TCS Group продлила программу обратного выкупа ГДР почти на год
Материнская компания «Тинькофф банка» — TCS Group — продлила программу обратного выкупа глобальных депозитарных расписок (ГДР) до 30 июня 2022 г., следует из сообщения компании. Общий объем подлежащих выкупу ГДР составляет 1,05 млн.
Целью программы обратного выкупа ГДР, как отметили в TCS Group, является финансирование долгосрочной программы мотивации руководства. Выкупленные Компанией ГДР будут оставаться в ее собственности до погашения или любого другого разрешенного использования, подчеркнули в компании.
Программа выкупа была запущена в апреле 2021 г. и истекала 31 августа 2021 г.
23 августа совет директоров «Тинькофф банка» сообщил о решении подать ходатайство в Центральный банк Филиппин на получение лицензии цифрового банка и создание дочерней кредитной организации. Акционерный капитал дочерней организации на территории Филиппин составит 2 млрд филиппинских песо (около 3 млрд руб.). Он будет состоять из двадцати миллионов обыкновенных акций с номинальной стоимостью 100 филиппинских песо за акцию.
Рассылки «Ведомостей» — получайте главные деловые новости на почту
Отвлекает реклама? С подпиской вы не увидите её на сайте
Наши проекты
Контакты
Рассылки «Ведомостей» — получайте главные деловые новости на почту
Ведомости в Facebook
Ведомости в Twitter
Ведомости в Telegram
Ведомости в Instagram
Ведомости в Flipboard
Решение Федеральной службы по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор) от 27 ноября 2020 г. ЭЛ № ФС 77-79546
Учредитель: АО «Бизнес Ньюс Медиа»
И.о. главного редактора: Казьмина Ирина Сергеевна
Рекламно-информационное приложение к газете «Ведомости». Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор) за номером ПИ № ФС 77 – 77720 от 17 января 2020 г.
Любое использование материалов допускается только при соблюдении правил перепечатки и при наличии гиперссылки на vedomosti.ru
Новости, аналитика, прогнозы и другие материалы, представленные на данном сайте, не являются офертой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов.
Сайт использует IP адреса, cookie и данные геолокации Пользователей сайта, условия использования содержатся в Политике по защите персональных данных
Все права защищены © АО Бизнес Ньюс Медиа, 1999—2021
Любое использование материалов допускается только при соблюдении правил перепечатки и при наличии гиперссылки на vedomosti.ru
Новости, аналитика, прогнозы и другие материалы, представленные на данном сайте, не являются офертой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов.
Все права защищены © АО Бизнес Ньюс Медиа, 1999—2021
Решение Федеральной службы по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор) от 27 ноября 2020 г. ЭЛ № ФС 77-79546
Учредитель: АО «Бизнес Ньюс Медиа»
И.о. главного редактора: Казьмина Ирина Сергеевна
Рекламно-информационное приложение к газете «Ведомости». Зарегистрировано Федеральной службой по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор) за номером ПИ № ФС 77 – 77720 от 17 января 2020 г.
Сайт использует IP адреса, cookie и данные геолокации Пользователей сайта, условия использования содержатся в Политике по защите персональных данных
Группа «Тинькофф» объявила о выкупе своих бумаг с рынка
В конце февраля стало известно, что США требуют экстрадиции Тинькова. 6 марта была раскрыта причина: Тиньков подозревается в занижении налога, уплаченного при выходе из гражданства США. В тот же день бизнесмен объявил о своей тяжелой болезни.
Группа «Тинькофф» получила рекордную прибыль и заплатит дивиденды
Выкупленные расписки идут в казначейский пул, отметил представитель холдинга, для новой опционной программы (о ней Хьюз рассказал в интервью «Ведомостям») они не предназначены.
такие котировки акций Apple, Microsoft и Facebook на мгновение появились на Санкт-Петербургской бирже в 16.34 мск 9 марта. Эта биржа организовала обращение бумаг иностранных компаний, и многие россияне стали торговать ими через российских брокеров. Главный из них – «Тинькофф инвестиции»: по данным компании, ее клиенты делают примерно 2/3 всего торгового оборота на Санкт-Петербургской бирже.
