Как выбрать акцию для инвестиций?
Для начала можно выбрать отрасль, в которую вам хотелось бы вложиться. Это может быть металлургия, ретейл, нефтегазовый сектор, телеком, финансы, удобрения, строительство, энергетика, IT. Если вы уже собираете инвестиционные портфель, то лучше выбрать несколько секторов, а не один. Так вы сможете защитить свои вложения, если в одной из отраслей экономики что-то пойдет не так.
Если с этим определились, то круг уже сузился. Теперь настало время решить, какие конкретно акции купить. Это значит, что нужно оценить много компаний по разным критериям и выбрать, какие из них лучше, перспективнее и больше подойдут вашим целям. Это займет время, но зато вы будете уверены в том, что ваши деньги станут работать и принесут доход. Критериев для выбора компаний очень много. Мы остановимся на самых базовых.
Все компании, которые торгуются на бирже, должны отчитываться перед своими акционерами. Что происходит с компанией, можно посмотреть в ее финансовых отчетах. Компании их публикуют у себя на сайтах каждый квартал, то есть раз в три месяца, и годовой итог.
Посмотрите, платит ли компания дивиденды. Если да — то сколько. Эту информацию можно найти в дивидендной политике компании. Оттуда узнаете, как часто компания будет выплачивать вам деньги из своей прибыли и как много. Подробнее о том, что такое дивиденды и дивидендная политика, мы писали в статье 10 главных терминов фондового рынка.
Какой доход от выплат вы получите, также можно понять, посмотрев на дивидендную доходность. Она показывает, сколько вы получите денег на одну акцию и насколько это справедливо по отношению к цене. Показатель рассчитывается так: общий дивиденд на одну акцию за год делится на цену акции и умножается на 100. В итоге дивидендная доходность выражается тоже в процентах. Чем она больше — тем лучше. Обычно дивидендная доходность компаний варьируется от 2% до 12%.
Это то, насколько быстро вы можете купить или продать акцию компании по рыночной цене. Ликвидность бывает высокая, средняя и низкая. Чем выше — тем лучше. Если ликвидность низкая, вы можете попасть в ситуацию, когда захотите продать или купить акцию, но не сможете это сделать по выгодной цене и придется отдать больше денег.
Обычно низколиквидные акции — это акции так называемого третьего эшелона — небольших компаний, у которых низкий объем торгов, то есть инвесторы на бирже редко покупают и продают их бумаги. У акций первого эшелона — или как их еще называют « голубые фишки » — ликвидность высокая. Самые ликвидные акции обычно включаются в состав биржевых индексов
Потенциал роста акций
Если планируете зарабатывать не только на дивидендах, стоит обратить внимание на цену акций и потенциал их роста.
Прогнозы о том, насколько может вырасти акция, обычно делают инвест-дома и аналитики. Это еще называется target price (или целевая цена) — будущая стоимость бумаги, до которой вырастет цена за определенное время. Чаще всего измеряется в процентах. Например, компания Х сейчас стоит ₽800, а ее целевая цена через полгода — ₽1 тыс. Это значит, что через полгода цена может вырасти предположительно на ₽200, или на 25%.
Потенциал роста бизнеса
Понять, насколько бизнес компании успешно идет, можно из отчетности. А еще — из стратегии компании. Это планы компании на ближайший год, а также три, пять или сколько угодно лет. Чаще всего компания рассказывает о своих намерениях в презентациях для инвесторов. Их можно найти на сайте компаний.
В стратегии компания обычно пишет, на сколько процентов планирует увеличить прибыль, как много намерена продать своей продукции, сколько инвестировать денег в развитие, будет ли платить дивиденды, выпустит ли новый продукт и еще много всего интересного.
Например, у компании дела идут не очень и цена акций в последнее время упала. Но по итогам года компания публикует свою новую стратегию. Там говорится о том, как она планирует справиться с трудностями и как будет развиваться и зарабатывать больше денег. Это хороший знак.
