Виды акций: основная классификация акций
Для чего надо знать виды акций? Часто встречается мнение, что частному инвестору достаточно знать только о двух, самых основных видах акций: простых и привилегированных. Эти акции различаются между собой объемом прав, которыми обладают их владельцы.
Но кроме этих видов акций, нужно обратить внимание на другие основные признаки, по которым можно классифицировать акции.
Основные виды акций
Акции классифицируются по следующим признакам:
По способу первичного размещения при выпуске
Акции, размещаемые по открытой подписке — эмитируются в форме открытого (публичного) размещения ценных бумаг среди неограниченного круга инвесторов с использованием рекламы.
Акции, размещаемые по закрытой подписке — эмитируются в форме закрытого (частного) размещения ценных бумаг. Без рекламной кампании, публикации и регистрации проспекта эмиссии среди заранее известного ограниченного круга инвесторов в пределах ограниченной суммы.
По способности свободно обращаться
Акции публичных акционерных обществ (ПАО) — могут распространяться посредством открытой подписки. Количество акционеров в ПАО не ограниченно.
Акции непубличных акционерных обществ (АО) — могут распространяться только среди его учредителей или определенного круга лиц. АО не имеет право проводить открытую подписку на выпускаемые акции, а акционеры имеют преимущественное право приобрести акции, продаваемые другими акционерами.
Владельцы акций АО, продавая их должны письменно известить и общество и остальных акционеров о цене и условиях продажи.
Количество акционеров в АО не должно превышать пятьдесят человек.
С 01.09.2014 года открытые акционерные общества (ОАО) стали называться публичными акционерными обществами (ПАО), а закрытые акционерные общества (ЗАО) – непубличными акционерными обществами (АО).
По стадии выпуска акций в обращение и их оплаты
Объявленные — предельное число акций соответствующего типа, которые могут быть выпущены акционерным обществом дополнительно к уже размещенным акциям. Порядок и условия размещения объявленных акций определяется Уставом акционерного общества.
Размещенные — акции, приобретенные акционером.
Полностью оплаченные — это размещенные акции, по которым владелец произвел полную оплату денежными средствами или неденежными активами.
От порядка владения
Именные акции — переход от акционера к акционеру обязательно фиксируется в реестре акционерного общества. В настоящее время в России выпускаются только именные акции.
На предъявителя — права владельца подтверждаются предъявлением ценной бумаги.
В зависимости от формы выпуска
Документарные — владелец акций устанавливается на основании предъявления сертификата ценной бумаги или на основании записи по счету депо. Документарные акции в настоящее время редки — они не удобны, их успешно заменяют бездокументарные.
Бездокументарные — владелец устанавливается на основании записи в реестре владельцев ценных бумаг или на основании записи по счету депо.
По объему прав
Простые (обыкновенные или голосующие) — эти акции дают право акционеру участвовать в управлении акционерного общества путем голосования на общем собрании акционеров и получении доли прибыли в виде дивидендов.
Конвертировать обыкновенные акции в привилегированные акции или в облигации запрещено законодательством РФ.
Привилегированные акции (преференциальные или префы) — владелец этих акций имеет преимущественное право перед держателем простых акций при распределении дивидендов, а также имущества в случае ликвидации общества.
Держатели привилегированных акций не имеют права голоса на общем собрании акционеров. Сначала выплачиваются дивиденды по префам, а только потом по обыкновенным акциям.
Изучить виды акций пригодится любому начинающему инвестору.
Виды акций
В этом материале мы будем говорить об акциях компаний, ведущих экономическую деятельность.
Согласно федеральному закону от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 18.04.2018) «О рынке ценных бумаг», статья №2:
Любая акция должна иметь следующие реквизиты (характеристики):
Виды акций согласно их классификации
Это основная характеристика акции, с которой вы столкнетесь. По объему прав различают:
2) По субъекту прав, удостоверенных ценной бумаг ( порядок фиксации владельца) :
Акции могут быть только именными, ордерными и на предъявителя не бывают….