Биржа признала свою ошибку. Санкт-Петербургская биржа 9 марта показывала неверную стоимость ряда бумаг: цены существенно отличались от рыночных, говорится в ее сообщении. Это случилось в период, когда Нью-Йоркская фондовая биржа приостановила торги на 15 минут сразу после их начала из-за снижения индексов S&P 500 и Dow Jones.
Проблемы были и с другими акциями. Тогда же, в 16.34, стоимость акций Tesla и Amazon упала почти в 2 раза. Затем в 16.48 мск акции Tesla на мгновение скакнули в 1,5 раза, Amazon в 16.42 мск – почти в три.
Это привело к ошибочным сделкам у некоторых клиентов. «Примерно у 500 наших клиентов на Санкт-Петербургской бирже в течение 15–30 мин во время приостановки торгов на биржах США сработали заявки take profit (продажа при достижении определенной цены с фиксацией прибыли. – «Ведомости») по нескольким американским акциям», – сообщил представитель «Тинькофф инвестиций». По его словам, это произошло из-за того, что в этот период биржа транслировала некорректные индикативные цены, а фактически сделки прошли по рыночным ценам, значительно отличающимся от активированных поручениями take profit.
Пока американские биржи не работали, текущая цена рынка на Санкт-Петербургской бирже рассчитывалась по ценам, указанным в выставляемых заявках, которые существенно отличались от текущих рыночных значений, объяснил представитель биржи. «Такое случилось впервые, – говорит представитель биржи. – Мы планируем исключить учет подобных заявок из расчета этого показателя».
«Тинькофф инвестиции» предложили своим клиентам восстановить позиции, оплатив разницу в стоимости бумаг на момент восстановления и комиссии брокера. «Мы считаем, что затраты на компенсации клиентам с нашей стороны должна нам возместить биржа, займемся этим вопросом после урегулирования всех обращений клиентов», – сказал представитель компании. Оценить размер компенсаций он пока затруднился.
Среди пострадавших есть и клиенты «БКС брокера». «Большинство клиентов в качестве параметра исполнения поручения stop loss используют лимитные поручения, т. е. при достижении определенной цены актива сделка может совершиться близко к установленной цене, – говорит директор по брокерскому бизнесу Олег Чихладзе. – Обычно это в районе 2–3% отклонения».
Биржа пока не получала претензий от участников торгов о возмещении убытков, сообщил ее представитель. ЦБ сейчас разбирается в сложившейся ситуации, сказал представитель регулятора.
Как расстанутся с акционерами «Тинькофф» после заключения сделки с «Яндексом»
Как проведут сделку
Указание на это есть в раскрытии информации, где сказано, что сделка будет проводиться в соответствии с корпоративным законодательством Кипра и будет требовать одобрения кипрского суда. Опрошенные Forbes инвестиционные банкиры отметили, что впервые сталкиваются с такой сделкой. Она называется «согласительная схема» (scheme of arrangement). Источник, близкий к сделке, пояснил, что речь о передаче компании «Яндексу». А тот категорически не хочет видеть у себя миноритариев «Тинькофф», добавил другой собеседник, знакомый с деталями сделки. Причин избавиться от миноритариев достаточно много — наличие владельцев голосующих акций может оказывать давление на компанию, рассуждает управляющий партнер ITS WM Игорь Кузнец. Такие миноритарии могут начать требовать предоставление определенной информации, влиять на действия компании, говорит он.
У «Яндекса» был выбор, по какой схеме проводить сделку — обязательное предложение (takeover bid) или согласительная схема (scheme of arrangement), но в итоге была выбрана вторая, говорит собеседник, знакомый с деталями сделки. «В нашем понимании это означает, что «Яндекс» сможет выкупить 100% акций TCS Group у всех держателей вместо того, чтобы сначала покупать контрольный пакет, а потом выставлять оферту», — писали аналитики Sova Capital.
Чем отличаются две эти схемы
«Обязательное предложение» предполагает, что акционер, который приобрел 30% или 50% голосующих акций публичной компании, обязан направить остальным владельцам акций предложение о приобретении бумаг. Цена такого предложения устанавливается на уровне не ниже максимального уровня, по которому основной покупатель приобретал акции компании за последние 12 месяцев. Если после оферты основной покупатель пакета собрал больше 90% акций компании, то он может в течение трех месяцев принудить остальных акционеров продать акции по цене, которая была в оферте.
