Калькулятор маржин колл акции

Это получение денег или ценных бумаг для торговли под залог имеющихся у вас активов. Предположим что вы решили что акции Сбербанка вырастут на 10% на следующий день. Если вы купите на 10 тысяч рублей этих акций, то продав их через день, вы очевидно заработаете 1000 рублей. Однако, если цена не вырастет, а упадёт на 10%, то вы потеряете так же 1000 рублей.

И тут брокер говорит: «возьмите у меня кредит и купите на них акции, и заработайте больше!». И в общем он прав. Скажем, если вы возьмёте у него 20 тысяч в долг, и акции вырастут, то вы получите вместо 1000 рублей уже 3 тысячи рублей прибыли! И если акция правда растёт за короткий срок – то прибыль превышает плату за кредит. Подвох тут в том, что если акции упадут на 10%, то вы потеряете также 3000. А если они упадут на 35%, то вы вообще останетесь в минусе, то есть будете должны брокеру.

Поэтому чтобы такого не могло произойти, в качестве обеспечения по кредиту брокер требует залог (маржу) в виде ценных бумаг или денег. Выделяется два вида маржи: начальная маржа и минимальная.

Начальная маржа — это то количество средств и ценных бумаг, которые требуется иметь на счету в качестве залога, чтобы брокер разрешил купить ценные бумаги в кредит. Сейчас для ликвидных ценных бумаг оно составляет от 30%, то есть имея 10 тысяч рублей вы можете купить акций примерно на 33 тысячи. (для стандартного риска)

То-есть, если уровень вашего обеспечения упадёт ниже уровня начальной маржи, то вы получите безобидное но неприятное sms сообщение + письмо на email о том что вы больше не можете покупать другие бумаги, то есть наращивать уже открытые позиции.

Минимальная маржа — это минимальное количество средств, которые необходимо иметь на счету, чтобы поддерживать открытую позицию. как правило оно около 15-30%.

То-есть, если в результате торгов взятый у брокера займ приведёт к тому, что суммарная стоимость активов будет меньше, чем 15-30% от всех купленных акций (зависит от конкретных), то произойдёт маржин колл.

Ещё раз другими словами. Если уровень вашего обеспечения упадёт ниже уровня минимальной маржи, то вы получите sms, сообщение на почту или звонок (зависит от брокера и конкретной ситуации) с просьбой довнести деньги на счёт для поддержания открытых позиций. И если вы этого не сделаете в ближайшее время то часть бумаг/инструментов будет продана рыночным ордером для выравнивания маржи!

Чем может быть вызван маржин колл:

Таблица маржин колла на примере акций Газпрома.

Беру с сайта ФИНАМ для клиента со стандартным уровнем риска КСУР (по умолчанию). При росте волатильности гарантированно биржа поднимет эти риск параметры, и следом автоматически это сделают и абсолютно все брокера. Пусть до 20%. Посмотрим что получится:

Итого получается что при падении акций всего на 15% мы имеем что 52р на нашем счёте меньше, чем требуемые 54,4р. Что соответствует дяде Коле. Кстати, плечо в таком случае вырастет с начального 3,2 (321%) в точке А до 5,23 (85*3,2/52) в точке Б со всеми вытекающими последствиями, а именно – если счёт и не добьет дядя Коля (удастся чудом избежать), то это сделают проценты по возросшему займу.

Да, и если вдруг присваивают «крутой» статус клиента с повышенным уровнем риска (КПУР), а вы его даже не просили, то дело скорее всего совсем не в исключительности, а в желании чтобы вы использовали повышенные плечи.

Также последнее время я иногда слышу – что оказывается, при достижении цифры минимальной маржи можно договориться с брокером. Вы серьёзно? Ну если сам Владимир Владимирович найдёт минутку позвонить ген диру вашего брокера и попросить чтобы спекулянта Васю не закрывали по маржину – возможно тогда всё и будет хорошо. Но я бы не рассчитывал на подобное чудо. Абсолютно во всех других случаях просто закроют. Много акций/опционов а биржевой стакан очень неликвидный? Это Ваша и только ваша проблема. Брокер не будет из-за незадачливого спекулянта, который хотел хапнуть по-крупному, рисковать капиталом акционеров и деньгами других, более благоразумных клиентов.

