Где узнать о предстоящем сплите акций?
Спросили, где можно узнать о предстоящем сплите акций. Прежде чем я отвечу на данный вопрос, напомню, что такое сплит и каким он бывает. Сплит акций (от англ. Split) – это изменение числа обращающихся на рынке акций за счет дробления или объединения их первоначального количества. Сплит может прямым и обратным.
Прямой сплит (Forward Split) увеличивает число акций с учетом коэффициента дробления. Целью проведения прямого сплита обычно является стремление компании сделать акции доступнее для большего числа участников рынка за счет снижения цены и, как следствие, повысить ликвидность.
Что происходит после сплита акций?
После проведения сплита для владельца акций формально ничего не меняется, он будет иметь позицию на ту же стоимость, просто число бумаг на счете будет больше или меньше. Рыночная капитализация компании также не изменится. Давайте теперь разберем на примере то, как может выглядеть информация о сплитах на финансовых сайтах, ссылки на которые дам ниже.
На скриншоте также видны даты объявления сплита, если они были известны (ANNOUNCED), и даты, когда акции начинают торговаться по ценам после сплита (EX-DATE).
Сплит акций. Как можно заработать
Рассмотрим различные схемы с изменением количества акций у компании. Существует 2 варианта: уменьшение количества акций и увеличение количества акций. Как частный случай увеличения количества акций существует схема выплаты дивидендов акциями.
Что такое дивиденды, выплачиваемые акциями
Дивиденды могут выплачиваться не только деньгами, но и акциями. По сути это уже является не дивидендом в привычном нам форме, так как в результате такой операции происходит увеличение количества акций, которыми владеет акционер. Так как общее количество акций увеличивается, закономерно, что стоимость каждой из них снижается.
Дивиденд, выплачиваемый акциями, обозначается в процентах. К примеру, 20% дивиденд акциями означает, что акционер получит 1 новую акцию на 5 имеющихся у него. В итоге у каждого владельца акций их количество вырастет на 20%. Так как, на это количество увеличится их обращение на рынке, то и стоить они будут на 20% дешевле.
Возможные варианты, зачем совет директоров компании, может объявить о выплате дивидендов акциями:
Оценка стоимости бизнеса | Финансовый анализ по МСФО | Финансовый анализ по РСБУ |
Расчет NPV, IRR в Excel | Оценка акций и облигаций |
Что такое сплит акций
Сплит акций (дробление акций, Stock split) – по сути это тоже самое, что и выплата дивиденда акциями. Обозначается сплит не процентом прироста, а соотношением при дроблении акций. Цель сплита акций сделать акции более привлекательными для массового инвестора. Более низкая цена привлечет больше частных инвесторов, увеличит контрольный пакет, увеличит ликвидность акций, что может сказаться на их росте. Важно отметить, что на фундаментальные показатели компании сплит никак не влияет.
Решение о сплите принимает менеджмент компании, к примеру, компания Apple проводит сплит акций уже 4 раза, а вот Amazon еще ни разу за 20 лет.
Обратный сплит акций
Обратный сплит акций (консолидация акций) – действие обратное дроблению акций: уменьшение количества акций на рынке. К примеру, обозначение 2:1 будет говорит о том, что акционеры получат по 1 акции на 2 своих акций. Обратный сплит не изменяет капитализацию компании, так как при уменьшении их количества, стоимость акций увеличивается.
Консолидация акций происходит в ситуации когда:
Отображение сплита на графике
Как мы поняли во время дробления акций их стоимость сильно уменьшается. На графике это будет выглядеть как ценовое падение, что может отпугивать потенциальных инвесторов. Для того чтобы избежать паники используют «адаптированную цену закрытия», которая автоматически делит цену перед сплитом на его коэффициент, выводя график без скачка. Трейдер на графике не увидит падения цены, так как после сплита на графике будет отображаться адаптированная цена акции.
Уменьшение стоимости акций после сплита
Механизм работы адаптированной цены акций после сплита
Сплиты удобно смотреть в сервисе tradingview.com. Из графика видно, что цена акций Apple после дробления акций с коэффициентом 4к1 сократилась с
130. Сейчас на графике представлена новая адаптированная цена и мы не видим этого ценового разрыва.
