Как инвестировать, если вы госслужащий
Какие ценные бумаги можно покупать и как потом сообщить об этом государству
Моя жена — госслужащая, и по закону нам обоим запрещено владеть иностранными финансовыми инструментами.
В 2019 году я открыл индивидуальный инвестиционный счет. Понять, какие активы на бирже мне покупать можно, а какие нельзя, с первого взгляда оказалось непросто. А еще каждый год мы должны сообщать государству о доходах и имуществе. И заполнение разделов отчета, посвященных ценным бумагам, — тот еще квест.
В этой статье расскажу, как госслужащему торговать на бирже и не нарушать закон, что делать, если вы случайно приобрели акции иностранной компании, и как не ошибиться, заполняя справку о доходах и имуществе.
Кого это касается
Ограничения касаются не только госслужащих, но и их близких родственников: супругов и несовершеннолетних детей. Это мой случай.
Что можно и что нельзя покупать на бирже
Госслужащим можно покупать только российские ценные бумаги. Важно помнить, что, даже если сама компания отечественная, ее акции или облигации могут быть выпущены за рубежом.
Например, акции Яндекса торгуются на Московской бирже, но выпущены в Нидерландах. Покупать их госслужащему нельзя.
Что делать госслужащему, который случайно купил иностранную бумагу
Если госслужащий не знает, что существуют какие-то ISIN, он может случайно купить акции того же Яндекса. Фактически он нарушит закон: станет владельцем иностранного актива.
Но государство, скорее всего, узнает о владении этими акциями, только если госслужащий не продаст их до конца года. Дело в том, что в ежегодном отчете о доходах нужно указывать только ценные бумаги, которые находятся в собственности на отчетную дату — 31 декабря.
Если госслужащий не владел иностранными бумагами на 31 декабря, то, чтобы уличить его в нарушении, проверяющим придется делать запрос в Национальный депозитарий, где хранятся записи о владельцах ценных бумаг. Но в России больше двух миллионов государственных и муниципальных служащих — это еще не считая депутатов, силовиков и судей. Добавьте к этому их супругов и детей. Если такие запросы и делают, то выборочно.
Обо всех операциях по брокерскому счету за год отчитываться не нужно — только о доходах. Если случайно купить, а потом быстро продать иностранную акцию, за такую ошибку, скорее всего, не накажут. Но это незаконно, поэтому советуем проверять ISIN ценной бумаги перед каждой сделкой.
Чтобы узнать, российские бумаги или нет, надо перед покупкой проверить ISIN — это международный идентификационный код ценной бумаги. Идентификатор состоит из двух букв и десяти цифр. Например, ISIN акций Сбербанка — RU0009029540, Яндекса — NL0009805522, Apple — US0378331005. Буквы как раз указывают на страну: код российских ценных бумаг начинается с префикса RU. Код некоторых выпусков облигаций федерального займа начинается с SU — это тоже указывает на российское происхождение.
Я проверяю ISIN ценных бумаг на сайте Московской биржи. Там есть удобный поиск: вводишь название компании, а система показывает все акции и облигации эмитента вместе с кодами.
Во что можно инвестировать госслужащим и как проверить что акция отечественная, чтобы не попасть под статью: делюсь гайдом
Мне пока не приходилось работать в госорганах. Но честно, если получу заманчивое предложение поработать на Большого Брата — как минимум призадумаюсь.
В таком решении вижу много плюсов и один жирный минус — запрет на дополнительный доход, согласно закону «О государственной гражданской службе» и новым антикоррупционным нормам. Попробую выяснить, как инвестировать и работать на государство, не нарушая закон.
Что говорит закон и какое будет наказание в таком случае
Госслужащие не только наслаждаются бонусами, но и терпят разные ограничения и запреты, которые не касаются «простых смертных». Инвестирование в фондовые рынки — из тех видов деятельности, которые регулируются очень строго.
Инвестировать можно, но с нюансами. Вот перечень законов, которые устанавливают ограничения и запреты для госслужащих, желающих пошуршать на фондовом рынке:
Согласно закону, госслужащим нельзя инвестировать в:
А вот к кому именно это относится:
Им нельзя покупать и владеть иностранными финансовыми активами в любом виде и форме. Ближайшим родственникам (муж, жена, несовершеннолетние дети) это тоже возбраняется.
