Как выглядят акции башнефть

Башнефть акции

АНК «Башнефть» Решения общих собраний участников (акционеров)
СООБЩЕНИЕ О СУЩЕСТВЕННОМ ФАКТЕ
«О ПРОВЕДЕНИИ ОБЩЕГО СОБРАНИЯ АКЦИОНЕРОВ ЭМИТЕНТА И О ПРИНЯТЫХ ИМ РЕШЕНИЯХ»

1. Общие сведения.
1.1. Полное фирменное наименование эмитента: Публичное акционерное общество «Акционерная нефтяная Компания «Башнефть».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

АНК «Башнефть» Пресс-релиз о решениях, принятых органами управления эмитента
ПРЕСС-РЕЛИЗ О РЕШЕНИЯХ, ПРИНЯТЫХ ОРГАНАМИ УПРАВЛЕНИЯ ЭМИТЕНТА

1. Общие сведения.
1.1. Полное фирменное наименование эмитента: Публичное акционерное общество «Акционерная нефтяная Компания «Башнефть».
1.2. Адрес эмитента, указанный в едином государственном реестре юридических лиц: 450077, Республика Башкортостан, г.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

АНК «Башнефть» Решения совета директоров
СООБЩЕНИЕ О СУЩЕСТВЕННОМ ФАКТЕ
«ОБ ОТДЕЛЬНЫХ РЕШЕНИЯХ, ПРИНЯТЫХ СОВЕТОМ ДИРЕКТОРОВ ЭМИТЕНТА»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

сегодня ожидаем: внеочередное собрание акционеров

подскажите, как добавить в портфель(на смартлабе)акции Башнефть преф, при нажатии кнопки добавить «+в портфель» открывается окно с обычкой…

Александр, из портфеля нажимаешь +Бумагу, а там тикер вводишь BANEP

подскажите, как добавить в портфель(на смартлабе)акции Башнефть преф, при нажатии кнопки добавить «+в портфель» открывается окно с обычкой…

АНК «Башнефть» Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
СООБЩЕНИЕ О СУЩЕСТВЕННОМ ФАКТЕ
«О ПРОВЕДЕНИИ ЗАСЕДАНИЯ СОВЕТА ДИРЕКТОРОВ ЭМИТЕНТА И ЕГО ПОВЕСТКЕ ДНЯ»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Как в Башкирии собираются поддерживать крупный бизнес за счет бюджета. Разбор экономиста
11:57, 25 ноября 2021 | Рустем Шайахметов

Как в Башкирии собираются поддерживать крупный бизнес за счет бюджета. Разбор экономиста

Предоставление налоговых льгот является важной мерой поддержки крупного бизнеса в Башкирии.Принятие в октябре 2021 года законов о налоговых льготах нефтедобывающим организациям с ежегодным объемом в 3,2 млрд рублей позволит «Башнефти» за ноябрь 2021 года по декабрь 2022 года сэкономить 5,9 млрд рублей. Если учесть, что выручка в этом году у предприятия будет на уровне 600 млрд рублей, то влияние налоговых льгот на эффективность компании будет минимальным, но наверняка не лишним.

Источник

Башнефть на дне. Стоит ли покупать?

Акции Башнефти выступают одним из главных аутсайдеров нефтегазового сектора в постпандемийный период.

С начала года обыкновенные акции потеряли 17,9%, а привилегированные снизились на 15,3%. Привилегированные акции сейчас торгуются ниже минимумов марта 2020 г. Оценим, стоит ли рассматривать их для покупки.

Финансовые показатели

Несмотря на рост цен на нефть, финансовые показатели компании оставляют желать лучшего. В I квартале 2021 г. выручка сократилась на 10,1% г/г, а EBITDA снизилась в 2,6 раза. Проблема в том, что в прошлом году компания серьезно потеряла в добыче, в том числе из-за участия России в сделке ОПЕК +.

В среднем по сектору добыча нефти уже близка к допандемийным уровням, но производство Башнефти в июле составило всего 1,03 млн тонн (243 тыс. баррелей в сутки), что на 31% ниже уровней февраля 2020 г.

По итогам 7 месяцев 2021 г. добыча Башнефти сократилась на 25,1%.

