Мосбиржа поднимает комиссии за исполнение контрактов
Комиссии за исполнение контрактов на срочном рынке не менялись уже очень долго, оставаясь последним оплотом разума среди тарифов Московской биржи.
Там было все просто — фиксированная комиссия за фьюч. контракт: брент — 1р, ртс — 2р. Хотя и там были странности, например золото 1р, а серебро 2р при стоимости контракта золота в 8 раз больше, чем серебра. Объясняется это тем, что раньше (может, кто-то помнит) у серебра стоимость контракта была выше в 10 раз, потом контракт уменьшили, ну а про комиссию за исполнение забыли, случайно или умышленно. Что уже говорит о качестве управления и продумывания тарифов.
Так вот, в рассылке для разработчиков в описании нового релиза на срочке есть пункт 2. Унификация клирингового сбора за исполнение контракта
Цитата: В целях унификации клирингового сбора за исполнение фьючерсных и опционных контрактов с другими видами сборов на Срочном рынке, в ТС Спектра версии 6.15 реализована замена фиксированной ставки сбора за исполнение на ее процентное значение. Такой подход позволяет реализовать более гибкое управление сбором и учет в нем различных рыночных факторов.
Теперь комиссии за исполнение контрактов рассчитываются по формуле:
Каждую сессию комиссия будет меняться, в опционах комиссия теперь зависит от страйка, ну и, конечно, по сравнению с текущими комиссиями практически во всех инструментах происходит увеличение комиссии.
GD сейчас 1 р будет 5,81р
Si сейчас 1 р будет 1,14р
ED сейчас 1 р будет 1,29р
Ri сейчас 2 р будет 5,47р
MX сейчас 3 р будет 8,7р
Снижается:
в серебре было 2р стало 0,73р
в SP(SP500) было 3р стало 2,25р
В опционах все еще сложнее и интереснее
сейчас в любом опционе на Ri 4р, но теперь будет:
Ri страйк 100000 3,25р
Ri страйк 170000 5,52р
Ri страйк 240000 7,80р
просто взяли и накинули 20-30% к комиссии по текущим ценам.
По опционам на сбербанк новая комиссия за исполнение вырастает в 2 раза на уровне текущих цен.
Весь прикол, что все это происходит в абсолютной тишине, где объявление от биржи, посты на смартлабе? как трейдер узнает об этой новости, если он не сидит на прямом подключении и не читает эти рассылки от биржи?
Вот по этой ссылке https://www.nationalclearingcentre.ru/catalog/0204/106 можно посмотреть более подробные тарифы. Документ под звездочкой «Новая редакция» появился 30 ноября 2021 года в 19 часов, меньше чем за неделю до вступления в силу новых тарифов, новые тарифы будут действовать с 6 декабря 2021.
С какой стати стоимость исполнения контракта должна зависеть от объема контракта, ведь объем действий, производимый при исполнении контракта в 200р и в 200000р, одинаковый? Чем обусловлены именно такие коэффициенты в формуле для расчета комиссии? Откуда их взяли, с потолка?
Повышение комиссии приведёт к тому, что у арбитражеров вырастут косты и в полудохлых опционах будет ещё больше спред и меньше сделок. У нас срочный рынок, особенно опционный, не растет 5 лет, в США рынок опционов за это время вырос в несколько раз! Благодаря таким решениям стагнация будет продолжаться.
Мосбиржа, вы там совсем охренели? Втихую поднять комиссии за исполнение никак это не обосновывая, может никто и не заметит, просто увеличив минимум на 20-30%, а в некоторых контрактах в 2-5 раз?
Тарифы Срочного рынка ПАО Московская Биржа
С 19:05 мск 01 ноября 2018 года вступил в силу новый расчет оборотной комиссии с разделением на биржевую и клиринговую составляющие.
Внешние интерфейсы остаются без изменений.
1. Взнос за предоставление допуска к участию в Торгах
| Наименование взноса | Размер взноса | |
|---|---|---|
| 1. | Взнос за допуск к участию в Торгах в качестве Участника торгов категории «О» | 5 000 000 |
| 2. | Взнос за допуск к участию в Торгах в качестве Участника торгов категории «Ф1» и/или «Ф2» | 3 000 000 |
| 3. | Взнос за допуск к участию в Торгах в качестве Участника торгов категории «Т1» и/или «Т2» | 1 000 000 |
| 4. | Взнос за допуск к участию в Торгах в качестве Участника торгов категории «Д1» и/или «Д2 | 1 000 000 |
| Категории | Фондовая секция | Денежная секция | Товарная секция |
|---|---|---|---|
| О | + | + | + |
| Ф1/Ф2 | + | ||
| Д1/Д2 | + | ||
| Т1/Т2 | + |
2. Взнос в Гарантийный фонд
Минимальный размер взноса в Гарантийный фонд каждого Участника клиринга составляет 10 000 000 руб.
