Ли авто акции график

Li Auto Inc LI

Подробнее на интерактивном графике

График депозитарной расписки LI

#LI #LiAuto #Идея Потребительские товары длительного пользования, автомобильная промышленность. 🛠Рубрика #Идея: В текущей рубрике даем сигнал на покупку или продажу. Рынок начинает выравниваться и уже на данном этапе есть хорошие среднесрочные точки входа. Предлагаю обратить внимание на #LI и ознакомиться с графиком, открыв новую позицию по текущим ценам. С.

Покупка от текущей цены (32,42), короткий стоп на локальной поддержке, (29,11 стоп). Выход из треугольника. Хороший отчет и перспективы помогут сходить наверх в течении пары недель : первая цель на 37,7 вторая цель на 42,15

$LI Есть вероятность сходить на 29, но глобально-лонг

Большой боковик 15-35. ⚠Был резкий вынос от нижней грани боковика до верхней, ожидаемо откатились от нее. Сейчас идет в локальном плавном нисходящем тренде. ‼Тактически важный уровень поддержки 28 точка «А», там же поддержка 38% по коррекционным линиям фибоначчи, относительно предыдущего выноса от 16 до 37. Если остается над поддержкой, то это скорее всего набор.

Я продолжаю представить позиции нашего публичного портфеля. За управлением портфеля можно следить во время прямого эфира каждый рабочий день а 18:00 по московскому времени. Покупаем компанию Li Auto Inc. Автор Идеи @nkkk1 Фундаментальный анализ: Компания растет большими темпами. В данный момент убыточна, но активно наращивает темпы роста чистой прибыли. У.

Добрый день! Предлагаю Вам среднесрочно-долгосрочный прогноз по компании Li Auto. На графике мы видим, что не так давно, крупный игрок производил достаточно долговременную и объёмную закупку, после чего не было значительного падения до нижних уровей фибо. Тренд восходящий, по фундаменталу в целом хорошие новости. Ждём 2 варианта развития событий и они оба.

Возможно ждет глобальное движение, автомобильная отрасль «возродиться», а спрос на электромобили будет нарастающим

Li Auto (#LI) Компания Li Auto — это китайский гибридных автомобилей. С мая 21 года шла хорошая импульсная волна. Летом я на ней неплохо проехался вверх. В настоящий момент цена находится в коррекционной второй волне. Идея покупка до верхней границы первой волны – 36.8 (20% от текущей цены), в идеале дождаться 100% от первой волны – 47.33 (55.15%), что совпадает с.

Я так много пишу о том, что не стоит работать с отдельными акциями, что может сложиться впечатление, что я против. Однако это не так. Что бы я хотел сказать сегодня? Если вы сформировали план, распределили капитал по целевым фондам и поняли, что у вас еще остались деньги, — вот именно с ними и можно играться. Или же когда денежного потока хватает на то, чтоб в.

На данный момент акции Li Auto находятся в широком боковике,где верхняя граница-это 36,а нижняя 16.Как всегда есть несколько вариантов развития событий: 1.Если цена пробьёт важную зону поддержки 27.4-26,то данная акция скорее всего уйдёт в коррекцию к следующим целям: 1.22. 2.18.3 3.16. 2.Если поддержка будет удержана,то появится шанс сходить к 36. Интересно.

Позитивная нотка в негативном китайском мотиве. Если ком.партия позволит.

Источник

Li Auto

О компании

Параметры в фильтрах

Финансовые показатели

Фонд может снизить риск

Новости

Квартальная выручка китайского производителя электромобилей Li Auto выросла в 3 раза

Китайский производитель электромобилей Li Auto увеличил как выручку, так и продажи автомобилей в 3-м квартале 2021 года в 3 раза.

В компании отмечают высокий объем заказов на ее продукцию и растущее принятие потребителями «умных» электромобилей, что позволяет с оптимизмом смотреть на перспективы роста бизнеса. Эти факторы также помогли Li Auto справиться с негативными последствиями нехватки полупроводниковых компонентов.

Как говорится в пресс-релизе, выручка в июле-сентябре составила 7,78 млрд юаней ($1,21 млрд) по сравнению с 2,51 млрд юаней за аналогичный период предыдущего года. Эксперты, опрошенные FactSet, в среднем прогнозировали этот показатель на уровне 7,26 млрд юаней.

Li Auto в 3-м квартале зафиксировала чистый убыток в размере 21,5 млн юаней, или 0,02 юаня на ADS, по сравнению с 320,7 млн юаней, или 0,52 юаня на ADS, за тот же период прошлого года. Прибыль без учета разовых факторов составила 335,7 млн юаней против 16 млн юаней годом ранее.

ADR Li Auto дорожают в ходе предварительных торгов в Нью-Йорке в понедельник. С начала текущего года их стоимость выросла на 12%.

«Яндекс.Инвестиции» — информационный сервис, с помощью которого пользователь имеет возможность заключить договор о брокерском и депозитарном обслуживании с Брокером (Банк ВТБ (ПАО)), а также осуществлять обмен информацией с Брокером в целях заключения и исполнения указанного договора. Яндекс не осуществляет деятельности по инвестиционному консультированию, информация, размещаемая на сервисе, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Яндекс не является поверенным Брокера или пользователя, не оказывает платных услуг пользователям. Уровень риска, информация о доходности, выгодности курса и об удержании налогов брокером носит справочный и предположительный характер, может не учитывать комиссии третьих лиц, отдельные налоговые обязательства, обязательства по уплате налога клиентом самостоятельно и иные факторы, подробнее в Справке. Возмездное приобретение подписки Яндекс.Плюс не является условием доступа к сервису.

Источник

Li Auto: победа в игре престолов на расстоянии

В быстрорастущей и высококонкурентной индустрии электромобилей Li Auto Inc. выделяется своим дифференцированным предложением EREV. EREV, или электромобили с увеличенным запасом хода, предлагает клиентам большую часть преимуществ владения электромобилем. В основном, подверженность многочисленным государственным стимулам — при сохранении дозаправки и увеличения расстояния транспортных средств с ДВС.