С августа по декабрь 2021 г., в рамках смягчения сделки ОПЕК+, Россия планирует увеличивать добычу на 100 тыс. баррелей в сутки (б/с) ежемесячно. Предположим, что компании будут увеличивать добычу пропорционально доле в общем производстве. Это значит, что на долю Башнефти ежемесячно будет приходиться 2,3 тыс. б/с.

Прогноз по ценам возьмем умеренно консервативный, предполагая постепенное снижение цен на нефть к концу года до апрельских уровней, так что средняя по году будет равна 5010 руб. за баррель — исторический рекорд.

Рентабельность по EBITDA и чистой прибыли возьмем на уровне II полугодия 2018 г., когда цены на нефть были сопоставимыми (4880 руб. за баррель), что дает нам показатели 19,8% и 12% соответственно.

При таких вводных мы получаем прогнозную выручку за 2021 г. на уровне 512 млрд руб., EBITDA — 92 млрд руб. и чистую прибыль — 51 млрд руб. По сравнению с 2020 г. прибыль и EBITDA ощутимо выше, но до уровней 2018–2019 гг. еще далеко.

Если взять средний мультипликатор EV/EBITDA для Башнефти за 2017–2019 гг. на уровне 4х, то справедливая оценка капитализации составит 228,2 млрд руб., что почти идентично текущей рыночной оценке 230,5 млрд руб.

При этом мультипликатор может быть разным. Допандемийный показатель EV/EBITDA за 2019 г., учитывающий все особенности корпоративного кейса, был на уровне 3х. А это уже капитализация всего 136 млрд руб. — дисконт к рыночной оценке 40%!

Получается, что в базовом сценарии потенциала для роста нет, в то время как в пессимистичном варианте пространство для падения остается еще очень большим.

Взгляд на ситуацию может улучшиться, если Башнефть будет увеличивать добычу ускоренными темпами и/или покажет более высокую рентабельность, чем предполагает прогноз.

АО или АП

Обыкновенные акции (АО) Башнефти торгуются с большой премией к привилегированным (АП), несмотря на более высокую ликвидность последних. Число префов в свободном обращении гораздо больше, и среднедневной оборот по ним за последний год был в 6 раз выше, чем по обычным акциям (90,8 млн руб. против 15,6 млн руб.)

По нашему мнению, такое соотношение выглядит чрезмерным. Аналогичные соотношения для акций Сбербанка и Татнефти за последний год составили в среднем 1,07х и 1,05х соответственно. Соотношение по акциям Башнефти должно быть сопоставимым, особенно с учетом ликвидности и более высокой дивидендной доходность префов в случае возвращения к выплатам.

Если допустить справедливое соотношение АО/АП на уровне 1,06х и рассчитать справедливую стоимость акций, исходя из определенной в предыдущем разделе капитализации, то получим следующие результаты:

При мультипликаторе 4х префы оказываются привлекательными за счет потенциального сокращения дисконта к обыкновенным акциям. Однако в пессимистичном сценарии они остаются дорогими, несмотря на чуть меньший потенциал падения, по сравнению с обычными бумагами.

Дивиденды

После 2017 г. дивиденды были ключевым фактором инвестиционной привлекательности акций Башнефти. В какой-то мере шансы на стабильность выплат участники рынка связывали с миноритарным акционером в лице Башкирской республики, для которой дивиденды являются одним из источников финансирования бюджета, хотя и не слишком крупным — менее 2,5% от расходной части в 2018–2019 гг.

Тем не менее, точный механизм определения дивидендной базы до сих пор не ясен. Формальная дивидендная политика, утвержденная еще в 2015 г., предполагает выплату 25% прибыли по МСФО. На практике коэффициент плавал от 25 до 50%. История выплат за последние годы имеет следующий вид:

Компания, как правило, выплачивала одинаковые дивиденды на обыкновенные и привилегированные акции. Если практика возобновится в будущем, то она будет драйвером для сужения спреда между ценами АО и АП.

Если вольно предположить, что по итогам 2021 г. компания выплатит 25% прибыли по МСФО, то дивиденды могут составить 71,65 руб. на акцию, что по текущим ценам означает доходность 7,2% на АП и 5,3% на АО. На фоне исторической доходности эти цифры выглядят скромными, так что здесь потенциала для роста также не видно.

Выводы

При текущих уровнях добычи акции Башнефти не выглядят интересными, несмотря на прошедшее падение котировок. Перспектива дальнейшего падения будет зависеть от того, какие мультипликаторы рынок сочтет справедливыми для оценки компании. При EV/EBITDA на уровне 3х текущие котировки выглядят завышенными. При EV/EBITDA на уровне 4х акции оценены справедливо.