3. Биржевая и клиринговая комиссия срочного рынка
3.1. Биржевая и клиринговая комиссия за заключение фьючерсных контрактов
Величина биржевого сбора за заключение фьючерсных контрактов на основании безадресных или адресных заявок рассчитывается по следующей формуле:
FutFee ≥ 0,01 руб
Параметры:
| FutFee | величина биржевого сбора за заключение фьючерса (в российских рублях); |
|---|---|
| FutPrice | значение цены фьючерса, определяемое в соответствии с подпунктами 3.4.2 – 3.4.3 Тарифов (в единицах измерения, в которых указывается цена фьючерса в заявке согласно Спецификации соответствующего фьючерса); |
| W ( f ) | стоимость минимального шага цены фьючерса, определяемая в соответствии со Спецификацией соответствующего фьючерса (в российских рублях); |
| R ( f ) | минимальный шаг цены фьючерса, определяемый в соответствии со Спецификацией соответствующего фьючерса; |
| Round | функция математического округления с заданной точностью; |
| abs | функция вычисления абсолютной величины (модуля); |
| BaseFutFee | значение базовой ставки тарифа за заключение фьючерса для Группы Срочных контрактов, к которой относится данный фьючерс в соответствии с пунктом 3.5 Тарифов (далее – Группа контрактов) (в базисных пунктах). |
Группы контрактов по типам базисных активов
| Группа контрактов | Подгруппа базисного актива* | Базовая биржевая ставка (BaseFutFee), в процентах | Базовая клиринговая ставка (BaseFutFee), в процентах | Суммарная базовая ставка (BaseFutFee), в процентах | |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Валютные контракты | курс иностранной валюты к российскому рублю | 0,000885 | 0,000655 | 0,00154 |
| курс иностранной валюты к доллару США | |||||
| курс доллара США к иностранной валюте | |||||
| 2 | Процентные контракты | процентные ставки | 0,003162 | 0,002338 | 0,00550 |
| облигации федерального займа | |||||
| еврооблигации Российской Федерации | |||||
| 3 | Фондовые контракты | акции российских эмитентов | 0,003795 | 0,002805 | 0,00660 |
| акции иностранных эмитентов | |||||
| депозитарные расписки | |||||
| инвестиционные паи инвестиционных фондов | |||||
| 4 | Индексные контракты | фондовые и иные индексы (кроме товарных индексов) | 0,001265 | 0,000935 | 0,00220 |
| волатильность российского рынка | |||||
| 5 | Товарные контракты | энергетическое сырье | 0,002530 | 0,001870 | 0,00440 |
| металлы | |||||
| сельскохозяйственное сырье |
3.2. Биржевая и клиринговая комиссия за заключение маржируемых опционных контрактов
Величина биржевой комиссии за заключение маржируемых опционных контрактов на основании безадресных или адресных заявок рассчитывается по следующей формуле:
OptFee ≥ 0,01 руб
Параметры:
| OptFee | величина биржевого сбора за заключение опциона (в рублях); |
|---|---|
| FutFee | величина биржевого сбора за заключение фьючерса, являющегося базовым активом опциона (в рублях); |
| W(o) | стоимость минимального шага цены опциона (в рублях); |
| R(o) | минимальный шаг цены опциона; |
| Round | функция математического округления с заданной точностью; |
| K | дополнительный коэффициент; K=2 |
| Premium | значение премии по опциону (в единицах измерения, в которых указывается цена опциона (премия) в заявке); |
| BaseOptFee | Значение биржевой базовой ставки за заключение опциона 0,06325 Значение клиринговой базовой ставки за заключение опциона 0,04675 |
3.2.1. Биржевой сбор за совершение скальперских сделок
| Инструмент | Определение скальперских сделок | Тарификация (размер скидки) |
|---|---|---|
| Фьючерсы | Срочные сделки, совершенные на основании безадресных заявок, приводящие к открытию и закрытию позиции по фьючерсу в течение одного Торгового дня | 0,5 от суммарной величины биржевых сборов за скальперские сделки |
| Опционы | Срочные сделки, совершенные на основании адресных и безадресных заявок, которые могут привести к открытию противоположных позиций по базовому активу опциона (фьючерсу) в случае исполнения опционов (вне зависимости от цены исполнения (страйка)) в течение одного Торгового дня. К открытию длинной позиции по фьючерсу могут привести покупка опциона на покупку и продажа опциона на продажу. К открытию короткой позиции по фьючерсу могут привести продажа опциона CALL и покупка опциона PUT. Скальперские пары для опционов (покупка базового актива – продажа базового актива): • покупка CALL – продажа CALL; • покупка CALL – покупка PUT; • продажа PUT – покупка PUT; • продажа PUT –продажа CALL. |
4. Клиринговая комиссия и клиринговые тарифы
Клиринговая комиссия за исполнение срочных контрактов и клиринговые тарифы услуг НКО НКЦ (АО) устанавливаются в соответствии с Тарифами Клирингового центра (Разделы II и V ).
