Насколько прибыльны инвестиции в крупные компании?
Часто в качестве объекта для инвестиций начинающие инвесторы выбирают большие известные компании. Покупать акции Apple, Amazon, Facebook, Alphabet и Tesla — это стильно, модно и молодежно. Чтобы проверить, так ли это выгодно, сравним доходность крупнейших компаний США с индексом S&P 500 за последние 30 лет.
Популярные списки
Прежде чем говорить о доходности, необходимо определиться, какие компании можно считать крупными. Есть разные рейтинги, которые выделяют компании по тому или иному параметру.
Fortune 500. Рейтинг американских компаний с наибольшей выручкой по версии журнала Fortune. С 2013 года в списке лидирует компания Walmart.
S&P 500. Список крупнейших по капитализации компаний США, составляемый рейтинговым агентством Standard & Poor’s. Капитализация компании увеличивается с ростом цены на ее акции, поэтому этот рейтинг представляет больший интерес для инвестора.
Плюсы инвестиций в крупные компании
Высокая надежность. Крупные компании, как правило, занимают большую долю на своем рынке. Устойчивое положение и известный бренд помогают переживать экономические спады и рецессии. Такие организации дорожат репутацией и не подделывают финансовую отчетность, как это сделала китайская Luckin Coffee.
Больше информации и аналитики. У гигантских корпораций широкое информационное и аналитическое покрытие в СМИ. Но не стоит принимать инвестиционные решения только лишь на основании мнений аналитиков.
Меньшая волатильность и высокая ликвидность акций. Котировки эмитентов с большой капитализацией меньше подвержены рыночным колебаниям. В случае выхода негативных новостей инвесторы не стремятся сразу же избавиться от акций надежной компании. Еще такие акции высоколиквидны, на бирже всегда можно найти покупателя или продавца.
Минусы инвестиций в крупные компании
Антимонопольные риски. Когда компания начинает доминировать на рынке, у антимонопольной службы могут возникнуть вопросы. В свое время Standard Oil, нефтяная империя Джона Рокфеллера, и телекоммуникационный гигант AT&T были разделены на множество более мелких компаний. Сегодня десятки штатов подают иски в суд против Facebook и Google, обвиняя их в неконкурентном сговоре на рынке интернет-рекламы.
Ограниченный потенциал. В инвестициях риск и доходность всегда идут рука об руку. Меньше риск — меньше доходность. Также у больших компаний часто нет пространства для роста: они уже заняли рынок и не могут наращивать выручку прежними темпами.
Как инвестировать в акции и не прогореть
Топ-10 против S&P 500
Предположим, что некий долгосрочный инвестор в начале каждого десятилетия собирает портфель из акций десяти крупнейших компаний. Какую доходность без учета дивидендов принесут ему инвестиции в такие компании на сегодняшний день?
2021—… Сегодня еще вчерашние лидеры не выглядят убедительно. Подавляющее число гигантов проигрывает индексу на длинной дистанции. Многие из них приносят инвесторам убытки. Капитализация крупных компаний перестает расти прежними темпами или начинает снижаться, а их место занимают новички. В результате каждые десять лет состав первой десятки S&P 500 обновлялся более чем на половину.
Сейчас большинство компаний с большой капитализацией относится к сектору информационных технологий. К успешным Apple, Microsoft, Alphabet присоединились Amazon, Facebook и Tesla, которые так или иначе можно отнести к технологическим компаниям.
Сложно сказать, какие названия займут первые строчки S&P 500 через 10—20 лет. Кажется, что пустившие корни технологические корпорации вечны, но это не так. В 80-х годах прошлого века инвесторы, вероятно, так же думали о нефтяных гигантах. Сегодня активно развиваются и субсидируются компании из таких отраслей, как возобновляемая энергетика и биотехнологии. Вполне возможно, что какая-то из них станет новой Apple или Amazon.