А еще можно посмотреть на мультипликаторы. Это такие показатели эффективности работы компаний. Они сравнивают разные финансовые параметры, которые мы упоминали в первом пункте. С помощью мультипликаторов можно понять, насколько объективно компанию оценивают на бирже. То есть не слишком ли ее акции дорогие.
По мультипликаторам инвесторы часто ищут недооцененные компании — те, чьи акции стоят намного дешевле на бирже, чем должны. Обычно так бывает, когда показатели компании хорошие, но никто еще этого не заметил.
Такие недооцененные компании покупают в расчете на то, что в будущем цена их акций вырастет. Другие инвесторы на рынке тоже поймут, насколько компания перспективна, и начнут покупать ее бумаги, что и повысит их стоимость. Основные мультипликаторы — это P/E, DEBT/EBITDA, ROE, EV/EBITDA, P/BV, P/S. Подробнее о том, как рассчитываются мультипликаторы и насколько они важны, мы писали в другой нашей статье.
Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ. Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Высоконадежные и самые ликвидные акции на рынке со стабильными показателями доходности. Компании — «голубые фишки» — это лидеры в своей индустрии. Как правило, изменение цен на акции «голубых фишек» определяет настроение рынка. Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
Недооцененные акции: где найти и как заработать
Что такое недооцененные акции?
На заметку: недооцененными называют ценные бумаги компании, суммарная стоимость которых меньше балансовой цены.
Максимальную прибыль получают те, кто покупает недооцененные акции до того, как их цена станет оптимальной (англ. Fully Valued). Сделка осуществляется по актуальной рыночной цене, которая на тот момент снижена по сравнению со справедливой стоимостью.
Сложность выбора недооцененных акций заключается в определении их реальной стоимости. Оценивать придется с помощью фундаментального анализа, поскольку технический не дает оценок «дешево» и «дорого». Справедливую цену можно вывести на основе материалов аналитиков или управленческой отчетности компании.
Где искать недооцененные акции?
Российские компании
Особенности недооцененных акций российских компаний:
На российском фондовом рынке из более 500 котирующихся акций только 20 % высоколиквидные. Остальные принадлежат фирмам с малой капитализацией, недооцененностью.
Примеры перспективных компаний по секторам:
Американские компании
По мнению аналитиков, на фоне роста индексов подорожают самые недооцененные компании. В пятерку наиболее интересных входят акции пяти компаний:
По каким мультипликаторам проводить анализ?
Определить пере- или недооцененность акции по сравнению с фундаментальными данными по компании удается по нескольким показателям. Отдельно каждый из них не дает объективной оценки, но вместе помогут выбрать перспективные активы.
Справка: мультипликаторами называют показатели, отражающие соотношение финансовых результатов компании между собой (прибыли, долгов, выручки, активов и пр.).
Где смотреть финансовые показатели компаний?
Компании, активы которых присутствуют на фондовой бирже, ежеквартально публикуют финансовые результаты в открытом доступе. Найти их можно на сайтах раскрытия информации или на портале эмитента в разделе «Информация для инвестора». Отчеты представлены в 2 вариантах:
Весь финансовый отчет занимает около 100 страниц, но наиболее интересны для инвестора только 2 формы отчета:
В финансовых отчетах эмитентов указанные формы располагаются рядом. Оценив цифры общего долга, прибыли, собственного капитала, можно выйти на реальную оценку.
Применяем коэффициент Грэма
Теория Б. Грэма и Д. Додда часто применяется инвесторами на фондовом рынке для выбора активов. Авторы теории считают, что у каждой акции есть некая истинная стоимость, которая зависит от рыночной цены. Получается, что цена акции предопределяется фундаментальными показателями и не зависит от спекулятивных прогнозов доходности.
Те, кто учитывают внутреннюю стоимость активов, в долгосрочной перспективе ожидают, когда котировки повысятся до истинной цены. Последняя может долго повышаться и понижаться, пока не установится на нужном уровне.
Алгоритм действий следующий:
Поиск при помощи скринера
Какие преимущества у недооцененных акций?