Также нельзя не отметить следующие существующие предположения:

Кредиторам нужно просадить трейдеров, для этого специально устраивают гэпы

Кукл и брокер только и мечтают чтобы сбить ваш stop-loss

Тайное мировое правительство/Тайный заказчик/Масоны/Чёрт лысый управляют всеми рынками и знают где у кого будет маржин колл

На самом деле все объясняется обычными рыночными механизмами. Да, когда идут распродажи и необходима маржа для поддержания открытых позиций другие участники рынка могут продавать отдельные акции больше обычного и «фундаментально обоснованного» уровня, без какого бы то ни было участия масонов и теории заговора.

Итоги:

На мой взгляд, основная задача любого здравомыслящего инвестора сделать всё возможное, чтобы Колян никогда даже теоретически не смог припереться на порог.

А это, в свою очередь, достигается только ограничением максимального плеча.

Не полагаясь на «чуйку»:

Так, чувствую пора продавать)

Эквити в хорошем случае будет выглядеть примерно так, и не важно сколько тысяч процентов было заработано:

Для 1000% заработанных ранее. Теоретическое падение на 38,5% за 1 или несколько дней

Для 100% заработанных ранее и реальная 20% коррекции рынка

Мой тезис – все агрессивные портфели будут в архиве со 100% вероятностью: может через месяц, может через 2 или 5 лет. Единственный вопрос –когда и с какой просадкой. И человек, у которого просто нет в моменте к вложенному 1 млн добавить ещё 1 млн – останется крайним в этих делах. Да и откуда взяться этому свободному мильёну на докупку, если логично было вложить его ранее сразу, пусть и более консервативно, ведь деньги должны работать всегда а не ждать обвала для идеального входа.

Источник

Маржин колл — что это такое, когда наступает, как рассчитать, как не получить Margin Call

Немалая часть биржевых игроков использует во время трейдинга кредитное плечо. Это означает взятие денежного займа у брокера. Однако умело пользоваться выданным кредитом по силам только профессиональным торговцам и инвесторам. Главный риск при взятии займа – это просадка счета. В результате у клиента не хватает средств для того, чтобы покрыть обязательства перед брокером. Тогда и приходит злой и страшный маржин колл. Что это за понятие и как с этим не столкнуться – далее в статье.

Что такое маржин колл?

В трейдерском сообществе margin call шутливо зовут «Коляном», «дядей Колей» и т. п. Простыми словами – это уведомление (предупреждение), высылаемое брокером, которое содержит требование о необходимости пополнения денежного счета.

Если выяснить перевод понятия margin call на русский, то оно буквально означает маржинальное требование, маржинальный вызов. Этот термин возник довольно давно, когда торговые сделки еще заключались по телефону. Когда у трейдера или фонда наступал маржин колл, брокер звонил ему по телефону и выносил предупреждение о пополнении депозита. Волатильность современных котировок настолько высока, что брокерские конторы попросту не успевали бы звонить клиенту.

Margin call возникает только при торговле с заемными деньгами на бирже, а также происходит на рынке фьючерсов.

Как работает маржин колл?

Ранее было сказано, что margin call является предупреждением, высылаемым брокером, с призывом пополнить депозит. После получения подобного сообщения трейдеру надо внести на счет деньги. Если ничего не предпринимать, он не сможет обеспечить открытые позиции, а уж тем более не потянет обеспечение новых.

Как работает это брокерское уведомление? Во время маржинальных торгов часто случается так, что курс актива компании или фонда пошел совсем не туда, куда рассчитывали. Из-за этого человек несет убытки, которые снижают маржу. Маржа — это объем средств, которые трейдер обязан иметь на своем счету как залог, чтобы покупать в кредит акции и ценные бумаги. И после достижения маржиной критической отметки, брокер высылает уведомление с призывом пополнить биржевой счет. Подобное сообщение – и есть маржин колл.

После того как брокер осуществил margin call, он вправе сам в принудительном порядке закрыть некоторую часть открытых позиций за счет находящихся на счету активов компаний и фондов. Это предотвращает падение стоимости инвестиционного портфеля до нуля и его уход «в минус».

Когда наступает маржинкол?

У многих трейдеров возникает закономерный вопрос: когда маржин колл приходит? Какой уровень убытка становится сигналом для него? Ответ будет индивидуальным для каждого игрока. Критический уровень убытков зависит от брокерских условий, количества денежных средств на счете и от самой структуры счета.

При каком уровне маржи наступает маржин колл?