Как купить иностранные акции в России: полный гайд
Инвестпривет, друзья! Хотите стать обладателями акций Apple, Coca-Cola, IBM, Adidas, Bank of America, Ford или McDonald’s? Нет проблем. Купить иностранные акции в России можно – причем гораздо проще, чем, скажем, еще пять лет тому назад, когда фондовый рынок находился еще фактически в стадии зарождения. Сейчас можно напрямую купить иностранные акции на бирже или через зарубежных брокеров, воспользоваться помощью посреднических компаний – дилеров – или же воспользоваться альтернативами в виде ПИФов и ETF.
Где купить иностранные акции
Приобретение иностранных акций в России возможно через брокера, который работает с зарубежными биржами, например, Nasdaq, NYSE или LSE. Также «иностранцы» продаются на Санкт-Петербургской биржей. Следовательно, вам необходимо найти брокера, который работает как минимум с С-Петербургской биржей.
Большинство крупных российских брокеров работает и с Санкт-Петербургской, и с зарубежными (Нью-Йоркской, Лондонской, Франкфуртской биржей, Nasdaq и другими). Прочитать о том, какие именно активы доступны для покупки, можно на сайте брокера.
Вот точно покупка иностранных акций в России возможна через следующих брокеров:
Обзор брокеров с минимальными комиссиями — здесь.
Отдельно стоит выделить Interactive Broker, предоставляющий выход на фондовые рынки 4 стран — США, Германии, Великобритании и Японии.
Также можно открыть счет в Тинькофф Инвестициях – комиссия за покупку составит 0,3%, но никаких дополнительных платежей за обслуживание вносить не придется. Если вы планируете покупать иностранные акции раз в пятилетку – самое то. Подробнее – в материале о брокере Тинькофф.
Можно ли купить напрямую
Второй вариант – заключить напрямую договор с иностранными брокерами. Например, Interactive Brokers – один из самых популярных американских брокеров, предоставляющих услуги российским инвестором. Минус – огромный для начинающего инвестора минимальный депозит:
Комиссия за сделку – 0,005 долларов за покупку 1 акции, но не менее 1 доллара за всю сделку. Так что малыми объемами торговать невыгодно.
Saxo Bank – другой популярный вариант. Этот брокер зарегистрирован в Дании. Минимальный депозит также 10 тысяч долларов, за сделку берут плату в 2 цента за покупку одной акции, при этом минимальная комса за сделку – 15 долларов.
CapTrader – немецкий брокер с порогом входа от 4000 долларов. Уже ближе к нам, но всё еще много. Не у каждого российского начинающего инвестора есть такие суммы. Комиссия – от 1 цента за акцию.
Кроме того, можно работать через таких брокеров, как:
Плюсы зарубежных брокеров:
Но среди минусов отмечу необходимость иметь большой капитал на счете, высокие для россиян комиссии, да и самим придется рассчитывать и платить налоги. Да и не стоит забывать о языковом барьере. Если вы не знаете English хотя бы на уровне Intermediate, то вам там делать нечего.
Короче, если вам нужны только наиболее крупные иностранные акции, входящие в список дивидендных аристократов США, выбирайте российских брокеров. Сдались вам эти фермы в Айове!
Сколько стоят
Стоимость зарубежных акций разнится, так же как и российских. Разброс очень большой. Например, из предлагаемых Тинькофф брокером самые дорогие зарубежные акции:
Вы, наверно, знаете, что акции продаются лотами. У американских акций в основном в одном лоте находится одна акция. Так что можно даже на несколько десятков долларов собрать диверсифицированный портфель из разных эмитентов.
Однако в среднем цена на самые интересные и наиболее популярные для покупки иностранные акции находятся в диапазоне от 100 до 300 долларов.
Например, акции NVIDIA стоят 145 долларов, Alibaba – 149,98, American Express – 106,55, Berkshire Hathaway Class B – 206,87, Microsoft – 101. А некоторые – еще дешевле: акцию Kraft Heinz можно купить за 51,25 долларов, Cisco – 44,54, Coca-Cola – 48,91, a 21th Century Fox – 48,65. Вполне по карману инвестору со средним капиталом.
Как произвести покупку
Чтобы купить акции иностранных компаний в России, необходимо выбрать брокера, предоставляющего такую возможность, заключить с ним договор на обслуживание, пополнить депозит на достаточную сумму.