В годовом бюллетене Ibbotson Associates публикуется сравнение акций роста с недооцененными бумагами. Согласно результатам, преимущества последних следующие:
Риски, связанные с недооцененностью
Недооцененные акции привлекают доступностью и перспективами, но инвестирование в такие активы имеет и свои риски. Информация, предложенная в открытом доступе, не всегда соответствует реальному положению дел. Поэтому можно ошибиться с выбором ценных бумаг и проиграть. Чтобы избежать потерь, инвесторы прибегают к стандартной диверсификации портфеля. Когда цена одних активов повысится вполовину, можно продать около 2/3 ценных бумаг, чтобы окупить расходы на приобретение. Остальные будут находиться в портфеле, приносить чистую прибыль. Если дождаться момента, когда цена удвоится, чистая прибыль будет равна 100 %. При выборе активов желательно не торопиться, а внимательно проанализировать рынок. Существует риск банкротства эмитента, при котором акционер вряд ли получит компенсацию. Приоритет по российскому законодательству отдается кредиторам. Их требования удовлетворяются первыми, а если что-то останется после погашения долговых обязательств, миноритарии могут получить некоторую компенсацию. Случается это редко.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Какие акции выгодно купить сейчас
Содержание:
Экономика продолжает восстанавливаться после кризиса 2020 года, а фондовые индексы – обновлять максимумы. За первые шесть месяцев 2021 года индекс Мосбиржи вырос на 16%, а американский S&P500 – на 12%. Рассказываем, какие акции выгодно купить сейчас и насколько они могут вырасти.
1. ЛСР
Российская строительная компания. Один из крупнейших застройщиков в России. Занимает второе месте по объёмам строительства в Санкт-Петербурге.
Факторы роста:
1. В 2021 ЛСР сдаёт несколько новых жилых комплексов и рассчитывает продать около 890 тысяч м² жилья. Ожидаемый рост продаж – 12% г/г, до 105 млрд рублей.
2. В прошлом году компания пополнила свой земельный банк новыми площадями под застройку. Теперь во владении ЛСР более 8,1 млн м² земель. Это на 32% больше, чем в 2019 году.
3. Стабильные дивидендные выплаты и низкий уровень долгов.
4. На рынке недвижимости благоприятная обстановка. Реновация, которая проходит в некоторых российских городах, социальная помощь гражданам от государства и выплаты материнского капитала наращивают спрос на жильё.
2. Darden Restaurants
Американский оператор ресторанных сетей. Владеет более 1500 ресторанами, где работает около 150 000 сотрудников. Самая большая в мире ресторанная компания.
Факторы роста:
1. Качественный сервис помогает ресторанам Darden сохранять популярность в США. А постепенное возвращение людей к «нормальной жизни» позволит компании нарастить финансовые показатели за счёт роста посещаемости.
2. У Darden низкий уровень долговой нагрузки, что уменьшает риски для бизнеса при введении в стране повторных карантинных мер.
3. Недооценённая компания с высоким потенциалом роста.
3. Роснефть
Самая крупная российская нефтегазовая компания по уровню добычи и вторая по этому же показателю в мире.
Факторы роста:
1. Компания разрабатывает перспективный проект «Восток Ойл» в Красноярском крае. Ожидается, что добыча на этом участке начнётся в 2024 году, а после 2030 года пик добычи может составить 2,3 млн баррелей в сутки.
2. Привлекательные дивиденды. Компания направляет на выплаты 50% от чистой прибыли.
3. У Роснефти низкие расходы на баррель добычи, что делает этот сегмент одним из самых эффективных среди других нефтегазовых корпораций.
4. Газпром
Крупнейшая компания в России и мире по запасам и добыче газа. Владеет самой протяжённой в мире газотранспортной системой.
Факторы роста:
2. Привлекательная дивидендная политика. Ожидается, что по итогам этого года доходность по дивидендам составит около 10%.
3. Развитие газификации в России и увеличение продаж газа в Китай будут положительно влиять на финансовые показатели компании.
5. Amazon
Американская компания, крупнейшая в мире среди платформ электронной коммерции.
