Номинальная стоимость акции – что это такое и как ее определить
Акция в процессе своего движения от выпуска до попадания в инвестиционный портфель инвестора несколько раз меняет свою стоимость. В статье разберем, с какой цены она начинает свой путь. Расскажу, что такое номинальная стоимость акции простыми словами и как ее определить.
Что означает понятие
Номинальная стоимость акции – это стоимостный показатель, который отражает долю уставного капитала, приходящуюся на одну ценную бумагу.
Процесс ее определения упрощенно выглядит так:
Основным нормативным документом, который регулирует эмиссию, является Федеральный закон “Об акционерных обществах” от 26.12.1995. Согласно ему номинал всех обыкновенных акций должен быть одинаковым. Стоимость привилегированных ценных бумаг не должна быть меньше стоимости обыкновенных.
Когда акции существовали в бумажном виде, номинал обязательно записывался на лицевой стороне бумаги. Сегодня эта информация содержится в электронном реестре.
Инвестор также должен знать еще несколько видов стоимостей:
Чем отличается от рыночной цены
Главное отличие номинальной цены от рыночной в том, что первая не меняется в процессе биржевых торгов. Инвестора же в первую очередь интересует именно рыночная котировка. Ее увеличение приведет к росту доходов, а снижение – к убыткам.
Сравним номинальную и рыночную стоимость обыкновенных акций нескольких крупнейших компаний России (по состоянию на конец марта 2021 года). У ГМК “Норникель” рыночная цена больше номинальной в 23 078 раз, а у Роснефти – в 57 065 раз.
| Компания | Номинальная цена, руб. | Рыночная цена, руб. |
| Сбербанк | 3 | 293,07 |
| Роснефть | 0,01 | 570,65 |
| Аэрофлот | 1 | 66,62 |
| Норникель | 1 | 23 078 |
Есть и бумаги, которые за все время обращения на фондовой бирже так и не смогли далеко уйти от своего номинала. Например, акции ВТБ сейчас торгуются по 0,04 руб. при номинале 0,01 руб. А у компании ФСК ЕЭС сегодняшние котировки ниже номинала: 0,21736 руб. против 0,5 руб. в Уставе.
Как определить
Номинальная стоимость = Уставный капитал компании / Количество акций
Все эти вычисления можно не проводить. Необходимые сведения закреплены в Уставе любого акционерного общества. Если предприятие становится публичным и выходит на фондовую биржу, то оно обязано публиковать учредительные и финансовые документы в свободном доступе.
Примеры изменения
Закон не запрещает изменять номинал как в сторону увеличения, так и в сторону снижения:
Оба процесса рассматриваются и утверждаются общим собранием акционеров. При консолидации и сплите доля акционера не меняется. В первом случае он будет владеть меньшим количеством ценных бумаг, но их стоимостная оценка выросла. Во втором случае ценных бумаг станет больше при меньшем номинале. Капитал инвестора не изменится.
Зачем инвестору знать номинальную цену долевой ценной бумаги
В практической инвестиционной деятельности большую ценность представляет рыночная цена бумаги. Номинальная может заинтересовать инвестора в следующих случаях:
Заключение
Номинальная стоимость – базовый показатель, значение которого закрепляется в учредительных документах и может меняться только в исключительных случаях. Информация о ней нужна для принятия решения об инвестировании в компанию, но только с учетом результатов проведенного фундаментального анализа.
Что такое номинальная стоимость акции и зачем ее знать
Если вы планируете заниматься инвестициями, вам следует понимать, что такое номинальная стоимость акции, чем она отличается от рыночной и о чем этот показатель говорит потенциальному акционеру. В данной статье вы найдете ответы на все эти вопросы, что в итоге позволит вам принимать более взвешенные решения при покупке ценных бумаг.
Что такое номинальная стоимость акции?
Номинальной стоимостью акции принято называть денежную сумму, которая отражает приходящуюся на эту акцию долю уставного капитала организации, выпустившей данную ценную бумагу. Если умножить номинальную стоимость акции на количество всех выпущенных акций, полученная величина будет равна сумме уставного капитала организации. Номинальная стоимость акции нужна в первую очередь ради учета эмиссионного дохода компании в финансовых документах.