Я советую переходить к активным покупкам американских и европейских акций хотя бы с 1000 долларами на счете. Почему? Так вы сможете приобрести большее количество эмитентов и сделать хоть какую-то диверсификацию. Только обращайте внимание на комиссию. Вполне возможно, что купить на 500 долларов акций Мелкософтных и Кока-Колы выйдет дешевле, чем 10 акций различных компаний по 100 долларов каждую.
Покупка акции может производиться через терминалы QUIK, MetaTrader или собственную платформу, а также по телефону.
Налогообложение иностранных акций
С полученной прибыли от вложения в иностранных акций российском инвестору придется заплатить налог:
Взять и подписать эту форму можно у своего брокера, ничего такого в этом нет. Если вы подписали W-8BEN, то налогообложение по американским акциям будет производиться так:
Декларация составляется по форме 3-НДФЛ и подается до 30 апреля следующего за получением дохода года.
Но это правило действует только для американских акций. Если вы приобретете бумаги компаний, зарегистрированных в других странах, то налоги надо будет заплатить по законам тех стран. Например, если вы купите итальянские акции Ferrari, то нужно будет заплатить 23%. В Германии налог – 25% (если решите купить акции Фольксвагена или Дойче Банка).
Обычно брокер удерживает налоги с прибыли, полученной с разницы между продажей и покупкой акций. А вот доход с дивидендов инвестор уплачивает сам. Но обычно дивы удерживает сама компания, и через брокера к владельцу ценных бумаг акции приходят уже «чистыми».
В любом случае уточняйте об особенностях уплаты налогов с иностранных акций у вашего брокера. Это важно. Иначе можно нарваться на штрафы.
Альтернативные варианты
Если вы не хотите заморачиваться со всеми этими брокерами, диверсификациями, налогами и прочая, и прочая, то можно поступить намного проще. Альтернативных вариантов два:
В чем преимущества этих способов:
Подробнее о том, что такое ETF и почему они выгоднее ПИФов – вот в этой статье, а о том, как следует выбирать ПИФы – вот в той статье.
Заключение
Таким образом, если вам вдруг понадобилось купить иностранные акции в России, это можно сделать через российских брокеров, имеющих выходы на зарубежные биржи. Или же напрямую заключить договор с иностранным брокером, если есть 5-10 тысяч долларов на счете. Покупка акций осуществляется через программное обеспечение брокера или через распоряжение по телефону. Учтите, что с полученной прибыли надо будет заплатить налоги. Сколько и куда именно – зависит от особенностей налогообложения страны. Если не хотите заморачиваться с этим – купите ПИФы или ETF. Или делайте инвестиции через Тинькофф Брокер. Там тоже всё просто. Удачи в покупке иностранных акций, и да пребудут с вами дивиденды!
Какие акции выбрать: российские или американские? Отвечают аналитики
Чем руководствоваться при выборе акций начинающему инвестору с капиталом до ₽100 тыс.? По просьбе РБК Quote на этот вопрос ответили эксперты.
Михаил Коган, руководитель отдела аналитических исследований Высшей школы управления финансами:
Без понимания того, как работают эти шестеренки, у инвестора не будет критического мышления, когда он начнет анализировать мнения топ-менеджеров и инвестиционных аналитиков. Без этого понимания инвестор не сможет понять, что лежит в основе тех или иных движений, которые он видит в блуждании котировок.
С другой стороны, российский фондовый рынок узок по количеству инструментов и по отраслевой диверсификации. Новых первичных размещений акций проводится не так много, и большинству инвесторов для диверсификации риска не помешало бы разбавить портфель «иностранцами».
С недавних пор на Санкт-Петербургской бирже появилась секция иностранных ценных бумаг, для доступа к которой не нужно открывать счет у иностранного брокера и опасаться его гипотетической блокировки из-за санкций. На этой площадке либеральные условия, а совокупное количество инструментов превысило 1 тыс, включая и тех, что лежат в основе популярного индекса S&P 500.
Виктор Аргонов, аналитик Exante:
— В последние годы фондовые рынки — как американские, так и российские — показывали хорошие темпы роста. В частности, за четыре года с декабря 2015-го по декабрь 2019-го американский индекс S&P 500 вырос на 51%, а российский индекс Мосбиржи — на 71%.