Кроме того, после недавней распродажи акций роста, акции торгуются по гораздо более разумной цене. Однако владение акциями LI auto сопряжено со многими рисками и может быть доступно только для смелых или очень хорошо информированных.

Фон: макрос и правила

Мир начинает осознавать изменение климата, и переход на электромобили сыграет важную роль в смягчении последствий изменения климата. В результате за последние годы государственные стимулы, рыночные возможности и конкуренция быстро расширились.

Li Auto получает практически все свои доходы из Китая. Объем продаж легковых автомобилей в Китае достиг 24,4 млн единиц в 2018 году, однако с июля 2018 года по апрель 2020 года объем продаж новых автомобилей снизился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В результате объем продаж легковых автомобилей в Китае снизился до 20,2 млн в 2020 году.

Однако в этот период автомобильной слабости Li Auto наращивал объемы производства и поставок. Это связано с тем, что политика правительства Китая на центральном и местном уровнях способствовала развитию электрических транспортных средств и транспортных средств местного производства.

С одной стороны, правительство вводит строгие стандарты выбросов для автомобилей с ДВС, чтобы препятствовать их производству. С другой стороны, правительство вводит стимулы для поддержки разработки NEV (транспортных средств на новой энергии). 10 декабря 2018 года Национальная комиссия по развитию и реформам (NDRC) отнесла EREV к категории электромобилей, что стало большим положительным моментом для Li Auto.

Одним из значительных преимуществ NEV является освобождение от лотереи ограниченного количества номерных знаков, которые действуют в Китае. Это означает, что если вы купите NEV, вы сможете сразу же получить свои номера. Однако местные органы власти могут следовать своим собственным правилам. Есть два важных местных исключения: Пекин по-прежнему рассматривает EREV как транспортные средства с ДВС с целью получения номерного знака, а Шанхай недавно объявил, что с 01.01.2023 будут освобождены только электромобили с аккумуляторной батареей.

Кроме того, EREV в настоящее время пользуются освобождением от налога на покупку транспортных средств, единовременными государственными субсидиями, освобождением от ограничений вождения в определенных городах, освобождением от квот владения и льготными тарифами на коммунальные услуги для зарядных станций.

Однако центральное правительство начало реализацию графика поэтапного отказа от единовременных государственных субсидий. В частности, для Li Auto, начиная с июля 2020 года, только NEV с рекомендованной розничной ценой 300 000 юаней (

47 000 долларов США) или меньше до субсидий имеют право на субсидии, а рекомендованная розничная цена Li ONE выше порогового значения.

Бизнес

Li Auto, также известная как Li Xiang, была основана в 2015 году и начала массовое производство своей первой модели автомобиля, Li ONE, в ноябре 2019 года. К 31 декабря 2020 года компания уже поставила более 33 500 Li ONE. Компания является пионером в успешной коммерциализации EREV в Китае.

Li ONE — премиальный внедорожник EREV и единственный продукт Li на рынке. EREV приводится в движение исключительно электродвигателями, а его источником энергии является как аккумуляторная батарея, так и система расширения диапазона на базе ICE. Система расширения диапазона вырабатывает электроэнергию с помощью специального двигателя внутреннего сгорания, разработанного с высокой эффективностью расхода топлива, электрического генератора и редуктора для их подключения.

За некоторыми заметными исключениями, о которых говорилось ранее, Li ONE пользуется многими преимуществами китайской политики в отношении NEV, а также снижает опасения относительно длительности движения автомобилей BEV.

Компания предлагает единую стандартную конфигурацию с фиксированной ценой для Li ONE, включая премиальные и технологические функции, которые обычно предлагаются в качестве дорогостоящих надстроек конкурентами Ли. Эта ценовая стратегия экономит время и деньги пользователей, одновременно облегчая нагрузку на Ли, связанную с производством, продажами и поддержкой.

Относительно состоятельные клиенты в Китае, которые, например, хотят сразу же получить номерной знак, но все еще не доверяют полностью электрическому транспортному средству (в основном из-за беспокойства о запасе хода), могут найти Li ONE очень привлекательным.

В очень короткие сроки Li Auto захватил 3% китайского рынка электромобилей и зарекомендовал себя как ведущий стартап NEV, специализирующийся на сегменте внедорожников премиум-класса. Это привлекательный рынок, поскольку категории премиум-класса и внедорожники растут намного быстрее, чем рынок легковых автомобилей в целом.

К 2020 году годовая производственная мощность Li на своем производственном предприятии в Чанчжоу, которым он владеет, составляет 100000 автомобилей. Компания планирует полностью использовать и увеличить мощность предприятия до 200 000 автомобилей в 2022 году для производства Li ONE, а также запланированного полноразмерного интеллектуального электрического внедорожника с увеличенным запасом хода премиум-класса.

Эти расширенные производственные мощности поддержат агрессивный план компании по расширению магазинов. В 2020 году у Ли было 52 пункта розничной торговли в крупных городах Китая, каждый из которых занимал от 200 до 400 квадратных метров. К 2021 году компания планирует расширить розничные магазины до 100 до 110, что вдвое больше, чем в прошлом году.

Богатые китайские потребители

Предлагая премиальный электрический внедорожник, Ли сможет извлечь выгоду из растущего богатства китайского потребителя.

В настоящее время в Китае проживает более 20% среднего класса в мире, и он переживает самый быстрый рост среднего класса, который когда-либо видел мир.

Согласно отчету Credit Suisse о мировом благосостоянии за 2019 год, в 2018 году Китай обогнал Америку по количеству жителей, входящих в 10% самых богатых стран мира. Создание богатства в Китае не демонстрирует никаких признаков замедления.

