Нкнх ап акции тинькофф

НКНХ акции

Подскажите пожалуйста, после ipo сибура, останется ли доля нкнх в самом сибуре? Как по вашему мнению нкнх отреагирует на будущем ipo)? Данную бумагу в портфеле не имею, но хотелось бы взять на 1-2%.

Сергей Вайтман,
Сегодня был вебинар СИБУРа, на котором я (Rondine) задал вопрос про дивиденды.

Ответы:
Дивы будут
После ИПО СИБУРа перехода на единую акцию не будет и акции НКНХ останутся

Общие падения рынков:
1. Ипотечный кризис 2007-2008;
2. Банковский кризис 2016;
3. Коронавирус 2020;
4. Коронавирус 2021.

В 2014 падение MOEX из-за гражданской войны в Украине и ввода ряда санкций против России.

Кто знает — это может быть связано с падением акций:

Сегодня, 16 декабря 2021 года, ПАО «Нижнекамскнефтехим» перечислило купонный доход по биржевым облигациям ПАО «Нижнекамскнефтехим» (выпуск 4B02-01-00096-A-001P) за 6-ой купонный период в адрес НКО АО НРД – депозитария, осуществляющего обязательное централизованное хранение ценных бумаг. Средства в размере 729 300 000 рублей (из расчета 48,62 рублей за облигацию или 9,75% годовых) выплачены в срок и в полном размере

Михаил, это никак и никогда не связано с акциями. И про какое падение идёт речь? Где падение? На 50%? На 70%? Нет?
Цена изменилась на 4% — это вообще ни о чём. Обсуждать такое изменение цены не стоит.

Да голову ломаю — брать в долгосрок или нет. Вроде ликвидное предприятие, а динамика вниз — как по линеечке. Ну и потом — обсуждают же в новостях падение/рост S&P500 на полпроцента или индекс мосбиржи на 0,1% — чем НКНХ хуже?

Михаил, в таком случае понаблюдайте какое-то время. Придёт понимание, что такое «связь» СП500 и росрынка (у меня своё мнение, отличающееся от массы).
Баффет сказал правильно: если нравится бизнес и вы хотели бы им владеть — купите часть.
НЛМК падал до 115 рублей, истерия была у всех… кроме меня. Я покупал начиная со 160 и вниз, вплоть до 115. Мне плевать на временные падения в продажах, на временное закрытие завода в Бельгии, на временный простой от мелкого пожара на домне: бизнес рабочий и я его покупал. Теперь НЛМК 210 рублей и в течение трёх лет приносит прибыль ввиде дивидендов.

А что НКНХ для вас?

Дмитрий Зы, неужели при падении сп500 наш рынок будет расти?

Кто знает — это может быть связано с падением акций:

А что НКНХ для вас?

Кто знает — это может быть связано с падением акций:

А что НКНХ для вас?

Кто знает — это может быть связано с падением акций:

Кто знает — это может быть связано с падением акций:

Marina, не слили, а дали закупиться по дешёвке, кому надо.

Источник

Что происходит с НКНХ и стоит ли покупать акции

Нижнекамскнефтехим (НКНХ) — российское предприятие, производящее синтетические каучуки, пластики и прочую нефтехимическую продукцию. На Московской бирже торгуются обыкновенные и привилегированные акции.

Бумаги НКНХ с начала 2019 г. взлетали дважды. Первый раз котировки обыкновенных акций выросли за день на 43,8%, «префы» прибавили 69,8% после объявления рекордных дивидендов по итогам 2018 г. Совет директоров компании рекомендовал выплатить 19,94 руб. на каждый тип акций, что соответствовало 31,9% и 47,1% дивдоходности по обыкновенным и привилегированным акциям на день, предшествующий объявлению дивидендов.

Вторая волна роста пришлась на январь 2020 г. С начала года обыкновенные акции прибавили 20,6%, привилегированные — 14,4%. Рост происходил в отсутствие каких-либо новостей на общерыночном позитиве.

Итого за последний год капитализация Нижнекамскнефтехима выросла в 1,8 раза и это без учета выплаченных дивидендов. Рассмотрим перспективы НКНХ и разберемся, могут ли акции вырасти еще.