Scheme of arrangement обычно используется на Кипре при реорганизации бизнеса, а также является одним из способов продажи компаний, говорит Кузнец. В такой схеме достаточно одобрения сделки простым большинством от общего количества голосующих акций, чтобы остальные бумаги у миноритариев были выкуплены принудительно по решению кипрского суда, добавляет партнер LSTS Consultants Кирилл Шеин. Но в случае с TCS Group необходимо, чтобы по каждому классу акций было набрано отдельно по 50%+ голосов.
Процедура scheme of arrangement выглядит следующим образом:
После этого все акционеры компании будут обязаны продать свои бумаги «Яндексу». Scheme of arrangement быстрее в реализации, чем традиционная оферта, говорит Шеин, обычно на рассмотрение таких дел у суда Лимассола уходит 1,5-2 месяца. То есть вся сделка, начиная от созыва общего собрания акционеров, займет 4-5 месяцев. Юрист не видит больших рисков конфликтов с миноритариями для участников сделки. Но в эпоху пандемии срок таких процедур предсказать трудно, и есть еще риск того, что во время судебного процесса могут произойти события, существенно влияющие на цену акций компании TCS Group или меняющие подход «Яндекса» к сделке, добавляет Кузнец.
Институт scheme of arrangement известен английскому праву — вряд ли сделка вызовет проблемы в Англии, добавляет партнер юридической фирмы Flightman & Priest Сергей Богомолов. Но с большой долей вероятности сделка повлечет взаимодействие с английским финансовым регулятором, считает он. «Учитывая, что объявленная потенциальная стоимость выкупа превышает как текущую стоимость бумаги на бирже, так и максимальную ее стоимость в течение последних 12 месяцев, маловероятно, что кто-то из акционеров посчитает свои права нарушенными», — полагает Шеин. Но даже если посчитает, суд даст надлежащую правовую оценку всем обстоятельствам дела и с большой долей вероятности одобрит выкуп, заключил он. Объявленная в сообщении TCS Group цена покупки предполагает премию 8% к закрытию глобальных депозитарных расписок TCS на 21 сентября. Окончательные условия сделки будут определены после детальной проверки, говорится в сообщении.
Что смогут сделать миноритарии
Миноритарии, даже если и захотят, вряд ли инициируют самостоятельный судебный процесс — для них это затруднительно, считает Богомолов. Если сделку одобрит кипрский суд, оспорить ее и вовсе станет для них почти невозможным. Если сделка не будет предполагать, что миноритарии могут получить вместо акций TCS Group акции «Яндекса», то миноритарии все-таки оказываются в не самом выгодном положении, считает инвестиционный менеджер компании «Открытие брокер» Тимур Нигматуллин. По его словам, вместо возможности продолжать инвестировать в перспективный актив они получат деньги, по которым им придется еще заплатить налог на прибыль. Поэтому хорошо бы было, если бы была возможность обменять акции TCS Group на «Яндекс», добавляет Нигматуллин.
Инвесторы не очень любят, когда их к чему-то принуждают и насильно лишают бумаг — это может плохо сказаться на имидже «Яндекса» в целом, предупреждает управляющий активами инвестиционной компании S.R. Solutions Роман Андреев. «Многие инвесторы, покупая бумагу, рассчитывают держать ее на долгосрочном периоде, а тут им придется перетряхивать портфели», — заключил он.
YANDEX N.V. зарегистрирован в Нидерландах, а TCS Group — на Кипре, а ее GDR компании обращаются на Лондонской бирже (LSE). Free-float компании составляет 53,1%, 40,4% принадлежит и его семейному трасту и еще 6,5% — менеджменту банка. Всего у банка 119,3 млн акций класса А и 80 млн акций класса В. Акции класса А предполагают один голос на одну акцию, а акции класса В — 10 голосов на бумагу. Таким образом, Олег Тиньков вместе с контролируемыми ими лицами, владея около 40% всех акций компании, фактически имеет 87% голосов.
«Яндекс» и «Тинькофф» отказались от комментариев.
TCS Group объявила о начале байбэка
Что произошло
TCS Group Holding сообщает о начале программы обратного выкупа акций. Байбэк будет проводиться с 22 апреля по 31 августа 2021 г.