Факторы роста:
1. Абсолютный лидер в сфере e-commerce. По данным Amazon, ежемесячная аудитория их сайта около 197 млн человек. Из-за отлаженной бизнес-модели и масштаба компания может делать цены на товары ниже, чем у конкурентов.
2. У Amazon сильные финансовые показатели, отрицательный долг и высокий кредитный рейтинг. В среднем, с 2018 по 2020 год выручка компании каждый год росла на 30%. Аналитики оптимистично оценивают перспективы Amazon и прогнозируют такой же рост в будущем.
3. Развитию Amazon будет помогать не только продажа товаров через интернет, но и новые сервисы компании, чья доля в общей выручке растёт. Например, Amazon Web Services – сервис для вычисления, обработки и хранения данных – четвёртый год подряд фиксирует рост выручки.
Кроме этого, Amazon владеет 40 дочерними компаниями, среди них крупнейший портал о кинематографе IMDb, стриминговая платформа Twitch, мировой лидер по продажам аудиокниг Audible и сетевой супермаркет Whole Foods.
6. VISA
Факторы роста:
1. На фоне восстановления мировой экономики будут расти потребительские расходы, а значит и количество оплат через VISA.
2. За время COVID-19 в мире накопился отложенный спрос на международные поездки, но благодаря вакцинации границы постепенно начнут открываться. Когда эпидемиологическая обстановка в большинстве государств станет благоприятной, люди начнут чаще выезжать в другие страны. Их расходы заграницей помогут восстановить VISA прибыль в сегменте трансграничных операций.
3. Уровень безналичной оплаты продолжает расти во всём мире. Высокие темпы ожидаются в странах Азиатско-Тихоокеанского региона, где пока не так много услуг, которые можно оплатить картой.
4. У компании устойчивые финансовые показатели. Она демонстрирует, что может генерировать большие денежные потоки и сохраняет низкий уровень долга.
7. Applied Materials
Американская компания, которая делает оборудование и ПО для производства чипов, а также компьютерных, телевизионных и телефонных дисплеев.
Факторы роста:
1. Applied Materials фиксирует рекордные показатели прибыли и выручки. В 2020 году продажи полупроводниковой продукции выросли на 5%, а за 2021 прогнозируется рост ещё на 8,5%. Этому способствовал переход многих людей на удалённую работу. Так они увеличили спрос на покупку персональных компьютеров, для производства которых нужны полупроводники.
2. Тренд на цифровизацию поддержит спрос на продукты компании. Основные драйверы: развитие нового стандарта связи 5G и рост разработок в области big data, облачных вычислений, искусственного интеллекта, виртуальной реальности и т.д.
8. Wells Fargo
Wells Fargo – американская финансовая группа. Занимается страховыми и банковскими услугами. Вместе с JPMorgan, Citigroup и Bank of America формирует «большую четвёрку» крупнейших банков США.
Факторы роста:
1. Хорошее положение банка в розничном сегменте делает его ведущим в цикле восстановления деловой активности в США.
2. Относительно аналогичных компаний акции Wells Fargo выглядят недооценёнными, а значит у них есть потенциал роста.
3. Компания восстанавливает уровень дивидендных выплат, которые сократила в прошлом году из-за влияния пандемии. Это добавляет акциям привлекательности для покупки.
9. Mastercard
Факторы роста:
1. Факторы, которые влияют на рост цены акции Mastercard такие же, как и у VISA: восстановление финансовой и экономической активности, а также рост числа международных перелётов. Количество операций через Mastercard уже достигло докризисного уровня.
2. Спрос на услуги компании увеличивает рост цифровых финансовых транзакций, объём которых уже выше объёма наличного расчёта. COVID-19 только усилил темпы этого тренда.
10. Morgan Stanley
Крупный американский банк, который предоставляет инвестиционные услуги: управление капиталом и финансовые консультации для частных и корпоративных клиентов.
Факторы роста:
1. Morgan Stanley удачнее других банков пережил 2020 год из-за фокуса компании на инвестиционных, а не обычных банковских услугах. Он показал сильный рост чистой прибыли и выручки.