Хитрецов и наглецов, решивших забить на закон будут карать. Как именно, сказано в Федеральном законе N 79-ФЗ и законе N 273-ФЗ.
Если вкратце, согласно их нормам, нарушителя могут:
Какой именно срок зависит от тяжести правонарушения.
Сразу оговорка: физически госслужащему ничего не мешает купить условной Apple, но рано или поздно компетентные органы об этом узнают.
Например, тот же Яндекс — иностранная компания. Поэтому советую забыть о махинациях и даже на всякий случай проверять ISIN ценных бумаг перед сделкой.
Как понять какая бумага иностранная, а какая нет
Чтобы узнать подноготную ценной бумаги, нужно пробить её уникальной международный код — ISIN (International Securities Identification Number). Им маркируют:
Код состоит из букв и цифр. Буквы указывают на страну происхождения. Я проверяю ISIN на сайте Мосбиржи в форме «Поиск по эмитентам и ценным бумагам».
Например, скормим биржевому поисковику наш любимый Яндекс:
Он он оказывается, нидерландский — NL. Харам!
А вот обычные акции и префы Норникеля покупать можно. Депозитарные расписки — нет.
Проверить можно и простым поиском по ценной бумаге. Например, заходим с главной и тыркаем в поиск тот же Яндекс — название компании или тикер акции. Попадаем в профайл, где указаны полное и краткое наименование, номинальная стоимость, валюта, лот и прочая ценная инфа.
ISIN тоже есть. Как видно, ничего сложного.
Почему важно каждый раз перепроверять какие бумаги иностранные, а какие нет
Вряд ли для вас новость, что куча российских компаний листятся на забугорных площадках. Провели IPO на закордонщине, когда инвестклимат у нас был так себе, а теперь потихоньку возвращаются, проводя дополнительный листинг дома.
Вот российские компании, которые начали торговаться на Мосбирже в 2020:
Большинство уже торговались на заграничных площадках и только сейчас почувствовали стимул разместиться и дома. Ещё раньше, в 2019 году TCS Group (Тинькофф банк) разместила депозитарные расписки на Московской бирже.
Есть ли смысл мониторить ISIN на предмет возвращенцев? Определённо. Российские компании с иностранным листингом продолжают выходить на Московскую биржу. Многие пока это не сделали.
Вот кого из наших ещё нет на Мосбирже:
Если захотят выйти и на наш рынок, могут сделать как та же mail.ru в 2014 — учредят российское юридическое лицо, переведут на него право владения определённой долей бизнеса и настругают из неё депозитарных расписок на Мосбирже. Так что нужно мониторить — вкусных лотов постоянно прибавляется.
Можно ли госслужащим открывать ИИС
Попробую пояснить без долгих прелюдий. И так, по порядку:
Госслужащим можно открывать ИИС — инфа 100%. Но есть нюансы. Кроме общих законодательных ограничений, которые я описал выше, есть и другие. Например, госслужащему запрещено создавать конфликт интересов.
Например, сотруднику Минтранса нельзя инвестировать в акции «Аэрофлота». Чтобы понятие «конфликт интересов» не трактовали кому как хочется, каждое ведомство обычно само составляет перечень должностей, которым запрещено инвестировать в те или иные активы.
Подавать финансовую информацию по ценным бумагам нужно в декларации. Раздел V — «Сведения о ценных бумагах».
О доходах отчитываться в разделе «Сведения о доходах» пункт «Доход от ценных бумаг и долей участия в коммерческих организациях».
Хоть рублик заработали — отчитайтесь в декларации. Иначе наживёте проблем.
А среди моих читателей есть госслужащие-инвесторы? Делитесь, как вам удаётся совмещать оба занятия и какие подводные камни встречались лично вам.
Российские или иностранные акции?
В чем преимущество инвестиций в иностранные (в первую очередь американские) акции перед российскими. И по каким параметрам отечественные компании имеют превосходство.
Ликвидность
На Московской бирже обращается пара сотен бумаг. Из них наиболее ликвидны только 20-30 акций.