Что это значит
Расписки TCS Group на Московской бирже сдержанно отреагировали на сообщение о байбэке. В среду они сумели лишь частично сократить дневные потери, закрывшись снижением на 1,6% (4354 руб.).
Новость умеренно позитивна для бумаг компании, но не должна оказать существенного среднесрочного влияния на котировки. В феврале в TCS Group уже обозначали планы по обратному выкупу, так что решение о начале программы во многом была ожидаемым. Тогда же компания приняла решение о временном отказе в 2021 г. от дивидендов.
Кроме того, сумма байбэка незначительна, чтобы оказать значительное влияние на котировки. Если распределить ее на все рабочие дни до конца августа, то в среднем получится по 38 млн руб. на сессию. Для сравнения общий оборот торгов 21 апреля был 2,23 млрд руб. То есть выкуп составил бы менее 2% оборота. К тому же стоит напомнить, что расписки TCS обращаются еще и на Лондонской фондовой бирже (LSE), где также могут совершаться сделки по покупке бумаг.
БКС Мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
Прогнозы и комментарии. Не так уж и плохо
Сбербанк. Откат картину не испортил
Старт дня. Утренний отскок
Кэти Вуд: через 5 лет вырастем втрое или впятеро
5 причин купить акции Motorola
Взгляд на золото в 2022
Акции, которые выросли на 50% и имеют потенциал еще +50%
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Размещение предполагает lock-up период в 180 дней, во время которого Тиньков не может продавать оставшиеся у его структур бумаги TCS Group. Сама компания не получит никаких доходов от размещения.
Зачем это Тинькову?
По словам Тинькова, деньги от продажи пойдут на создание благотворительного фонда, призванного решать проблемы рака крови и развития института донорства, а также «урегулирование личных юридических проблем». Он также отметил, что расширение числа держателей акций группы пойдет на пользу компании.
По мнению руководителя аналитического отдела ITI Capital Искандера Луцко, время для продажи бумаг выбрано удачно на фоне общего рыночного ралли. «В банковском секторе сейчас очень высокий спрос, он достиг доковидных уровней: например, мы видим «Сбербанк», акции которого пробивают новые уровни. Сейчас есть смысл воспользоваться этим положением. Тиньков делает правильные шаги — возможно, он даже будет продавать больше бумаг в будущем», — отметил эксперт.
Инвесторы отрицательно отреагировали на новость: 10 декабря акции TCS Group оказались в числе лидеров падения. Котировки «Тинькоффа» на Лондонской бирже упали на 2,5%, на Московской — на 7,8%.
11 декабря падение продолжается: бумаги TCS Group теряют 5,24% по состоянию на 13:30 мск на Лондонской бирже.
Новости о дополнительном размещении нередко вызывают краткосрочную негативную реакцию рынка, поскольку это означает временное превышение предложения над спросом в стакане.
«Обычно продажи акций дают понимание, что будет дисконт к текущей рыночной цене, это «навес» нового предложения акций. И возможно, были ожидания, что это лишь первая продажа и впереди более массированные распродажи — вероятно, это отразилось на котировках», — отметила старший аналитик BCS Global Markets Елена Царева.
После размещения семья Тинькова продолжит владеть 35,1% TCS Group, а доля акций в свободном обращении (free-float) составит 58,4%.
По мнению Искандера Луцко, новость уже отыграна рынком, и дальнейшее падение котировок будет несущественным. Елена Царева также резюмировала, что стоимость бумаг скорректировалась практически до уровня размещения и отметила, что вероятно, все уже в цене.
Однако в перспективе увеличение доли акций компании в свободном обращении может позитивно повлиять на котировки.
Искандер Луцко отметил, что размещение выгодно с точки зрения привлечения институциональных инвесторов в случае ожидаемого включения TCS Group в индекс MSCI. Увеличение free-float позволит расширить пул возможных институциональных клиентов, и вес «Тинькоффа» в индексе, считает эксперт.
MSCI Russia — международный биржевой индекс российского рынка, на который ориентируются многие крупные фонды. Индекс рассчитывается аналитической компанией Morgan Stanley Capital International Inc.
«Тиньков убивает двух зайцев — фиксируется по высокой цене и увеличивает объемы возможных инвестиций от иностранных инвесторов в случае включения TCS Group в индекс» — заключил Луцко.
Больше новостей и интересных историй об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