2. Компания помогает крупным корпоративным клиентам проводить первичное размещение акций и облигаций на бирже и заключать сделки по слиянию и поглощению. Рост активности бизнеса на фоне вакцинации и тенденция по выходу новых компаний на биржу повышает востребованность на услуги банка.
3. Morgan Stanley увеличил дивидендную доходность до 2,9% – это один из самых высоких показателей в отрасли.
Как купить выгодные акции
Акции покупают и продают только через брокеров. Частное лицо не может инвестировать на бирже напрямую. Брокер – компания, которая предоставляет доступ к торгам на бирже и выполняет требования инвестора по сделкам с ценными бумагами. Ещё брокер считает налоги, публикует инвестиционные стратегии, рассказывает о ситуации на рынках и помогает правильно инвестировать.
Крупнейший брокер в России по количеству клиентов – Тинькофф Инвестиции. Вот что нужно, чтобы начать торговать через Тинькофф:
Попробуйте робота Right – сервис, который помогает выбирать акции и облигации. Инвестируйте как профи – без опыта и специальных знаний 🚀 🚀 🚀
Источник: ФИНАМ. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Перспективы роста. Топ-10 самых недооцененных компаний
Топ-10 российских компаний с наибольшим потенциалом роста, акции которых вы можете купить на РБК Quote, выглядит так:
Список самых недооцененных иностранных компаний, акции которых представлены в каталоге Quote выглядит так:
Балл недооцененности — это сумма математически приведенных значений мультипликаторов P/E и EV/EBITDA.
Математическое приведение было сделано для того, чтобы уравнять влияние обоих мультипликаторов.
Для самых дотошных: при математическом приведении мы взяли логарифмы показателей мультипликаторов, а затем сделали пропорциональное приведение значений логарифмов относительно максимального значения по списку компаний.
P/E — это соотношение рыночной стоимости компании к ее прибыли. Если значение P/E компании меньше, чем у других, то это означает, что, покупая акции этой компании, вы дешевле покупаете каждый рубль ее прибыли. Разумеется, свою долю прибыли вы получите не сразу и не целиком, а в виде дивидендов.
EV/EBITDA — показатель показывающий недооцененность компании по соотношению стоимости акций к EBITDA, при этом с учетом долговой нагрузки компании. Чем больше долг компании и меньше EBITDA, тем больше значение мультипликатора и тем больше компания переоценена рынком. И наоборот — наименьшее значение EV/EBITDA указывает наибольший потенциал роста компании.
А если смотреть на один мультипликатор?
(или еще раз зачем нужен сводный балл)
Если вы собираетесь оценивать потенциал роста компании, ориентируясь только по одному мультипликатору, то мы поясним почему этого лучше не делать на примере. Если мы взглянем на самые недооцененные компании по значению мультипликатора P/E, то мы увидим такой список:
На первом месте оказалась металлургическая компания «Мечел». По соотношению стоимости акций к размеру прибыли компания действительно выглядит недооцененной. Тем не менее у компании значительная сумма долга, которая превышает прибыль более чем в 30 раз. Показатель P/E не в состоянии показать этого, а с такой долговой нагрузкой компанию трудно считать перспективной для роста.
Если мы взглянем на топ-10 недооцененных по EV/EBITDA, то «Мечела» мы там не увидим, поскольку этот мультипликатор учитывает долги компании.
Можно ли тогда применять только EV/EBITDA, сравнивая недооцененность компаний разных отраслей? Этот показатель никак не учитывает стоимость долгосрочных капитальных затрат. И если компания нуждается в больших вложениях на развитие производства, то у вас может получиться ложный сигнал о недооцененности.
Сопоставление списков топ-10 недооцененных иностранных компаний по P/E и EV/EBITDA покажет нам полезность всестороннего подхода.
Список иностранных компаний с наибольшим потенциалом роста, согласно значению P/E выглядит следующим образом:
Сравните его с т оп-10 самых недооцененных иностранных компаний по EV/EBITDA.
Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.