Несмотря на внушительный рост котировок российских компаний, долгосрочно против инвестиций в Россию играет страх перед санкциями США и риски обвала национальной валюты. Американский фондовый рынок выглядит гораздо более предсказуемым в условиях стабильно низкой инфляции. При этом выбор акций на американских биржах гораздо шире, чем российских.
С другой стороны, если говорить о текущем месяце, то в отношении американских акций стоит проявить осторожность. Согласно недавним исследованиям Федерального резервного банка Нью-Йорка, Китай пострадал от торговой войны заметно меньше, чем США. Хотя американские индексы сейчас находятся вблизи исторических максимумов, экономика, возможно, переживает более трудный период, чем до войны с Китаем. Вероятно, что американские индексы скоро ждет коррекция.
Для российского бизнеса декабрь, напротив, начался с хорошей новости: ОПЕК+ снова снижает добычу, что может существенно увеличить цены на нефть и котировки многих российских акций.
При размере капитала до ₽100 тыс. интересны не столько отдельные акции зарубежных компаний, но и индексные фонды вроде SPY (отслеживает индекс S&P 500) или DIA (отслеживает Dow 30). Приобретая их паи, инвестор вкладывается сразу в большую корзину из 500 или 30 ведущих компаний США соответственно.
Дмитрий Александров, управляющий директор «Иволга Капитала»:
— После того как Центробанк снизил ключевую ставку до 6,5%, россияне все чаще стали забирать накопления со счетов. Депозиты не дают желаемую доходность, ставки в банках едва превышают уровень инфляции, который приблизился к 4%. Всего за год с банковских счетов было выведено порядка ₽80 млрд. Брокеры уже успели зафиксировать увеличение числа инвесторов с небольшими суммами — от ₽50 тыс. до ₽100 тыс. (их число возросло от 10% до 30%).
В первую очередь, это позволит не прогадать с выбором отдельных бумаг. Кроме того, ETF на исторических данных обыгрывают «ручной» выбор ценных бумаг. Инвестирование в ETF позволят не концентрироваться на одном рынке, а разделить портфель между странами: можно купить фонд на российские и на американские акции.
Ларг Сапецкий, эксперт по инвестиционным стратегиям «БКС Брокера»:
Дополнительным фактором в пользу роста российского рынка является самая высокая дивидендная доходность в мире — более 7% против 2% в США.
Рынок США имел ощутимую поддержку в виде обратного выкупа акций (buy back) со стороны тяжеловесов индекса S&P 500, но в этом году этот тренд снижается. Многие аналитики считают рынок США перегретым и оторванным от реальной стоимости компаний, входящих в индекс. На текущий момент у рынка США очень слабые катализаторы к росту помимо возможного соглашения с Китаем.
В 2020 году аналитики закладывают ощутимое снижение процентных ставок в России. Также мы увидим увеличение выплаты дивидендов от большинства российских компаний и, скорее всего, выкуп собственных акций. Возможные санкции в отношении России — единственный риск с политической точки зрения.
Все это делает российский рынок фундаментально более привлекательным к покупке. Для рядового инвестора с портфелем, скажем, в ₽100 тыс. акции США имеют довольно высокий порог входа, что существенно снижает возможности диверсификации, а как следствие — увеличивает риски».
Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Каталог РБК Quote включает в себя акции крупнейших компаний США (например, Apple, Alphabet, Microsoft, Walmart или Disney), российские акции («Газпром», Сбербанк, ЛУКОЙЛ, «Сургутнефтегаз», «Яндекс» и другие), а также государственные и корпоративные облигации. Все вместе это позволяет создать диверсифицированный портфель инвестиций. Проект реализован совместно с банком ВТБ.
Личный опыт: я инвестирую только в американские акции и зарабатываю около 40% годовых
Частный инвестор Леонид Кофман занимается покупкой акций с 2010 года. Все деньги он вкладывает в приобретение иностранных активов, избегая акций российских компаний. Мы попросили Леонида рассказать о своей стратегии и её доходности.