Сплит 4/1 компании Apple
Влияние сплита на дивиденды
Сплит и обратный сплит не увеличивают дивидендной доходности акций. Влияние на дивиденды имеет вариант, когда дивиденды выплачиваются акциями (частный случай сплита акций). Тогда формально акционеры не получают доходности, а просто увеличивают количество акций.
Сплит акции на бирже
7 июня 2021 года многие владельцы паев в фондах SBGB, SBMX и SBRB от АО «Сбер Управление Активами» схватились за головы, увидев, что цены на их активы устремились в штопор. Виной резкому снижению стоимости активов послужил процесс дробление акций, о котором неделей ранее на официальном сайте Московской Биржи было уведомление с пояснениями. Дробление акции именуют сплитом, о нем должны знать все владельцы ценных бумаг, дабы избежать панической реакции и принятия неверных решений.
Что такое сплит акций простыми словами?
Если компания обеспокоена тем, что цена ее акций чрезмерно высока или слишком низка, то она может провести сплит акций (Stock split). Этот процесс помогает эмитенту (предприятию, выпускающему ценные бумаги) снизить цену на них, чтобы привлечь новых инвесторов, в то время как обратный сплит (эмиссионная операция, в результате которой несколько ранее выпущенных акций конвертируются в одну новую акцию такого же типа), напротив, повышает их стоимость и помогает тому, чтобы сохранить размещение (листинг) компании на крупной фондовой бирже. Оба случая могут быть рассмотрены на примерах российских банков.
Пример обычного сплита. обыкновенные акции Сбербанка в 2007 году достигли отметки выше 100 000 рублей за акцию (выросли на тысячи процентов с 2000 года), в связи с высокой стоимостью акции стали недоступны для вложений не только для физических лиц, но и для формирования портфелей некоторых профессиональных участников рынка ценных бумаг. В связи с этим руководство банка решило провести сплит акций 1 к 1 000, соответственно количество акции увеличилось в 1 000 раз, а цена одной акции стала вполне доступной – 100 руб.
Пример обратного сплита. Вопрос обратного сплита может быть рассмотрен на примере банка ВТБ обыкновенные акции, которого стоят в мае 2021 г. 4,5 копейки, а количество размещенных обыкновенных акций составляет 12 960 541 337 338. Для большего удобства инвесторов (позволит снизить размер лота по акциям ВТБ, сейчас на Мосбирже лот это 10000 акций ВТБ) может быть рассмотрен вариант обратного сплита таких акций, например уменьшив количество акций в 100 раз цена акции будет 4,5 руб., позволив не считать несколько знаков после копейки и снизить размер лота по акциям ВТБ на Мосбирже.
Важно отметить, что основа регулирования сплита акций в России 一 это статья 74 Федерального закона № 208-ФЗ «Об акционерных обществах». В документе прописано, как производить дробление акций. Также инвесторам полезно изучить «Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 33 «Прибыль на акцию».
Во многих случаях сплит акций 一 это стратегия, которую компании используют для достижения определенной цели. Благодаря новой, адаптированной цене закрытия, которая отражает стоимость акции после учета любых корпоративных действий, в том числе, дроблении, бумаги становятся доступными для большего числа людей. Возможно, вы не можете приобрести Apple за 500 долларов, а за 125 долларов 一 способны это сделать.
Один из недавних примеров: летом 2020 года Apple объявила о дроблении акций 4 к 1, чтобы вернуть цену своих бумаг примерно до 100 долларов. Хотя ни стоимость компании, ни сумма инвестиций не меняются при дроблении, важно понимать, как дробление акций может повлиять на весь инвестиционный портфель.
Сплит акции Apple за все время
| Дата сплита акций | Коэффициент разделения | Цена до сплита |
| 16 июня 1986 года | 2:1 | 79 долларов |
| 21 июня 2000 года | 2:1 | 111 долларов |
| 28 февраля 2005 года | 2:1 | 90 долларов |
| 9 июня 2014 года | 7:1 | 656 долларов |
| 31 августа 2014 года | 4:1 | 425 долларов |
Хотя количество акций в обращении меняется, общая оценка компании остается прежней. Например, менеджмент предприятия объявляет о дроблении акций 2 к 1. При этом он удваивает количество акций в обращении. Если сейчас у компании в обращении один миллион бумаг, то после разделения получится два миллиона штук. У каждого акционера их также становится вдвое больше, чем до проведения сплита. Удвоение количества снижает стоимость каждой акции вдвое. Благодаря сплиту повышается ликвидность бумаг (способность обменивать их на наличные). К минусам деления акций можно отнести то, что это увеличивает спекуляцию на рынках, так как бумаги становятся более волатильными. Компании могут объявить о дроблении акций в любое время. Этот процесс никак не влияет дивиденды или финансовые показатели компании, но может принести пользу акционерам и предприятию.