Масштабные планы по инвестициям

Одним из основных факторов инвестиционной привлекательности бумаг Нижнекамскнефтехима является ожидание роста объемов производства и улучшения финансовых результатов.

На текущий момент у компании есть три приоритетных проекта:

1) Строительство двух очередей этиленового комплекса мощностью по 600 тыс. тонн этилена в год каждая. На апрель 2019 г. мощность НКНХ по производству этилена составляла 611 тыс. тонн. Как ожидается, запуск первой линии в 2023 г. обеспечит рост выручки НКНХ более чем вдвое. Строительство второй производственной очереди планируется закончить в 2027 г.

2) Запуск производства метанола мощностью 500 тыс. тонн в год. На текущий момент НКНХ вынужден закупать метанол для производства синтетического каучука. После запуска проекта компания планирует самостоятельно осуществлять весь производственный цикл. Это снизит зависимость НКНХ от внешней конъюнктуры и позволит экономить на издержках.

3) Строительство новой электростанции мощностью 495 МВт. В качестве топлива планируется использовать побочные продукты нефтепереработки от производства этилена. Собственные мощности позволят НКНХ снизить затраты на электроэнергию. Запуск электростанции ожидается в 2021 г.

НКНХ планирует комплексно улучшить свои операционные и финансовые показатели за счет увеличения объемов выпуска продукции, снижения издержек и повышения автономности производственного цикла. Компанию можно отнести к редким историям роста российского рынка.

Здесь стоит отметить, что экономический эффект от этих мероприятий начнет проявляться лишь после 2021–2022 гг. При этом для реализации обозначенных проектов планируется значительно нарастить долговую нагрузку, что способно оказать негативное влияние на прибыль компании.

Дивиденды

Дивидендная политика НКНХ предполагает, что на выплаты по обыкновенным акциям направляется не менее 15% от чистой прибыли по РСБУ. Дивиденды по привилегированным бумагам зафиксированы уставом на уровне не менее 13,1 млн руб., разделенного на количество акций (около 0,06 руб. на бумагу). При этом выплаты по «префам» не могут быть ниже, чем по обыкновенным бумагам.

До 2016 г. компания направляла на выплату дивидендов 30% от чистой прибыли на каждый тип акций. Выплат за 2016–2017 гг. не было из-за расширения инвестиционной программы.

Дивиденды Нижнекамскнефтехима по итогам 2018 г. составили 36,5 млрд руб., или 147% от чистой прибыли по МСФО. При этом свободный денежный поток компании в 2018 г. был отрицательным, а в I полугодии 2019 г. показатель был в 3 раза ниже размера выплаченных дивидендов. Для выплат акционерам частично были использованы заемные средства.

Масштабная инвестпрограмма предполагает, что капитальные затраты вряд ли снизятся в ближайшие годы, а FCF значительно не вырастет. В таком случае для сохранения прежнего уровня выплат придется еще наращивать долговую нагрузку. Поэтому весьма вероятно, что выдающиеся выплаты по итогам года были разовыми, а дивиденды по итогам 2019 г. снизятся.

Ясности по дивидендным перспективам сейчас нет. Если ориентироваться на коэффициент дивидендных выплат в 50% от чистой прибыли по МСФО, дивиденды НКНХ могут оказаться в районе 7–8,5 руб. на акцию, что соответствует 6–7,3% дивдоходности по обыкновенным акциям и 7,4–9% по привилегированным. Доходность по обыкновенным бумагам находится примерно на уровне рынка, «префы» с точки зрения дивидендного потока выглядят интереснее.

Выросли почти в два раза: дорого или дешево?

Увеличение капитализации в 1,8 раза за год привело к росту мультипликаторов НКНХ в 1,8 раза по EV/EBITDA и 1,7 раза по P/E.

В России среди сравнимых компаний можно выделить только Казаньоргсинтез, но репрезентативной такую выборку назвать нельзя. Поэтому мы сравнили Нижнекамскнефтехим с аналогами на развивающихся рынках.

Компания оценена дешевле как относительно Казаньоргсинтеза, так и относительно мировых конкурентов. Рентабельность НКНХ немного не дотягивает до медианы по выборке, однако это не оправдывает значительное отставание по P/E и EV/EBITDA. Для достижения «справедливых» относительно отрасли значений капитализация НКНХ должна вырасти на 75% по P/E или на 54% по EV/EBITDA.

