С 1 октября начинается тестирование неквалифицированных инвесторов
Что случилось. C 1 октября 2021 года инвесторы, которые планируют впервые использовать некоторые финансовые инструменты, должны будут сначала пройти короткое тестирование. Оно подтверждает, что инвестор адекватно оценивает риск конкретного финансового инструмента и осознает свою ответственность.
Это тестирование относится только к неквалифицированным инвесторам — оно не отменяет статус квалифицированного и не меняет требования, которые нужно соблюдать, чтобы такой статус получить. Просто инструменты, которые раньше были доступны неквалифицированным инвесторам, теперь станут чуть недоступнее — а то, что было только для квалов, остается только для квалов.
Методику тестирования разработал Банк России, а проводить его будут сами брокеры — и у каждого брокера тест придется проходить заново. Они уже начали добавлять тесты в свои приложения, а с 1 октября это будет обязательно.
Но обо всем по порядку.
Как сделать ремонт и не сойти с ума
Для каких инструментов и сделок нужно пройти тестирование
В п. 6.1 базового стандарта Банк России выделил список финансовых инструментов и сделок, для доступа к которым неквалифицированные инвесторы должны пройти тестирование.
Иностранные акции, не входящие в индексы из перечня Банка России. В перечне есть S&P 500, Dow Jones, NASDAQ-100 и еще 39 индексов со всего мира, включая индекс Мосбиржи. Список доступных без тестирования акций остается широким, но те же Virgin Galactic или TAL Education теперь просто так не продадут: их нет ни в одном из индексов перечня.
Акции, не включенные в котировальные списки, то есть из третьего уровня листинга Мосбиржи. Например, к третьему уровню относятся акции «Нижнекамскнефтехима», «Центрального телеграфа» и ГК «Самолет».
Иностранные ETF на индексы, не входящие в перечень Банка России. Опять же речь только о ETF, не включенных в котировальные списки Мосбиржи. Все фонды FinEx и фонд RUSB от ITI Funds можно будет купить без тестирования, потому что они в первом или втором уровне листинга. А вот фонд RUSE от ITI Funds — в третьем уровне листинга, так что купить его без тестирования не получится.
Облигации российских компаний и российских «дочек» иностранных компаний с рейтингом ниже установленного Банком России. Для российских облигаций это рейтинг ниже ruBBB+ по версии «Эксперт РА» или BBB+(RU) по версии АКРА.
Необеспеченные сделки — то есть маржинальная торговля — с плечом, когда кроме своих денег инвестор использует деньги брокера.
Производные финансовые инструменты, например опционы и фьючерсы.
Договоры репо. Простыми словами — это договор, по которому инвестор отдает ценные бумаги в залог, чтобы получить деньги, а в дальнейшем выкупить бумаги обратно по заранее оговоренной цене.
Структурные облигации и облигации со структурным доходом — комплексные продукты в виде облигаций, доходность которых зависит от внешних факторов, например от будущей цены определенного актива. У облигаций со структурным доходом должен быть кредитный рейтинг не ниже установленного Банком России.
Паи закрытых ПИФов — фондов, в которых управляющая компания не обязана выкупать паи.
Как выглядит тест
Для каждого из инструментов, перечисленных выше, нужно сдавать отдельный тест — один раз для сделок каждого типа. Решили купить Virgin Galactic → прошли тест по иностранным акциям → можете покупать все иностранные акции, доступные неквалам.
Тест можно пройти онлайн — в приложении или личном кабинете брокера. Это бесплатно. Если вы обслуживаетесь у нескольких брокеров, проходить тестирование нужно будет у каждого.
Тест разделен на два блока: «Самооценка» и «Знания». В блоке про самооценку зададут общие вопросы: есть ли у вас знания о финансовом инструменте, совершали ли вы раньше сделки с этим инструментом и как долго, сколько сделок заключили. Ответы в этом блоке не влияют на доступ к инструменту.
В блоке «Знания» зададут вопросы про сам финансовый инструмент и принцип его работы. Например, спрашивают, как устроен механизм работы ETF, как считается налогооблагаемый доход в России по валютным инструментам. Список вопросов по каждому инструменту есть в приложениях к базовому стандарту, разработанному Банком России.