Если опуститься в нижнюю половину списка, то по некоторым акциям не было практически никаких сделок за несколько последних дней.
На Америке в обращении около 8 тысяч бумаг. Хорошей ликвидностью обладают тысячи 4-5.
Дивиденды
Доходность
Средняя дивидендная доходность на уровне 7%. Это много.
Здесь явный перевес в сторону российских акций.
Но высокая дивидендная доходность в долгосрочной перспективе не очень хорошо. Получается большая часть прибыли (а то вся) уходит на дивиденды. Значит компания не пускает их на развитие и расширение бизнеса.
По какой причине? Не хочет. Не знает как эффективно использовать кэш для роста. Или главные акционеры стараются выкачать побольше бабла из бизнеса.
Частота выплат
Буквально еще пару-тройку лет назад, российские компании платили дивы РАЗ В ГОД.
Сейчас наблюдается тенденция на более частые выплаты. Раз в полгода (но их мало). Некоторые уже платят 4 раза в год (еще меньше).
Стабильность выплат
Сколько и чего направлять денег акционерам в виде дивидендов прописано в дивидендной политике компании.
Но российские компании могут постоянно грешить. По поводу и без повода изменять или даже отменять дивиденды.
Мало кто действительно дорожит репутацией.
Американцы хоть и платят немного. Зато стабильно. Дивиденды для них святое. Ты хоть в лепешку расшибись, но выплати деньги своим акционерам.
Есть компании постоянно выплачивающие дивы на протяжении 10, 20 и даже 50 лет (так называемые дивидендные аристократы и короли). И постоянно повышающие их. Каждый год.
Есть у нас в России, что-то подобное? На вскидку приходит на ум Лукойл, Татнефть, Новатэк (но он платит безумно мало), металлурги отличаются более-менее стабильностью. МТС и еще несколько компаний. Но опять же если смотреть в разрезе последнего десятилетия. В начале нулевых дивы по большинству компаний вообще не платили.
Налоговая отчетность
В первую очередь речь о дивидендном доходе.
По отечественным компаниям, россиянам вообще не нужно думать о расчете и уплате налога на прибыль. Декларировании дохода, путем подачи декларации НДФЛ.
Все за вас сделает российские брокеры. Сами рассчитают финансовый результат. Спишут необходимую сумму со счета в конце года.
Что по американцам?
А вот с иностранными дивидендами придется помучится самостоятельно.
До 30 апреля следующего года предоставить в налоговую декларацию о прибыли с дивидендов. С учетом валютной переоценки.
То есть дивиденды вы получаете в долларах. Нужно перевести в рубли. По курсу ЦБ на дату поступления дивов на счет.
Страшно конечно только в первый раз. Но все равно. Определенная морока и рутина в этом есть. Особенно, когда много акций в портфеле и дивы сыпятся чуть ли каждый день (неделю).
Но в этом тоже может найти плюсы. Налог вы должны заплатить к середине следующего года (до 15 июня). И можно использовать поступающую прибыль от дивов для новых инвестиций (и получения дополнительного дохода).
Диверсификация и стабильность
Захотите вы собрать диверсифицированный портфель из акций российских компаний. Захватить несколько секторов экономики.
Выбираем для примера банковский сектор. И что мы видим? У нас на выбор есть 2 крупных банка, обращающихся на бирже. Один хороший. Другой плохой. Очевидно выбора нет. Берем только Сбербанк.
Технологический сектор. Какие вы знаете публичные компании? Яндекс и Mail.
И то, обе эти компании листингованы на иностранных биржах. А в России обращаются депозитарные расписки (Yandex).
Основная масса компаний представлена в сырьевом секторе. На вскидку даже не могу вспомнить какие-нибудь компании в сфере здравоохранения.
Капитализация.
Стоимость каждой из первой пятерки крупнейших российских компаний (Сбербанк, Газпром, Роснефть, Лукойл, Новатэк) находится в пределах 50-80 млрд. долларов.
Опускаемся ниже и что мы видим?
Какой нибудь ВТБ или МТС оценивается в 8 млрд. долларов.
Капитализация всех компаний, входящих в индекс Московской биржи, составляет 690 млрд. А это на минуточку 40 крупнейших компаний страны.