Я занимаюсь инвестированием, чтобы приумножить капитал и сформировать пассивный доход, который бы закрывал все мои расходы в будущем. Сейчас у меня три портфеля с разным набором ценных бумаг: дивидендный, акции роста и венчурный.
Переориентация на Америку
Я начал инвестировать в 2010 году с покупки российских акций. Они тогда казались родными и понятными. Покупал Аэрофлот, Газпром, Лукойл. В целом всё было неплохо. Так продолжалось до 2014 года, пока не ввели антироссийские санкции и доллар не взлетел с 30 до 60 ₽.
Здесь могу привести пример с домом. Валюта, в которой я инвестирую, это фактически фундамент. Если фундамент зыбковатый, то будут проблемы. Пусть они проявятся не сейчас, а через сколько-то лет, но это всё равно опасно.
Для меня это был первый кризис инвестирования. В тот момент я понял, что российские бумаги не укладываются в мою 20–25-летнюю стратегию инвестирования. В рублях нельзя надеяться на такие большие горизонты.
После 2014 года я полностью изменил свою стратегию и начал инвестировать в более надёжных валютах, в первую очередь в долларах.
При этом я совсем не сторонник и американской экономики. Я вкладываю в неё много денег, но мне нравятся и другие рынки, например Южная Корея и Китай.
Чем отличается американский рынок от российского
Российскому рынку всего 30 лет, тогда как по американскому есть статистика за 150 лет. Когда мы изучаем статистику за эти периоды, то на американском рынке можно выявить больше закономерностей и оценить поведение экономики во время спада. Это даёт возможность лучше прогнозировать дальнейшее движение рынка.
Сейчас на рынок пришло очень много новичков, которые думают, что рынок всегда будет расти. На самом деле это не так. Просто последние годы были очень удачными. Но этот период когда-нибудь закончится. Будет значительная просадка и проверка на прочность. Чтобы предсказать дальнейшее поведение, нужно изучать статистику. По России её очень мало.
Кроме того, 60% оборота всех платежей происходит в долларах. Большинство транснациональных компаний, которыми мы пользуемся каждый день, — из США.
С точки зрения финансовой отчётности компаний между Россией и США нет разницы — везде нужно смотреть на одни и те же мультипликаторы. Некоторые российские компании торгуются на зарубежных биржах. Их отчётность соответствует мировым стандартам, поэтому их цифрам можно доверять.
Как я выбираю ценные бумаги
Есть секторы, которые я обхожу стороной. Например, мне не нравятся банки. ФРС США запрещает банкам выплачивать дивиденды выше определённого уровня и заставляет часть выручки направлять в резервы. Это сильно ограничивает доходность вложений.
Рассмотрим для примера Facebook. Её акции упали из-за блокировки аккаунта Трампа, у них проблемы с WhatsApp и т. д. При этом компания очень сильная с точки зрения фундаментальных показателей и долговой нагрузки. Я бы её взял. У меня есть немного её акций, буду докупать ещё на просадке.
После анализа компании я добавляю её в лист ожидания на покупку. Ставлю «алерты» (оповещения) на нужную цену в tradingview.com (соцсеть для трейдеров, позволяет отслеживать онлайн графики акций — прим. Сравни.ру). Когда цена срабатывает, захожу в приложение и начинаю потихоньку покупать.
Далее всё зависит от портфеля. Если это дивидендный, то покупаю на десятки лет. Если портфель роста, то отслеживаю компанию до достижения ею определённой цены, после которой продаю и фиксирую прибыль. Каждую компанию из портфеля роста покупаю примерно на 5–7 лет, чтобы получить прибыль «два икса» (роста на 200% — прим. Сравни.ру).
В дивидендный портфель я набираю компании, которые регулярно платят дивиденды. Я не планирую продавать эти акции в ближайшие 20–25 лет. Для этого портфеля я рассматриваю даже стагнирующие компании. Например, AT&T (одна из крупнейших в мире телекоммуникационных компаний) не растёт бурно — компания купила кучу дорогих активов, которые сейчас упали в цене. Но главное — они платят дивиденды на уровне 7% годовых в долларах. Для меня важен размер дивидендов, а не стоимость бумаги.
