Почему акции компании растут?
Бумаги компании выросли за месяц на 32%. Основные причины: хорошие производственные результаты, рост рентабельности и крупнейшая в истории компании сделка с Hertz.
Производственные и финансовые результаты. Tesla поставила 241,3 тысячи машин за 3 квартал 2021 года, что почти в два раза больше, чем за аналогичный период прошлого года. Производство увеличилось в 1,6 раза, до 237,8 тысячи.
Фундаментальный рост последних месяцев поддержан тем, что, несмотря на нехватку компонентов в отрасли, компания демонстрирует экстраординарный рост продаж, и Tesla легко превосходит самые смелые прогнозы, считает Елена Шишкина, начальник отдела анализа рынков департамента инвестиционного анализа и обучения ИГ «УНИВЕР Капитал».
Рост продаж еще более впечатляет, если рассматривать его в контексте сектора, говорит эксперт. Ведь по данным IHS, мировое производство автомобилей в 3 квартале сократилось на 19,8% в годовом исчислении. В этих условиях продажи Tesla продолжают расти двузначными темпами.
Такого же мнения придерживается Вадим Меркулов, директор аналитического департамента «Фридом Финанс»: «Динамику акций Tesla задают сильные квартальные результаты компании, которые подтвердили способность автопроизводителя кратно наращивать продажи электромобилей, несмотря на дефициты всех автопроизводителей из-за нехватки чипов».
Рост рентабельности. Gross Margin автомобильного сегмента без учета regulatory credits выросла до 28% при ожиданиях в 26%, сообщает Никита Емельянов, главный управляющий активами инвестиционного департамента УК «Атон-менеджмент». Tesla увеличивает отрыв от традиционных производителей машин с двигателем внутреннего сгорания, даже несмотря на проблему с запчастями, рост стоимости материалов и снижение цен на электрокары.
Сделка показывает, что страны и корпорации быстро продвигают электромобили на фоне борьбы с глобальным потеплением, отмечает Елена Шишкина.
Что будет дальше?
Большинство аналитиков предполагают, что Tesla переоценена. Так, Шишкина говорит, что, несмотря на впечатляющие показатели, акции компании остаются дорогими, а среднесрочный потенциал роста исчерпан.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Tesla защитит от падения, считает Wedbush. Насколько это справедливо
Акции Tesla всегда считались высокорискованным инструментом на фондовом рынке, учитывая высокие мультипликаторы и неординарного генерального директора. Однако такое восприятие может оказаться неверным, пишет издание Barron’s. По мнению аналитика Wedbush Дэна Айвза, бумаги Tesla можно отнести к защитным активам.
За последний год индекс S&P 500 падал в течение чуть более 100 торговых дней, приводит статистику издание. Котировки Tesla в эти же дни в 50 случаях росли. Для сравнения, акции Microsoft в эти же 100 дней падения индекса широкого рынка росли всего 28 раз. «Похоже, держать акции Tesla безопаснее», — пишет издание.
«В некотором смысле Tesla превратилась в защитную акцию, поскольку инвесторы знают, что в 2022 году ее динамика будет сильно зависеть от многих факторов роста», — рассказал Barron’s Дэн Айвз.
Среди этих факторов — распространение электромобилей на автомобильном рынке, беспилотные автомобили и возобновляемые источники энергии.
S&P 500 прибавлял в среднем около 0,6% в дни роста и терял 0,57% в дни падения.
Это значит, что инвестор, который держал бы акции Tesla только в течение 100 дней, в которые падал индекс S&P 500, потерял бы 64% вложенных денег. А убыток от инвестиций в S&P 500 составил бы только 46%, подсчитали в Barron’s.
«Это странный расчет, но он показывает, что простое движение в противоположном направлении рынка не устраняет все риски. Любая отдельная акция будет иметь более сильные дневные колебания, чем рынок в целом, который представляет собой совокупность многих акций», — заключило издание.
«Все это закончится слезами». Инвесторы о феномене Tesla
Такой рост акций Tesla многие аналитики считают неоправданным. По их мнению, по фундаментальным показателям компания сильно переоценена. «Рост цен на акции и тот факт, что Tesla стоит больше, чем Fiat Chrysler, General Motors и Ford вместе взятые, не имеет ничего общего с реальностью», — сказал Боб Лутц, который занимал руководящие посты в Ford, Chrysler и General Motors.
Перспективы и прогнозы
Другие, наоборот, придерживаются мысли, что рост акций отражает перспективы бизнеса компании и ее технологий. Инвесторы вкладываются в акции в надежде на их будущий рост. И у них есть на то причина. Последние три квартала бумаги Tesla показывали прибыль, и такого же результата ждали и от второго квартала 2020 года. Но наступила пандемия, и компании пришлось остановить работу сборочного завода в Калифорнии.