Согласно отчету Credit Suisse о мировом благосостоянии за 2020 год, в 2019 году совокупное богатство Китая увеличилось на 13,5%, чему способствовало повышение курса акций на фондовом рынке почти на 40%. Кроме того, Credit Suisse прогнозирует, что Китай будет единственной крупной страной, которая увидит материальный прирост богатства в 2020 году.

Тем не менее, с точки зрения экономического потенциала Китай все еще находится в младенчестве. По данным Всемирного банка, ВВП Китая на душу населения в 2019 году составляет всего 10 261 доллар США. Это лишь небольшая часть ВВП США на душу населения в 65 298 долларов США. Этот разрыв сократится в течение следующих 50 лет или около того, с учетом текущей разницы в темпах роста. Этому сближению могла бы способствовать недавно объявленная Китаем стратегия двойного обращения, которая делает упор на внутреннем потреблении.

Прогноз быстрого роста благосостояния в Китае будет важным драйвером состояния Li Auto.

Финансы и оценка

(Примечание: все ожидаемые числа являются согласованными числами продавцов из FactSet.)

Li Auto находится в режиме гипер-роста. Выручка компании снизилась с нулевой выручки в 2018 году до 1,45 миллиарда долларов продаж в 2020 году. Ожидается, что в 2021 году компания более чем удвоит свою выручку до более чем 3 миллиардов долларов и вырастет еще на 76% в 2022 году до 5,3 миллиарда долларов. Средняя цена продажи не изменилась и составляет

44 000 долларов США, так что весь этот рост обусловлен объемом.

Валовая прибыль компании составила 16,6% в 2020 году и, как ожидается, принесет 16,9% в 2021 году и 19,0% в 2022 году — многообещающий рост. Ожидается, что прибыль на акцию в 2021 году останется отрицательной на уровне (0,08 доллара США), но ожидается, что к 2022 году она станет положительной на уровне 0,10 доллара на акцию. К 2022 году ожидается, что Ли будет генерировать положительный свободный денежный поток в размере 164 млн долларов. Получение стабильной прибыли поможет многим инвесторам выйти из игры и вложиться в акции.

Компания вышла из 2020 года с 1370 миллионами долларов в виде денежных средств и их эквивалентов, 3019 миллионов долларов в виде срочных вкладов и краткосрочных инвестиций, 78 миллионов долларов долгосрочных займов и 484 миллиона долларов в виде торговых операций и векселей к оплате. Если не произойдет чего-то невероятно плохого — например, мошенничества, взрыва производственного предприятия и т. Д. — Li Auto не будет иметь проблем с погашением своих текущих обязательств.

Поскольку Li пока не приносит прибыли, мы рассмотрим прогнозный мультипликатор EV/Sales, который типичен для быстрорастущих компаний, которые еще не генерируют прибыль. Компания стала публичной в июле 2020 года, торгуясь с коэффициентом 6 с прогнозным соотношением EV/Sales. Акции Li быстро завоевали интерес инвесторов, поскольку рынок подхватил лихорадку электромобилей, начиная примерно с апреля 2020 года.

В результате оценка Li Auto взлетела до пика более чем в 13 раз к ноябрю 2020 года. После недавнего спада роста, который мы пережили, Ли сейчас стоит при гораздо более разумных 3,2-кратных форвардных продажах. Это значительный дисконт к прогнозу EV/Sales по сравнению с Tesla у которой этот показатель 10,5, несмотря на то, что он растет вдвое быстрее (ожидается, что выручка TSLA вырастет на 57% в 2021 году по сравнению со 107% у Li).

Риски

Владение Li Auto сопряжено с множеством рисков.

Ли — очень молодая компания с ограниченным опытом серийного производства. Инвесторы должны нести риск того, что компания столкнется с проблемами масштабирования по мере ожидаемого роста компании.

Портфель компании очень узкий. В настоящее время компания зависит от доходов от одной модели автомобиля: Li ONE. Кроме того, будущее компании зависит от ее способности стимулировать технологическое и коммерческое развитие технологий EREV. Технологии EREV — это передовые технологии, успешная коммерциализация которых ограничена.

EREV рассматриваются как транспортные средства с ДВС в Пекине с целью получения номерных знаков, что означает, что Li ONE не освобождается от лотереи номерных знаков. Шанхай будет следовать за Пекином с 01.01.2023. Существует риск того, что по стопам Пекина пойдет больше местных властей.

Li никогда не был прибыльным, и его объемное производство идет только на второй год. С 2018 по 2020 год Ли потерял в общей сложности более 4 миллиардов юаней. Без публикации прибыли акция будет слишком рискованной для многих инвесторов, поскольку ее бизнес-модель остается непроверенной.

Ли ожидает, что конкуренция на автомобильном рынке Китая в будущем усилится в свете жесткой ценовой конкуренции и постепенного отказа от государственных субсидий.

Способность Ли к глобальной экспансии может быть ограничена растущей геополитической напряженностью между Китаем и США и, в меньшей степени, с Японией и Европой. Геополитическая ситуация остается весьма непрозрачной и неопределенной и является фактором риска для всех автопроизводителей.

Автопроизводители в настоящее время сталкиваются с серьезной нехваткой чипов. Как игрок меньшего размера Li Auto мог столкнуться с большими трудностями при распределении компонентов. Плотность микросхем в автомобилях увеличивается, что делает автопроизводителей все более зависимыми от поставщиков микросхем и литейных заводов.

Вывод. Покупать или не покупать акции Li Auto в 2021 году?

Li Auto кажется акцией с высоким риском и высокой прибылью. Риски очевидны: компания нерентабельна и зависит от одного продукта (Li ONE). Кроме того, компания получает свое конкурентное преимущество от технологии EREV, которая кажется временным решением для перехода с ICE на BEV. Рано или поздно компании придется перейти на BEV или продать себя.

Награды также впечатляют: Li ONE кажется успешным первым продуктом с четким ценностным предложением, поскольку клиенты получают правительственные стимулы для поддержки электромобилей, не отказываясь от запаса хода и удобства заправки, связанных с автомобилями с ДВС. После распродажи оценка компании кажется гораздо более разумной, особенно с учетом того, что в этом году ожидается удвоение продаж и получение прибыли к 2022 году.