Я стараюсь не нарушать свою стратегию. Даже если вижу, что акция сильно просела и сейчас её можно выгодно купить — я не буду этого делать.
Что входит в мои портфели
В дивидендном портфеле у меня находятся акции 21 компании и ETF. Среди них:
ETF на золото — держу, чтобы в период кризиса немного его продать и заработать. Когда инвесторам страшно, они покупают золото.
BTI (British American Tobacco — табачная компания) — дали 7,92% дивидендов за прошлый год.
MO (Altria Group — табачная компания) — заплатили 7,07% дивидендов в прошлом году.
SDIV — это ETF из 100 компаний со всего мира с ежемесячной выплатой дивидендов. Портфель максимально диверсифицирован.
SRET — это REIT ETF — фонд, состоящих из компаний, управляющих недвижимостью (но он доступен только для клиентов иностранных брокеров). Доходность — около 6% годовых с ежемесячной выплатой дивидендов.
Этот портфель я не пополняю. На получаемые дивиденды я докупаю акции этих компаний, и так он постоянно увеличивается.
В портфеле роста у меня куплены акции 16 компаний. В их числе Intel, Facebook, Visa, Microsoft, Яндекс, Alibaba. Я рассчитываю на значительное увеличение стоимости этих акций в будущем.
В венчурном портфеле у меня собраны бумаги 9 компаний. Я его составлял с учениками своего курса про инвестиции весной 2020 года. Сейчас там Macy’s (розничная торговля), Halliburton (нефть и газ), Spirit AeroSystems Holdings (авиапроизводство), Targo (таможенные услуги) и другие. Это мои самые рискованные инвестиции, которые я отбирал исходя из глубины падения и вероятности того, что компания переживёт кризис.
Сколько я зарабатываю на инвестициях
От дивидендного портфеля я не ожидаю огромных дивидендов. Я просто слежу, чтобы компании стабильно платили деньги. Если они перестают платить дивиденды, то продаю их бумаги. В среднем моя дивидендная доходность составляет 7,3% годовых в долларах.
Портфель роста увеличился в 2020 году на 42%. Больше всего я смог заработать на Яндексе (около 100%), Microsoft (40%), ETF на Южную Корею EWY (57%).
В венчурном портфеле некоторые компании дали мне рост 200%, но средней цифры у меня нет, там всё быстро меняется. Это небольшой портфель, в котором примерно 7% моего капитала.
Мои неудачные вложения
Я стараюсь не фиксировать убытки. Каждая компания появляется в моём портфеле не случайно. Слабые в него попасть не должны. Но если у компании появляются проблемы, то я предпочитаю переждать их. Даже если у компании будет всё очень плохо, то максимум я потеряю 5% своего портфеля.
Вообще, усредняться — не очень хорошая стратегия, это как отыгрываться в карты. Но у меня было понимание их бизнеса и надежда, что он не обанкротится из-за больших размеров.
Советы тем, кто собирается покупать американские бумаги
1. Если вы хотите сформировать портфель из акций (неважно, американских или российских), то сначала поставьте цель накопления и горизонт — на какое время покупаете. Также важно заранее определить уровень риска. Если вы азартный, то лучше не покупать AT&T. Вы продадите её, когда она в очередной раз пойдёт вниз, получите минус и разочаруетесь. Важно подбирать акции под свой темперамент.
2. Не покупайте акции, о которых все говорят. Ошибается даже Уоррен Баффетт, который жалел, что раньше не купил Apple. Ошибаются все. Никто не знает, что будет дальше. Нужно самому учиться выбирать и анализировать компании.
3. Покупайте и продавайте акции частями, а не сразу. Допустим, сегодня компания упала на 3%, и ты выделил на неё 5% своего бюджета. Хочется сразу купить на все деньги акции в надежде увидеть +5% роста цены завтра. Лучше себя остановить и купить на 1/3 бюджета. Подождать несколько дней и купить ещё на 1/3 и так далее. Если акция пойдёт вниз, то вы — молодец. Если вверх, то вы всё равно заработаете.
