Дивиденды ЛСР
Группа ЛСР (ПАО) ао
Совокупные дивиденды в следующие 12m: 78 руб. (прогноз)
Средний темп роста дивидендов 3y: n/a
Ближайшие дивиденды: 39 руб. ( 5.42% ) 11.05.2022 (прогноз)
Совокупные выплаты по годам
| Год | Дивиденд (руб.) | Изм. к пред. году |
|---|---|---|
| след 12m. (прогноз) | 78 | +56% |
| 2020 | 50 | -35.9% |
| 2019 | 78 | 0% |
| 2018 | 78 | 0% |
| 2017 | 78 | 0% |
| 2016 | 78 | 0% |
| 2015 | 78 | +95% |
| 2014 | 40 | +100% |
| 2013 | 20 | 0% |
| 2012 | 20 | +33.33% |
| 2011 | 15 | n/a |
| Дата объявления дивиденда | Дата закрытия реестра | Год для учета дивиденда | Дивиденд |
|---|---|---|---|
| n/a | 12.10.2022 (прогноз) | n/a | 39 |
| n/a | 11.05.2022 (прогноз) | n/a | 39 |
| 26.03.2021 | 11.05.2021 | 2021 | 39 |
| 28.08.2020 | 12.10.2020 | 2020 | 20 |
| 26.03.2020 | 12.05.2020 | 2020 | 30 |
| 15.05.2019 | 10.07.2019 | 2019 | 78 |
| 28.05.2018 | 10.07.2018 | 2018 | 78 |
| 05.05.2017 | 20.06.2017 | 2017 | 78 |
| 03.03.2016 | 18.04.2016 | 2016 | 78 |
| 05.03.2015 | 18.04.2015 | 2015 | 78 |
| 24.04.2014 | 01.07.2014 | 2014 | 40 |
| 04.02.2013 | 18.02.2013 | 2013 | 20 |
| 07.02.2012 | 17.02.2012 | 2012 | 20 |
| 03.03.2011 | 03.03.2011 | 2011 | 15 |
Прогноз прибыли в след. 12m: 11610.32 млн. руб.
Количество акций в обращении: 100.2 млн. шт.
Стабильность выплат: 1
Стабильность роста: 0
Комментарий:
В ближайшие годы группа ЛСР намерена направлять на выплату дивидендов не менее 50% чистой прибыли и сохранить свою дивидендную политику «в части стабильных выплат на одну акцию». Последние годы стабильно платят 78 рублей на акцию. По итогам 2019 года снизили дивиденд до 30 рублей на акцию и объявили о программе обратного выкупа акций на сумму не более 5 млрд рублей (около 48 рублей на акцию). Совокупный объем дивидендов с учетом выкупа составит те же 78 рублей на акцию. В 2021 году по завершении байбэка мы ожидаем возвращения Группы к прежнему уровню дивидендов в 78 рублей на акцию (параметры и сроки программы выкупа будут объявлены позже).
Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля.
Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать Информацию, содержащуюся на этой странице в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия, как со стороны Компании, так и со стороны ее специалистов. Ни Компания, ни их агенты, ни аффилированные лица не несут никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой Информации.
Информация, содержащаяся на этой странице, действительна на момент ее публикации. При этом Компания вправе в любой момент внести в нее любые изменения. Распространение, копирование, изменение, а также иное использование Информации или какой-либо ее части без письменного согласия Компаний не допускается. Компания, ее агенты, сотрудники и аффилированные лица могут в некоторых случаях участвовать в операциях с ценными бумагами, упомянутыми в Информации, или вступать в отношения с эмитентами этих ценных бумаг. При формировании расчетных показателей используются последние доступные на дату публикации данных официальные цены закрытия соответствующих ценных бумаг, предоставляемые Московской Биржей.
Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ценные бумаги. Компания предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.
Акции
Дивиденды
В 2020 году Совет директоров утвердил новую редакцию Положения о дивидендной политике ПАО «Группа ЛСР».