Li — очень интересная компания, за которой стоит присмотреться инвесторам в электромобили. Однако, учитывая высокие риски, я буду наблюдать со стороны.

Источник

Li Auto

Описание

Идеи для инвестиций*

Предлагаю рассмотреть для покупки бумаги финской транснациональной компании Nokia (NOK) — одного из лидеров в сфере технологий 5G/6G.

Причины для покупки

• Nokia является одним из лидеров в сфере технологий 5G/6G. Обладает наибольшим количеством патентов на технологию на территории Eвропа/Северная Америка. Входит в топ-3 компаний направления, конкурируя с Ericsson и Huawei. Процесс смены стандартов связи с 4G на 5G еще находится в середине цикла, поэтому запас роста адресного рынка сохраняется.

• Новый CEO компании Пекка Лундмарк, принявший управление в середине 2020 г., провозгласил обновленную стратегию развития. Позитивные изменения уже заметны в последних отчетностях компании — операционная маржа значительно выросла, свободный денежный поток стал положительным. Впервые за последние пять лет Nokia получала чистую прибыль три квартала подряд и по итогам года перестанет быть убыточной.

• У Nokia нет проблем с обслуживанием долга. Более того, в случае необходимости есть возможность для наращивания заимствований — Net Debt/EBITDA отрицательный. Размер наличных средств и краткосрочных инвестиций, которые могут быть быстро конвертированы в кэш, вырос до рекордных значений за последние 5 лет.

• Компания в течение последних кварталов наращивала расходы на R&D. Ожидается, что выручка в сегменте мобильных сетей перестанет стагнировать и перейдет к росту благодаря внедрению новых продуктов, прежде всего на основе чипсета ReefShark (5G PBR). Обновление портфолио сегмента завершится к концу 2022 г., а к 2023 г. компания планирует выпуск чипсетов следующего поколения Next Gen ReefShark SoC.

• CAGR глобального рынка мобильных сетей прогнозируется около 2%. Менеджмент рассчитывает, что продажи будут расти быстрее рынка как минимум до 2023 г. Одним из главных драйверов будет сегмент беспроводных частных сетей — CAGR около 29% до 2030 г.

• Большинство прогнозов аналитиков также подтверждают ожидание умеренных темпов роста выручки, сохранение тенденции увеличения чистой прибыли и значительного увеличения свободного денежного потока. Ускорение темпов роста всех показателей ожидается со второй половины 2022 г.

• Nokia потенциально может стать бенефициаром принятого в США инфраструктурного плана. На руку будет играть и новый закон о запрет на установку нового оборудования для американских сетей связи со стороны китайских компаний, таких как Huawai и ZTE.

• Техническая картина также находится на стороне продолжения роста котировок.

• Одним из главных рисков для деятельности Nokia являются проблемы с цепочками поставок. По словам CEO, компания в целом смогла справиться с нехваткой компонентов в предыдущие кварталы, но ситуация остается непростой.

• Конкуренция на рынке 5G высока — возможность удовлетворить спрос будет одним из ключевых факторов, который может повлиять на занимаемые компанией доли рынка.

• Если нехватка компонентов начнет обостряться, вырастут риски снижения маржинальности бизнеса, снизится и прогноз по чистой прибыли и выручке на следующий год.

• Масштабная коррекция на широком рынке. Но хотел бы отметить, что во время недавней распродажи на европейском рынке котировки были устойчивы

БКС Мир инвестиций

Причины для покупки

• Компания является одним из лидеров направления разработки лекарств на основе процесса РНК-интерференции, за открытие которого двое ученых Эндрю Файр и Крейг Мелло были удостоены Нобелевской премии по физиологии и медицине в 2006 г. Подробнее о технологии и ее перспективах можно узнать в отдельном материале.

• Компания разработала собственную платформу Targeted RNAi Molecule Platform (TRiMTM) для создания лекарств на основе технологии RNAi. На создание платформы ушло более 10 лет.

• В портфеле компании находится 16 препаратов на разных фазах исследований, 5 — на II фазе. Биотех не зависит от одобрения только одного ключевого лекарства (siRNA).

• 8 препаратов биотеха уже нашли поддержку со стороны Big Farma — Janssen Pharmaceuticals (Johnson & Johnson), Amgen, Takeda, GlaxoSmithKline.

• По предварительным данным исследований, ключевые препараты компании превосходят аналоги у конкурентов. Например, препарат для лечения-сайленсинга гепатита B JNJ-3989 лучше, чем разрабатываемый аналог от Vir Biotechnology.

• Возможность поглощения компании крупными игроками сектора, например со стороны Johnson & Johnson. Поглощение биотехов в области RNAi фармгигантами вполне может стать трендом.

• Техническая картина на месячных графиках также находится на стороне долгосрочного роста

• Ассиметричное соотношение риск/потенциальная доходность

• Классические риски, связанные с бумагами биотехнологический компаний: остановка испытаний, неполучение одобрения от FDA, выпуск более эффективных препаратов конкурентами и т.д.

• В случае с Arrowhead пока сохраняется риск возможности получить от FDA полное одобрение препаратов, созданных на основе Targeted RNAi Molecule Platform. Однако партнерство с крупными корпорациями обнадеживает.

• Сильная коррекция на широком рынке США

БКС Мир инвестиций

Покупка акций Лукойла от уровня 6780 руб. с целью 7300 руб. на срок до 6 месяцев. Потенциальная доходность сделки до 7,7%. За это время ожидается поступление дивидендов в размере 340 руб. на акцию. С их учетом совокупная доходность ожидается на уровне 12,7%. Стоп-лосс можно установить на 5–10% ниже входа без учета будущего дивидендного гэпа.