У каждого вопроса в тесте четыре варианта ответа. Чтобы пройти тест, нужно правильно ответить на все четыре вопроса из блока «Знания». Если инвестор не сдал тест, он может его тут же пересдать — количество попыток неограниченно.
Можно ли обойтись без теста
Если до 1 октября 2021 года инвестор уже совершал сделки с конкретными финансовыми инструментами, проходить тестирование по ним ему не придется.
Если у вас есть статус квалифицированного инвестора, тест не нужен: таким инвесторам доступны все инструменты.
Возможность мгновенных пересдач с неограниченным количеством попыток обесценивает суть тестирования и превращает его в лишенную смысла бюрократическую препону.
Геннадий, по крайней мере, это заставит людей прочесть вопросы и ответы, немного подумать о полученной информации.
Макс, согласна, многие вообще не понимают что они творят, покупают по советам, из-за хайпа, да ещё и с плечами, а потом третью работу ищут, чтобы оплатить долг
Макс, как минимум принудительно ознакомит с информацией) Чтоб в слепую не лезли
Макс, тест? Прочесть? Многие и всплывающие сообщения не читают.
Марина, ну значит таков будет естественный отбор, в общем как и в всегда
Макс, многие читают лицензионное соглашение при установке ПО?
Пролистали, галочку поставили и вперёд.
Геннадий, а по вашему, что кваликам не нужно тестирование не обесценивает суть тестирования? ^_^ У кого есть деньги, просто включат квал. Для этого в том же Тинькофф есть отдельный тариф. Всего-то делов.
Геннадий, насколько я понял, вопросы будут каждый раз меняться. Нет?
Маржинальную торговлю отключить для тех, кто не знает, что это такое. На мой взгляд, это единственный надежный и самый легкий способ залезть в долги. В остальных случаях по большей части максимум, что теряешь, это свои же вложенные деньги.
Владимир, А на срочном рынке, который как раз маржинальный насквозь, вдруг случаются 2-3 планочки и БАЦ! БАЦ!
Дмитрий, по поводу того, что работодатель готов платить больше хорошему (читай, перспективному) сотруднику есть один момент.
Важно понимать, что зарплата это не только средняя зарплата по рынку в данной профессии и данном регионе, не только повышение зарплаты, которую могут заплатить конкретному интересному специалисту, если он просит больше, чем в среднем по рынку.
НО! И вопрос ценности.
Если работодатель/собственник/непосредственный руководитель (чаще речь все-таки идет о людях с предпринимательским мышлением) понимает, что он
на условном Васе Пупкине заработает 10 млн. руб. в месяц и при этом Васе надо платить 300 тыс. рублей, а средняя зарплата на рынке 150 тыс., то именно для этого Васи Пупкина, ценность которого работодатель ПОНИМАЕТ ЧЕТКО, он будет платить 300 тыс. (все цифры, конечно, взяты по желанию левой пятки). 🙂
Не всем, а именно ЭТОМУ КОНКРЕТНО ВЗЯТОМУ ВАСЕ!
И Вася должен, если хочет эту ЗП, свою ценность доказать на всех этапах. Может не доказывать, тогда идет получать среднюю ЗП по рынку.
При это, соглашусь с комментаторами выше и с
Anton Novoseltsev, в том плане, что при сокращении налогов, далеко не факт, что эти налоги пришли бы в виде зарплаты именно работнику!
Да, какую-то часть вы бы выдали тем, кто вам ПОЛЕЗЕН, чью лояльность нужно, кроме прочего, поддержать зарплатой, чтобы конкуренты не переманили, но все 100% вы бы отдали?
Если у меня не хватает денег на условный бугатти, то я иду искать, как заработать на этот бугатти законными способами.
Ищу варианты, смотрю для чего мне именно этот бугатти, может мне УАЗика хватит. 😀
А для кого-то выходом будет сказать «это все они, бабуины проклятые, мне мешают. Вот если бы не они, то зажили бы мы ого-го». У танцоров оно всегда так.