Влияние сплита:
Где и как узнать о предстоящем сплите акций?
Чтобы узнать о предстоящем сплите акции компании, можно воспользоваться одним из бесплатных ресурсов: Yahoo Finance, Nasdaq или MSN Money. К примеру, у finance.yahoo.com календарь дроблений по акциям выглядит следующим образом:
Ссылка на календарь:
Предстоящее дробление необязательно делает акцию хорошей инвестицией. Всегда проверяйте финансовую информацию компании перед инвестированием.
Что такое обратный сплит?
Обратный сплит уменьшает количество акций компании в обращении. Если, например, у вас было десять бумаг, и совет директоров объявил об обратном дроблении акций 2 к 1, то их станет пять. Общая стоимость бумаг останется неизменной. Если те десять штук были оценены в 400 рублей за акцию до обратного сплита, то цена пяти станет 800 рублей за каждую акцию после обратного дробления. В любом случае общая стоимость ваших инвестиций останется 4000 рублей. С другой стороны, обратный сплит акций часто направлен на то, чтобы помочь компании выполнить минимальные требования, чтобы оставаться на бирже. Предприятие может начать обратный сплит, если цена на бумаги упадет слишком сильно. Обратное дробление акций приводит к более высокой цене за бумагу, что позволяет эмитентам торговать на публичной бирже.
Вы можете подумать, что повышение цены акций 一 это хорошо для компании, но проведение обратного сплита 一 это в основном бухгалтерский трюк, но не всегда.
Рыночная капитализация компании остается прежней. По сути, предприятие просто аннулирует все выпущенные в обращение акции и распределяет новые бумаги прямо пропорционально тому, чем вы владели ранее. Компании обычно проводят обратное дробление акций, чтобы предотвратить слишком сильное падение курса бумаг. На самом деле это указывает на слабость финансовых показателей. Но хотя проведение этого процесса часто рассматривается как красный флаг для инвесторов, в долгосрочной перспективе он может помочь бизнесу выжить и справиться с трудными ситуациями.
Сплит акций. Каким он бывает и где о нем узнать?
Спросили, где можно узнать о предстоящем дроблении акций. Прежде чем я отвечу на данный вопрос, напомню, что такое сплит акций и каким он бывает.
Сплит акций (от англ. Split) – это изменение числа обращающихся на рынке акций за счет дробления или объединения их первоначального количества. Сплит бывает двух видов.
Каким бывает сплит акций?
Прямой сплит акций (Forward Split) увеличивает число акций с учетом коэффициента дробления. Целью проведения прямого сплита обычно является стремление компании сделать акции доступнее для большего числа участников рынка за счет снижения цены и, как следствие, повысить ликвидность.
Что происходит после сплита акций?
После проведения сплита для владельца акций формально ничего не меняется, он будет иметь позицию на ту же стоимость, просто число бумаг на счете будет больше или меньше. Рыночная капитализация компании также не изменится. Давайте теперь разберем на примере то, как может выглядеть информация о сплитах на финансовых сайтах, ссылки на которые дам ниже.
Примеры прямого и обратного сплита акций
На скриншоте также видны даты объявления сплита акций, если они были известны (ANNOUNCED), и даты, когда акции начинают торговаться по ценам после сплита (EX-DATE).
Где найти информацию о сплите акций?
Найти информацию о предстоящих сплитах можно на финансовых ресурсах в сервисах Stock Splits Calendar. Такие календари есть на следующих сайтах:
Сплит акций: что это такое и как нём не заработать инфаркт?
Сплит акций (в переводе с английского «дробление») — процесс снижения стоимости одной бумаги с одновременным увеличением их количества. Проводится после согласования советом директоров и определения коэффициента разделения. Например сплит 1к100 означает, что цена снизится в 100 раз, а количество акций в 100 раз увеличится.