Высокие цены на нефть. На текущий момент цены на баррель Brent в рублях находятся на уровне 6150 руб. — вблизи рекордных значений за всю историю. В среднем в IV квартале стоимость бочки на 10,6% выше, чем в III квартале 2021 г. Сохраняющиеся высокие цены на нефть позволяют ожидать сильных финансовых результатов нефтегазовых компаний в 2021 г.

Текущее отношение стоимости акций Лукойла к нефти в рублях находится на минимальных уровнях за последний год.

Крупные дивиденды по итогам года. На 21 декабря назначено закрытие реестра акционеров для получения дивидендов за I полугодие 2021 г., которые составят 340 руб.

Кроме того, 24 ноября Лукойл опубликовал финансовые результаты по МСФО за III квартал 2021 г. Свободный денежный поток вырос в 2 раза относительно II квартала и достиг 227,7 млрд руб. Скорректированный показатель FCF, выступающий дивидендной базой, составил 213,8 млрд руб., что в 2,4 раза выше уровня предыдущего квартала и в 2,3 раза выше уровня III квартала 2020 г. В пересчете на потенциальные дивиденды это соответствует 309 руб. на акцию или около 4,5% дивидендной доходности за III квартал.

Учитывая рекордные цены на нефть, IV квартал также обещает стать для компании успешным. Совокупная дивдоходность по итогам 2021 г. может превысить 12%.

Удобный момент. Сейчас акции Лукойла постепенно восстанавливаются после просадки последних дней из-за геополитики. Ранее такие коррекции довольно быстро выкупались по мере стабилизации сентимента. Падение не было связано с фундаментальными причинами, так как цены на нефть оставались высокими, а рубль ослаб, что позитивно для компании. Таким образом, текущая просадка создает хорошую возможность войти в бумагу в расчете на отскок.

— Коррекция в ценах на нефть

— Рост геополитической напряженности

БКС Мир инвестиций

Инфляция в США показывает рекорд за последние 30 лет. Индекс потребительских цен (CPI) достиг роста в 6,2%. Инфляция растет темпами выше прогнозных. Нестабильная ситуация в секторе девелоперов в Китае также несет определенные риски.

Золото как защитный актив может пользоваться повышенным спросом на этом фоне.

Barrick Gold имеет показатели финансовой эффективности выше чем по индустрии, а значение долговой нагрузки на общем уровне.

Дополнительным плюсом служит дивидендная доходность, которая составляет 1,7% годовых.

Технически бумага выглядит интересно ввиду завершения нисходящей тенденции последних месяцев, о чем в частности сигнализировало обновление максимумов октября.

Главным риском является снижение цен на добываемые металлы.

БКС Мир инвестиций

Покупка привилегированных акций Татнефти от уровня 522 руб. с целью 580 руб. на срок до 6 месяцев. Потенциальная доходность сделки — до +11,1%. За это время не исключено поступление дивидендов по итогам 9 месяцев 2021 г. в размере 10–20 руб. на акцию. Совокупная доходность может достичь 13,1–15%. Стоп-лосс можно установить на 2–6% ниже цены открытия.

Отставание от нефти. Акции в 2021 г. выросли на 9,6% против роста отраслевого индекса на 33,6%. Отрыв от цен обусловлен сокращением дивидендов — последние выплаченные дивиденды соответствовали 50% от чистой прибыли по РСБУ, хотя в предыдущие годы компания распределяла 100% от прибыли. Тем не менее даже при снижении payout ratio отставание бумаг от рынка и отраслевых аналогов выглядит чрезмерным.

Сравнительная оценка. По основным мультипликаторам акции Татнефти выглядят сравнительно дешево относительно российских нефтяных компаний, учитывая отсутствие долга и высокую рентабельность EBITDA.

В «префах» дополнительный потенциал. Средний уровень отношения цены обыкновенных акций Татнефти к привилегированным в 2021 г. составляет 1,06х при текущем значении 1,09х. Разрыв произошел из-за того, что на рост цен на нефть и притоки капитала на российский рынок сначала реагируют более ликвидные обыкновенные бумаги и лишь затем догоняющее движение начинается в «префах». Для восстановления соотношения к средним значениям привилегированные акции должны опередить в динамике цены обыкновенные бумаги на 3%.

Техническая картина. Сейчас акции консолидируются вблизи локальных максимумов после импульса роста. Формация на дневном интервале похожа на флаг — паттерн продолжения подъема. Сильных сопротивлений на пути вплоть до 580 руб. нет.

— Коррекция в ценах на нефть

— Отказ от выплаты дивидендов за 9 месяцев 2021 г.

БКС Мир инвестиций

Три причины вложиться в эти акции:

— Экстремально низкие мультипликаторы

Toyota серьезно недооценена на фоне западных конкурентов. Соотношение капитализации и прибыли (P/E) составляет всего 9, что вдвое ниже, чем у Ford (=18). Актуальная рыночная стоимости бумаги составляет один размер годовой выручки (P/S=1) и лишь на 10% выше ее балансовых активов (P/B=1,1).

— Двузначный рост выручки и прибыли

— Акции уверенно взяли восходящий тренд

Toyota одна из первых в составе индекса Nikkei развернулась к росту после коррекции рынков в августе и сентябре. У акции высокий технический потенциал: на 4,5% выше 200-дневной скользящей средней, немногим выше 6-месячной поддержки ($170 за штуку), и при этом она остается перепроданной (RSI=42).

Компания реализует большую часть автомобилей за пределами Японии и, как следствие, зависит от темпов роста мировой экономики. Если они замедлятся вследствие любых причин (пандемия, долговые кризисы в США, Китае, Европе), то рост компании затормозится.

Toyota держит ключевые производства внутри Японии, поэтому сильно зависит от колебаний курса иены. С января преобладает тренд на рост доллара и ослабление японской валюты, что играет в пользу Toyota. Если тренд прервется, это скажется на динамике акций.

Компания справилась с дефицитом чипов лучше, чем западные конкуренты, и держит курс на электрификацию своей линейки. Если крупные концерны получат существенное преимущество в производстве электромобилей, то это также может ударить по акциям Toyota.