Инвестируйте это немедленно. Гражданам усложнили способы заработать на акциях
Если вы планируете вложиться в ценные бумаги иностранных компаний, поторопитесь. Осталось 1,5 года, чтобы сделать это без ограничений. В противном случае, придётся сдавать тест и доказывать брокеру свою сознательность. Или получать высшее экономическое образование и искать 6 млн рублей активов. Причина – в новом законе.
Госдума приняла в третьем чтении закон, который разделит частных инвесторов на квалифицированных и неквалифицированных. Это значит, что простым гражданам, которые хотят заработать на бирже, будет сложнее вложиться в ценные бумаги. Но депутаты и Центробанк считают, что новые нормы защищают неопытных инвесторов. С одной стороны, это действительно так. Рассказываем, почему.
Правила инвестирования для граждан усложнят. Фото: buttercms.com.
Инвесторов поделят на два типа
Итак, покупателей на бирже поделят на начинающих и опытных. У каждого типа – свои требования и возможности.
1. Неквалифицированные инвесторы
Обычны люди, которые хотят купить ценные бумаги крупных компаний и заработать. На фоне низких ставок по вкладам многие россияне заинтересовались акциями и облигациями. Получается, каждый из нас – потенциальный неквалифицированный инвестор.
Когда закон вступит в силу, рядовые инвесторы смогут покупать только простые и надёжные финансовые инструменты:
Популярные ценные бумаги таких компаний, как Google, Apple, Facebook, купить не получится. Чтобы приобрести более серьёзные инструменты, придётся сдавать тест у брокера.
О каком тесте речь?
Тестирование инвесторов — идея Центробанка. Регулятор уже разрабатывает базовые стандарты вместе с Национальной ассоциацией участников финансового рынка (НАУФОР) и Национальной финансовой ассоциацией (НФА).
Чтобы вложиться в сложные инструменты, придётся пройти тестирование. Фото: foolcdn.com.
Тест покажет знания начинающего инвестора о видах ценных бумаг. Глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков объяснял, что планируется 6−7 тестов по каждой группе финансовых инструментов и видов сделок.
Тестирование будет бесплатным. Его проведение – задача участника рынка ценных бумаг. Если брокер нарушит правила «экзамена», то либо вернёт клиенту деньги, либо выкупит обратно финансовый инструмент.
Тестирование не обязательное. Но, если инвестор не пройдёт «экзамен», брокер получает право отказать ему в обслуживании.
Что будет, если завалить тест?
Ничего страшного — «экзамен» можно пересдать.
Если не получится сдать повторно, инвестор всё равно сможет покупать ценные бумаги. Для этого придётся подписать документ у брокера, что неквалифицированный игрок биржи в курсе всех рисков. Брокер должен хранить подтверждение минимум 3 года. Сумма сделок будет ограничена 100 тыс. рублей.
Тестирование не переводит неквалифицированного инвестора в более высокий статус. Оно только подтверждает, что человек сознательно идёт на все риски биржи.
2. Квалифицированные инвесторы
Опытные игроки на бирже, которые получат доступ к рисковым активам. Для них Центробанк разработал перечень критериев:
И что теперь, на бирже не заработать?
Конечно, заработать. И купить иностранные акции тоже получится. Пока можно спокойно покупать и продавать любые ценные бумаги – требования к категориям инвесторов вступят в силу 1 апреля 2022 года. После этого придётся пройти тестирование или заключать сделки с иностранными бумагами на ограниченную сумму 100 тыс. рублей.
Зачем понадобился закон?
В Госдуме и ЦБ считают, что требования защитят простых граждан от рисков «прогореть» на бирже. Люди ищут разные способы инвестирования. Например, в ценные бумаги или драгметаллы. Разобраться в тонкостях финансовых рынков сложно, считают законотворцы.
В этой связи важнейшая задача государства и профессионального сообщества — чтобы клиенты не разочаровались в финансовом рынке и постоянно бы пользовались его услугами, для чего на законодательном уровне требуется внедрить определенные защитные механизмы, позволяющие оградить граждан от непродуманных инвестиционных решений, – заявлял Анатолий Аксаков (цитата по ТАСС)
Люди теряют деньги у брокеров, потому что не понимают, как пользоваться финансовыми инструментами, отмечал парламентарий.