Взгляд на акцию может улучшиться, если компания будет восстанавливать добычу ускоренными темпами и/или покажет более высокую рентабельность по EBITDA и чистой прибыли. Также позитивным фактором может быть улучшение прозрачности компании в части стратегии и дивидендной политики. Это может сократить дисконт в мультипликаторах по отношению к среднеотраслевым.

Привилегированные акции Башнефти выглядят интереснее за счет большого дисконта к обыкновенным бумагам. Справедливый уровень соотношения АО/АП может быть около 1,06х против действующего 1,4х. Переоценка может произойти в случае возвращения компании к выплатам одинаковых дивидендов на АО и АП.

В целом, дивиденды являются ключевым фактором привлекательности акций, поскольку представляют собой простую и понятную возможность монетизации вложений в условиях ограниченной коммуникации менеджмента с миноритарными акционерами.

При выплате 25% от прибыли МСФО дивдоходность будет скромной, но сам факт выплаты может подстегнуть сужение спреда между АО и АП и повысить вероятность оценки компании рынком по более высоким мультипликаторам.

Покупка обыкновенных акций Башнефти до сих пор выглядит слишком рискованной. Покупка привилегированных акций имеет смысл, если инвестор верит в реализацию описанных выше позитивных сценариев. На наш взгляд, веских оснований для этого сейчас нет.

Парный трейд «лонг АП против шорта АО» с целью заработать на сужении спреда может иметь смысл. Но здесь важно учитывать тайминг, ведь за короткую позицию необходимо платить, а сужение может оказаться длительной историей. Такой вариант подойдет лишь опытным инвесторам, которые способны просчитать все риски и правильно построить позицию.

БКС Мир инвестиций

БАШНЕФТЬ АНК АО BANE

Подробнее на интерактивном графике

BANE График акций

выход из треугольника

На недельном графике сформирован бар продаж с уменьшенным, ниже среднего, Спредом на уменьшенном, ниже среднего, Объеме. Находясь в локальной волне покупок, Цена поджимается к уровню продаж: максимумы повышаются, минимумы не обновляются. В текущем баре большой хвост покупок: П-ц от уровня продаж слабым Объемом толкнул Цену вниз к локальному уровню покупок, от.

Уж очень долго конечно маринуют Башнефть, не как не может начать расти. Но дело в том, что сейчас до сих пор происходит накопление ввиде нарисованного на графике треугольника. Как видно волатильность сильно снижается, что говорит о скоро выстреле в одну из сторон. Но ввиду текущей цены на нефть и недооцененность нефтегазового сектора экономики, я считаю, что.

На недельном таймфрейме данной бумаги формируется клин. Ожидаю ухода цены вверх, однако перед этим возможен ретест уровня поддержки 1213.5-1432.5. Заходить в лонг можно либо от указанного уровня, либо от пробоя верхней границы паттерна.

Источник

Сколько должны стоить привилегированные акции Башнефти и как ими торговать

Доходом инвестора от владения акциями компании является рост курсовой стоимости и выплаченные дивиденды. В свою очередь рост курсовой стоимости является производной от роста прибыльности бизнеса, его развития и расширения.

В кейсе Башнефти вопрос роста бизнеса остается открытым из-за отсутствия более-менее конкретной информации о планах менеджмента по повышению капитализации. По итогам 2017-2018 гг., когда компания обрела нового контролирующего акционера, производственные и финансовые показатели оставались стабильными. В базовом сценарии в ближайшей перспективе мы ожидаем сохранения уровня производства на прежнем уровне.

В таких условиях наибольший интерес для миноритарных акционеров может представлять дивидендная доходность, которая с 2012 г. находится на достаточно высоком уровне.

Доходность рассчитана, как отношение совокупного размера выплат в календарном году к среднегодовой цене акции.

При этом привилегированные акции выглядят явно более предпочтительными за счет дисконта к обыкновенным бумагам, что обеспечивает более высокую дивдоходность. Исторически с 2012 г. отношение АО/АП лишь единожды опускалось в район единицы в начале этого года. В остальное время префы стабильно находились в числе отстающих, что является стандартным явлением для российского рынка.