Клиринговые сборы за исполнение срочных контрактов и клиринговые тарифы услуги Банка НКЦ за устанавливаются в Правилах клиринга (часть II. Тарифы).
5. Сборы за транзакции
Сборы за Транзакции в пользу ПАО Московская Биржа:
6. Сбор за Календарные спреды
Календарный спред – одновременная покупка и продажа фьючерсов с одним базовым активом и разными сроками исполнения на основании Заявок «Календарный спред».
Сбор за Календарные спреды определяется каждый Торговый день по каждому разделу клиринговых регистров исходя из величины сборов за совершение сделок покупки и сделок продажи каждого фьючерса на основании безадресных или адресных Заявок «Календарный спред».
Расчет величины сбора за Календарные спреды в отношении фьючерсов, заключаемых на основании безадресных Заявок «Календарный спред», производится по формуле:
FeeCS = ΣFutFeeCS × (1-K)
| FeeCS | величина сбора за Календарные спреды на основании безадресных Заявок «Календарный спред» в течение Торгового дня (в российских рублях); | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| K | ставка дисконта, равная 0,2, действующая в течение маркетингового периода. Маркетинговый период составляет 6 (шесть) месяцев с первого Торгового дня, начиная с которого возможно заключение фьючерсов на основании безадресных Заявок «Календарный спред». По истечении маркетингового периода ставка дисконта не применяется (равна нулю); | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ΣFutFeeCS |
| Fee CS | величина сбора за Календарные спреды на основании адресных Заявок «Календарный спред» в течение Торгового дня (в российских рублях); | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ∑ FutFee CS |
Регистрация
| Тарифный план | Комиссия ПАО Московская Биржа за участие в торгах, не облагается НДС | Комиссия НКО НКЦ (АО) за клиринговое обслуживание, не облагается НДС | Суммарное комиссионное вознаграждение |
|---|---|---|---|
| REPO_0 | 0 | 0 | 0 |
| REPO_150 | 45 000 руб. | 105 000 руб. | 150 000 руб. |
| REPO_500 | 150 000 руб. | 350 000 руб. | 500 000 руб. |
| REPO_6500 | 1 950 000 руб. | 4 550 000 руб. | 6 500 000 руб. |
| REPO_16250 | 4 875 000 руб. | 11 375 000 руб. | 16 250 000 руб. |
| REPO_32500 | 9 750 000 руб. | 22 750 000 руб. | 32 500 000 руб. |
Оборотная часть вознаграждения
Оборотная часть взимается в дату заключения сделки.
Сделки РЕПО, кроме сделок РЕПО с Центральным контрагентом
| Тарифный план | |||
|---|---|---|---|
| REPO_0 | произведение 0,000072% от суммы РЕПО на срок сделки РЕПО*, но не менее 0,60 руб. | произведение 0,000168% от суммы РЕПО на срок сделки РЕПО, но не менее 1,40 руб. | произведение 0,00024% от суммы РЕПО на срок сделки РЕПО, но не менее 2 руб. |
| REPO_150 | произведение 0,0000510% от суммы РЕПО на срок сделки РЕПО, но не менее 0,60 руб. | произведение 0,00011900% от суммы РЕПО на срок сделки РЕПО, но не менее 1,40 руб. | произведение 0,00017% от суммы РЕПО на срок сделки РЕПО, но не менее 2 руб. |
| REPO_500 | произведение 0,0000390% от суммы РЕПО на срок сделки РЕПО, но не менее 0,60 руб. | произведение 0,00009100% от суммы РЕПО на срок сделки РЕПО, но не менее 1,40 руб. | произведение 0,00013% от суммы РЕПО на срок сделки РЕПО, но не менее 2 руб. |
| REPO_6500 | произведение 0,0000300% от суммы РЕПО на срок сделки РЕПО, но не менее 0,60 руб. | произведение 0,0000700% от суммы РЕПО на срок сделки РЕПО, но не менее 1,40 руб. | произведение 0,00010% от суммы РЕПО на срок сделки РЕПО, но не менее 2 руб. |
| REPO_16250 | произведение 0,0000210% от суммы РЕПО на срок сделки РЕПО, но не менее 0,60 руб. | произведение 0,0000490% от суммы РЕПО на срок сделки РЕПО, но не менее 1,40 руб. | произведение 0,00007% от суммы РЕПО на срок сделки РЕПО, но не менее 2 руб. |
| REPO_32500 | произведение 0,0000150% от суммы РЕПО на срок сделки РЕПО, но не менее 0,60 руб. | произведение 0,0000350% от суммы РЕПО на срок сделки РЕПО, но не менее 1,40 руб. | произведение 0,00005% от суммы РЕПО на срок сделки РЕПО, но не менее 2 руб. |
* здесь и далее срок сделки РЕПО исчисляется в календарных днях
Если обеими сторонами по сделке РЕПО (за исключением сделок Т+) является один Участник торгов, ему по данной сделке РЕПО предоставляется премия в размере:
25% оборотной части комиссии ПАО Московская Биржа за участие в торгах, но не превышающем разности между суммой оборотной части комиссионного вознаграждения по сделке РЕПО и 0,60 руб. (выплачивается в случае, если ее совокупный размер по всем сделкам по итогам календарного месяца равен или превышает 15 000 руб.)