Дивидендная политика
История дивидендных выплат:
| Год (дивидендный период) | Размер дивидендов, руб. | Сумма объявленных дивидендов по всем обыкновенным акциям, руб. | Размер выплаченных дивидендов по всем обыкновенным акциям, руб. | Дата общего собрания акционеров, на котором принято решение о выплате дивидендов |
| 2010 | 15 | 1 545 453 225 | 1 545 453 225 | 07.04.2011 |
| 2011 | 20 | 2 060 604 300 | 2 060 604 300 | 05.04.2012 |
| 2012 | 20 | 2 060 604 300 | 2 060 604 300 | 05.04.2013 |
| 2013 | 40 | 4 121 208 600 | 4 121 206 600* | 20.06.2014 |
| 2014 | 78 | 8 036 356 770 | 8 036 352 870* | 07.04.2015 |
| 2015 | 78 | 8 036 356 770 | 8 036 149 378* | 05.04.2016 |
| 2016 | 78 | 8 036 356 770 | 8 036 107 258* | 09.06.2017 |
| 2017 | 78 | 8 036 356 770 | 8 036 171 218* | 29.06.2018 |
| 2018 | 78 | 8 036 356 770 | 8 036 145 498* | 28.06.2019 |
| 2019 | 30 | 3 090 906 450 | 3 090 793 570* | 29.04.2020 |
| 2020, 6 мес. | 20 | 2 060 604 300 | 2 060 602 660* | 30.09.2020 |
| 2020 | 39 | 4 018 178 385 | 4 018 175 226 | 29.04.2021 |
*Дивиденды выплачены не в полном объеме в связи с отсутствием корректных платежных реквизитов акционеров / возвратом дивидендов от номинального держателя из-за невозможности перечислить денежные средства по независящим от номинального держателя причинам.
О «Группе ЛСР»
Продукты и услуги
Инвесторам и акционерам
Устойчивое развитие
Медиацентр
Контакты
ПАО «Группа ЛСР» раскрывает информацию на странице в сети Интернет ООО «Интерфакс-ЦРКИ» — информационного агентства, аккредитованного ЦБ РФ на раскрытие информации.
Информация доступна здесь.
© 2013-2021 Группа ЛСР. Все права защищены.
Предупреждающее заявление
В вашей версии Internet Explorer работа данного сайта не поддерживается.
Обновите Internet Explorer до последней версии.
Предупреждающее заявление
Информация, приведенная на данном сайте, не представляет собой предложения ценных бумаг, а также приглашения или предложения осуществить приобретение, инвестирование или сделку с ценными бумагами, либо приглашение к представлению предложений о приобретении, инвестировании, или сделке в отношении каких-либо ценных бумаг, в Соединенных Штатах Америки или в любой другой юрисдикции.
Общество не принимает на себя никакой ответственности за точность, полноту или использование информации, содержащейся на данном сайте, или ответственности за ее обновление. Размещение информации на данном сайте не следует толковать как предоставление консультации или рекомендации, и на приведенную на данном сайте информацию не следует полагаться как на основание для принятия какого-либо решения или совершения какого-либо действия. В частности, фактические результаты и события могут существенно отличаться от любого мнения, предположения или иного представленного на данном сайте заявления прогнозного или перспективного характера.
Определенная информация, содержащаяся на данном сайте, относится к прошлому и, возможно, устарела. Вся относящаяся к прошлому информация должна восприниматься как представленная на дату своей первичной публикации.
На данном сайте имеются некоторые гипертекстовые ссылки на другие сайты. Общество не анализировало, не отвечает и не принимает на себя никакой ответственности ни за какую информацию или мнение, представленные на любом таком другом сайте.
На Сайте могут присутствовать прогнозные заявления, в которых говорится о возможных или предполагаемых будущих результатах деятельности Компании или стратегии коммерческой деятельности. В прогнозных заявлениях часто встречаются такие слова, как «считать», «полагать», «предполагать», «намереваться», «планировать», «оценивать», «стараться», «будет», «может» или иные подобные выражения. Не следует безосновательно полагаться на такие заявления. Заявления, а также иное содержимое, в том числе (без ограничения), информация о цене акций Компании, приводятся исключительно в информационных целях и могут оказаться устаревшими. Кроме того, никакие материалы, находящиеся на Сайте, не представляют собой оферты, приглашения делать оферты или рекомендаций по приобретению или продаже ценных бумаг или осуществлению инвестиций.