Брокерские конторы сами устанавливают порог, после достижения которого выдается margin call. Чаще всего эта планка ставится на уровне маржины в 100%. Стопроцентный маржинальный уровень подразумевает, что доступные на счету трейдера деньги равняются марже, которую игрок использует, чтобы открывать позиции.

Примеры Margin Call

Далее в статье о приходе Margin call на практике. Допустим, личный депозит игрока составит 5000 рублей. Кредитное плечо, предоставленное брокером – 1 к 100. Соответственно, суммарный размер депозита составит 500 000 руб. (5000 — личные и 495 000 – брокерские).

Далее человек открывает сделку на бирже с залогом в 1000 руб., при том, что стандартный лот составляет 100 000 руб. (из них 1000 – личные, 99 000 – брокерские). Стоп-лосс не выставлялся.

Допустим, по открытой позиции цена пошла не в ту сторону. Начинает увеличиваться убыток (а без стоп-лосса он будет больше). В этой ситуации margin call придет в тот момент, когда на счете игрока останется сумма, равная залоговой, т. е. 1000 рублей. Таким образом, убыток трейдера составит 4000 руб., а затем случается перевод взятых в кредит 495 000 рублей обратно брокеру. Как видно, брокер не потеряет и не получит ничего, если игрок терпит убытки.

Как рассчитать маржинкол?

Расчет маржин колла проводится трейдерами по несложной формуле. Это разница между показателем текущей цены актива и кредитного плеча, деленная на текущую цену актива. Чтобы рассчитать текущую стоимость актива, необходимо умножить его рыночную цену на его количество.

Чтобы верно посчитать и узнать маржин колл по нескольким позициям, надо учитывать размер минимального депозита. Его видно в терминале.

Как не получить Margin Call?

Чтобы не столкнуться с «Коляном» и не потерять деньги во время маржинальной торговли, достаточно соблюдать ряд простых рекомендаций:

Еще один дельный совет – просто не брать кредит у брокера, особенно если игрок – новичок на рынке в трейдинге. Лучше торговаться на собственные деньги.

Кроме того, игрокам надо делать фиксирование убытков и прибыли. Для этого применяют инструменты стоп-лосс (убытки) и тейк-профит (прибыль). Эти автоматизированные приказы своевременно закроют убыточную или, наоборот, прибыльную сделку.

Заключение

Не столкнуться с таким неприятным событием как маржин колл биржевому игроку поможет бдительность и внимательность. Если не терять контроль над всеми открытыми позициями и своевременно их закрывать, то «Коля Маржов» не придет.

Источник

Мануал по торговле с плечами. Важная информация!

Доброго времени суток, коллеги!

Сегодня хотел бы разобрать важный материал, где-то даже не простой, о котором просили ранее – маржинальная торговля или торговля с плечом. В статье будут определения, расчеты и многое другое, то, о чем возможно вы не знали.

Статью постарался наполнить по истине важной информацией, которая поможет Вам в работе, поэтому она получилась достаточно объемной. Пусть она послужит Вам помощником при торговле и инвестировании.

По собственному опыту работы могу сказать, что многие клиенты вообще не имеют представления, что такое плечо, как оно считается, как оно отображается в таблицах, что такое РЕПО/СВОП и т.д., но при этом активно его используют и негодуют, когда не могут понять за что списали деньги, и вообще… что произошло — то?!

Давайте разберемся, что такое плечо? Плечо – это открытие позиции на Фондовом/Валютном Рынке (примеры будут с данными площадками) с использованием заемных денежных средств Брокера. Иными словами вы автоматически берете кредит.

Например, у Вас есть 100 000 рублей. 1 акция Газпрома стоит 142 рубля. Сколько Вы можете купить бумаг на собственные деньги? Все просто. 100 000/142 = 704,22 штук. В лоте 10 бумаг, соответственно всегда округляем до меньшего значения. Получается, что в данном примере 700 штук или 70 лотов (расчеты ведутся без учета комиссий за сделки).

Если Вы хотите приобрести еще и акции Лукойла, то получится следующая ситуация. Представим, что вы купили 700 акций Газпрома на 100 000 рублей и хотите купить дополнительно 5 акций Лукойла за 4450 рублей. Получается, что у Вас на 5 акций Лукойла откроется плечо.

Вы купили на 100 000 Газпрома и 5 акций Лукойла по 4450 рублей = 100 000 + 4450*5 = 122 250 рублей. То есть плечо = 22 250 рублей.

