ЛСР: радоваться дивидендам в 59 рублей или нет?
💰 Совет директоров ЛСР накануне рекомендовал собранию акционеров выплатить по итогам 2020 года финальные дивиденды в размере 39 руб. на акцию, что вместе с промежуточными выплатами означает совокупный дивиденд за весь 2020 год на уровне 59 руб. и ДД=7,1%.
😔 Признаюсь, я ждал возвращения к привычным нам 78 руб. на акцию, что давало бы хоть какую-то дивидендную определённость на будущее. Но по факту мы увидели 59 руб., что красноречиво намекает на норму выплат в 50% от ЧП по МСФО (из финансовой отчётности компании за 2020 год следует прибыль на акцию 120 руб):
❓Расстраиваться этому или нет? На мой взгляд, чуток расстроиться можно, учитывая второй год кряду невразумительный размер выплат, хотя с другой стороны ориентир ЛСР направлять на дивиденды не менее 50% от ЧП по МСФО, к которому компания уже давно пытается прийти, становится всё более осязаемым. Могу ошибаться, но у меня ощущение примерно такое.
🤔 Смущает другое: если в такой «жирный» год, каким оказался для застройщиков 2020-й с льготной ипотекой и низкими ставками, ЛСР пожадничала выплатить 78 руб., то чего тогда ждать дальше, когда рыночная конъюнктура начнёт вдруг ухудшаться? Вопрос риторический.
Быть может, к тому моменту у компании появится чёткая дивидендная политика, привязанная к одному из финансовых показателей, и тогда поводов для подозрений и здорового скептицизма будет куда меньше.
ЛСР: на дивиденды в размере 78 рублей готова!
🧮 ЛСР вчера представила финансовую отчётность по МСФО за 2020 год:
🏙 В то время, как большинство российских компаний в лучшем случае объявляют о снижении чистой прибыли по итогам прошлого года, а в худшем – фиксируют убытки, девелоперы радостно рапортуют о росте основных финансовых показателей.
🦠 И, как это ни парадоксально, спасибо здесь нужно сказать тому самому злополучному COVID-19, который заставил ЦБ резко снижать ключевую ставку, а государство – экстренно включать программы льготной ипотеки и другие формы поддержки российских семей. Об этом я даже писал отдельный пост в середине января, кто забыл – почитайте ещё раз и восстановите в памяти основные моменты.
📈 В результате мы стали свидетелями невиданного со времён нулевых ажиотажа на отечественном рынке недвижимости. В частности, в Москве рост цен на первичку и вторичку составил примерно 10%-20% (в зависимости от сегмента), а каждый второй покупатель по статистике воспользовался льготной ипотекой.
Разумеется, не осталась в стороне от этого праздника и Группа ЛСР, которая по итогам 2020 года нарастила выручку на 7% до 118 млрд рублей, увеличила скорректированный показатель EBITDA на 30% до 27,4 млрд, а также более чем в полтора раза прибавила в чистой прибыли, которая в итоге составила 12,0 млрд.
👨🏻💼 Андрей Молчанов, генеральный директор ПАО «Группа ЛСР»:
«В 2020 году мы столкнулись с новыми реалиями, вызванными пандемией COVID-19. Тем не менее, неопределённость в экономике, волатильность рубля и низкие ставки по депозитам повысили привлекательность недвижимости как актива для сохранения средств, а исторически низкие ипотечные ставки помогли многим российским семьям приобрести новое жильё.
В таких условиях наше предложение пользовалось высоким спросом, чему так же способствовали оптимальные планировочные решения и наличие объектов с высокой степенью готовности. В итоге мы показали сильные операционные и финансовые результаты в 2020 году. Сильный операционный денежный поток улучшил наши позиции по ликвидности и помог сократить чистый долг на 26% до 16,8 млрд руб. Он также поспособствовал пополнению нашего земельного банка новыми качественными приобретениями, увеличив его чистую продаваемую площадь до 8,2 млн кв.м.