БКС Мир инвестиций

Предлагаем рассмотреть спекулятивную идею в акциях АЛРОСА от уровня 140 руб. с целью 152 руб. на срок до 3 месяцев. Потенциальная доходность составляет 8,6% + дивиденды — около 6,3%.

Важно отметить, что в середине октября ожидается дивидендный гэп, из-за чего в акциях может вырасти волатильность и спекулятивная составляющая. Поэтому после него можно установить стоп-заявку ниже гэпа на 5–6%.

Почему интересны акции

• В условиях низких запасов продукции у производителей и огранщиков, а также при высоком спросе, ценовая конъюнктура остается благоприятной для компании.

• Приближающийся праздничный сезон может поддержать высокие цены на алмазы.

• Из-за сохранения влияния пандемии у потребителей остаются высокие запасы свободных денег, которые могут быть направлены на покупку ювелирных изделий в праздничный сезон, что поддерживает сохранение спроса и дефицита — позитивно для стоимости алмазов и бриллиантов.

• Компания ожидает увеличение добычи в конце года.

• Высокий спрос также подтверждается и сильными отчетами о продажах по месяцам. Хотя в последние месяцы наблюдается сезонное снижение, результаты остаются выше среднеисторических и допандемийных.

• Компания исторически выплачивает стабильные и достаточно высокие дивиденды. Из-за низкого уровня чистого долга/EBITDA компания может позволить выплачивать весь FCF на дивиденды.

• С технической стороны котировки с начала июля движутся строго в рамках среднесрочного восходящего канала. Недавнее снижение к его нижней границе после обновления максимумов дает новые возможности роста. Идея и заключается в возвращении выше 150 руб. Рассчитывать на более существенный подъем пока сложно.

• Ухудшение финансовых результатов на фоне снижения спроса, что может привести к снижению дивидендов в будущем.

• Общая рыночная коррекция.

• Рост предложения со стороны небольших алмазодобывающих компаний и общее охлаждение рынка ювелирных изделий и бриллиантов.

• С технической стороны устойчивый спуск ниже 130 руб. может послужить сигналом к более значительной коррекции акций АЛРОСА.

БКС Мир инвестиций

Стоит отметить, что в ноябре и феврале ожидаются дивиденды, что добавит дополнительные 1,3% доходности за весь срок идеи.

Почему интересны акции

• В условиях полупроводникового кризиса компания нацелилась на расширение производства, что является одним из главных долгосрочных драйверов роста.

• Компания активно развивает технологии IoT, 5G и облачные вычисления, технологии центров обработки данных, которые активно внедряются в повседневную жизнь и являются стимулами для увеличения выручки в будущем.

• Intel оптимизирует производственный процесс, отдав малую долю на аутсорсинг в TSMC. При этом сама компания сосредоточилась на агрессивной политике возвращения технологического превосходства, собственном контрактном производстве и исследованиях.

• Текущий показатель P/E немного ниже форвардного и весьма ниже значений AMD и NVIDIA, что говорит о сильной недооценке. Результатом этого стали слабые финансовые результаты и потеря долей на разных рынках из-за технологического отставания, что привело к распродаже акций и их дешевизне. Компания планирует наверстать эти упущения с помощью нового генерального директора.

• Недавно компания получила контракт от Минобороны США, что поддерживает зарождающийся контрактный бизнес. В будущем это может сказаться положительно и увеличить привлекательность работы с Intel.

• С технической стороны акции находятся в боковике уже длительное время. При этом более глубокое снижение сдерживается покупателями. Дневной и недельный RSI не сообщает о перекупленности. Стоит отметить, что недельные кривые MACD начали разворачиваться вбок, что потенциально может привести к их пересечению и новой фазе роста.

• Слабые финансовые результаты и продолжение сокращения доли на ключевых рынках из-за увеличения конкурентоспособности со стороны AMD и NVIDIA

• Новые задержки в производстве и, как следствие, увеличение технологического отставания. Это также относится и к нарушению цепочек поставок.

• Общая коррекция на рынке США ввиду перекупленности рынка в целом.

• Общеэкономический спад с дальнейшим снижением спроса.

БКС Мир инвестиций

Покупка от уровня 2770 руб. с целью 4500 руб. на срок до 3 лет. Потенциальная доходность сделки может достичь 62,5% без учета дивидендов.

Стоп-лосс инвестор может выставить самостоятельно, исходя из своего риск-профиля. При этом нужно учитывать, что ликвидность инструмента невысокая, поэтому есть повышенный риск срабатывания стоп-сигнала на краткосрочных высоковолатильных движениях.

Амбициозные планы. Согласно стратегии развития, Белуга намерена нарастить выручку в 2 раза к 2024 г., до 130 млрд руб. Рост выручки до 130 млрд руб. предполагает среднегодовой темп увеличения выручки на уровне 20%, что заметно превышает среднее значение по отрасли. Этого планируется достичь благодаря расширению розничной сети, росту онлайн-продаж.

В прогнозах до 2024 г. довести розничную сеть до 2500 магазинов, а выручку увеличить до 80 млрд руб., что предполагает 3,2х рост к уровню конца 2020 г. Доля ритейла в выручке группы ожидается на уровне 45%.

Достичь стремительных темпов роста выручки ритейла планируется в том числе благодаря развитию онлайн-продаж. Под онлайном подразумевается формат click&collect, на который сейчас приходится 3% выручки. В 2024 г. группа планирует довести этот показатель до 10–15%.

Одно из важных направлений развития — увеличение поставок алкоголя на экспорт. Перспективным рынком Белуга выделяет США. В 2020 г. объемы продаж в страну выросли на 30%, в I квартале 2021 г. компания сообщила о росте поставок на 59%. При этом валовая маржа на рынке была в 2 раза выше показателей на российском рынке.

SPO акций. Белуга разместила 2 млн акций по цене 2800 руб. за бумагу. Важный момент, что это бумаги, входившие в казначейский пакет, то есть существующие акционеры свои бумаги не продавали.