Дивидендная доходность НКНХ сильно искажена из-за выплат по итогам 2018 г. Однако, несмотря на то, что столь высокие дивиденды носили разовый характер, будущие выплаты компании могут превзойти как медианное значение, так и результаты Казаньоргсинтеза. При этом влияние дивидендного фактора может оказывать не столь высокое влияние на котировки как могло бы из-за отсутствия конкретики по дивидендной политике.

Стоит упомянуть, что Нижнекамскнефтехим планирует значительно нарастить производственные мощности в ближайшие годы. Растущие компании, как правило, оцениваются рынком дороже дивидендных историй или устоявшихся и зрелых бизнесов. Это позволяет предположить, что если компания достигнет прогресса в намеченных инвестпроектах, то оценка даже выше медианных значений была бы оправдана.

На что обратить внимание

Из открытых материалов и источников сложно составить полную картину бизнеса и оценить его перспективы. НКНХ не публикует ежеквартальные данные по операционной деятельности, как это делают более крупные эмитенты. Недостаточность информации проявляется в том числе в отсутствии ясности по дальнейшей дивидендной политике.

Также стоит отметить невысокую ликвидность бумаг. Набор большой позиции в акциях НКНХ или выход из них может быть затруднительным.

Другой минус Нижнекамскнефтехима — конъюнктура на рынке синтетического каучука и пластика.

Производство изопренового каучука в 2018 г. для компании оказалось убыточным. Это произошло из-за роста цен на сырье и одновременного падения цен на натуральный каучук. В 2019 г. ситуация стабилизировалась, однако на серьезный рост цен в сегменте рассчитывать сложно, учитывая замедление темпов мирового автомобильного рынка.

Важным моментом становится усиление конкуренции на рынке пластиков. Постепенно выходит на полную мощность один из крупнейших проектов СИБУРа — ЗапСибНефтехим. По мере увеличения объемов производства конкуренция в отечественном сегменте пластиков будет усиливаться. С начала года индекс цена на полимерную продукцию российского рынка потерял около 15%. Падение ускорилось во II половине 2019 г., что может оказать негативное влияние на чистую прибыль НКНХ по итогам года.

Резюме

Акции Нижнекамскнефтехима даже после прошедшего ралли оценены дешево относительно отраслевых конкурентов. Отчасти это объясняется малой капитализацией компании, низкой ликвидностью бумаг и неопределенностью по поводу дивидендов. Усиление конкуренции на рынке пластиков и не самая благоприятная конъюнктура на рынке синтетических каучуков также оказывают сдерживающее влияние на финансовые метрики и рыночную оценку НКНХ.

В то же время у компании на ближайшие годы запланирована масштабная инвестпрограмма, по завершении которой бизнес должен стать более автономным, а финансовые результаты могут кратно вырасти. НКНХ можно отнести к редким для российского рынка историям роста. Прошедшее ралли в акциях сократило лишь разрыв между рыночной ценой и фундаментально справедливой стоимостью.

На долгосрочном горизонте ожидания по дальнейшим перспективам компании положительные. Однако в краткосрочном периоде локальная перегретость бумаг может помешать сохранить прежние темпы роста.

БКС Брокер

«НИЖНЕКАМСКНЕФТЕХИМ» ПАО АП NKNCP

Подробнее на интерактивном графике

NKNCP График акций

Финал роста Нижнекамска может быть уже совсем близко. 5я уже соразмерна 1й, а проверять возможность удлинения не хочется. Закрываю позицию с +39,7%

Треугольник NKNCP отработал. Бумагу покупал ещё в апреле.

MOEX:NKNCP Всем привет! Бумага сейчас вышла на хаи августа 2020г. Долгий боковик, который длился целый год, похоже закончился выходом наверх. Как мне видится, это только начало. Может будет что-то типа AQUA (как самый свежий пример), когда после обновления хая 2020г. набрала ещё 50%. Но возможно ещё пощекочет нервы, гуляя между 80 и 81.

Нижнекамскнефтехим выходит из треугольника. Завтра буду покупать.