Это позволит нам реализовывать проекты в течение примерно шести лет. В текущем году мы продолжим фокусироваться на укреплении наших позиций во всех регионах присутствия, с целью создания дополнительной прибыли для наших акционеров».
💰 На мой взгляд, теперь компании ничего не мешает вернуться к выплате дивидендов, как минимум, на привычном уровне в 78 руб. на акцию — по крайней мере, свободный денежный поток по итогам 2020 года в пересчёте на одну акцию составил 94 руб. (а прибыль на акцию и вовсе около 120 рулей). Ждём рекомендаций Совета директоров!
ЛСР объявила дивиденды за 2020
Что произошло
39 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров ЛСР в качестве дивидендов по итогам 2020 г.
Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 11 мая 2021 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 7 мая.
Окончательное решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 29 апреля.
Что это значит
Это значит, что если вы купили акции ЛСР в пятницу по цене 822,6 руб., то дивидендная доходность может составить 4,7%.
Комментарий Пучкарёва Дмитрия, БКС Мир инвестиций:
«Решение СД стало отчасти неожиданным — до 2020 г. компания 6 лет подряд выплачивала дивиденды в размере 78 руб. на акцию. По итогам 2019 г. дивиденды были снижены из-за пандемии, но сильные финансовые результаты 2020 г. позволяли рассчитывать на возвращение к прежней дивидендной практике.
Решение о выплате 39 руб. оказало умеренное давление на котировки ЛСР в пятницу, однако распродаж в бумаге, как это произошло после решения по дивидендам за 2019 г., не было. Учитывая сохраняющуюся благоприятную конъюнктуру на рынке недвижимости и влияние программы льготной ипотеки, ЛСР могла снизить размер дивидендов для увеличения инвестиционной программы. Это может помочь компании выжать максимум из складывающихся на рынке условий».
С датами закрытия реестра вы можете ознакомиться в нашем Дивидендном календаре >>
БКС Мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
Итоги торгов. Рекордное с 2020 падение на полугодовые минимумы
Заседание ФРС. Рождественский Tapering не за горами
40% дивдоходности в российской бумаге в 2022
Ключевые события недели: Центробанки, дивотсечки, экспирация
Несправедливо забытые акции. Подборка №4
Акция, которая приносит по 20% ежегодно уже 40 лет
Инвесторы теряют на акциях Robinhood. Бумаги упали на 47% ниже цены IPO
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Дивиденды по акциям ЛСР в 2021 — размер и дата закрытия реестра
Таблица с полной историей дивидендов компании ЛСР с указанием размера выплаты, даты закрытия реестра и прогнозом:
| Выплата, руб. | Дата закрытия реестра | Последний день покупки |
|---|---|---|
| 39 (прогноз) | 12 октября 2022 | 10.10.2022 |
| 39 (прогноз) | 11 мая 2022 | 06.05.2022 |
| 39 | 11 мая 2021 | 07.05.2021 |
| 20 | 12 октября 2020 | 08.10.2020 |
| 30 | 12 мая 2020 | 08.05.2020 |
| 78 | 10 июля 2019 | 08.07.2019 |
| 78 | 10 июля 2018 | 06.07.2018 |
| 78 | 20 июня 2017 | 16.06.2017 |
| 78 | 18 апреля 2016 | 14.04.2016 |
| 78 | 18 апреля 2015 | 15.04.2015 |
| 40 | 1 июля 2014 | 27.06.2014 |
| 20 | 18 февраля 2013 | 18.02.2013 |
| 20 | 17 февраля 2012 | 17.02.2012 |
| 15 | 3 марта 2011 | 03.03.2011 |
*Примечание 1: Московская биржа работает по системе торгов Т+2. Это означает, что расчёты при покупке и продаже акций происходят через 2 рабочих дня. Поэтому для попадания в реестр акционеров и получение дивидендов необходимо быть акционером на 2 дня раньше отсечки.
*Примечание 2: точная дата выплаты зависит от брокера и эмитента. Прогнозируемая ближайшая дата поступления дивидендов на брокерский счёт по компании ЛСР ао: 24 мая 2022.