Но участники рынка не одобрили законопроект. Брокеры считают, что Центробанк установил слишком жёсткие правила. Хуже того, запрет на покупку иностранных бумаг может только навредить неквалифицированным инвесторам.
Руководитель департамента методологии «БКС Премьер» Айша Кубезова считает, что российские инвесторы могут уйти к иностранным брокерам. Работа зарубежных брокеров не регулируется российским законодательством, рассказала эксперт News.ru. Наши соотечественники не смогут решить какие-то споры с иностранными компаниями. Из-за этого вырастут риски у неопытных инвесторов.
Неквалифицированным инвесторам запретят покупку иностранных акций
В России решили запретить покупку иностранных акций неквалифицированным инвесторам. Такой законопроект разработал Центробанк (ЦБ), выяснил РБК. Запрет будет действовать только для российских брокеров.
Если законопроект станет законом, неквалифицированные инвесторы смогут торговать ценными бумагами зарубежных компаний только через брокеров других стран.
Неквалифицированным ЦБ предлагает считать инвестора, у которого нет ₽10 млн. В теории статус квалифицированного инвестора можно получить и с ₽1,4 млн, но для этого потребуется выполнить еще одно условие — проводить биржевые сделки на сумму не менее ₽6 млн в течение последнего полугода. Как человек, не имеющий статуса квалифицированного инвестора, сможет наторговать на ₽6 млн за полгода, из законопроекта не ясно.
Третий вариант получить шанс на торговлю иностранными акциями — это иметь аттестат или сертификат по стандартам саморегулируемой организации. Такой вариант может подойти опытным инвесторам, которые готовы сдать экзамен на получение сертификата.
Если у желающего инвестировать нет ни аттестата квалифицированного инвестора, ни ₽10 млн, то предельно возможная сумма вложений для такого человека составит ₽50 тыс. в год. За эти деньги предполагаемый инвестор сможет купить 116 акций «Роснефти» или 215 акций Сбербанка.
На данный момент предложения ЦБ не имеют статуса закона. Прямо сейчас российские инвесторы имеют возможность купить акции зарубежных компаний. Начать инвестировать можно на сайте РБК Quote (для этого нужно зарегистрироваться): в нашем каталоге представлены ценные бумаги компаний из США, Китая и других стран, такие как Microsoft, Apple, Alibaba, Nokia, Facebook.
Что думают профессионалы
Все участники инвестиционного рынка, с мнениями которых ознакомилась РБК Quote, выступили против законопроекта ЦБ. В частности, президент «Финама» Владислав Кочетков обратил внимание: лимит ₽50 тыс. действует для всех счетов инвестора в разных брокерских компаниях. Это значит, что при наличии у человека такого счета в одной компании на ₽50 тыс. другая компания не сможет открыть этому клиенту аналогичный счет.
Многие брокеры просто не будут открывать «рискованные» счета, поскольку администрирование может оказаться дороже потенциального дохода, заявил Кочетков.
В условиях, когда российские брокеры не смогут работать с неквалифицированными инвесторами, таких клиентов получат зарубежные компании, написал инвестбанкир и профессор Высшей школы экономики Евгений Коган в своем телеграм-канале: «К чему все придет? К тому, что инвесторы будут в массовом порядке открывать счета у иностранных брокеров».
Центробанк объясняет разработку законопроекта желанием защитить непрофессиональных инвесторов от чрезмерных рисков. Если следовать логике ЦБ, заложенной в законопроект, такой риск возникает от приобретения иностранных акций — а от покупки российских акций на сумму меньше ₽50 тыс. не возникает.
«Риски инвестиций в наши отечественные ценные бумаги весьма велики. Потому желание регулятора защитить бедных инвесторов, боюсь, наоборот, по факту приведет к возрастанию их, инвесторских, рисков» — написал в связи с этим Евгений Коган.
В первой версии законопроекта стать квалифицированным инвестором можно было, имея на счету ₽400 тыс. В новой версии документа порог входа для покупки иностранных акций повысили в несколько раз.
Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее
Тесты для неквалифицированных инвесторов. Что нужно знать
С 1 октября 2021 года вступают в силу изменения в Федеральном законе № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».
Что произошло
Теперь неквалифицированные инвесторы не смогут совершать некоторые виды сделок, пока не пройдут тесты на знание финансового рынка.