3) По экономическому отношению:
Акции могут быть только долевыми ценными бумагами….
4) По форме выпуска:
Акции, согласно закону могут быть только эмиссионной ценной бумагой….
— закрепляют совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом формы и порядка;
— имеют равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени ее приобретения.
5) По виду эмитента:
Акции могут быть только корпоративными ценными бумагами….
6) По срокам обращения:
7) По форме существования:
Акции могут быть только бездокументарными….
8) По способу размещения при выпуске:
9) По способу выкупа у акционеров:
Собственные акции компании могут появиться на балансе компании (казначейские), либо на балансе дочернего общества компании (квазиказначейские) в обязательном либо добровольном порядке:
Цели, которые преследует эмитент, выкупая собственные акции на себя или дочернее предприятие в обязательном или добровольном порядке, следующие:
10 ) По стадии выпуска акций в обращение и их оплаты:
В этом материале мы постарались рассмотреть акцию как ценную бумагу и дать полную ее характеристику.
Понятие акция. Виды акций в компании и в акционерных обществах
Акция общее понятие
В первую очередь акция – это ценная бумага. Понятие акции неразрывно связана с понятием ценной бумаги.
В Гражданском кодексе РФ существует целая глава, посвященная ценным бумагам.
В соответствии со ст.142 ГК РФ ценными бумагами признаются документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление и передача которых возможны только при предъявлении таких документов.
Такое определение ценных бумаг относится к документарным ценным бумагам, то есть имеющие вещественную составляющую, материальную форму, можно увидеть, пощупать, потрогать.
Но на сегодняшний день с развитием IT-технологий появился новый вид ценных бумаг – бездокументарная ценная бумага. В законодательстве существует легальное определение ценной бумаги.
Ценными бумагами признаются также обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав.
То есть бездокументарная ценная бумага не имеет материальной формы. Это определенного рода обязательство одного лица перед другим.
Она включает в себя права различного рода. И для урегулирования отношений, возникающих по поводу ценных бумаг, существует соответствующее законодательство.
Пункт 2 ст. 142 ГК РФ перечисляет различные виды ценных бумаг. к таковым относятся акция, вексель, закладная, инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда, коносамент, облигация, чек и иные ценные бумаги, которые указаны в законе.
Понятие акция
Законодательство в сфере финансового регулирования устанавливает понятие акции.
В соответствии со ст.2 Федерального закона от 22.04.1997 №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» акция – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие управления обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.
Таким образом, понятие акции более или менее понятна.
Данное понятие акции содержит в себе основные его характеристики. Акция является именной ценной бумагой.
Из определения видно, что акция предоставляет своему владельцу три основных права:
Данные права являются основополагающими, так как существуют и иные права.
Классификация акций
В процессе развития хозяйственных отношений между субъектами предпринимательского права, возникло достаточно много финансовых инструментов, которые направлены на возможность более эффективного обращения ценностей.
В результате такого совершенствования возникла необходимость в классификации (разделение на виды) таких инструментов.
Так, А.С. Селивановский в своей работе «Правовое регулирование рынка ценных бумаг» приводит некоторую квалификацию акций.
Акция являясь ценной бумагой, обладает определенными характеристиками:
Виды акций
Обыкновенные акции
Основные виды акций, которые существуют на практике – это обыкновенные и привилегированные.
Акционерное общество вправе размещать несколько типов акций.
Как мы видим понятие акции разветвляется, тем самым приобретая определенные разновидности акций.
Обыкновенные акции предоставляют акционеру, как мы уже указывали, основные права участия в управлении, получение дивидендов и получение части имущества юридического лица при ликвидации.
Номинальная стоимость всех обыкновенных акций должна быть одинаковой, то есть одна акция по стоимости не может быть дороже чем другая.
Существует требование закона о том, что доля обыкновенных акций в уставном капитале должна составлять не менее 75% от общей его стоимости.
Также еще одной особенностью обыкновенных акций является то, что они не могут быть конвертированы в иной вид ценных бумаг.