Поэтому многие аналитики сомневались, что второй квартал 2020 года будет для компании прибыльным. Однако Tesla снова всех удивила. Компания сообщила, что поставила на рынок значительно больше новых автомобилей и спортивных внедорожников, чем ожидалось: 90,7 тыс. автомобилей во втором квартале, на 4,9% меньше, чем в таком же периоде прошлого года. Однако аналитики предполагали, что из-за пандемии поставки упадут на 24%.
Это четвертый подряд прибыльный квартал для Tesla. А значит, теперь у компании есть возможность попасть в индекс S&P 500. Для того чтобы бумагу включили в этот индекс, нужно, чтобы компания показывала прибыль за четыре последних квартала, включая самый последний. Если Tesla попадет в S&P 500, это вызовет приток средств в акции компании со стороны фондов, инвестирующих в индексы.
Боязнь упустить возможность
Вряд ли сейчас найдется хоть один инвестор на рынке, который смог бы остаться в стороне от феномена Tesla. Все разделились на два лагеря — тех, кто верит в компанию несмотря ни на что, и тех, кто ждет, когда этот карточный домик рухнет. Первые инвестируют в акции, боясь упустить потенциальную прибыль, и чуть ли не молятся на Tesla. Своим энтузиазмом они заражают и других более неопытных инвесторов.
«Это вечное человеческое желание быть частью толпы, или то, что мы сегодня назвали бы FOMO — fear of missing out, страх упустить», — пишет американский журналист Джейсон Цвейг в своей колонке о феномене мыльных пузырей на фондовом рынке.
Мы спросили у российских инвесторов, что они думают по этому поводу и почему решили инвестировать в бумаги компании или, наоборот, почему обходят ее стороной. Вот что они ответили.
Роберт Закиев, частный инвестор
Я смотрю на безумный рост акций Tesla со стороны, но сам пока покупать не планирую — слишком высокий риск потерять капитал. Текущая цена, на мой взгляд, — это чрезмерный оптимизм инвесторов. Они думают, что компания захватит рынок беспилотных автомобилей и грузовиков и выйдет на лидирующие позиции по продаже автомобилей во всех странах. Сложно сказать, что будет с Tesla через пять — десять лет.
Инвестирование — наука о вероятностях наступления того или иного сценария будущего, которое мы не можем с точностью предсказать. Акции могут еще вырасти, так как многие инвесторы смотрят на прошлое и проецируют его на будущее. Но котировки также могут упасть и уничтожить чей-то капитал. Поэтому я бы не стал вкладывать жизненно важные накопления в Tesla и оставил деньги в более надежных акциях с хорошей дивидендной доходностью. Я отношу себя к консервативным инвесторам, которые больше заботятся о том, как сберечь капитал, нежели о том, как его быстро приумножить с помощью рискованных инвестиций типа биткоина или акций Tesla.
Российский инвестор, который предпочел остаться анонимным
Я делаю расчеты перед покупкой самостоятельно. И по Tesla вижу только феерическую доходность. Мнения псевдоэкспертов, которые пропустили весеннее падение рынка, меня особо не интересуют — я думаю своей головой. Недавно на одном из каналов об инвестициях эксперт решил «шортить» Tesla. Но акции не падали, и у него случился маржин-колл. Так что, можно сказать, он получил красные шорты от Илона Маска.
Сергей Попов, частный инвестор
Я покупал и продавал Tesla много раз — всего у меня было несколько десятков сделок. Покупал в основном перед выходом отчетов, продавал после выхода, когда бумага сильно выросла. Всего за девять месяцев удалось заработать около 100% прибыли. Сейчас я уже не покупаю эти акции на долгий срок, торгую только внутри дня, потому что слишком много рисков, особенно в преддверии отчета.
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Почему Тесла выросла на 900% и почему продолжит расти. Развеиваю миф о переоцененности Теслы
С конца 2019 года Тесла выросла почти на 900%. За это время история Теслы обросла мифами, а также породила толпу противников компании, которые заговорили о пузыре, секте имени Маска и жалобах, что современный фондовый рынок превратился в цирк, который отвергает все традиционные методы фундаментальной оценки компаний. Ниже картинка, которая наглядно демонстрирует от чего разгораются все споры:
Разные источники говорят, что Тесла переоценена где-то в 50 раз, если сравнивать ее выручку и прибыль с текущей капитализацией.
