Мос биржа портфель акций

Полностью считать лень. Первые три акции с суммарным весом в портфеле в 46,5% проиграли индексу с разгромным счетом:

Очевидно что и за прошедший год портфель проиграл индексу.

Но все эти расчеты делались по портфелям на 31 января каждого года. Частные же инвесторы регулярно бегают из одних акций в другие тем самым еще больше увеличивая проигрыш индексу. Все это не так заметно когда рынок растет. Но когда рынок будет падать мы увидим очередные посты на смартлабе от разочарованных людей.

Лекарством от этого может быть лишь четкий инвестиционный процесс, который определяет ваши действия. Для меня основой такого процесса является стоимостное инвестирование. Это позволяет четко мыслить даже в сложных и кризисных ситуациях. Например, последний до этого пост: Что я делал на дне рынка в марте 2020?

Вы тоже можете выработать свой собственный инвестиционный процесс. Если эта тема будет интересна то разовью ее в следующих статьях.

Источник

«Народный портфель», или особенности национального инвестирования

«Народный портфель» или «Портфель частного инвестора» — аналитический продукт Московской биржи, который отражает предпочтения и поведение частных инвесторов на рынке акций. Каждый месяц биржа публикует структуру портфеля, состоящего из 10 наиболее популярных бумаг у частных инвесторов.

По итогам июля в состав портфеля входили:

Структура портфеля довольно сильно меняется от месяца к месяцу. К примеру, в июне в портфель входили бумаги Роснефти, но не было МТС, а в мае присутствовал Яндекс, но отсутствовал Норникель. Это происходит из-за того, что портфель формируется только из 10 бумаг, поэтому даже небольшие изменения в предпочтениях частных инвесторов могут приводить к включению или выбытию той или иной бумаги из структуры.

В данном материале мы попробовали разобраться в предпочтениях частных инвесторов на Московской бирже и оценили, сколько в среднем могли бы заработать физлица в 2020 г.

Я — инвестор простой: покупаю дешево, продаю дорого

Самый заметный принцип формирования портфеля частного инвестора — покупай дешево, продавай дорого. В динамике заметна связь доли бумаг в портфеле с движением котировок.

Яркий пример — акции Норникеля. Доля бумаг в портфеле снижалась с начала года. По мере роста котировок частные инвесторы фиксировали позиции. В мае акции и вовсе выбыли из структуры портфеля, так как находились на исторических максимумах. Однако уже в июне наблюдается резкий рост доли акций, который усиливается в июле. Эти два месяца бумаги Норникеля падали, отыгрывая последствия аварии на ТЭЦ-3.

Похожая ситуация, но с точностью до наоборот, наблюдалась в Яндексе и Магните — акции последовательно росли после мартовского обвала. Из-за этого началась фиксация прибыли, а бумаги вышли из структуры портфеля.

Тяжеловесные бумаги Газпрома занимают самую значительную долю в портфеле, и она выросла в последние три месяца относительно марта-апреля. Дело может быть в том, что акции в последние месяцы отстают от динамики рынка. Соответственно, частные инвесторы в поисках еще невыросших бумаг наращивали позицию в газовой компании.

Бумаги Сбербанка занимали максимальные 20,1% в марте и 19,1% в апреле. Из-за высокой ликвидности и сильного давления COVID-10 на банковский сектор они сильно просели в эти месяцы. Затем началось постепенное восстановление котировок, а вслед за этим доля акций в структуре портфеля снизилась, достигнув к концу июля 13,6%.

Интересная особенность наблюдается между обыкновенными и привилегированными бумагами Сбербанка. «Префы» были более устойчивыми во время мартовского обвала, их доля в портфеле росла не так сильно. Сейчас, когда спред между АО и АП сужается, доля Сбербанк-ап в структуре сокращается медленнее, так как динамика котировок отстает от «обычки».

Таким образом, можно сделать вывод, что частные инвесторы чувствительны к динамике котировок. При росте курсовой стоимости бумаг их доля в портфеле физиков, как правило, снижается. И наоборот, при снижении котировок частные инвесторы склонны выкупать образовавшиеся просадки.

Как и в любом правиле, здесь есть свои исключения. Акции Аэрофлота появились в портфеле частного инвестора в мае и с тех пор занимают 5,4–5,6% долю в портфеле. При этом до мая бумаги находились на более низких уровнях, однако в портфель они не проходили. Этот момент можно объяснить тем, что Аэрофлот — одна из самых пострадавших компаний от коронавируса. Выкупать просадку авиаперевозчика в сложившихся на тот момент условиях было попросту страшно. Потом, когда стало понятно, что худшего удалось избежать, а в ближайшем будущем замаячило восстановление авиасообщения, бумаги стали вновь интересны инвесторам.

Доход на уровне индекса

Однако окончательные выводы делать пока рано. Статистика по портфелю частного инвестора ведется лишь с января 2020 г., что слишком мало для понимания целостной картины.

Покупать самые упавшие акции не всегда правильно

Выше мы выявили закономерность, согласно которой частные инвесторы преимущественно увеличивают позиции в бумагах, которые снижаются, и сокращают в растущих историях. Подобный подход в разные периоды времени может показывать как положительные, так и отрицательные результаты.

Например, в США уже 13 лет продолжается тренд, когда так называемые «истории роста» (growth stocks — быстрорастущий бизнес, как правило, с высокими мультипликаторами) показывают опережающую динамику относительно «акций стоимости» (value stocks — фундаментально дешевые бумаги).

Ниже приведен график соотношения двух тематических ETF: iShares S&P 500 Value (IVE) и iShares S&P 500 Growth (IVW). Они как раз отражают «акции стоимости» и «акции роста». Сейчас их соотношение опустилось до исторических минимумов. То есть «акции роста», к которым можно отнести Amazon, Apple, Microsoft Netflx, выглядят лучше, чем компании «стоимости» типа Exxon Mobil, Walmart, Bank of America, Brekshire Hathaway и др.

Проще говоря, успешно работало правило: «покупай то, что растет, и продавай то, что падает».

На российском рынке к «историям роста» можно отнести Яндекс, Mail.ru Group, Qiwi, TCS Group, Детский мир, отчасти Систему. Эти бумаги полностью выкупили всю просадку I квартала и стабильно показывают опережающую динамику относительно индекса МосБиржи.

БКС Брокер

Последние новости

Рекомендованные новости

Главное за неделю. Скок-отскок

Итоги торгов. Еще одна неделя в минусе

Рынок нефти 2022. Сколько будет стоить баррель в новом году

Как зарабатывать на облигациях в период изменения ставок

Рынок США. Технологичные бумаги провалились

Банк России повысил ключевую ставку до 8,5%

Акции, которые обеспечат будущее вашим детям

В погоне за трендами. Роскосмос тянется к IPO?

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Источник