Сравните теперь с Apple, Google, Amazon, Facebook или Microsoft. Каждая такая компания стоит больше.
Какая-нибудь вшивая американская компания на сотом месте в индексе P&P500 оценивается дороже, чем наши топовые акции.
Диверсификация
Плюс многие имеют сильный бренд.
Яркий пример. Coca-Cola. Pepsi. Напитки продаются по всему миру.
Наверняка можно было сделать что-то похожее (хотя попытки были). И даже лучше, вкуснее. И продавать аналогичную продукцию дешевле колы. Но что-то не наблюдается потока желающих открывать подобное направление.
Прозрачность и надежность
Как работают в США? Если менеджмент компании не справляется с задачами, его заменяют на более эффективных управленцев.
Во главе таких компаний может годами сидеть один человек. И неважно, что компания работает плохо. Это не мешает выписывать себе (и прочему топ-менеджменту) многомиллионные премии. Покупать недвижимость, яхты и прочие прелести богатой жизни, на суммы превышающие официальный доход за много лет. Себе, любовнице, детям и другим многочисленным родственникам.
В прошлом году читал статью (из открытых источников) про банк ВТБ. Расскажу один интересный случай.
Банк совершил сделку по продаже своего какого-то бизнеса за границей. Типа это был убыточный непрофильный актив. Нашли покупателей (ими как оказалось были бывшие топ-менеджеры ВТБ). Ударили по рукам. Продали с хорошим дисконтом (в убыток банку ВТБ).
И что в этом такого?
Парадокс! Что это было? Просчет или тонкий расчет менеджеров банка? Выводы делайте сами.
Безусловно, в России есть и хорошие компании. Старающиеся работать по международным стандартам. Но их, если честно можно по пальцам пересчитать.
В Америке подобный стиль поведения недопустим. Хотя тоже встречается. Но это скорее редкие исключения.
Валютные риски
Оставил этот пункт напоследок. И я считаю, что он один из самых важных.
За протяжении всей истории, рубль постоянно слабел по отношению к доллару. Добавьте периодически возникающую девальвация рубля во время кризисов:
За 3 десятилетия 4 серьезных кризиса. Каждые 6-10 лет случается какая-то беда.
Представьте, что вы копили деньги несколько лет. Недоедали. Сберегали каждую копеечку. И вдруг за год (полгода, месяц) потеряли сразу 20-30 или даже 50% от своего капитала. В долларовом эквиваленте.
C начала 2008 года, курс рубля по отношению к доллару в среднем падал на 9,2% в год.
А причем тут акции?
«Американцы» продаются за валюту. Инвестирую в акции, мы страхуем себя от обесценивания, связанными с рублевыми вложениями.
Куда инвестировать
Резюмируя:
Считается, что российский фондовый рынок является самым недооцененным в мире. И акции российских компаний имеют огромный потенциал роста. Но пока мы наблюдаем обратную картину.
Правда, если смотреть еще на десятилетие назад, мы имели превосходство в росте. )))
Не останавливаться только на одном рынке. Каким бы хорошим или плохим он не был.
Распределите свои деньги по странам. И будет вам счастье.
Акции Сбербанка: российский или иностранный финансовый инструмент?
Как известно, госслужащим запрещено пользоваться иностранными финансовыми инструментами, в том числе акциями, ISIN которых начинается не с RU.
Не так давно в СМИ начали появляться сообщения, что некоторым кандидатам в депутаты Госдумы могут отказать в регистрации на выборы из-за наличия у них иностранных финансовых инструментов: акций «Яндекса», но тут все понятно, и — внимание! — Сбербанка. Аргументируют тем, что акции Сбербанка торгуются в том числе на Лондонской бирже.
Вопрос: стоит ли напрячься тем, у кого есть акции Сбербанка на Московской бирже и кому при этом нельзя использовать иностранные финансовые инструменты?
Действительно, с выборов сняли некоторых кандидатов в депутаты из-за того, что они владели иностранными ценными бумагами — иностранными финансовыми инструментами. При этом в новостях упоминались и акции Сбербанка.
Однако тем госслужащим и депутатам, у кого есть акции Сбербанка и кому при этом запрещены иностранные финансовые инструменты, беспокоиться не о чем. Расскажу, что случилось и считаются ли акции Сбербанка иностранным инструментом.