Суммарные дивиденды акций ЛСР ао по годам и изменение их размера к предыдущему году:
| Год | Сумма за год, руб. | Изменение, % |
|---|---|---|
| 2022 | 78 (прогноз) | +100% |
| 2021 | 39 | -22% |
| 2020 | 50 | -35.9% |
| 2019 | 78 | 0% |
| 2018 | 78 | 0% |
| 2017 | 78 | 0% |
| 2016 | 78 | 0% |
| 2015 | 78 | +95% |
| 2014 | 40 | +100% |
| 2013 | 20 | 0% |
| 2012 | 20 | +33.33% |
| 2011 | 15 | n/a |
| Всего = 652 |
Сумма дивидендов выплаченная компанией ЛСР ао за все время — 652 руб.
Средняя сумма за 3 года: 55.67 руб, за 5 лет: 64.6 руб.
Показатель DSI: 0.64.
Краткая информация об эмитенте Группа ЛСР ПАО ао
| Сектор | Строительство |
| Имя эмитента полное | Группа ЛСР ПАО ао |
| Имя эмитента краткое | ЛСР ао |
| Тикер на бирже | LSRG |
| Количество акций в лоте | 1 |
| Количество акций | 103 030 215 |
| ИНН | 7838360000 |
| Free float, % | 42 |
Другие компании из сектора Строительство
| # | Компания | Див. доходность за год, % | Ближайшая дата закрытия реестра | Купить до |
|---|---|---|---|---|
| 1. | Эталон | 9,20% | 10.10.2022 | 06.10.2022 |
| 2. | ПИК ао | 6,32% | 17.05.2022 | 13.05.2022 |
| 3. | Самолет ао | 1,61% | 10.07.2022 | 06.07.2022 |
Календарь с ближайшими и прошедшими дивидендными выплатами
Неожиданные дивиденды от ЛСР
Что произошло
20 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров ЛСР в качестве дивидендов из нераспределенной чистой прибыли по состоянию на 30 июня 2020 г.
В качестве даты закрытия реестра для получения дивидендов собранию акционеров рекомендовано утвердить 12 октября 2020 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 08 октября.
Окончательно решение по выплате будет принято на собрании акционеров, которое состоится 30 сентября 2020 г. Общая сумма дивидендов может составить 2,06 млрд руб.
Что это значит
Это значит, что если вы купили акции ЛСР по текущей цене по 780 руб., то дивидендная доходность может составить около 2,5%.
Комментарий Карпунина Василия, БКС Брокер:
«В предыдущие годы акции ЛСР воспринимались многими инвесторами в качестве стабильной дивидендной фишки. Компания на протяжении пяти лет платила ровно по 78 руб. на акцию. Выплаты осуществлялись по 1 разу в год.
На фоне неопределенности из-за распространения коронавируса менеджмент и акционеры приняли решение временно сократить размер дивидендов до 30 руб., анонсировав взамен программу обратного выкупа акций (общая сумма в пересчете на бумагу должна была составить 48 руб.).
Сейчас мы видим, что после прохождения пика пандемии и негативных последствий для экономики ЛСР возобновляет дивидендные выплаты, что отражает положительный взгляд руководства компании на рыночную ситуацию и дальнейшие перспективы. Это позитивные новости для котировок акций. Среднесрочный взгляд по бумагам ЛСР остается в целом положительным».
БКС Брокер
Последние новости
Рекомендованные новости
Итоги торгов. Рекордное с 2020 падение на полугодовые минимумы
Заседание ФРС. Рождественский Tapering не за горами
40% дивдоходности в российской бумаге в 2022
Ключевые события недели: Центробанки, дивотсечки, экспирация
Несправедливо забытые акции. Подборка №4
Акция, которая приносит по 20% ежегодно уже 40 лет
Инвесторы теряют на акциях Robinhood. Бумаги упали на 47% ниже цены IPO
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