Бумаги Башнефти имеют очень интересную особенность. Ликвидность привилегированных акций существенно выше обыкновенных. В частности, за последние 12 мес. среднедневной оборот по АО около 10 млн руб., а по АП — 80 млн руб. То есть имеет место масштабный разрыв в ликвидности, а это немаловажный фактор для инвесторов с большим капиталом. Такая разница целиком обусловлена крайне низкой величиной free float по АО. Количество свободно обращающихся привилегированных акций кратно выше. Расхождение появилось после выкупа обыкновенных бумаг Роснефтью с большой премией в начале 2017 г.

В качестве справедливого соотношения АО/АП при одинаковых дивидендах мы обычно выделяем диапазон 1,10-1,20. Это касается бумаг Сбербанка, Татнефти, Ростелекома. Но в случае с Башнефтью справедливо сделать поправку на различия в ликвидности.

По нашему мнению, соотношении АО/АП является справедливым в районе 1-1,07. Сейчас оно на уровне 1,16, так что привилегированные акции выглядят привлекательней обыкновенных.

Сложившиеся условия превратили префы Башнефти в типичную дивидендную бумагу, привлекательность которой во многом определяется ожидаемым размером дивдоходности. Соответственно, справедливая цена будет зависеть от двух ключевых факторов: ожидаемого размера дивиденда и уровня рублевых процентных ставок на рынке.

Сколько дивидендов будет платить Башнефть

Сама по себе дивидендная политика Башнефти, утвержденная в 2015 г., подразумевает выплату не менее 25% прибыли по МСФО при условии соблюдения соотношения Net Debt/EBITDA 7

Башнефть ап

* Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа.

Описание

ПАО АНК Башнефть — российская вертикально—интегрированная нефтяная компания. По итогам 2014 года компания занимает шестое место по объему добычи нефти и четвертое по объему первичной переработки среди нефтяных компаний России. Одно из старейших предприятий нефтяной отрасли России — ведет добычу с 1932 года.

Ресурсная база Компании расположена в трех основных нефтедобывающих регионах России: Волго—Уральская провинция, Тимано—Печора, Западная Сибирь. В промышленной эксплуатации более 170 месторождений. В настоящее время на предприятиях ПАО АНК «Башнефть» работает более 33 000 сотрудников.

В соответствии с дивидендной политикой Общества, базой для расчета дивидендных выплат Общества является Чистая Прибыль Группы по МСФО. Совет директоров Общества и менеджмент Общества считают своим приоритетом обеспечение выплаты дивидендов на уровне не менее 25% от Чистой Прибыли Группы по МСФО, а также ориентируются на необходимость поддержания финансовой устойчивости Общества, выполнения ковенант по обязательствам и поддержания умеренной долговой нагрузки (коэффициент Чистый долг/EBITDA не превышает 2).

Размер дивиденда на одну привилегированную акцию составляет 10% (Десять процентов) номинальной стоимости этой акции. Дивидендная выплата по привилегированным акциям не может быть ниже дивидендной выплаты по обыкновенным акциям. Уровень дивидендных выплат для обыкновенных и привилегированных акций в абсолютном значении находится на одинаковых уровнях.

* Прогнозы инвестдомов доступны только авторизированным пользователям. Зарегистрируйтесь или войдите

Идеи для инвестиций*

«Башнефть» стала одним из наиболее пострадавших от сделки ОПЕК+ нефтяником. Однако сейчас компания начинает постепенно восстанавливать добычу, хотя и медленнее, чем аналоги. Мы полагаем, что к 2023 году данный процесс может завершиться, что позволит «Башнефти» увеличить финансовые результаты выше доковидного уровня. Отметим, что в настоящий момент привлекательнее выглядят префы за счет высокого по историческим меркам дисконта к обыкновенным акциям.

Мы рекомендуем «Покупать» обыкновенные и привилегированные акции «Башнефти»с целевой ценой 1699 руб. и 1410 руб. на горизонте 12 месяцев. Апсайд составляет 16,4% и 28,3% соответственно.

В ближайшие годы мы ожидаем рост ключевых финансовых показателей «Башнефти». В 2020 году башкирский нефтяник сильнее большинства других компаний пострадал от ограничений ОПЕК+. В базовом сценарии мы полагаем, что к 2023 году добыча «Башнефти» почти вернется к доковидному уровню. Это вместе с высокими ценами на нефть в рублях позволит финансовым результатам «Башнефти» вырасти выше докризисных значений.