Сразу после выпуска ценных бумаг акционеры имеют возможность приобрести их по номинальной цене. Те акции, что остались нераспроданными, уходят для продажи на биржу при IPO. В зависимости от того, по какой цене эти бумаги будут продаваться на бирже, они принесут компании-эмитенту либо эмиссионный доход, либо эмиссионный убыток. Одним из наиболее ярких примеров эмиссионного убытка из недавней российской истории является IPO банка ВТБ в 2012 году: тогда рыночные котировки ценных бумаг банка так и не достигли уровня, указанного в номинале.
Как правило, владелец бизнеса оставляет себе 51 % или более акций своего предприятия, что закрепляет структуру управления в организации и способствует оптимальному распределению полномочий.
Если мы говорим «номинал акции«, то что подразумеваем?
Номиналом акции называют денежную сумму, которая отражает ту долю уставного капитала, которая приходится на данную ценную бумагу. Все акции организации обладают одинаковым номиналом. Чем больше ценных бумаг сосредоточено в руках одного лица, тем больше долей он получает из общей прибыли.
Чем регулируется процесс установления номинальной стоимости?
Процесс установления номинальной стоимости акций в России регулируется Федеральным законом от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах». Организации имеют право не только устанавливать номинальную стоимость для своих ценных бумаг, но и менять ее. Это изменение следует зафиксировать в уставе организации.
Как в дальнейшем ведет себя номинальная стоимость?
Если изменилась итоговая сумма уставного капитала компании, акции перевыпускаются с новой стоимостью и передаются во владение собственникам. Если уставный капитал остается неизменным, однако количество ценных бумаг сокращается по решению эмитента, капитал консолидируется в руках ограниченного круга акционеров. При увеличении числа акций, наоборот, происходит «размывание» капитала среди расширяющегося круга акционеров.
Пример корректировки в сторону увеличения стоимости
Нашумевший случай с увеличением номинальной стоимости акции произошел в 2012 году. Данный показатель для ценных бумаг «Мособлбанка» составлял в реальности 11,4 копейки, но был увеличен до 1 рубля. Этого удалось достичь в результате допэмиссии, в ходе которой в акции «Мособлбанка» конвертировались акции «Республиканского банка» и ЗАО «Компания Лига». Объем уставного капитала «Мособлбанка» тогда увеличился более чем в 10 раз и достиг 3,7 млрд рублей. При этом балансовая стоимость недвижимости от «Компании Лига», во многом обеспечившая этот прирост, была искусственно завышена.
Вследствие целенаправленных биржевых манипуляций рыночная стоимость акций «Мособлбанка» выросла до 60 рублей, и многие инвесторы начали массово скупать этот актив по ничем не оправданной цене. В дальнейшем банку выдвинули претензии касательно причинения ущерба в особо крупном размере. Это не значит, что увеличение номинальной стоимости всегда совершается только из недобросовестных соображений, но такие случаи иногда имеют место.
Пример корректировки в сторону уменьшения стоимости
Показательным примером уменьшения номинальной стоимости может служить ситуация, произошедшая в АО «Балтика» в 2001 году. На тот момент уставный капитал организации составлял 120,6 млн рублей. Номинальная стоимость одной акции составляла 80 рублей, 75 % акций было сосредоточено у скандинавского концерна Baltic Beverages Holding.
Чтобы увеличить обращаемость акций «Балтики» на рынке, их номинальная стоимость была уменьшена с 80 рублей до 1 рубля. Тем самым количество акций возросло в 80 раз. Рост ликвидности рынка был призван привлечь к акциям внимание новых частных инвесторов, что спровоцировало бы рост курса ценных бумаг. Этот пример легального, добропорядочного изменения номинальной стоимости акций.
Отличия от рыночной стоимости
Номинальная стоимость акции далеко не всегда совпадает с рыночной. Рыночной называют ту стоимость, по которой акции продаются и покупаются на свободном рынке. Рыночная цена может значительно меняться как в меньшую, так и в большую сторону в зависимости от соотношения спроса и предложения. На номинальной же стоимости колебания спроса и предложения не сказываются.
Впрочем, возможна и такая ситуация, когда рыночная и номинальная цена акции фактически совпадают. Например, в Японии и в США не принято указывать номинальную стоимость акций. Собственники предприятия или члены правления объявляют некую цену, по которой акция начинает торговаться, и в будущем все акционеры ориентируются на рыночные котировки.
О чем говорит номинальная стоимость акции инвестору?
Зная номинал акции и количество выпущенных акций, инвестор может подсчитать размер уставного фонда компании. Этот показатель играет важную роль в принятии решения о вложении средств в данное предприятие.