Запрет касается, в том числе, сделок с неполным покрытием (необеспеченные и маржинальные сделки). Проще говоря, без прохождения теста шортить нельзя.
При попытке совершить подобную сделку вы увидите в приложении или в торговом терминале сообщение, что сделка невозможна.
Каких инструментов и типов сделок это касается
• Российские и иностранные акции, не включенные в котировальные списки
• Сделки с неполным покрытием
• Облигации иностранных эмитентов
• Облигации со структурным доходом
• Паи иностранных ETF
• Производные финансовые инструменты (фьючерсы, опционы)
• Российские облигации без рейтинга
Как и где пройти тесты
Тесты доступны в приложении БКС Мир инвестиций или в личном кабинете на сайте
2. В личном кабинете на сайте: https://lk.bcs.ru/examination
Сколько попыток дается на прохождение теста?
Число попыток не ограничено. Вы можете пробовать столько раз, сколько потребуется.
Тесты сложные? Как к ним подготовиться?
Каждый тест содержит 7 вопросов. Первые вопросы касаются опыта инвестирования, следующие проверяют, насколько хорошо вы разбираетесь в теме.
Вот ссылка на обучающий курс, который может быть полезен.
Нужно ли проходить все тесты?
На каждый из типов инструментов или сделок предназначен свой тест.
Вам нужно пройти только те тесты, которые касаются инструментов, с которыми вы планируете совершать сделки. Например, чтобы совершать сделки со фьючерсами, вам нужно пройти только один тест — «Производные финансовые инструменты».
По некоторым из инструментов брокер учитывает ваш предыдущий опыт («Стабилизационная оговорка»*), и тестирование проходить не требуется. Подробности уточняйте у своего финансового советника.
Кто разработал тест?
Вопросы теста разработаны Банком России.
Что с ранее выставленными заявками?
Ранее выставленные стоп-заявки по инструментам, для которых нужно пройти тестирование, с 1 октября 2021 г. не будут сняты, но и не смогут быть исполнены, пока вы не пройдете необходимые тесты.
Проверьте свои стоп-заявки и примите решение об их сохранении или снятии, исходя из тестов, которые вы планируете пройти в ближайшее время.
Если я ранее приобрел инструмент, по которому ввели ограничения, я могу его продать?
Да, вы можете закрыть текущие позиции без ограничений. Новые позиции вы сможете открывать после прохождения теста.
Можно ли не сдавать тест?
Не сдавать тест можно, если вы не планируете пользоваться перечисленными инструментами.
Есть еще один путь — стать квалифицированным инвестором: тогда вы сможете совершать любые сделки без прохождения тестирования. Получить этот статус и узнать все подробности можно здесь.
Остались вопросы?
Свяжитесь с вашим финансовым советником. Служба поддержки: 8-800-100-55-44.
БКС Мир инвестиций
* Стабилизационная оговорка — это условие, которое защищает вас от ужесточения или неблагоприятного изменения законодательства. Новые требования федерального закона №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» определяют перечень финансовых инструментов и видов сделок, для совершения которых физические лица, не являющиеся квалифицированными инвесторами, должны пройти тестирование на знание и понимание данных финансовых инструментов/ видов сделок. Применительно к закону 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» под «стабилизационной» оговоркой подразумевается, что клиент — физическое лицо, не являющийся квалифицированным инвестором, может совершить сделку, требующую проведения тестирования, без прохождения теста, в случае если ранее имел опыт и совершал соответствующие сделки (хотя бы одну) до 1 октября 2021 года. В настоящий момент в БКС учитывается только опыт по необеспеченным сделкам (маржинальное кредитование), РЕПО и ПФИ (фьючерсы).
Последние новости
Рекомендованные новости
Прогнозы и комментарии. Негативный фон на старте недели
Нефть с утра падает на 2% из-за новых локдаунов
Рынок нефти 2022. Сколько будет стоить баррель в новом году
Как зарабатывать на облигациях в период изменения ставок
Рынок США. Технологичные бумаги провалились
Банк России повысил ключевую ставку до 8,5%
Акции, которые обеспечат будущее вашим детям
В погоне за трендами. Роскосмос тянется к IPO?
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