Для чего нужен сплит акций?
На рынке можно встретить ценные бумаги, стоимость которых является недоступной многим инвесторам. Например, в 2007 году акция сбера стоила 107 000 и купить её могли далеко не все. Такая ситуация приводит к снижению спроса и притока инвесторов. Чтобы исправить ситуацию, эмитент прибегает к дроблению. Так компания APPLE за последние десять лет уже несколько раз проводила сплит.
В результате котировки становятся привлекательными, люди активнее покупают и докупают компанию, реинвестируют дивиденды. Представьте, что у вас есть инвестиция в акции, которые стоят 100 000 рублей за штуку, а дивиденды составили 10%. Вот на счету 10 000, а реинвестировать вы не можете, потому что цена одной бумаги 100 000.
После сплита имея акции на стоимостью 1 000 рублей за штуку, на общую сумму 100 000 и получив 10 000 выплаты по ним, вы легко докупите ещё 10 штук. Красота! Вот для этого вся процедура и была задумана.
Последствия сплита для инвесторов
Для акционеров последствий, кроме вышеописанных положительных, никаких нет. Была одна акция за 100 000, стало 100 акций по 1 000. Размер портфеля не изменился от слова совсем. Принято думать, что падение котировок приведет к росту спроса и бумаги подорожают, поэтому многие, узнав о надвигающемся сплите, стараются открыть сделку на покупку.
Идея здравая и интересная, однако проанализировав множество примеров из истории фондового рынка, найти прямую связь не удалось. То есть бывал рост, а бывало, что рынок реагировал ровно. Сплит говорит о том, что компания развивается, подразумевает продолжение роста и заинтересована в притоке инвесторов, а значит перспективы хорошие. Эти факторы влияют, а сам по себе сплит не особо.
Почему сплит может стать большим стрессом для инвестора?
Нужно понимать, что технически процесс дробления не является таким уж простым занятием. Нужно сначала принудительно снизить цену на необходимый коэффициент, Затем увеличить количество бумаг в обращении и наконец добавить недостающее их число в портфели инвесторов. Тут то и начинается прикол.
Вот такие скрины мне присылали многие мои клиенты, которые просто зашли в приложение и обнаружили там совершенно неадекватный минус. Первая реакция — шок. Имея на брокерском счете 82 000 рублей человек видит, что он должен брокеру 6 с лишним миллионов. И здравый смысл может отключиться. К слову именно этот мой клиент был в курсе происходящего и скрин прислал просто так, чтоб посмеяться.
Но и я сам, прекрасно зная что такое сплит, на своём опыте впервые с ним столкнулся 7 октября 2021 года, когда проходило дробление ETF FXRL. На моём счету управляющего было 1 500 долларов, большая часть из которых деньги клиентов. Выйдя из парикмахерской я увидел минус 2 500 долларов и честно сказать всё же немного струсил.
Знаете как бывает в таких случаях, ты точно всё знаешь и понимаешь, но сомнения не дают покоя. Вдруг я болван, всё не так понял, ошибся, перепутал и стоимость акций просто снизится, а количество не прибавится?! Тем более у меня выбило вторую сделку, поэтому пришлось писать в поддержку и просить разобраться. К счастью менеджеры Just2Trade быстро отреагировали и закрытую по ошибке сделку вернули.
Любопытно, что сам Финам справился с задачей хуже. Там спустя два дня всё ещё висел минус в несколько миллионов. Но это естественная ошибка терминала, деньги лежат нетронутые, никакого минуса нет, снизу видно, что свободные 1 400 так и остались нетронуты. Невероятные цифры отображаются только по сделке с акцией, по которой проходит сплит. Вот такой фокус, который нужно знать, чтобы раньше времени не умереть от инфаркта=))
Вместо итога
Делаем вывод, что сплит это очень крутая штука, которая позволяет эмитенту привлечь новых инвесторов, а действующие получают увеличить свою долю в бизнесе, потому что каждая акция становится доступнее. А на технические ошибки терминала лучше не обращать внимания, потому что это не приводит ни к каким нарушениям по самому счету. Это всего лишь некорректное отображение в терминале. Но об этом надо знать.
Если у кого есть интересная история связанная с многомиллионными «убытками» в терминале по причине сплита или не связанных с ним, делитесь, будет интересно почитать=))