Есть распространенное заблуждение, что (например, в данном случае) плечо открыто по Лукойлу. Это не так. Плечо открыто по деньгам. Это нужно понимать. Что это означает? Это означает, что Брокеру без разницы, что вы купили, ему важно закрыть Вам минус при переносе позиции на следующий день. А минус он закрывает именно по деньгам. Получается, что в данном примере минус может быть перекрыт как акциями Газпрома, так и акциями Лукойла. Или и теми и другими. Заключается сделка, которая называется РЕПО.

В данном примере (представим, что минус будут перекрывать только акции Лукойла) вы на ночь (1 календарный день РЕПО, если выходные, то 3 дня) совершаете сделку РЕПО. Сделка РЕПО (от англ. repo – repurchase agreement) – сделка, при которой ценные бумаги продаются Брокеру (если у вас лонг, если шорт – обратная сделка) и одновременно заключается соглашение в обратной покупкой по оговоренной цене. Простыми словами… Брокер у Вас покупает акции Лукойла. Дает Вам деньги. Этими деньгами на ночь вы перекрываете минус, а на следующий день к открытию торгов вам возвращают ваши бумаги, а вы в свою очередь отдаете Брокеру его деньги. Этот обмен и называется сделкой РЕПО.

Не будем сейчас углубляться в специфику расчетов и т. д. Нам важно понять, для чего это делается и как. Поехали далее.

Рассмотрим еще один не маловажный пример. У Вас есть 150 000 рублей. Вы купили 1 акцию Транснефти. Она стоит 162 000 рублей. То есть Вы открыли плечо на 12 000 рублей.

Тут важно понимать, что Брокер перекрывает минус по деньгам Вашими активами, соответственно в данном случае из активов у Вас только одна акция Транснефти, следовательно, сделка РЕПО заключается на объем стоимости акции Транснефти. ЭТО ВАЖНО! Т. е. комиссию вы заплатите не за 12 000 рублей, а предположим на цену закрытия Транснефти. Пусть она будет равна 162 500 рублей.

В примере с акциями Лукойла и Газпрома Вы также могли заплатить комиссии не на ровную сумму минуса. Это нужно понимать. Но чаще всего расхождения минимальные.

На примере Валютного рынка ситуация аналогичная. Только там при покупке с плечом/без плеча Вы ориентируетесь на лотность, на Московской Бирже 1 лот = 1000 у.е. (Например, 1000 долларов, 1000 евро и т. д.) Сейчас многие Брокера позволяют торговать и не полными лотами. На валютном рынке операция переноса необеспеченной позиции (минуса по счету) называется сделкой СВОП (англ. swap) – операция аналогична той, что совершается на Фондовом Рынке. Например, сделка СВОП может заключаться на 1$, 3$, 152$ и т.д.

Перейдем теперь к таблицам Квика.

Таблица Клиентский Портфель. В ней необходимо иметь основные колонки. Остальное можете вообще не использовать.

Мин. Маржа (минимальная маржа) – то значение денег, при котором наступает Маржин Колл. Маржин Колл – это принудительное закрытие части Вашего портфеля Брокером. Как правило Брокер закрывает Ваши позиции до значения начальной Маржи.

Нач. Маржа (начальная маржа) – то значение денег, при котором Вам более не доступно плечо/вывод денег под обеспечение (в плечо). Минимальная Маржа составляет примерно 50% Начальной Маржи

Стоимость портфеля – Оценка Вашего портфеля.

УДС (уровень достаточности средств) – математически колеблется от – 9.99 до 9.99.

Лонги – сумма денег в лонгах. Обратите внимание, что там отображаются только маржинальные бумаги! Об этом поговорим чуть позже.

Шорты – сумма денег в шортах. Шорты отображаются все, т. к. немаржинальные бумаги шортить нельзя! =)

Входящие средства – деньги на начало дня. А точнее оценка Вашего портфеля (Деньги+Акции/Валюта)

Текущие Средства – рыночная оценка Вашего портфеля

Прибыль/Убытки – тут все должно быть понятно

Процентное изменение — % изменение относительно прошлой торговой сессии.

Отмечу, что УДС может быть ниже 9.99 и без использования плеча. Например, может быть и 4.87. Это связано с тем, что в портфеле есть наименее маржинальные бумаги. Значение менее 9.99 не означает, что у вас 100% открыто плечо. Это нужно понимать.

Перейдем потихоньку к маржинальным и немаржинальным бумагам. Что это вообще такое?