SPO — отличный драйвер для акций Белуги в долгосрочной перспективе, так как ключевая проблема компании на текущий момент — низкая ликвидность и показатель free-float. После размещения ситуация должна улучшиться, что благоприятно скажется на привлекательности бумаг. Кроме того, у компании еще остается часть казначейского пакета, которая может быть размещена в будущем.

Привлекательная оценка. По основным мультипликаторам после просадки котировок акции Белуги оценены дешевле компаний-аналогов с развивающихся рынков. Причин для подобного расхождения сложно обозначить — Белуга отличается планами по опережающему рынок росту, невысокой долговой нагрузкой, превышающими средние значения показателями рентабельности. Компания платит дивиденды, дивдоходность по итогам 2020 г. составила 3,3%. Сейчас, когда ликвидность и free-float должны вырасти, отставание бумаг от конкурентов должно начать постепенно сокращаться.

— Отставание от планов по росту бизнеса

— Снижение доходов населения

Стоит еще раз отметить, что компания сравнительно небольшая, с невысокой ликвидностью. Под позицию не стоит выделять значительную долю портфеля.

БКС Мир инвестиций

Покупка от уровня 2440 руб. с целью 2850 руб. на срок до 9 месяцев. Потенциальная доходность сделки — до +16,8%. За это время ожидается поступление дивидендов по итогам 2020 г. в размере 110,49 руб. на акцию и около 70–80 руб. на акцию за 9 месяцев 2021 г. Совокупная доходность может достичь 24,2–24,6%.

Дивиденды растут. Дивиденды X5 Retail Group по итогам 2020 г. увеличились в 1,5 раза относительно выплат за 2019 г. Увеличение размера выплат традиционно воспринимается инвесторами позитивно и должно поддержать бумаги. Кроме того, компания недавно улучшила дивидендную политику, увеличив частоту выплат и их прогнозируемость.

Онлайн-ритейл. X5 Retail на текущий момент лидер российского рынка продуктового онлайн-ритейла. В будущем компания может лишь усилить позиции в этом быстрорастущем сегменте за счет разветвленной розничной сети и выстроенной логистики. Только лишь сообщения о том, что компания в отдаленной перспективе обсуждает IPO своих онлайн-сервисов привело к росту бумаг. В дальнейшем новости по развитию данного направления также могут стать драйверами для подъема акций.

Защита от влияния COVID-19. Продуктовый ритейл прошел острый период пандемии безболезненно и даже сумел нарастить финансовые результаты. Эпидемиологическая ситуация на текущий момент улучшилась — жестких локдаунов, как было весной 2020 г., в России уже не ожидается — однако она все еще остается напряженной. В данной ситуации поведение потребителей остается смещенным с посещения кафе и ресторанов в пользу домашнего питания. При поддержке данного фактора финансовые показатели X5 Retail могут оставаться сильными в ближайшее время.

Техническое отставание. С начала 2021 г. акции потеряли 11% против роста индекса МосБиржи на 7%. Очевидных фундаментальных причин для такого сильного отставания не прослеживается. Можно предположить, что более слабая динамика X5 — временное явление и спред относительно конкурентов должен постепенно сократиться. Сейчас на дневном таймфрейме заметна выраженная бычья дивергенция по RSI — это может быть сигналом к смене сентимента в бумаге.

— Снижение доходов населения

— Коррекция на российском фондовом рынке в целом

БКС Мир инвестиций

Покупка от уровня 40,15 руб. с целью 42,5 руб. на срок до 15 месяцев. Смысл идеи в получении крупных дивидендов за 2020 г. и закрытии гэпа. Потенциальный рост курсовой стоимости акций — до 6%. За этот период должна произойти выплата дивидендов за 2020 г. — по предварительным оценкам около 6,9 руб. на акцию, что по цене открытия идеи соответствует 17,2% дивидендной доходности. С учетом ожидаемого роста котировок и дивидендов совокупная доходность за обозначенный период может достигнуть 23%.

Если уровень 42,5 руб. будет взят до прохождения отсечки в 2021 г. — идея не закрывается. Для исполнения идеи целевая цена должна быть достигнута после прохождения дивидендного гэпа в 2021 г.

Привилегированные акции Сургутнефтегаза можно назвать защитным инструментом от роста геополитической напряженности и девальвации рубля. В условиях обострения санкционной повестки рубль, как правило, слабеет к доллару США. Рост пары USD/RUB приводит к позитивной переоценке валютных депозитов компании и увеличению чистой прибыли. Многие инвесторы используют бумаги в качестве инструмента для хеджирования рисков по портфелю, что поддерживает спрос на акции.

Высокие цены на нефть

Текущая стоимость нефти в рублях в 1,5 раза выше уровней, наблюдавшихся в 2020 г. Исходя из текущих уровней нефти в рублях прибыль от продаж Сургутнефтегаза может увеличиться в 2–3 раза в годовом сопоставлении.

Благодаря ожидаемой высокой дивидендной доходности в 2022 г. акции могут закрыть дивидендный гэп 2021 г. быстрее среднеисторических значений.

Устойчивый растущий тренд

Привилегированные акции Сургутнефтегаза 13-й год находятся в устойчивом восходящем тренде. Причин для слома тенденции не просматривается.

— Укрепление рубля в свете ужесточения политики ЦБ РФ

— Смягчение санкционной риторики

— Снижение цен на нефть

БКС Мир инвестиций

Покупка от уровня 2,72 руб. с целью 3,1 руб. на срок до 12 месяцев. Потенциальная доходность сделки — до +14%. За этот период должна произойти выплата дивидендов ориентировочно 0,317 руб. на акцию, что по цене открытия идеи соответствует 11,7% дивидендной доходности. С учетом ожидаемого роста котировок и дивидендов совокупная доходность за обозначенный период может достигнуть 25,7%.