Сильной стороной компании является высокий уровень вертикальной интеграции. Почти вся нефть идет на переработку. Эффективность нефтепереработки примерно соответствует среднему по РФ уровню, что позволяет ей быть прибыльной.

Для расчета целевой цены мы использовали модель дисконтированных дивидендов. Мы консервативно предполагали, что норма выплат останется на отметке 25%. Для привилегированных акций использовали средний за три года дисконт 17%. Сейчас он составляет 25%, из-за чего префы выглядят, на наш взгляд, привлекательнее. Отметим, что «Башнефть» хронически оценивается по мультипликаторам существенно дешевле российских аналогов, что связано с низким пэйаутом и относительно высокой неопределенностью насчет вектора развития компании.

Текущая дивидендная политика «Башнефти» предусматривает выплату 25% чистой прибыли по МСФО в виде дивидендов, хотя фактически пэйаут бывает и немного выше.Периодически у инвесторов появляется надежда, что «Башнефть» могла бы поднять норму выплат до отраслевого стандарта в 50% прибыли по МСФО, что также соответствует политике материнской компании. Почвой для подобных надежд обычно становятся либо разговоры в правительстве об увеличении нормы выплат дивидендов не только государственных компаний, но и их дочек, либо необходимость бюджета Башкортостана в повышенных выплатах. Однако мы полагаем, что такой сценарий пока что маловероятен, и в своих расчетах на будущее используем пэйаут 25% прибыли, обозначенный в текущей версии дивидендной политики.

Отметим, что по итогам 2020 года дивиденды на обыкновенные акции не выплачивались в связи с отсутствием прибыли, а дивиденд на преф составил минимально разрешенные уставом 10 копеек. В 2021 году мы ожидаем, что на фоне возвращения «Башнефти» к прибыльности компания выплатит дивиденд в размере 98 руб. на акцию, что соответствует 6,7% доходности на а.о. и 8,9% на а.п.

Акции на фондовом рынке

С начала 2020 года акции «Башнефти» показали значительно более слабый перформанс, чем индекс широкого рынка и секторальный индекс нефти и газа. Ключевой причиной для этого стало снижение добычи сильнее, чем у большинства нефтяников, во время пандемии, а затем и более медленное ее восстановление, когда ограничения ОПЕК+ стали ослабляться. Негативное влияние оказало и связанное с наличием убытка отсутствие дивидендов по итогам 2020 года. При этом мы полагаем, что сейчас основной негатив учтен в цене акций «Башнефти», но рынок пока не закладывает восстановление добычи и финансовых результатов компании по мере снятия ограничений ОПЕК+. На этом фоне мы ожидаем, что в ближайшие кварталы акции «Башнефти» будут выглядеть лучше рынка.

На недельном графике обыкновенные акции «Башнефти» торгуются в середине долгосрочного нисходящего канала.

Привилегированные акции долгосрочно находятся в широком боковике, однако среднесрочно также торгуются в рамках нисходящего канала.

Источник

Как выглядят акции башнефть

Башнефть акции

Башнефть на дне. Стоит ли покупать?

Финансовые показатели

АО или АП

Дивиденды

Последние новости

Рекомендованные новости

Главное за неделю. Будем качать посвистывая

Итоги торгов. Распродажи могут усилиться на следующей неделе

Идеальные фишки: дают максимум доходности на единицу риска

Наиболее подходящие акции США для активных трейдеров на декабрь

Внимание, Snap!

Агрегатор такси уезжает в Гонконг. Китайские бумаги поехали вниз!

Небольшой биотех потеснил Apple в топе по оборотам на СПБ Бирже

БАШНЕФТЬ АНК АО BANE

BANE График акций

Сколько должны стоить привилегированные акции Башнефти и как ими торговать

Последние новости

Рекомендованные новости

Главное за неделю. Будем качать посвистывая

Итоги торгов. Распродажи могут усилиться на следующей неделе

Идеальные фишки: дают максимум доходности на единицу риска

Наиболее подходящие акции США для активных трейдеров на декабрь

Внимание, Snap!

Агрегатор такси уезжает в Гонконг. Китайские бумаги поехали вниз!

Небольшой биотех потеснил Apple в топе по оборотам на СПБ Бирже

Башнефть ап

Описание

Идеи для инвестиций*