Подписка на новости
Спасибо за обращение
Мы обязательно свяжемся с вами в ближайшее время
ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ – ВАЖНО
МАТЕРИАЛЫ, К КОТОРЫМ ВЫ ЖЕЛАЕТЕ ПОЛУЧИТЬ ДОСТУП, ПРЕДОСТАВЛЯЮТСЯ НА ДАННОМ ВЕБ-САЙТЕ НА ДОБРОСОВЕСТНОЙ ОСНОВЕ И ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО В ОЗНАКОМИТЕЛЬНЫХ ЦЕЛЯХ.
ДАННЫЕ МАТЕРИАЛЫ НЕ ПРЕДНАЗНАЧЕНЫ ДЛЯ ЛИЦ И НЕ ПРЕДОСТАВЛЯЮТСЯ ЛИЦАМ НА ТЕРРИТОРИИ СОЕДИНЕННЫХ ШТАТОВ ИЛИ ЛИЦАМ, ЯВЛЯЮЩИМСЯ РЕЗИДЕНТАМИ ИЛИ НАХОДЯЩИМСЯ НА ТЕРРИТОРИИ АВСТРАЛИИ, КАНАДЫ, ЯПОНИИ ИЛИ ЛЮБОЙ ДРУГОЙ ЮРИСДИКЦИИ, В КОТОРОЙ ПРЕДОСТАВЛЕНИЕ ВОЗМОЖНОСТИ ДОСТУПА К ИНТЕРЕСУЮЩИМ ВАС МАТЕРИАЛАМ НАРУШАЛО БЫ КАКОЙ-ЛИБО ДЕЙСТВУЮЩИЙ ЗАКОН ИЛИ НОРМАТИВНО-ПРАВОВОЙ АКТ.
Материалы не представляют собой и не являются частью какого-либо предложения или приглашения приобрести ценные бумаги или осуществить подписку на ценные бумаги в Соединенных Штатах, Австралии, Канаде, Японии или в какой-либо юрисдикции, в которой такие предложения или продажи являются незаконными. Любые ценные бумаги, выпущенные в рамках размещения, не были и не будут зарегистрированы в соответствии с Законом США о ценных бумагах 1933 года, с учетом изменений, или в соответствии с каким-либо действующим законом о ценных бумагах в каком-либо штате, провинции, стране, юрисдикции или на какой-либо территории в Соединенных Штатах, Австралии, Канаде или Японии. Соответственно, кроме случаев, когда применимо освобождение на основании соответствующих законов о ценных бумагах, любые такие ценные бумаги не могут быть предложены, проданы, перепроданы, приняты, реализованы, отклонены, переданы, вручены или распределены, прямо или косвенно, на территории или на территорию Соединенных Штатов, Австралии, Канады, Японии или любой другой юрисдикции, если какое-либо такое действие представляло бы собой нарушение соответствующих законов или требовало бы регистрации таких ценных бумаг в соответствующей юрисдикции. В Соединенных Штатах не будет осуществляться публичное предложение ценных бумаг.
Подтверждение понимания и принятие предупреждения
Я гарантирую, что я не нахожусь в Соединенных Штатах, а также не являюсь резидентом и не нахожусь в Австралии, Канаде, Японии или любой другой юрисдикции, в которой доступ к указанным материалам является незаконным, и я подтверждаю, что я не буду передавать или иным образом пересылать какие-либо материалы, содержащиеся на данном веб-сайте, какому-либо лицу в Соединенных Штатах, Австралии, Канаде, Японии или на любой другой территории, на которой любое такое действие нарушило бы какой-либо локальный закон или нормативно-правовой акт.
Я прочел и понял изложенные выше положения предупреждения. Я понимаю, что предупреждение может затронуть мои права, и соглашаюсь соблюдать его условия. Я подтверждаю, что мне разрешен доступ к данным материалам в электронной форме.
ВАЖНАЯ ИНФОРМАЦИЯ
Вы указали, что Вы находитесь на территории Соединенных Штатов. Данные материалы не предназначены, не адресованы и не предоставляются лицам, находящимся на территории Соединенных Штатов. Однако лица, находящиеся на территории Соединенных Штатов, которые представляют указанные ниже подтверждения, могут получить доступ к данным материалам. Просьба внимательно ознакомиться с приведенными ниже подтверждениями и предоставить требуемую информацию для получения доступа к данным материалам. Если Вы не можете предоставить изложенные ниже подтверждения, просьба покинуть данную страницу.
“Мы подтверждаем, что материалы касаются сделки, которую не требуется регистрировать в соответствии с Законом о ценных бумагах, или которая проводится на территории Соединенных Штатов только на основании освобождения от регистрации согласно Закону о ценных бумагах.”
Выбирая “Я СОГЛАСЕН” ниже, Вы заверяете, что предоставленные подтверждения и сведения являются точными, и что Вы хотели бы получить доступ к материалам. Вы соглашаетесь, что материалы, к которым Вы осуществляете доступ, будут использоваться только для Ваших собственных целей и не будут распространяться среди лиц за пределами Вашей организации.
ЛСР: радоваться дивидендам в 59 рублей или нет?
💰 Совет директоров ЛСР накануне рекомендовал собранию акционеров выплатить по итогам 2020 года финальные дивиденды в размере 39 руб. на акцию, что вместе с промежуточными выплатами означает совокупный дивиденд за весь 2020 год на уровне 59 руб. и ДД=7,1%.
😔 Признаюсь, я ждал возвращения к привычным нам 78 руб. на акцию, что давало бы хоть какую-то дивидендную определённость на будущее. Но по факту мы увидели 59 руб., что красноречиво намекает на норму выплат в 50% от ЧП по МСФО (из финансовой отчётности компании за 2020 год следует прибыль на акцию 120 руб):
❓Расстраиваться этому или нет? На мой взгляд, чуток расстроиться можно, учитывая второй год кряду невразумительный размер выплат, хотя с другой стороны ориентир ЛСР направлять на дивиденды не менее 50% от ЧП по МСФО, к которому компания уже давно пытается прийти, становится всё более осязаемым. Могу ошибаться, но у меня ощущение примерно такое.
🤔 Смущает другое: если в такой «жирный» год, каким оказался для застройщиков 2020-й с льготной ипотекой и низкими ставками, ЛСР пожадничала выплатить 78 руб., то чего тогда ждать дальше, когда рыночная конъюнктура начнёт вдруг ухудшаться? Вопрос риторический.
Быть может, к тому моменту у компании появится чёткая дивидендная политика, привязанная к одному из финансовых показателей, и тогда поводов для подозрений и здорового скептицизма будет куда меньше.
ЛСР: на дивиденды в размере 78 рублей готова!
🧮 ЛСР вчера представила финансовую отчётность по МСФО за 2020 год:
🏙 В то время, как большинство российских компаний в лучшем случае объявляют о снижении чистой прибыли по итогам прошлого года, а в худшем – фиксируют убытки, девелоперы радостно рапортуют о росте основных финансовых показателей.
🦠 И, как это ни парадоксально, спасибо здесь нужно сказать тому самому злополучному COVID-19, который заставил ЦБ резко снижать ключевую ставку, а государство – экстренно включать программы льготной ипотеки и другие формы поддержки российских семей. Об этом я даже писал отдельный пост в середине января, кто забыл – почитайте ещё раз и восстановите в памяти основные моменты.
📈 В результате мы стали свидетелями невиданного со времён нулевых ажиотажа на отечественном рынке недвижимости. В частности, в Москве рост цен на первичку и вторичку составил примерно 10%-20% (в зависимости от сегмента), а каждый второй покупатель по статистике воспользовался льготной ипотекой.
Разумеется, не осталась в стороне от этого праздника и Группа ЛСР, которая по итогам 2020 года нарастила выручку на 7% до 118 млрд рублей, увеличила скорректированный показатель EBITDA на 30% до 27,4 млрд, а также более чем в полтора раза прибавила в чистой прибыли, которая в итоге составила 12,0 млрд.
👨🏻💼 Андрей Молчанов, генеральный директор ПАО «Группа ЛСР»:
«В 2020 году мы столкнулись с новыми реалиями, вызванными пандемией COVID-19. Тем не менее, неопределённость в экономике, волатильность рубля и низкие ставки по депозитам повысили привлекательность недвижимости как актива для сохранения средств, а исторически низкие ипотечные ставки помогли многим российским семьям приобрести новое жильё.
В таких условиях наше предложение пользовалось высоким спросом, чему так же способствовали оптимальные планировочные решения и наличие объектов с высокой степенью готовности. В итоге мы показали сильные операционные и финансовые результаты в 2020 году. Сильный операционный денежный поток улучшил наши позиции по ликвидности и помог сократить чистый долг на 26% до 16,8 млрд руб. Он также поспособствовал пополнению нашего земельного банка новыми качественными приобретениями, увеличив его чистую продаваемую площадь до 8,2 млн кв.м.
Это позволит нам реализовывать проекты в течение примерно шести лет. В текущем году мы продолжим фокусироваться на укреплении наших позиций во всех регионах присутствия, с целью создания дополнительной прибыли для наших акционеров».
💰 На мой взгляд, теперь компании ничего не мешает вернуться к выплате дивидендов, как минимум, на привычном уровне в 78 руб. на акцию — по крайней мере, свободный денежный поток по итогам 2020 года в пересчёте на одну акцию составил 94 руб. (а прибыль на акцию и вовсе около 120 рулей). Ждём рекомендаций Совета директоров!
Дивиденды ЛСР в 2021 году
Инвестпривет, друзья! Мы долгое время воспринимали ЛСР как типичную квазиоблигацию, но, похоже, всё меняется. Совет директоров расстроил многих инвесторов, державших акции застройщика. 26 марта была дана рекомендация выплатить по 39 рублей на одну акцию в виде финальных дивидендов за 2020 год.
Немного о Группе ЛСР
ЛСР – второй после ПИК девелопер (из числа публичных) по объему возводимого строительства. Бизнес группы сконцентрирован в Санкт-Петербурге, Екатеринбурге и Москве. В первых двух городах ЛСР занимает лидирующие места среди девелоперов. В последние годы ЛСР активно участвует в московской реновации. Штаб-квартира ЛСР находится в Санкт-Петербурге.
На строительный сектор приходится почти 80% выручки.
ЛСР имеет листинг на Московской и Лондонской бирже. Тикер на Мосбирже – LSRG.
Если интересно почитать – я в ноябре прошлого года делал большой разбор 4 крупнейших публичных застройщиков – ЛСР, ПИК, Эталон и Самолета. Обзор доступен бесплатно на Boosty.to. Сейчас, по прошествии времени, очень интересно посмотреть мои прогнозы (которые во многом оправдались) и расчеты.
Результаты 2020 года
Несмотря на пандемию, 2020-й год стал для ЛСР довольно успешным. Так, компания получила выручку в районе 118,1 млрд рублей (против 110,4 млрд годом ранее), а EBITDA выросла до 27,4 млрд рублей (21 млрд рублей годом ранее).
Чистая прибыль составила 12 млрд рублей (7,47 млрд рублей в 2019 году и 16,2 млрд рублей в 2018 году).
ЛСР нарастила долги – до уровня 102,6 млрд рублей против 89,6 млрд рублей в 2019 году. Но за счет того, что на счетах увеличился размер кэша, чистый долг сократился с 22,9 до 16,8 млрд рублей.
Также отмечу и растущие производственные показатели. Так, ЛСР продала 826 тысяч квадратных метров площади в 2020 году (817 тысяч в 2019 году) и выручила за них 95 млрд рублей (84 млрд рублей в 2019 году). Средняя цена квадратного метра выросла со 112 до 129 тысяч рублей.
Земельный банк тоже вырос – с 7,6 млн квадратных метров до 8,22. Сейчас он оценен в 276 млрд рублей.
Доля ипотечных сделок выросла – с 47% до 64%. Дешевая ипотека, реновация и господдержка делают своё дело. И что приятно – дебиторка не растет, значит, покупатели платят денежки вовремя =)
Но 2020 год был в целом тяжелым. И, чтобы подстраховаться от возможных проблем, ЛСР решила сократить расходы – в первую очередь, на дивиденды. Так, в марте 2020 года компания снизила дивиденды по итогам 2019 года до 30 рублей (инвесторы получили их вместо ожидаемых 78).
Правда, одновременно ЛСР запустила программу обратного выкупа акций на общую сумму в 5 млрд рублей (примерно по 48 рублей на акцию), в результате чего инвесторы должны были получить те же самые 78 рублей на акцию (30 дивиденды и 48 рублей – байбек).
Однако байбек не состоялся, и вместо этого в октябре 2020 года ЛСР доплатила инвесторам еще по 20 рублей, формально – из нераспределенной прибыли.
Итоговые дивиденды в 2020 году составили 50 рублей вместо ожидаемых 78.
Дивидендная политика
В целом группа ЛСР намерена направлять на выплату дивидендов не менее 50% чистой прибыли и сохранить свою дивидендную политику в части стабильных выплат на одну акцию.
Начиная с 2015 года, ЛСР платила стабильно по 78 рублей на акцию (и это составляло 60-65% от чистой прибыли). В 2020 году система поломалась – я уже описывал это выше.
Так что ожидать от ЛСР соблюдения стабильных выплат уже не приходится. И 2021 год это доказывает.
Дивиденды в 2021 году
До 2020 года ЛСР платил дивиденды строго 1 раз в год. Но в 2020 году компания испробовала практику выплаты промежуточных дивидендов. Как будет в 2021 году – неизвестно.
На сегодняшний день Совет директоров рекомендовал выплатить по 39 рублей на акцию за 2 полугодие 2020 года. Получается, это финальные дивиденды за 2020 год. Дивидендов за 1-е полугодие мы, скорее всего, уже не дождемся.
Таким образом, дивиденды ЛСР за 2019 год составили 50 рублей, за 2020 – 39 рублей.
Надеемся, что ЛСР вернется к практике выплаты минимум 78 рублей по итогам 2021 года, т.е. в 2022 году. Благо, что все возможности (и резервы) для этого имеются.
Текущая стоимость акции ЛСР составляет 855,8 рублей. Следовательно, дивидендная доходность при таких котировках составляет 4,56% годовых.
Учтите, что с дивидендов нужно заплатить налог в размере 13%, так что фактическая доходность будет еще меньше.
Дата закрытия реестра акционеров – 11 мая. Следовательно, если хотите получить эти дивиденды, нужно успеть купить акции до 7 мая.
Стоит ли покупать акции ЛСР под дивиденды?
Еще недавно я рекомендовал ЛСР как стабильную квазиоблигацию. Однако пандемия ковида внесла свои корректировки, и группа отступилась от обычной практики. Стоит ли покупать акции этой компании?
Если только ради дивидендов – наверно, нет. На российском фондовом рынке есть более интересные, предсказуемые и перспективные дивидендные истории – например, Лукойл, Сбербанк или даже Новатэк.
А вот в расчете на рост котировок ЛСР смотрится очень даже привлекательно. И причин этому много.
Первая – это дешевая ипотека и различные жилищные субсидии. Это продолжает стимулировать жилищный рынок. В результате цены на квадратный метр растут.
Вторая – эскроу-счета. С 2019 года застройщики работают по новому методу: деньги покупателей аккумулируются на счетах банка, а банк выдает застройщику кредит под обеспечение этих средств. После сдачи жилого объекта средства на эскроу-счетах размораживаются и переводятся застройщику. Мелких строителей начало «вымывать» с рынка. Конечно, о полной монополии здесь говорить не приходится, но ЛСР и прочие крупные застройщики начинают получать заказы мелких девелоперов.
Третья – у компании стабильный рост прибыли и маленький долг. Это позволяет ЛСР инвестировать в новые проекты и вообще вести себя более агрессивно.
Четвертая – высокая рентабельность. Среди всех публичных застройщиков ЛСР наиболее рентабельна.
Пятая – мультипликаторы. P/E составляет 7.14, что соответствует среднеотраслевому уровню, а вот P/S всего 0.73, P/BV 0.98, т.е. компания стоит ниже своей балансовой стоимости. Здесь потенциал роста.
Но не всё так хорошо. Есть и немало ложек дегтя:
Так что в долгосрочной перспективе с ЛСР всё не так однозначно. И возвращение выплаты дивидендов к 78 рублям под вопросом.