Инвесторов, которые готовы рисковать ради получения значительного дохода, интересует не столько номинальная стоимость акций, сколько рыночная. Отслеживая колебания рыночной стоимости, акционер может покупать или продавать ценные бумаги, извлекая из этого прибыль.
Номинальная же стоимость важна для инвесторов, которые согласны на меньший доход, но с гарантией стабильности. Итоговая сумма выплат акционерам рассчитывается исходя из двух параметров:
Чем больше акций компании будет сосредоточено в руках одного лица и чем выше их номинальная стоимость, тем больше прибыли это лицо получит.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Балансовая стоимость акций
Балансовая стоимость акций — это стоимость чистых активов компании, приходящихся на одну акцию. В англоязычной литературе балансовая стоимость акций называется book value, в расчетах и формулах финансовых коэффициентов обозначается как “BV” или просто “Β”.
Балансовая стоимость: как рассчитать
Балансовая стоимость акции в общем виде рассчитывается по формуле:
BV= Стоимость чистых активов / Число акций в обращении
Необходимые цифры надо взять из бухгалтерского отчета компании на последнюю дату. При этом стоимость чистых активов можно рассчитать так. Берется общая сумма активов, она же сумма пассивов, и из нее последовательно вычитаются:
Число акций можно узнать из устава предприятия, а также из проспекта эмиссии ценных бумаг. Кроме того, эти данные обычно содержаться на справочной странице компании на биржевой площадке, если ее бумаги прошли листинг и допущены до торгов.
Проще всего рассчитать балансовую стоимость акций для кредитных организаций, так как отчетность банков обычно более доступна и прозрачна. Попробуем для примера это сделать для акций Сбербанка.
Исходные данные будут такими: акционерный капитал на конец 2020 года 5044800 тыс. рублей. Число акций в обращении: обыкновенных — 21517400 штук, привилегированных — 960800 штук. Итого общее число акций: 21517400 плюс 960800 равно 22478200 штук. Тогда балансовая стоимость одной акции равна 5044800000 разделить на 22478200 равно 224,43 рублей.
Здесь необходимо пояснение, почему мы сочли возможным объединить два вида акций. Дело в том, что различие в них в данном случае, у Сбербанка, заключается только в праве голоса, номинал один и тот же, 3 рубля. При этом действительно в случае ликвидации владельцы привилегированных акций пользуются преимуществом — они бы первыми в такой ситуации получили свои три рубля. А остальное было бы разделено между всеми акционерами. При этом сегодняшняя балансовая стоимость находится слишком далеко от этого порогового значения — 224.43 рубля, балансовой стоимости во много раз выше номинала.
Номинальная стоимость акции – что это такое и как ее определить
Всем привет! В сегодняшнем обзоре – номинальная стоимость акции: понятие, процесс определения и иные нюансы, присущие этому показателю.
Стоимость акции неоднократно меняется с момента выпуска ценной бумаги до момента, когда она попадает в портфель инвестора.
Сегодня поговорим о номинальной стоимости акции и способах ее определения.
Значение термина
Номинальной стоимостью акции называют показатель стоимости, отражающий часть капитала акционеров, которая приходится на одну акцию.
Процедуру определения просто можно обрисовать таким образом:
Инвестору также необходимо знать несколько других видов стоимости:
Чем отличается номинальная от рыночной цены
Основное отличие номинальной стоимости от рыночной цены заключается в том, что первая не меняется при торговле на фондовом рынке.
Инвестор в первую очередь интересуется рыночной котировкой. Ее увеличение приведет к росту дохода, а уменьшение – к убыткам.
Существуют также ценные бумаги, которые за все время торговли на бирже не успели далеко уйти от своей номинальной стоимости.
Например, акции ВТБ в настоящее время торгуются по 0,04 рубля, в то время как их номинальная стоимость составляет 0,01 рубля.
Что касается ФСК ЕЭС, то ее текущая котировка ниже номинала: 0,21736 руб. против номинала 0,5 руб. в чартере.
Расчет
Формула расчета следующая:
Номинальная стоимость = уставный капитал компании / количество акций.
Все эти расчеты можно пропустить. Необходимая информация указывается в уставе каждого акционерного общества.
Если компания становится публичной и выходит на биржу, она обязана опубликовать свои учредительные и финансовые документы в открытом доступе.
Примеры изменений
Закон не запрещает увеличивать или уменьшать номинальную стоимость:
Эти процессы рассматривает и утверждает общее собрание акционеров. При консолидации и разделении доля акционера не меняется.
В первом случае он будет владеть меньшим количеством ценных бумаг, но их стоимость увеличилась.