Привилегированная акция
В отличие от обыкновенных акций привилегированная акция не дает акционеру права голоса в управлении компании.
Из этого правила могут быть исключения, которые устанавливаются законом.
К таким исключениям относятся решение следующих вопросов:
Привилегированная акция предоставляет акционерам право на получение фиксированного дивиденда вне зависимости от полученных прибылей, а также части ликвидационной стоимости компании. Порядок этих выплат определяется уставом общества.
Привилегированные акции могут отличаться от типа, то есть один тип привилегированных акций может отличаться наличием тех или иных прав. Внутри типа привилегированных акций все акции являются равными. Размер выплат определяется либо в твердой валюте, либо в процентах к номинальной стоимости таких акций.
В отличие от обыкновенных акций привилегированные акции могут быть конвертированы в обыкновенные акции или в иные типы привилегированных акций. Но такие акции не могут быть конвертированы в облигации.
Также существует подвид привилегированных акций, которые называются кумулятивной привилегированной акцией. Порядок выплат по таким акциям имеет специфику аккумуляции, накапливания дивидендов. Выплаты по накопленным дивидендам осуществляются в соответствии с установлениями устава общества.
Дробные акции
В соответствии со ст.25 Федерального закона от 26.12.1995 №208-ФЗ «Об акционерных обществах», если при осуществлении преимущественного права на приобретение акций, продаваемых акционером непубличного общества, при осуществлении преимущественного права на приобретение дополнительных акций, а также при консолидации акций приобретение акционером целого числа акций невозможно, образуются части акций.
Говоря простым языком, данный тип акций возникает в случае, когда приобретение акционером целой акции невозможно.
Дробная акция включает в себя ту часть от целой акции, которая она представляет.
Дробные акции могут суммироваться и в результате становиться целыми.
Дробная акция предоставляет своему владельцу права в объеме, соответствующем лишь части той целой акции, которую она составляет.
Такие акции могут наравне обращаться с целыми акциями.
Права на акции
Понятие акции обладает важной составляющей — права на акции. Это основа акции, без которого она не имеет смысла.
Акционеры, владея акциями, владеют правами, которая содержит в себе та или иная акция.
Акционер обладает определенной ценностью, которая содержит в себе акция.
Это обусловленная ценность и официально зарегистрированная в соответствии с требованием закона.
В основном права акционеров определены в Законе об АО.
Права на акции удостоверяются в системе ведения реестра посредством:
Все операции с акциями производятся лицами, которые официально совершают записи прав.
Это происходит путем совершения официальной записи в реестре владельцев ценных бумаг.
Право на акцию переходит не в момент, когда стороны договорились и подписали договор купли-продажи акций, но в момент, когда реестродержатель совершил запись об этом.
Право на участие в управлении обществом
Акционер при приобретении акций общества в первую очередь приобретает право на участие в управлении обществом.
Управление может быть не обязательно в прямом смысле.
Управление в некоторой части можно понимать, как влияние, внесение своей «лепты» в дело управления и т.д.
Что же понимается под правом на управление обществом?
Право на обжалование в судебном порядке решений общего собрания:
Каждый хозяйствующий субъект в виде общества должен проводить ежегодно общее годовое собрание учредителей общества.
Лишь акционеры, обладающие 10% и более акций, имеют право созыва внеочередного общего собрания.
В общем собрании могут участвовать:
Право на голосование
Понятие акции включает в себя еще такую важную составляющую — акция, как право на голос, право на участие в управлении компанией, право на изменение хода событий в компании.
Данное право является основополагающим в праве на участие в управление деятельностью общества. Как правило, основные организационные и финансовые вопросы решаются путем голосования членов (акционеров) на общем собрании акционеров.
Главным принципом голосования на общем собрании акционеров является соотношение 1 голосующая акция – один голос.
Существует также и принцип кумулятивного голосования, который применяется при выборах членов совета директоров.
Кумулятивное голосование заключается в том, что число голосов акционера, участвующего в голосовании, умножается на число лиц, избираемых в совет директоров.