Почему кандидатов сняли с выборов
В конце августа 2021 года Центральная избирательная комиссия подала иски в Верховный суд о снятии с выборов нескольких кандидатов в депутаты. Это было связано с тем, что у них в собственности обнаружили иностранные финансовые инструменты.
Кроме того, часть кандидатов покинула партийные списки по решению партий или по собственной инициативе — тоже из-за иностранных финансовых инструментов. ЦИК обратилась в суд только по поводу тех кандидатов, кто был не согласен с итогами проверки Центробанка и ЦИК.
Речь шла о ценных бумагах иностранных компаний, например акциях Apple, Ford, Intel и Pfizer. Однако Дмитрий Потапенко, кандидат от Российской партии свободы и справедливости, упомянул, что в его случае иностранными финансовыми инструментами посчитали в том числе акции «Яндекса» и Сбербанка — якобы из-за того, что эти ценные бумаги торгуются не только в России.
В итоге Верховный суд снял Потапенко с выборов. Последующую жалобу Потапенко отклонили.
Судя по тексту решения Верховного суда, у ЦИК на момент регистрации списка кандидатов не было сведений, что у Потапенко есть иностранные финансовые инструменты. Затем появились данные, что он все же владел ценными бумагами нескольких иностранных компаний.
Решение ВС РФ от 01.09.2021 по делу № АКПИ21-762 PDF, 434 КБ
По закону у кандидата в депутаты Госдумы не должно быть иностранных финансовых инструментов на момент регистрации в качестве кандидата. Если окажется, что такие инструменты есть, то Верховный суд по заявлению ЦИК может отменить регистрацию кандидата в депутаты. Именно это и случилось.
Вообще в законодательстве есть ограничения не только для депутатов Госдумы и кандидатов в них. Так, иностранные финансовые инструменты запрещены муниципальным депутатам, а также их супругам и несовершеннолетним детям. А если выяснится, что такие инструменты были у депутата законодательного органа власти субъекта РФ, когда он был кандидатом на выборах, его депутатские полномочия могут досрочно прекратить.
Вернемся к Потапенко. ЦИК утверждает, что у него бумаги 17 компаний: AT&T, Apple, Bank of America, CBOM Finance, Chevron, Citibank, FinEx Investment Management LLP, Ford, Gaz Finance, General Electric, Jacobs Engineering Group, Pfizer, Polymetal International, Procter & Gamble, Tesla, Viatris, Yandex.
Однако в решении Верховного суда указано только 6 бумаг:
Под CBOM Finance, вероятно, подразумеваются еврооблигации Московского кредитного банка, а Gaz Finance — это еврооблигации «Газпрома». Хотя сами компании российские, их еврооблигации выпущены через европейские структуры — так называемые SPV. Код ISIN этих бумаг начинается с XS. Значит, это иностранные финансовые инструменты.
Что касается «Яндекса», то он обычно воспринимается как российская компания. На самом деле головное юрлицо «Яндекса» зарегистрировано в Нидерландах, а ISIN акций на Московской бирже — NL0009805522. NL означает Нидерланды.
Акции же Сбербанка не упоминаются ни в данных ЦИК, ни в решении Верховного суда. То есть поводов для беспокойства об их статусе нет. Тем не менее на всякий случай разберу, могут ли их посчитать иностранным финансовым инструментом.
Внимание! Иностранные эмитенты на Московской бирже. Что нужно знать инвестору.
На фондовом рынке существует достаточно много подводных камней, о которых начинающий инвестор может даже не догадываться, пока они не выльются в реальную проблему c налоговой или иными органами власти.
После своей прошлой статьи «Как инвестору уменьшить налоги», благодаря вашим комментариям понял, что есть ещё одна тема, требующая отдельного обзора – это иностранные эмитенты на Московской Бирже. Почему-то тема достаточно слабо освещена, и лично я часто узнавал что-то новое методом проб и ошибок.
Пугаться не стоит — какой-то очень специфической и сложной информации здесь нет, но понимание нужно иметь, чтобы не обжечься на незнании нюансов. 