Во втором случае будет больше ценных бумаг с более низкой номинальной стоимостью. Капитал инвестора не изменится.
Почему инвестору необходимо знать номинальную стоимость
В инвестициях большое значение имеет рыночная цена ценной бумаги. Номинал может представлять интерес:
Резюме
Номинальная стоимость – это основной показатель, значение которого указывается в учредительных документах и может быть изменено только в редких случаях.
Ее нужно знать, чтобы принять решение об инвестировании в компанию, после проведения фундаментального анализа.
Это на сегодня все.
Подпишитесь на обновления блога. Прокомментируйте статью и оставьте отзыв. Делитесь информацией с друзьями в соцсетях.
Что такое обыкновенные акции
Обыкновенная акция — это эмиссионная ценная бумага, которая выпускается (эмитируется) акционерным обществом для привлечения инвестиций. Эмиссия — процесс выпуска. Акционер имеет право получать часть прибыли АО в виде дивидендов. Решение о выплате принимают собрание акционеров или совет директоров. При ликвидации компании акционер имеет право получить часть её имущества в денежном эквиваленте пропорционально стоимости бумаг.
Виды обыкновенных акций
Когда становится понятно, что такое обыкновенные акции, нужно изучить их виды. Они отличаются соотношением прибыли и инвестиционных рисков, ростом стоимости, ликвидностью, размерами дивидендов, локацией и надёжностью эмитентов, другими показателями.По отношению к капиталу акционерного общества различают размещённые, объявленные и дополнительные акции.
Голубые фишки
Это ценные бумаги надёжных, популярных у инвесторов компаний, которые давно на рынке и имеют высокую стоимость активов. Отличаются стабильными, но небольшими дивидендными доходностями. Как правило, чем надёжнее эмитент, тем ниже доходность активов. Включать бумаги с невысокими доходностями в портфель стоит для того, чтобы повысить степень защищённости в период кризиса.
Акции роста
К этому типу относятся обыкновенные акции, ценность которых в ближайшее время будет расти. Часто это недооцененные акции молодых, быстро развивающихся компаний. Держатели такихактивов не всегда получают дивиденды: в период роста руководство может направлять основную часть прибыли на развитие.
Другие виды акций
Остальные виды акций, менее интересные для инвесторов, приведены в таблице.
Вид акций
Кто выпускает
Особенности
Молодые компании, осваивающие новые рынки
Доходность выше, чем у голубых фишек, а цена ниже. При высоких оборотах и стабильной прибыли дивиденды могут увеличиваться
В эту категорию могут попасть акции любой компании. Причины: падение продаж в предыдущем отчётном периоде, скандал, другие факторы, которые сложно спрогнозировать
Низкий показатель P/E
(отношение стоимости к годовой прибыли).
Стоят дешевле аналогов на рынке. Риск: цена может надолго остаться заниженной
Производители автомобилей, строительные фирмы, другие предприятия, которые выпускают товары длительного пользования (дискреционные)
Цена зависит от состояния экономики и может резко изменяться. В период экономического роста дорожают, в кризисы и периоды спада — дешевеют.
Пищевые, фармацевтические компании, другие производители ТПН
Не реагируют на изменения в экономике. Подходят для диверсификации
Молодые компании в стадии становления
Высокорисковые активы с высоким потенциалом роста котировок
Спекулятивный актив с низкой стоимостью.
Зарубежные компании, привлекательные для инвесторов из России
Высокая ликвидность. Стоит держать в портфелях для диверсификации
Классы
Класс эмитируемых ЦБ компания определяет самостоятельно. Классы простых акций:
Оценка стоимости простых акций — номинальная и рыночная цена
Номинальная стоимость — это доля уставного капитала АО, которая приходится на одну акцию. Она указывается на акции и используется при расчёте дивидендов. Рыночные цены — это текущие котировки на фондовой бирже, то, за сколько продают и покупают этот актив. Рыночная стоимость и номинальная стоимость обыкновенных акций часто не совпадают.
Права и плюсы владельца обыкновенных акций
Акционер, которые купил обыкновенные ЦБ («обычку»), имеет такие права:
Держатель обыкновенных акций имеет право голосовать на собрании акционеров, когда принимаются ключевые решения, в том числе о распределении прибыли. Ещё один плюс — право на выкуп бумаг в случае дополнительных эмиссий до размещения на биржевых площадках.