Но почему же тогда Тесла так сильно выросла и почему продолжает расти, а ряд известных инвесторов, такие как Чамат Палихапития и Кэти Вуд продолжают уверенно прогнозировать рост Теслы и ставят на это большие деньги.
Перечислю основные причины прошлого и будущего роста, а потом разберем их подробно:
1. Преимущество Теслы в электрокарах и батареях.
Тесла опережает всех своих конкурентов в технологиях батарей и производстве электрокаров:
Для остальных автопроизводителей, хоть они и начинают производство электрокаров, это не является их основным бизнесом. Им все еще необходимо перестраиваться и это займет годы, при том, что Тесла уже впереди на несколько лет. В это же время правительства многих стран уже планируют запрет бензиновых автомобилей:
Норвегия, Бельгия, Индия, Нидерланды, Канада, Швеция, Дания, Великобритания, Франция, Испания, Калифорния уже озвучили конкретные сроки, в которые они введут частичный или полный бан автомобилей внутреннего сгорания.
2. Одна из самых сильных команд в мире по разработке искуственного интеллекта и лидерство в разработке автономного вождения
Тесла производит собственный чип, отвечающий за автономное вождение:
При этом качество и производительность чипа была подтверждена экспертами из области. Этот чип опережает существующие на рынке аналоги по производительности в десятки раз, что подтверждает лидерство Теслы в направлении автономного вождения.
Но что это дает в долгосрочной перспективе?
Из этого графика видно, что затраты на транспортировку упадут в разы по сравнению с сегодняшними широко распространенными типами транспортировки.
Автономные авто будут в 10 раз дешевле, чем сегодняшние такси и в 2 раза дешевле владения собственным автомобилем.
А теперь представьте, что такси, за которое вы раньше платили 500 рублей теперь будет стоить 50 рублей и отвезет вас в любое время куда угодно по клику и без водителя. И это будет Тесла, а не Kia Rio.
И помимо этого, весь флот этих такси будет управляться единым искуственным интеллектом, который будет понимать где выше загрузка и куда послать больше машин и куда их все отогнать в конце дня.
Миллионы людей, никогда не использующх такси и каршеринг, начнут это делать из-за простоты и доступности.
3. Автоматизация производства.
Производственные комплексы Теслы, это максимально роботизированное производство:
Тесла не только быстро строит новые заводы, но и автоматизирует их для снижения производственных затрат. Ниже прогнозируемое падение стоимости Tesla Model 3 из за масштабирования и автоматизации:
Таким образом Тесла не только сможет производить автомобили, технологически опережающие конкурентов, но и делая это с меньшей стоимостью производства.
4. Очень сильный бренд и база фанатов.
Тесла не просто автомобильная компания, это технологическая компания, которая по многим параметрам обгоняет конкурентов и будет лидировать грядующую транспортную революцию. Конкуренты конечно смогут ухватить свой кусок в новой транспортировке, но из-за серьезного отставания, Тесла сможет занять на рынке доминирующее положения. Поэтому ее текущая капитализация оправдана и продолжит расти в будущем.
PS: Ниже прогноз роста стоимости акций Теслы от компании ARK Invest:
Акции Tesla – финансовый мусор или бриллиант? Разбираемся, почему бумаги компании растут и кому лучше их не покупать.
Tesla неоднозначная компания. Но за последний год ее акции стремительно растут. Почему это происходит?
Если очень обобщить, то это:
1. Акции компаний, которые приносят хорошую, стабильную прибыль.
2. Акции компаний, которые на хайпе.
Пока Tesla больше подходит ко второму пункту.
Думаю, главный из 3-х пунктов – это вера инвесторов в то, что компания выстрелит. Они покупают сейчас не нынешнюю, а будущую прибыль. Надеясь на рост и перспективы.
Сегодня мы понимаем, что рано или поздно мир начнет переходить на электрические авто, что рынок электромобилей перспективный.
Когда другие производители авто начнут массово выпускать электромобили, кто сказал, что тогда Tesla останется лидером?
Основные риски Tesla: конкуренция, проблемы на производстве, большие долги и относительно слабые финансовые показатели.
Для инвесторов, которые хотят купить понятный, стабильный и прогнозируемый бизнес Tesla точно не подойдет.
Да, последние 4 квартала компания показывает неплохие финансовые результаты. Появились операционный доход и чистая прибыль. Но, я думаю, компания немного переоценена.
Пока не могу отнести её к хорошим, прибыльным компаниям. Потому что придерживаюсь немного другого взгляда. Моя стратегия инвестирования заключается в анализе долгосрочной деятельности компании. А Tesla по меркам рынка только-только начала показывать прибыли.
У каждого своя стратегия, но, на мой взгляд, такой рост можно считать больше спекулятивным.