Высокие дивиденды. В 2021 г. Юнипро планирует направить на дивиденды до 20 млрд руб. — рост в годовом сопоставлении до 43%. Увеличение выплат связано с ожидаемым запуском энергоблока №3 на Березовской ГРЭС. Благодаря этому компания начнет получать повышенные платежи по программе ДПМ и сможет увеличить дивиденды. В базовом сценарии дивидендные выплаты за 2021 г. достигнут 0,317 руб. на акцию. Это соответствует 11,7% дивидендной доходности по цене 2,72 руб.

Запуск энергоблока №3 близко. 16 декабря компания сообщила, что на энергоблоке №3 Березовской ГРЭС проведена первая растопка котла и запущен процесс пароводокислородной очистки. Успешное завершение процесса позволит выйти на завершающий этап капитального ремонта энергоблока с выходом на комплексные испытания энергоблока №3. Таким образом, вероятность отсрочки запуск блока снижается.

Низкие процентные ставки. В условиях низких процентных ставок стабильные дивидендные фишки могут позитивно переоцениваться. Как только появится полная уверенность в росте дивидендов до обозначенных 20 млрд руб. в 2021 г. благодаря потенциально высокой дивидендной доходности, в бумагах может появиться высокий спрос.

— Перенос сроков запуска энергоблока №3 Березовской ГРЭС

— Негативное влияние COVID-19 на операционные и финансовые результаты

— Мягкая зима и сокращение отпуска тепла

БКС Мир инвестиций

• Ключевой фактор, способствующий росту проникновения безналичных расчетов – существенный рост рынка online-торговли. Мировой рынок online-торговли растет в 5 раз быстрее, чем классический retail. Проникновение eCommerce в США ниже, чем в мире (11% vs 14%), особенно существенный разрыв наблюдается по сравнению с Китаем, UK и Южной Кореей (доли online-продаж 35%, 22% и 22% соответственно). Пандемия 2020 существенно поддержала тренд перетока торговли в online. Мы ожидаем среднегодовой темп прироста eCommerce на уровне 21%.

• Благодаря стратегически важным партнерствам, GPN поддерживает стабильность бизнеса (поглощение TSYS – процессингового провайдера на платежном рынке), а также расширяет долю рынка за счет лидеров eCommerce (партнерство с Amazon во 2к20).

• Вышеупомянутые тренды обеспечат GPN среднесрочный рост выручки на 9-11% ежегодно. Поглощения последних лет будут способствовать сохранению высокой рентабельности и снижению долга с 3,5х до приемлемых 1,7x.

Global Payments – одна из лидеров на рынке эквайринга. Бизнес разделен на 3 основных сегмента: корпоративные платежные решения (программное обеспечение, защита данных, управление платежными терминалами и отчетность), сервисы для финансовых институтов (процессинг и обработка платежей) и прочие сервисы. GPN работает более, чем в 30 странах мира и предлагает 2,5 млн клиентам более 140 методов приема и обработки платежей. 80% выручки эквайер зарабатывает в США и Канаде. Компания фокусируется на обслуживании клиентов из сферы малого и среднего бизнеса. Количество сотрудников составляет 24 тыс. человек.

1) Высокая конкуренция: платежная индустрия развивается очень стремительно. В долгосрочной перспективе возможна потеря доли рынка, снижение маржинальности или среднего чека крупных компаний.

2) Регуляторные риски: сектор платежей является объектом особого внимания регуляторов. Ужесточение надзора способно негативно повлиять как на объемы реализации услуг, так и на рентабельность бизнеса.

3) Макроэкономические риски: снижение темпов роста мировой экономики негативно сказывается на объеме расчетов.

17% ежегодному росту отрасли. На долю Amazon приходится 10% мировых онлайн продаж. На наш взгляд, Amazon сможет не только сохранить, но и нарастить рыночную долю в глобальных онлайн продажах до 13% на горизонте 10 лет.

• Облачное подразделение AWS (Amazon Web Services), ключевой драйвер роста компании. Amazon занимает лидирующую рыночную долю на рынке облачных вычислений – 33% (Microsoft Azure составляет 18%, Google Cloud – 5%). В ближайшие 5 лет рынок облачных вычислений будет показывать 20% темпы роста. Мы ожидаем что Amazon сохранит лидерство и нарастит рыночную долю до 35%. Отметим, что AWS является самым высокомаржинальным сегментом бизнеса Amazon (опер. маржа 26% vs маржа компании 5%).

• Компания обладает скрытым потенциалом в медиа. В портфолио активов Amazon входят Prime Video, Amazon Music, Twitch, Audible, Amazon Studios, которые на наш взгляд, учитывая более высокую маржинальность и темпы роста недооценены рынком и представляют дополнительный upside к нашей оценке.

1) Рост конкуренции со стороны традиционного ритейла, который выходит в онлайн, а также крупных китайских компаний.

2) Конкуренция в облачных сервисах со стороны Microsoft Azure и Google и замедление темпов роста AWS.

3) Антимонопольное регулирование может представлять возможную преграду на пути международной экспансии.

Среди других игроков банковского сектора США M&T отличается диверсифицированным портфелем и высоким уровнем залогового покрытия (60% кредитов обеспечены залогами).

Консенсус прогноз по акциям

Мы присваиваем рекомендацию BUY акциям M&T с потенциалом роста в 25%.

Ли авто акции график

Li Auto Inc LI

График депозитарной расписки LI

Li Auto

О компании

Параметры в фильтрах

Финансовые показатели

Фонд может снизить риск

Новости

Квартальная выручка китайского производителя электромобилей Li Auto выросла в 3 раза

Li Auto: победа в игре престолов на расстоянии

Фон: макрос и правила

Бизнес

Богатые китайские потребители

Финансы и оценка

Риски

Вывод. Покупать или не покупать акции Li Auto в 2021 году?

Li Auto

Описание

Идеи для инвестиций*

ТЕХАНАЛИЗ

Новатэк. Покупатели удерживают рубежи, что дальше

Идеи для инвестиций*

Последние новости