Минусы
Держатели небольшого пакета обыкновенных акцийпочти не оказывают влияния на принятие решений. Дивиденды выплачиваются не всегда, а только если выполнены два условия: компания получила прибыль, собрание акционеров приняло решение направить её часть на выплаты.
В случае ликвидации АО держатель ЦБ получает свою долю в последнюю очередь после кредиторов и владельцев привилегированных бумаг, если что-то достанется.
Как торгуют простыми акциями — принцип и порядок купли-продажи
Простые акции обращаются на фондовой бирже и вне её. На бирже торгуютсяактивы только надёжных эмитентов, прошедшие процедуру листинга. Бумаги, не допущенные в биржевую продажу, покупают и продают на внебиржевом рынке, который делится на организованный и неорганизованный.
Организованный
Неорганизованный
Есть правила и процедура листинга — менее жёсткая, чем на биржевом рынке.
Торговля обыкновенными акциями — через дилеров.
Нет правил и листинга. Риски несёт покупатель. Стороны договариваются о купле-продаже без посредников.
Порядок торговли на фондовой бирже по шагам:
Прибыль на обыкновенную акцию
Прибыль на акцию рассчитывается так: чистая прибыль эмитента в отчётном периоде, которую можно направить на дивиденды, делится на количество бумаг, эмитированных за год. Чем выше показатель, тем привлекательнее АО для инвестора.
Владелец обыкновенных акций может заработать двумя способами: получение дивидендов и продажа бумаги дороже. Дивидендный доход не гарантирован: компания может сработать в убыток или собрание акционеров решит направить прибыль на развитие. Прибыль от продажи можно получить, если купить недооцененные бумаги и дождаться роста котировок, после чего продать дороже. Расходы: оплата услуг брокера и регистратора или депозитария, уплата налога на полученный доход.
Выплаты дивидендов по акциям — порядок и этапы
Сначала выплачивается процент держателям привилегированных акций, затем — простых. Форма выплат:
Этапы выплаты дивидентов по простым акциям:
В каждой стране могут быть ограничения, касающиеся дивидендных выплат. В России их запрещено выплачивать, если в отчёте о прибылях и убытках не отражена чистая прибыль или если есть судебное решение (в т. ч. международного суда).
Прочие причины, по которым не начисляются дивиденды держателям простых акций: решение совета директоров, появление финансовые проблем, необходимость направить средства на другие цели.
Дивиденды при ликвидации АО
После завершения ликвидации акционерного общества имущество распределяется в таком порядке: расчёты с налоговыми органами и контрагентами, начисление компенсации обладателям привилегированных акций, начисления по «обычке». Преимуществом пользуются кредиторы и привилегированные инвесторы.
Где купить
Покупать можно на фондовых биржах или за их пределами. Плюсы первого варианта:
Индексы доходности голубых фишек за месяц по данным Мосбиржи
В случае покупок вне бирж инвестор подвергается риску переплатить и приобрести активы сомнительной компании.
Пакеты акций
Пакет — это акции, которые находятся у одного владельца. Виды пакетов и количество бумаг:
Отличия простых акций от облигаций
Это разные инструменты. Держатели акций могут получить доход выше ожидаемого или потерпеть убытки. Владельцы облигаций получают фиксированный доход, размер которого известен заранее.
Вид ценной бумаги/критерий
Акция
Облигация
Зависит от многих факторов
Фиксированный, известен перед покупкой облигаций
Срок обращения и выплаты процентов
От 1 года до нескольких лет
Компаниями (например, «Сбербанком»), регионами и целыми странами
Продажа по ценам ниже номинальных
Падение стоимости ниже эмиссионной
Порядок и очерёдность выплат
Акционеры не имеют приоритета перед держателями облигаций
Облигации позволяют держателям получать доход независимо от фин. результатов
Держатель бумаг по отношению к эмитенту
Право на участие в управлении
При выпуске облигаций к управлению не допускаются третьи лица
Риск утраты капитала
Зависит от надёжности эмитента
В чем разница между привилегированными и обычными акциями?
Основное, чем отличаются привилегированные акции от обычных, — права. Привилегированные («префы», от англ. preferred) не дают права голосовать на собраниях, но гарантируют дивидендные выплаты. У обычных акционеров есть право голоса, но не имеет приоритета в дивидендных выплатах.
Если у АО недостаточно средств на выплату собственникам «префов», они получают право голоса наряду с держателями «обычки». В большинстве случаев право голоса прекращается в момент полной выплаты, но в уставе АО могут быть зафиксированы другие варианты.