Акционер вправе имеющиеся у него голоса распределить на два и более кандидатов в члены совета директоров либо же отдать одному из кандидатов.
Образцы документов по ценным бумагам (акциям)
Похожие статьи по данной тематике
Виды акций (долевых ценных бумаг) — различия и сходства, подробный обзор
В этой статье мы дадим определения всем видам акций: размещенные, объявленные, именные, учредительские, казначейские и т.д. Поговорим об их сходствам и различия.
1. Понятие «акций» простыми языком
Она даёт акционеру право на владение долей компании пропорционально от всей её капитализации.
Акционеры не отвечают по обязательствам акционерного общества (АО) и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, только в пределах стоимости принадлежащих им ценных бумаг.
Акции является эмиссионной ценной бумагой. На бирже они появляются в процессе IPO (айпио), что переводится как первичное размещение ценных бумаг, выход на вторичный рынок. Процесс эмиссии занимает от 1 до 3 лет после чего торговля этими акциями становится доступной на фондовой бирже для всех.
В торгах участвует лишь малая часть компаний, поскольку большинство бизнесов не являются акционерными обществами, а те что являются не достаточно крупные, чтобы пройти листинг.
Рекомендую ознакомиться со следующим материалом:
2. Обыкновенные и привилегированные
Акции разделяют на два вида:
Первые дают право на участие в годовых общих собраниях акционеров (ГоСА). У них есть право голоса. Их ещё называют «голосующими акциями».
Привилегированные не имеют права голоса, но зато имеют больший дивидендную доходность и преимущества при получении части денег при ликвидации компании.
Для обычного инвестора значительных различий между этими видами нет. Большинство мелких акционеров торгуют на бирже для получения прибыли, а не для того, чтобы принять участие в ГоСА и иметь там право голоса.
С учётом того, что префы дают больший дивидендный доход, то для небольших инвесторов они предпочтительнее.
Таблицу сравнения привилегированных и обыкновенных акции можно посмотреть в статье:
Стоит отметить ещё и другие подвиды привилегированных ценных бумаг:
3. Другие виды
1. Учредительские (англ. «founders share») — это та же акция, но распространяется только между учредителями и дающая им некоторые преимущественные права.
2. Размещённые (базовые) — это долевые ценные бумаги, которые приобрели акционеры. Они составляют уставной капитал акционерского общества.
3. Объявленные — это дополнительные акции, которые АО может добавить в качестве дополнения к уже выпущенным. Например, для целью увеличения стоимости предприятия.
4. Казначейские акции (англ. «treasury stock») — это ценные бумаги, находящиеся в собственности их эмитента. Они не обладают правом голоса, не наделены преимущественными правами, не участвуют в распределении дивидендов и разделе имущества в случае ликвидации эмитента.
В будущем казначейский пакет могут:
5. Квазиказначейские — казначейские акции, которые находятся на балансе дочерней компании. Даёт возможность осуществлять контроль над дочерними компаниями.
6. Конвертируемые — это привилегированные акции, которые можно конвертировать в обыкновенные (только по желанию). Курс устанавливается на специальных условиях.
7. Именные (на предъявителя) — это голосующие ценные бумаги с указанием их держателя. Их нельзя перепродать без перезаписи в специальной книге акционерного общества.
8. Золотые акции — это ценные бумаги, эксклюзивно принадлежащие правительству страны или муниципалитету. Они обладают особыми правами на управление акционерным обществом. Обладатели имеют решающий голос по ключевым вопросам компании (реорганизации, изменении размеров уставного капитала, сделки М&A (слияние и поглощение)).
9. Акции участия — дают держателю право получать дополнительный доход, помимо выплат основных дивидендов. Решение принимает совет директоров.
10. Акции под выкуп — напоминают облигации, но не обладают гарантированным купонным доходом, а также не имеют номинальной стоимости, за которую эмитент обязан был бы выкупить их.
11. Портфельные — это понятие придуманное долгосрочными инвесторами. По сути это просто список компаний в инвестиционном портфеле. Является лишь сленгом.
Смотрите также видео «Виды акций»:
