Магнитогорский металлургический комбинат обзор акций

ММК акции

Прошел почти месяц со дня публикации анализа ММК smart-lab.ru/blog/739952.php
Пока отклонения минимальны.

Константин Лебедев, посмотрел по ссылкам… финам просто клоуны…
мы прогнозировали движение до 95 (это +15-20 рублей от хаев тогдашних),
а теперь будет только +7 рублей до 70..
что тогда пальцем в небо, что сейчас

Константин Лебедев, полагаю, Вы стресс-тесты по металлургам считали… Какая на Ваш взгляд цена севки, ММК, НЛМК при цене г/к 400$ и КС ЦБ РФ 10%, ФРС 3%, ЕЦБ 2%? Заранее спасибо!

Вадим Рахаев, Дак все время строю правда в юанях так как исторических данных больше чем в USD

Там еще не учтена дополнительная налоговая нагрузка

Прошел почти месяц со дня публикации анализа ММК smart-lab.ru/blog/739952.php
Пока отклонения минимальны.

Вадим Рахаев, Дак все время строю правда в юанях так как исторических данных больше чем в USD

Константин Лебедев, абсцисса в тысячах юаней за тонну?

Прошел почти месяц со дня публикации анализа ММК smart-lab.ru/blog/739952.php
Пока отклонения минимальны.

Вадим Рахаев, Дак все время строю правда в юанях так как исторических данных больше чем в USD

Прошел почти месяц со дня публикации анализа ММК smart-lab.ru/blog/739952.php
Пока отклонения минимальны.

Вадим Рахаев, Дак все время строю правда в юанях так как исторических данных больше чем в USD

Прошел почти месяц со дня публикации анализа ММК smart-lab.ru/blog/739952.php
Пока отклонения минимальны.

Вадим Рахаев, прикидываете как оно будет при полном пипце?

Прошел почти месяц со дня публикации анализа ММК smart-lab.ru/blog/739952.php
Пока отклонения минимальны.

Если бы у меня был бы сейчас кешь я бы взял, но к сожалению кеша пока нет, а на плечи брать пока рано так как до отчета еще два месяца, не хочется платить лишний месяц проценты и рискованно из-за геополитики и хотелось бы увидеть хотя бы отчет по операционным результатом, что бы снять обеспокоенность, что в Турции все по плану увеличивается загрузка.

Константин Лебедев, я сегодня маленько втб прикупил, наверное можно уже, от этой цены там вроде дивы не хуже чем у металлургов могут быть. До этого думал дешево продал с 46 до 52 копеек держал, а оно вон как вышло.

Если бы у меня был бы сейчас кешь я бы взял, но к сожалению кеша пока нет, а на плечи брать пока рано так как до отчета еще два месяца, не хочется платить лишний месяц проценты и рискованно из-за геополитики и хотелось бы увидеть хотя бы отчет по операционным результатом, что бы снять обеспокоенность, что в Турции все по плану увеличивается загрузка.

Вот базовый сценарий, пока движемся строго по намеченному плану.

Где то в конце следующей недели в пятницу можно будет закупаться под дивидендное ралли, если не будет серьезных движений в USD, ЖРС и угле.

Индекс черных металлов на внутреннем рынке РФ пришел в равновесие

Но риски дальнейшей коррекции мировых индексов черных металлов сохраняется до окончания отопительного сезона, но в ММК этот эффект вероятно будет нивелирован ростом продаж с выходом на полную мощность г/к модуля в Турции и общий повышенный спрос на зеленую сталь будет способствовать маржинальности.

Константин Лебедев, Константин, а что было в конце прошлого года, вроде какие-то выплаты дивов были, а никаких гепов и падений не было среди металлургов, подскажи что там была за ситуация?

Индекс черных металлов на внутреннем рынке РФ пришел в равновесие

Но риски дальнейшей коррекции мировых индексов черных металлов сохраняется до окончания отопительного сезона, но в ММК этот эффект вероятно будет нивелирован ростом продаж с выходом на полную мощность г/к модуля в Турции и общий повышенный спрос на зеленую сталь будет способствовать маржинальности.

Посмотрите как просели Эталон, ЛРС.
Купили металлургов, сидят, пишут нет не может быть, графики с вульфом) рисуют

Алексей Иванов, посмотри, что происходит со строительным сектором в домашнем регионе ММК
В октябре по Свердловской и Челябинской области рекордные темпы сдачи жилья 180% и 159% к октябрю 2020 года соответственно

Росстат прогнозирует сдачу жилья на уровне 2-го квартала 2021 года

По этим данным никак не могу прогнозировать падения спроса на метал и сезон накопления складских запасов будет традиционно только в первом квартале.

Посмотрите как просели Эталон, ЛРС.
Купили металлургов, сидят, пишут нет не может быть, графики с вульфом) рисуют

Источник

«МАГНИТОГОРСК.МЕТ.КОМБ» ПАО АО MAGN

Подробнее на интерактивном графике

MAGN График акций

Идея на покупку, пробой локального уровня сопротивления. Зарождение растущей тенденции Стоп ниже 60,86

✅Тех. анализ. ММК. Среднесрочный нисходящий тренд. Торгуемся возле верхней границы тренда. Формация ГиП отработала себя полностью, о ней писал в предыдущем ТА, сползли к поддержке 60. ⚠Сейчас нужно понаблюдать за верхней гранью тренда, оно же тактическое сопротивление 62,5, если пробьет может сформировать локальное движение вверх,но пока тренд все еще.

На графике обозначены области (58-63), из которых буду производить покупку акций, и, соответственно, закрытие позиции (74-80). Потенциальная прибыль порядка 20%.

📉 Тикер: MOEX:MAGN 🔻 Продажа ниже = 64.630 🎯 Цель 1 = 62.885 🎯 Цель 2 = 60.005 🎯 Цель 3 = 55.410 ⛔️ Стоп лосс = 67.525 ❌ Отмена сделки = 67.525

Доброе утро. MOEX:MAGN ММК Лонг выше 67.220 1. Закрытие дня под хай 2. Закрытие под уровень 3. Совершив небольшой ложный пробой не уходим вниз 4. Инструмент выкупают после падения 5. Ближний ретест уровня Памятка. Входить рекомендуется только при пробое указанного уровня. Если инструмент с открытия сильно сходил в противоположную сторону от сценария, например.

MFGN практически полностью выполнил рассчитанные уровни озвученные в группе. Волна Вульфа ярко выраженная, вероятность достижения уровня тейк профита 100%. По мере приближения к уровням профита, рекомендую заявку на фиксирование прибыли снять, по мере снижения цены стоп лосс заменить на трейлинг стоп. Снижение возможно продолжительное. Больше графиков, больше.

😊Приветствую вас друзья и инвесторы 🔥Итак, сегодня у нас еще одна интересная сделка по акциям российских компаний. ☑️Номер: 1660 🏛Компания: ММК ☑️Тикер: MAGN 🗓Дата сделки: 28.10.2021 📈Действие: Покупка 📦Обьем: 2 000 шт. 💰Цена входа: Цена 65.77 ₽ 💵Сумма входа: Сумма 131 671.54 ₽ 🎯Цель: 5% ⌛️Срок жизни: Неограничен ♟Стратегия: 5% 👇Ниже мы подготовили.

Восходящий тренд вверх. Очевидный трендовый канал. Большинство трейдеров покупало бумагу на нижней границе трендового канала. В месте, обозначенном зелёной стрелкой заходили самые осторожные трейдеры, что с точки зрения технического анализа, очень грамотно и логично. Полагаю, крупный игрок (маркет-мейкер), небольшими рыночными заявками опустил цену на уровень их.

#ММК #MAGN #Идея 🇷🇺Несырьевые полезные ископаемые, Сталь. 🛠Рубрика #Идея: В текущей рубрике даем сигнал на покупку или продажу. Добавил в портфель еще одного металлурга, уже не раз отмечал, к новому году жду существенный рост всего сектора. В этот раз, это #ММК, надеюсь на завершение коррекции. С технической точки зрения: Глобальная восходящая тенденция.

#ММК #MAGN #Идея 🇷🇺Несырьевые полезные ископаемые, Сталь ПАО «Магнитогорский металлургический 🛠Рубрика #ТехническийРазбор: В текущей рубрике разбираем, возможные варианты развития событий. Кого из металлургов стоит купить в портфель? Кто достоин большего внимания? Я считаю, что #ММК. Будем разбирать именно график, смотреть возможные варианты. С технической.

Вариант закупа (нижний канал) с выносом шортов (верхний канал).

#ММК #MAGN #НЛМК #NLMK #Северсталь #CHMF #Идея 🇷🇺Несырьевые полезные ископаемые, Сталь. 🛠Рубрика #Идея: В текущей рубрике даем сигнал на покупку или продажу. И снова к нам в обзор попали металлурги, как одни из самых слабых бумаг, которые могут повезти весь рынок вниз, не смотря на повышение цен и инфляцию. Готовы три графика по бумагам из текущей отрасли #ММК.

Источник

Инвестиционная идея

Занимая прочные позиции на рынке, ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат» осуществляет программу развития, нацеленную на увеличение акционерной стоимости.

Мы рекомендуем «Покупать» акции ММК с целевой ценой 77,1 руб. Потенциал роста в перспективе 12 мес. составляет 33,7%.

Металлургическая отрасль вступила в фазу циклического роста, поддержанного в РФ реализацией инфраструктурных проектов.

Ориентированный преимущественно на внутренний рынок, ММК будет одним из бенефициаров этого подъема. Мы ожидаем роста производственных и финансовых показателей ММК уже с 2021 года.

ПАО «ММК»

ММК поддерживает высокую загрузку производственных мощностей, осуществляет их модернизацию, имеет в портфеле большую долю продукции с высокой добавленной стоимостью.

ММК входит в число компаний с самой высокой доходностью акций за последние несколько лет. Дивидендная политика ММК предполагает распределение на дивиденды до 100% FCF.

Капитализация ММК все еще выглядит недооцененной относительно конкурентов по основным мультипликаторам и сохраняет потенциал «догоняющего» роста.

Описание эмитента

Основные показатели обыкн. акций

Enterprise value (EV)

Мультипликаторы

Финансовые коэффициенты

Чистый долг / EBITDA

ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат» входит в число крупнейших мировых производителей стали и в тройку лидеров среди предприятий черной металлургии России.

ММК производит широкий сортамент металлопродукции с преобладающей долей продукции с высокой добавленной стоимостью. На долю ММК приходится около 17% выпуска стали в стране. Группа более прочих ориентирована на внутренний рынок, на который в разные периоды приходится от 60% до 90% продаж.

В составе группы ПАО «ММК» более 60 юридических лиц. В рамках действующей структуры управления и составления внутренней отчетности Группы выделяются следующие сегменты:

Группа ММК в меньшей степени по сравнению с российскими конкурентами интегрирована в сырье. Доля использования собственного железорудного сырья в общем объеме потребления составляет лишь около 20%; доля собственных углей, закупаемых у дочерней компании ООО «ММК-Уголь», в производстве металлургического кокса составляет 37%. Для снижения риска неблагоприятных изменений в поставках железорудного сырья ММК использует долгосрочные контракты с основными поставщиками. В состав Группы также входят активы по заготовке металлолома, обеспечивающие ее потребности.

ММК имеет кредитные рейтинги от ведущих агентств: Fitch (ВВВ, прогноз «стабильный»), Moody’s (Baa2, прогноз «стабильный»), Standard and Poor’s (ВВВ-, прогноз «позитивный»).

Разбивка выручки и объемов продаж по бизнес-сегментам (9 мес. 2020 г.)

Источник: данные компании

Стратегия развития

Источник: данные компании

Одной из первостепенных задач ММК в ESG-области устойчивого развития является снижение негативного воздействия на окружающую среду. В стратегии ММК ставится задача сократить удельные выбросы СО₂ на тонну стали до среднемирового уровня и чуть ниже к 2025 году, а также радикально снизить уровни выбросов оксидов азота, диоксида серы и пыли. Этого предполагается достичь за счет повышения энергоэффективности и модернизации производственных мощностей.В 2015 году Группа приняла стратегию развития до 2025 года, которая в 2019 году и в ноябре 2020 года актуализирована с упором на принципы устойчивого развития (ESG).

Помимо экологии, в обновленный портфель стратегии Группы входят такие направления, как повышение эффективности производства, цифровизация производственных и сбытовых процессов, а также, и это одно из главных направлений, позиционирование в качестве лучшего поставщика с нацеленностью на потребности клиентов и с расширением портфеля продукции.

В своей стратегии ММК сохраняет ориентацию на внутренний рынок. При этом собственным преимуществом считает высокую долю премиальной продукции в продажах, которая достигает 48% и обеспечивает ММК долю 28% на российском рынке премиальной стальной продукции. К 2030 году компания рассчитывает увеличить предложение премиальной продукции на 18% по сравнению с уровнем 2019 года.

Факторы привлекательности

Реализуя «Стратегию-2025», ПАО «ММК» стремится сохранить и упрочить свои сильные позиции на российском рынке стального проката. При этом основной целью компания определяет устойчивое создание акционерной стоимости.

После спада в металлургической отрасли на фоне замедления промпроизводства и распространения пандемии отрасль вступила в новую фазу циклического роста. В 2021 году ожидается рост спроса на конечную стальную продукцию на 4,1%. Этому будет способствовать восстановление деловой активности, поддержанное реализацией инфраструктурных проектов в ряде стран, включая Россию. ММК будет одним из бенефициаров реализации национальных проектов в РФ, поскольку фокусируется преимущественно на внутреннем рынке.

Даже несмотря на спад, ММК обеспечивает высокую загрузку производственных мощностей. В 2021 году компания должна заметно улучшить показатели. Благодаря росту загрузки модернизированного стана 2500, а также реконструкции реверсивного стана холодной прокатки, который будет запущен в мае, ММК планирует нарастить объем выплавки стали на 13%. Рост консолидированных продаж составит до 15%.

Компания начала более активно позиционировать себя в числе производителей, реализующих принципы устойчивого развития (ESG), и делает акцент на экологическом эффекте от модернизации производства. Это важно с точки зрения сохранения инвестиционной привлекательности акций ММК, поскольку все большее число институциональных инвесторов вводят ограничения на инвестиции в предприятия, не имеющие положительной позиции по ESG.

Капитализация ММК долго оценивалась рынком с дисконтом по отношению к конкурентам, в частности из-за меньшей обеспеченности Группы собственными ресурсами. Особенно высокие риски меньшей интеграции Группы в сырье возникают в текущем периоде из-за резкого роста стоимости железорудного сырья и коксующегося угля. Однако с учетом наличия избытка сырьевых ресурсов и относительно низких цен на внутреннем рынке РФ эти риски оказались переоценены. Кроме того, значительная доля продукции с высокой добавленной стоимостью в товарной структуре позволяет ММК удерживать стабильно высокий уровень спреда в любых стадиях ценовых циклов и обеспечивает рентабельность производства.

Наименьший уровень долговой нагрузки в отрасли в совокупности с высокими дивидендами и одним из самых высоких показателей дивидендной доходности для акционеров в металлургическом секторе делают компанию привлекательной для инвесторов. ММК в целом считает дивидендную доходность ключевым компонентом, направленным на создание дополнительной ценности для акционеров.

В рейтинге Value Creators 2020 по версии Boston Consulting Group (BCG), который оценивает ведущие компании мира по совокупной акционерной доходности (TSR), с 2015 по 2019 год ПАО «ММК» с показателем 40% ТSR заняло третье место среди российских эмитентов, третье место среди металлургических компаний мира и первое место среди российских металлургических компаний.

По результатам 2018 года акционеры получили в совокупности по 5,902 руб. на акцию. Результаты 2019 года обеспечили совокупную выплату дивидендов 5,335 руб. на акцию. Годовая дивидендная доходность акций ММК в эти периоды составляла около 13%.

Отказ от выплаты дивидендов в первом квартале на фоне пандемии, вероятно, был ошибкой, которая привела к дополнительному падению капитализации. Компания вернулась к дивидендам во втором квартале, выплатив за первое полугодие по 0,607 руб. на акцию, а в третьем сумела восстановить высокую дивидендную доходность, выплатив по 2,391 руб. на одну обыкновенную акцию, что соответствует 100% свободного денежного потока за третий квартал.

Приводим ниже историю и прогноз по дивидендам:

Источник: данные компании, Reuters, расчеты ГК «ФИНАМ»

Отраслевые тенденции

По оценкам Worldsteel, на фоне пандемии COVID-19 мировой спрос на сталь в 2020 году должен был снизиться в годовом сравнении на 2,4%, до 1725,1 млн тонн. Причем без учета Китая спад мог составить 13,3%, в то время как в КНР, благодаря стимулированию государством инфраструктурного строительства, спрос на сталь вырос на 8,0%.

Благодаря сильному четвертому кварталу эти оценки могут быть пересмотрены. По данным за октябрь и ноябрь, производство стали в мире увеличилось на 7,0% и на 6,6% по сравнению с октябрем и ноябрем 2019 года.

Адекватно росту спроса Китай нарастил собственное производство стали, снизив ее экспорт и увеличив импорт железной руды, чугуна и полуфабрикатов. В текущих условиях КНР является крупнейшим производителем и одновременно крупнейшим потребителем стали, формируя почти 60% мирового рынка.

Сложившаяся ситуация подняла цены на коксующийся уголь и железную руду, снизив рентабельность сталелитейного производства. Однако на российских компаниях это сказалось в меньшей степени, благодаря обеспеченности производства собственной ресурсной базой и низким внутренним ценам.

В России спрос на сталь также снижался в период острой фазы кризиса. Пандемия отодвинула на будущее надежды металлургов на рост потребности в металле для реализации инфраструктурных нацпроектов. Вместе с тем, благодаря мерам поддержки строительной отрасли, в четвертом квартале 2020 года заметен рост внутреннего спроса на стальную продукцию.

Российские металлурги незначительно снизили объемы производства. Реагируя на изменения конъюнктуры, они сокращали долю продукции с высокой добавленной стоимостью в пользу сырья и полуфабрикатов и увеличивали долю экспорта в первой половине года. Во второй половине 2020 года вновь виден рост в продажах доли внутреннего рынка и продукции с высокой добавленной стоимостью.

В четвертом квартале благодаря оживлению промышленных секторов на фоне начала вакцинации, увеличения правительственных программ стимулирования экономики развитых стран, а также надежд на улучшение международных торговых отношений после прихода в Белый дом новой президентской администрации США цены на стальную продукцию демонстрируют положительную динамику.

Программы строительства объектов инфраструктуры в КНР и РФ также поддерживают спрос. В России даже появились предложения повысить экспортные пошлины на востребованную строительной отраслью стальную продукцию.

По прогнозам Worldsteel, в следующем году ожидается рост мирового спроса на сталь на 4,1%. На этом фоне акции металлургов выглядят чрезвычайно привлекательно, тем более что в этом сегменте практически отсутствует спекулятивный навес, вызванный финансовой накачкой.

Финансовые показатели

Источник