Иностранный эмитент – это организация или физическое лицо, выпускающее ценные бумаги для развития и финансирования собственной деятельности и находящееся в юрисдикции иностранного государства.
Т.е., например, Apple для граждан РФ будет иностранным эмитентом, и владение акциями этой компании будет означать, что вы владеете ценными бумагами иностранного эмитента. В тоже время, какой-нибудь «Газпром» будет считаться иностранным эмитентом для немцев или американцев. Вроде бы всё просто, да?
Но есть нюансы. Например, свободно торгуемые на МБ акции (вроде бы) исконно российских компаний на самом деле являются теми самыми иностранными эмитентами.
Скажем, главный поисковик нашей страны Яндекс имеет юридическую прописку в Нидерландах (Schiphol Boulevard 165, 1118 BG Schiphol, the Netherlands).
А один из крупнейших агропромышленных холдингов России «РосАгро» прописался на Кипре (8 Mykinon, CY-1065, Nicosia, Cyprus)
Ну и не забываем про российского алюминиевого гиганта, компанию «Русал». Место нахождение эмитента обнаруживается в Джерси (44 Esplanade, St. Helier, Jersey JE4 9WG). Джерси — это такое маленькое, формально независимое государство, расположенное на живописном острове в проливе Ла-Манш.
Значит, покупая акции или расписки этих компаний, вы автоматически становитесь владельцами ценных бумаг иностранного эмитента.
Какие это несет последствия?
Да, в общем-то, никаких особенных не несет, однако я знаю о двух нюансах, которые следует иметь в виду.
❶ПЕРВОЕ
Дивиденды от иностранных эмитентов приходят в долларах и с них не удерживают налог ни сам эмитент, ни брокер, а это значит, что нужно самостоятельно подавать декларацию в налоговую службу и платить положенные 13% с дохода.
П.С. Правда, я читал на форумах, что некоторые брокеры вроде как всё-таки удерживают налог самостоятельно, поэтому стоит уточнить информацию у своего брокера.
Иногда, в случае владения бумагой на ИИС по типу Б имеет смысл продать бумагу перед дивидендной отсечкой и откупит обратно после, чтобы не заморачиваться с декларациями из-за каких-нибудь ста рублей дохода.
❷ВТОРОЕ
Этот пункт следствие достаточно свежих изменений в законодательстве и может стать неприятной неожиданностью для госслужащих, их супругов и несовершеннолетних детей.
Согласно Федеральному закону от 7 мая 2013 г. N 79-ФЗ «О запрете отдельным категориям лиц открывать и иметь счета (вклады), хранить наличные денежные средства и ценности в иностранных банках, расположенных за пределами территории Российской Федерации, владеть и (или) пользоваться иностранными финансовыми инструментами» служащие госаппарата, их супруги и несовершеннолетние дети имеют серьёзные ограничения в выборе инструментов для инвестиций.
В частности, если ваша жена или муж состоит на государственной службе, вы не имеете право владеть иностранными финансовыми инструментами, частным случаем которых являются ценные бумаги иностранных эмитентов. Нарушение закона может повлечь увольнение работника по статье «в связи с утратой доверия».
Шутка в том, что покупая на свой российский брокерский счет, на российском фондовом рынке, акции компании, которая, по сути, является российской — вы можете стать нарушителем Федерального закона. Лично я считаю, что это очевидная дырка в законодательстве, но факт есть факт – хотите стать акционером компании «Русский Алюминий»? Увольняйтесь с работы.
Как понять, что компания является иностранным эмитентом?
К сожалению, я не нашел полного перечня всех иностранных эмитентов, торгующихся на МБ (скиньте такой список, если найдете – я добавлю его в статью), но эту информацию можно уточнить у брокера или посмотреть на сайте компании в разделе для инвесторов во вкладке «раскрытие информации» юридический адрес эмитента.
Многие брокеры представляют отчёты, где также отражены сведенья о том, к какой юрисдикции относится бумага в вашем портфеле. Например, у брокера Сбербанка эта информация отражена в одной из таблиц отчёта клиенту и выглядят так:
На этом у меня всё. Надеюсь, материал был вам полезен. Пишите свои вопросы, дополнения и отзывы в комментариях. И успешных вам инвестиций.
