк из международной банковской группы Credit Agricole (группе принадлежит около трети его капитала).
Riyad Bank. Еще один саудовский банк. 51% акций принадлежит государству.
Samba Financial Group. Банк с десятками филиалов за рубежом. Периодически входит в ТОП самых безопасных банков.
Saudi Telecom Company. Бывшая телекоммуникационная монополия Саудовской Аравии. Остается крупнейшим игроком на рынке страны.
Alinma Bank. Еще один саудовский банк в ТОП-10 компаний на бирже Tadawul.
Фондовые индексы Саудовской фондовой биржи Tadawul
Саудовская фондовая биржа рассчитывает множество биржевых индексов.
Секторальные и прочие индексы:
Структура индекса MSCI Tadawul 30 Index (SAR):
Взлеты и падения индекса TASI:
На 27.06.2019 значение индекса TASI = 8.796,61.
Взаимные фонды ( Mutual Funds ) на Саудовской фондовой бирже Tadawul
Первая десятка (по алфавиту):
Полный список на соответствующей странице официального сайта: www.tadawul.com.sa/Resources/Reports/MutualFunds_en.html
Саудовская фондовая биржа Tadawul и криптовалюты
В настоящее время торги биткоином и другими криптовалютами на бирже Tadawul не осуществляются, но трейдерам и инвесторам следует поставить на заметку: власти Саудовской Аравии в партнерстве с властями ОАЭ объявили о запуске государственного криптовалютного проекта. Ввести криптовалюту планируют до конца 2019 года.
Успешные торговые системы для получения прибыли на Саудовской фондовой бирже Tadawul
Wiki Masterforex-V не рекомендует бездумно и 100% доверять свои финансы «специалистам», чью логику получения профита лично вам непонятна. Лицензии, сертификаты и дипломы на финансовых рынках никогда не являлись гарантом успеха. Примеры об управляющих трейдерах при торговле на фондовых биржах
Если вы не обучались в Академии Masterforex-V предлагаем внимательно изучить несколько надежных торговых систем с ноу-хау МФ, как минимум для проверки вами потенциальных управляющих трейдеров:
Рекомендации Masterforex-V по торговле индексом TASI
Для трейдеров.Саудовский индекс TASI вполне интересный и волатильный финансовый инструмент для торговли, если. знать текущие сильные и второстепенные уровни скопления ордеров от Академии Masterforex-V, часть из которых показываем на следующем графике.
Выбор брокера для торговли биржевыми индексами
В торговом терминале FxPro.com присутствуют:
Торговые счета брокера застрахованы до 20 000 евро из Investor Compensation Fund на случай банкротства компании (компенсация не торговых рисков).
Интересные факты о Саудовской фондовой бирже Tadawul
Для участия необходимо пройти процедуру регистрации.
Официальный сайт Саудовской фондовой биржи Tadawul
Официальный сайт Саудовской фондовой биржи Tadawul: tadawul.com.sa/wps/portal/tadawul/home
Адрес Саудовской фондовой биржи Tadawul
Местоположение Саудовской фондовой биржи: Метро короля Фахда, Эр-Рияд 12211, Саудовская Аравия. https://goo.gl/maps/8SjsZ7d8tCL9cNGn9
Время работы Саудовской фондовой биржи Tadawul
Время работы Саудовской фондовой биржи похоже на график Тель-Авивской фондовой биржи.
Рабочие дни: Воскресенье-четверг, время непрерывной сессии с 10:00 до 15:00.
Выходные дни: Пятница и суббота, а также дни государственных праздников.
| Название | Послед. | Изм. | Изм.% | Обзор рынка | Рост | Падение |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Tadawul | 10.882,79 | +32,83 | +0,30% | Up 66.83% Down 25.96% Unchanged 7.21% | 139 | 54 |
Самые активные акции
Позиция успешно добавлена:
Все последующие выпуски Только предстоящий выпуск Получить напоминание за 1 торговый день
| Название | Послед. | Пред. | Макс. | Мин. | Изм.% | Объём | Время |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dar al arkan | 9,22 | 9,20 | 9,24 | 9,14 | +0,22% | 9,28M | 02/12 |
| Alinma | 22,50 | 22,66 | 22,72 | 22,44 | -0,71% | 6,71M | 02/12 |
| Saudi Aramco | 34,95 | 35,00 | 35,05 | 34,75 | -0,14% | 5,29M | 02/12 |
| Alsorayai group | 27,00 | 28,60 | 28,00 | 26,90 | -5,59% | 4,99M | 02/12 |
| Nat industry | 19,80 | 20,08 | 20,22 | 19,80 | -1,39% | 4,78M | 02/12 |
Лидеры роста
| Название | Послед. | Изм. | Изм.% |
|---|---|---|---|
| Sadr Logistics | 78,40 | +7,11 | +9,98% |
| Development Works Food | 203,60 | +18,40 | +9,94% |
| Baazeem Trading | 101,00 | +9,00 | +9,78% |
| CHUBB Arabia Cooperative | 36,95 | +2,95 | +8,68% |
| Saudi Enaya Cooperative Insurance | 34,90 | +2,55 | +7,88% |
Лидеры падения
| Название | Послед. | Изм. | Изм.% |
|---|---|---|---|
| Alsorayai group | 27,00 | -1,60 | -5,59% |
| Alkhaleej trng | 19,00 | -0,50 | -2,56% |
| Dur Hospitality | 31,05 | -0,75 | -2,36% |
| Allianz sf | 26,50 | -0,50 | -1,85% |
| Petro rabigh | 21,40 | -0,36 | -1,65% |
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.
Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