Привет! Допустим есть уровень 83,5 и нижняя восходящая линия тренда, образующая треугольник. Если цена будет потихоньку подниматься по линии тренда, то скорей всего пробитие треугольника вниз и возможное снижение до 75. Все операции лучше совершать после выхода цены из треугольника. (куда пойдет цена, ни кто не знает на все 100%)

Nkncp покупка 87 85.8 контроль 83,6

Долгосрочная идея в случае отработки потенциального ПГИП

Оценка стоимости Рыночная капитализация 120.796B Стоимость компании (MRQ) 104.876B Стоимость компании/EBITDA (ТТМ) 3.0185 Всего акций в обращении (MRQ) 1.83B Количество сотрудников 18.867K Количество акционеров — Цена/Прибыль (TTM) 4.8927 Цена/Выручка (TTM) 0.6049 Цена/Баланс. стоимость (FY) 0.7647 Цена/Объём продаж (FY) 0.6049 Балансовый отчет Коэфф. быстрой.

Источник

Нижнекамскнефтехим: хорошее завершение 9 месяцев 2021

Привет любителям Нижнекамскнефтехим!

Сегодняшняя статья об ожидаемых результатах НКНХ за 9 мес.2021 и размышления о будущих дивидендах.

Сибур Сибуром, а задачу зарабатывать никто не отменял и НКНХ ее выполняет на 5.

Условными сегментами НКНХ, формирующими его ЧП по РСБУ, я бы назвал пластики, каучук, прочую химию, а также сальдо курсовых разниц, отражаемое в прочих доходах и расходах.

Пластики и прочая химия в 1П2021 отвоевали % выручки у каучуков и в сегодняшних расчетах принято соотношение пластики: каучук: прочая химия как 36,8%: 33,5%: 28,7%. Еще 1% составляют прочие услуги.

Курс евро на отчетную дату понизился на 1,3271 руб. и, учитывая долг в 1,1 млрд евро, это принесло 1,46 млрд руб. дохода. Допустил, что 46% выручки в валюте на падающем курсе и обесценивающийся в рублях размещенный в долларах депозит от конвертации 15 млр руб. оставили только 1 млрд руб.

Каучуки и прочая химия взяты по средней величине за полугодие, а полимеры посчитаны на основе графиков цен.

При расчетах полимеров за основу взяты номинальные мощности по базовым полимерам НКНХ.

ПНД и ЛПЭНП выпускают на одном заводе, перенастраивая выпуск
на определенный тип полиэтилена по необходимости. Мной принято соотношение выпуска ЛПЭНП к ПНД в 230 тыс тонн как 60% к 40% на основе публикаций.

Источники сообщают, что на установке АБС на самом деле выпускают ПС в связи с низким спросом на отчественный АБС, но я проигнорировал данный факт.

В целом, лучше чем 1К2021, но хуже чем 2К2021, кроме ЛПЭНП.

Промежуточные расчеты, давшие 20,9 млрд руб. и 60,4 млрд руб. выручки по пластикам за 3К2021 и 9М2021.

Финальная модель прогнозирует ЧП за 3К2021 и 9М2021 в районе 12,3 и 37,3 млрд руб. соответственно. По выручке 58,2 млрд руб. и 176,4 млрд руб.

В сентябре Михаил Карисалов высказывался об унификации дивидендной политики

Я проанализировал дивиденды в компаниях, которые находятся под совместным контролем Сибура и партнера, и в дочерних обществах Сибура.

Совместные компании, за исключением Ю.-приобского ГПЗ сидят на обычной схеме работы с ROS до 25%. Размер выплат у них по году весьма разный: от 13,45% до 100%. Нельзя говорить о какой-то унификации.

Дочерние общества, кроме Биаксплена, все на процессинге. Доля ЧП в выручке (ROS) у них в среднем 7-8%. Поэтому ЧП пожиже в 3 раза.

Но унификации в дивидендах опять же нет. Выплачивают по месту исходя из надобности. Но в унификации дивидендов в дочках и нет особой необходимости — Сибур забирает львиную долю прибыли у процессинговых структур себе напрямую и уже вовсю старается и унифицирует внутри себя для своих акционеров.