и
50% оборотной части комиссии НКО НКЦ (АО) за клиринговое обслуживание, но не превышающем по каждой сделке РЕПО разности между суммой оборотной части комиссионного вознаграждения по сделке РЕПО и 1,40 руб. (выплачивается в случае, если ее совокупный размер по всем сделкам по итогам календарного месяца равен или превышает 15 000 руб.).
Премия предоставляется по итогам календарного месяца и перечисляется Участнику торгов ПАО Московская Биржа и Участнику клиринга при выполнении условий и в порядке, определенном Правилами клиринга НКО НКЦ (АО).
Сделки РЕПО с Центральным Контрагентом
| Тарифный план | Комиссия ПАО Московская Биржа за участие в торгах, не облагается НДС | Комиссия НКЦ за клиринговое обслуживание, не облагается НДС | Суммарное комиссионное вознаграждение |
|---|---|---|---|
| REPO_0 | произведение 0,000150% от суммы РЕПО на срок сделки РЕПО*, но не менее 0,60 руб. | произведение 0,0003800% от суммы РЕПО на срок сделки РЕПО, но не менее 1,40 руб. | произведение 0,0005300% от суммы РЕПО на срок сделки РЕПО, но не менее 2 руб. |
| REPO_150 | произведение 0,000105% от суммы РЕПО на срок сделки РЕПО, но не менее 0,60 руб. | произведение 0,0002660% от суммы РЕПО на срок сделки РЕПО, но не менее 1,40 руб. | произведение 0,0003710% от суммы РЕПО на срок сделки РЕПО, но не менее 2 руб. |
| REPO_500 | произведение 0,000081% от суммы РЕПО на срок сделки РЕПО, но не менее 0,60 руб. | произведение 0,0002052% от суммы РЕПО на срок сделки РЕПО, но не менее 1,40 руб. | произведение 0,0002862% от суммы РЕПО на срок сделки РЕПО, но не менее 2 руб. |
| REPO_6500 | произведение 0,000063% от суммы РЕПО на срок сделки РЕПО, но не менее 0,60 руб. | произведение 0,0001596% от суммы РЕПО на срок сделки РЕПО, но не менее 1,40 руб. | произведение 0,0002226% от суммы РЕПО на срок сделки РЕПО, но не менее 2 руб. |
| REPO_16250 | произведение 0,000045% от суммы РЕПО на срок сделки РЕПО, но не менее 0,60 руб. | произведение 0,0001140% от суммы РЕПО на срок сделки РЕПО, но не менее 1,40 руб. | произведение 0,0001590% от суммы РЕПО на срок сделки РЕПО, но не менее 2 руб. |
| REPO_32500 | произведение 0,000030% от суммы РЕПО на срок сделки РЕПО, но не менее 0,60 руб. | произведение 0,0000760% от суммы РЕПО на срок сделки РЕПО, но не менее 1,40 руб. | произведение 0,0001060% от суммы РЕПО на срок сделки РЕПО, но не менее 2 руб. |
Для сделок РЕПО, заключенных в Режиме торгов «Исполнение обязательств по Сделкам Т+: РЕПО», минимальный размер оборотной части комиссионного вознаграждения (за участие в торгах, клиринговое обслуживание) не установлен.
По 31 августа 2019 года (включительно) в отношении сделок РЕПО с Центральным Контрагентом со сроком РЕПО более 30 календарных дней для целей расчета оборотной части комиссионного вознаграждения срок сделки РЕПО принимается равным 30 календарным дням.
Уважаемые посетители сайта, чтобы отправить свое предложение или задать вопрос, используйте форму обратной связи.
Мы ценим Ваше мнение и обязательно рассмотрим Ваши вопросы и в случаях, когда это возможно, подтвердим получение Письма и предоставим письменный ответ.
В случае наличия обоснованных и существенных претензий, Биржа совместно с Экспертными Советами примет меры по разработке и реализации соответствующих изменений.