Иными словами… маржинальной бумагой можно назвать ту бумагу, которую можно купить с плечом или зашортить. В зависимости от ликвидности и риска бумаги она имеет разное плечо. Плечо считается с помощью дисконтов. Не пугайтесь, сейчас все разберем по полкам.

Дисконты можно посмотреть в Квике, в таблице Купить/Продать. Нажимаем два раза левой кнопкой мыши на любую строку в таблице Клиентский Портфель и открываем ее.

Колонка Покупка говорит нам о том, какое количество БУМАГ в шт. (не лотов) мы можем купить с учетом максимального плеча. Если плечо отключено, то значение будет 0 либо гораздо меньше, чем с плечом (иными словами то количество, на которое у вас осталось свободных денежных средств).

Продажа – аналогична. В нее закладывается также шорт (т. е. вы можете продать то, чего у вас нет или даже больше).

D long – Дисконт. С его помощью можно посчитать плечо. ЗАПОМНИТЕ! Для того, чтобы посчитать плечо с помощью дисконта необходимо 1/дисконт=плечо. Например, Аэрофлот D long=0.51. Как посчитать плечо? 1/0.51= 1.96. Что эта цифра означает? Это значение плеча.

Как узнать на какую сумму денежных средств Вы можете открыть позицию с учетом максимального плеча? 100 000 рублей * 1.96 = 196 000 рублей.

D short – аналогичный дисконт D long, только на продажу бумаг.

Значения D min long/short используются для расчета маржин колла или минимальной маржи. D long и D short для расчетов Начальной маржи.

Соответственно значения в полях Покупка и Продажа рассчитываются относительно D long и D short.

Хотел бы также отметить следующее:

Стоимость портфеля > Начальная маржа

Это означает, что Вы можете открывать маржинальные позиции.

Начальная маржа > Стоимость портфеля > Минимальная маржа

Это означает, что Вы уже не можете открывать маржинальные позиции.

Минимальная маржа > Стоимость портфеля

Это означает, что брокер вынужден принудительно закрыть часть Ваших позиций.

Если кто-то из Вас захочет самостоятельно посчитать значения, то прилагаю ниже формулы. А в целом Квик рассчитывает все автоматически и при этом корректно:

УДС = (Стоимость портфеля — Мин.маржа)/(Нач.маржа – Мин.маржа)

Начальная Маржа = ΣДенег в каждой акции*D long (или D min short)

Минимальная Маржа = ΣДенег в каждой акции*D min long (или D min short)

— Маржинальная бумага = Бумага, у которой есть дисконты. Напомню, именно они и отображаются в графах Лонги/Шорты.

— Немаржинальные бумаги/Почти немаржинальные бумаги уменьшают УДС.

Также могу предложить следующие формулы, которые помогут вам для расчетов (больше на валютном рынке) цен маржин колла.

Для расчета цены закрытия на Валютном или на Фондовом рынке, если позиция состоит из одного инструмента, можно использовать следующую формулу:

Цена Маржин колл (Лонг) = — ДС/(позиция*(1-Dmin long)
ДС – текущий остаток по денежным средствам

Позиция — количество купленной валюты

Цена Маржин колл (Шорт) = — ДС/(позиция*(1+D min long)

Если у вас произошла поставка и валюта отображается и в TOD и TOM (Т1 или Т2), используйте суммарный объем.

Для акций плечо рассчитывается на плановую дату, когда реально происходит поставка бумаг (например, для акций Т+2), для валюты ТOD нужно успеть закрыть плечо до 17:45, если TOM, то в день покупки за плечо комиссия не начисляется. Она начинает начисляться на следующий день, если вы не закроете позиции TOD.

В целом я бы не рекомендовал использовать плечи, так как они увеличивают риски, а в случае если Вы инвестируете с плечами, то % за их использование уменьшает Вашу доходность.

Как правило, у Брокера % отображается в годовых. Если вы хотите понять, сколько вы будете платить за 1 календарный день, Вам необходимо годовой % поделить на 365 дней. Кто-то рассчитывает относительно 360 дней. Значение сильно не поменяется.

Если вы хотите самостоятельно рассчитать комиссию, которую Вы платите Брокеру, то все формулы есть на сайтах Брокеров в разделе Документы. Формулы для расчетов можно найти либо в Тарифах, либо в Регламенте.

Надеюсь, что статья была полезной!
Спасибо большое за внимание. До новых встреч! =)

Источник