Вообще, в совместных и дочерних компаниях, нет своих дивидендных политик или они не опубликованы и я о них не знаю.

Компании НКНХ и КОС можно выделить в 3-ю группу. По признаку контроля УК формально они станут дочерними, но в связи условиями обязательств в рамках объединения они также тяготеют к совместным компаниям.

Согласно условиям обязательств на период инвестпрограмм, а это 10 лет, НКНХ и КОС сохранят свою идентичность юридических лиц и в отношении них будет сохранен прежний беспроцессинговый режим работы в РТ с сохранением и увеличением налоговой базы.

Нужно ли Сибуру будет выплачивать дивиденды? Ответ от меня положительный.

Во-первых даже в дочерних обществах есть дивиденды, а в совместных дивиденды уже не спорадические, а регулярные.

Сибур покупает 50%-1 ак. акций с отсрочкой платежа на 11 лет, передавая в счет встречного удовлетворения публичные облигации.

Для этого Сибуру придется все 11 выпусков облигаций разместить среди своих и тут же выкупить свои облигации на полученные от их размещения средства назад на свой баланс и передать в качестве оплаты оставшегося пакета акций татарам.

Можно предположить, что обслуживать и гасить облигации Сибур будет за счет дивидендов НКНХ и КОС. На пике обслуживания потребуется всего 32 млрд руб. в год дивидендами от НКНХ и КОС.

В КОСе есть республиканский АО СИНХ и при объявлении дивидендов нужно объявлять 70% от ЧП.

В отношении НКНХ и КОС у РТ есть специальное право вета по отдельным вопросам повестки дня ОСА.

Наконец, у ООО ТрансПорт Шигабутдиновых сосредоточено 3,834 % обычки КОС и 0,422% от УК НКНХ в перемежку.

Компании НКНХ и КОС публичные, курс акций которых сильно чувствителен к дивидендному вопросу. А для предстоящего IPO Сибура, о котором все говорят, оценка акций НКНХ и КОС будет хорошим ориентиром для размещения акций Сибур как часть и целое.

С учетом массы факторов дивиденды в НКНХ и КОС могут составить от 50 до 70% от РСБУ с выплатой 2 раза в год.

РСБУ не сильно отличается от версии МСФО для НКНХ и КОС, поэтому я бы не сильно делал акцент на МСФО. Более важно, если ЧП по примеру Сибура НКНХ начнет нормализовывать на курсовые разницы. Это будет хорошо и сделает ЧП более гладкой, не зависящей от курса евро.

Есть один налоговый вопрос, свзанный со сроком владения акциями АО Таиф.

Речь идет о подп.1 п.3 ст.284 НК РФ о нулевой налоговой ставке на дивиденды при движении дивидендов от НКНХ/КОС к ТМ, далее в Таиф и в Сибур.

К доходам, полученным российскими организациями в виде дивидендов, применяется налоговая ставка 0 процентов при условии, что на день принятия решения о выплате дивидендов получающая дивиденды организация в течение не менее 365 календарных дней непрерывно владеет на праве собственности не менее чем 50-процентным вкладом (долей) в уставном (складочном) капитале (фонде) выплачивающей дивиденды организации

Если Сибур купит октябре 2021, для него год закончится в такую же дату в октябре 2022. Поэтому, возможно, Сибур предпочтет не объявлять дивиденды за 2021 и за 1П2022. Но есть возможность выплатить безналогово за 9М2022 и далее уже по графику.

Источник

Нкнх ап акции тинькофф

НКНХ акции

Что происходит с НКНХ и стоит ли покупать акции

Последние новости

Рекомендованные новости

Индекс МосБиржи усиливает падение до 2%

На что рассчитывает рубль

Премаркет. Картина красным

Старт дня. Индекс МосБиржи теряет 1%, акции Лукойла в аутсайдерах

Нефть с утра падает на 2% из-за новых локдаунов

Рынок нефти 2022. Сколько будет стоить баррель в новом году

Акции, которые обеспечат будущее вашим детям

В погоне за трендами. Роскосмос тянется к IPO?

«НИЖНЕКАМСКНЕФТЕХИМ» ПАО АП NKNCP

NKNCP График акций

Нижнекамскнефтехим: хорошее завершение 9 месяцев 2021