Эксперты считают, что неопытные инвесторы стали жертвами обвала российского рынка акций
Нью-Йоркская фондовая биржа
Мосбиржа проведет детальный анализ торгов
По их оценке, российский рынок акций в понедельник сильно просел и когда во вторник с утра падение продолжилось, у новичков начали срабатывать стоп-лоссы (заранее поданные заявки на продажу акций при падении котировок до определенной цены) и маржин-коллы, выбрасывая на рынок дополнительные акции и толкая котировки еще ниже. Ситуацию усугубил «тонкий» утренний рынок, когда попросту не хватало заявок на покупку акций, отметили эксперты.
Впрочем, в пресс-службе Московской биржи сказали РИА Новости, что высокие обороты оказали давление на рынок в целом, в то же время торговой площадкой предусмотрены несколько уровней обеспечения и защиты ликвидности: аукцион открытия, специальная маркетмейкерская программа для утренних торгов, где были маркетмейкеры и исполняли обязательства, механизм ограничения агрессивности рыночных заявок, ограничение на расширение ценовых коридоров.
В начале утренней сессии вторника индекс Мосбиржи рухнул на 7,3% и обновил минимум с марта, провалившись до 3352,53 пункта. К текущему моменту индекс Мосбиржи отыграл потери.
«Главный фактор обвала — это приход в последние годы на биржу большого количества физических лиц с низкой финансовой грамотностью… Разумеется, кто-то этим пользуется. Для кого-то это не новички, а «фондовое мясо», — заявил руководитель департамента инвестиционного анализа и обучения инвестиционной группы «Универ Капитал» Андрей Верников.
НОВИЧКИ С ПЛЕЧАМИ
Российский рынок акций отыграл утренние потери
«Длинных денег» у них нет… Они стараются совершать краткосрочные операции и находятся в зоне риска. Из-за низкой финансовой грамотности новички не уловили момент, когда вложения в акции стали менее интересными – момент, когда сильно выросла доходность по ОФЗ и находится на соизмеримых уровнях с дивидендной доходностью лучших акций. И теперь новички страдают», — продолжил Верников.
А нормальным состоянием рынка акций на самом деле является боковое движение с широкой амплитудой колебаний, то есть чередование роста и спада, добавил он.
По наблюдениям Верникова, зная уязвимость новых трейдеров и большое количество у них маржинальных позиций (тех самых покупок с плечами), крупные участники рынка не спешат покупать акции утром. Дело в срабатывании стоп-лоссов — заранее поданных заявок на продажу акций при падении их цены до определенного уровня, пояснил он.
«Зачем покупать, если все равно при малейшем движении вниз у новичков срабатывают стоп-лоссы и котировки проваливаются вниз? Лучше подождать, когда сработают утренние стоп-лоссы, и потом уже покупать. Шансы, что из этой фондовой мясорубки «новые трейдеры», работающие с плечами, выйдут с прибылью, минимальны: без «длинных денег», к сожалению, им будет трудно перенести просадки рынка», — подытожил эксперт. Например, при покупке с плечом 1:5 падение котировок акции на 5% превращается в потерю 25% вложенных своих средств.
ПУСТЫЕ СТАКАНЫ
Внешний фон утром не был драйвером распродажи для российского рынка, указал в свою очередь начальник отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиций» Михаил Шульгин.
«Да, азиатские акции преимущественно снизились, отражая вчерашнее минорное завершение торгов на американском фондовом рынке. Однако фьючерсы на американские индексы торговались в зеленой зоне, а ситуация в преддверии открытия европейских площадок смотрелась как минимум стабильно, «при своих». Меж тем цены на нефть как раз возобновили попытку роста», — перечислил он.
Резкий провал российского рынка акций на утренней сессии объясняется эффектом маржин-коллов, сказал начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин.
Маржин-коллы бывают у трейдеров, использующих маржинальную торговлю (то есть с плечами). В случае с покупкой акций механизм таков — при падении котировок стоимость портфеля резко проседает, опускается ниже критического уровня и брокер принудительно закрывает маржинальные позиции клиента, по сути гарантируя таким образом возвращение себе средств, занятых ему на покупку акций с плечом.
«Если в предыдущий день рынок сильно упал и закрывался на минимумах, то на следующий день в первые часы акции традиционно ускоряются на фоне принудительного дозакрытия длинных маржинальных позиций участников. Только сейчас все это было помножено на низкую ликвидность утренней сессии, которая стартовала в бумагах индекса Мосбиржи на прошлой неделе», — отметил Карпунин.
«В результате мы получили неконтролируемое падение, в рамках которого индекс Мосбиржи падал в моменте на 7%. При этом никаких фундаментальных оснований для подобного падения не появлялось. Фактор геополитики давит на рынки, однако отклонение на 7% за два часа без новостей — это явно аномалия», — указал эксперт.
Пока утренняя сессия не очень «расторгована», появление больших объемов по утрам на новостях или остаточном после сильных новостей предыдущего дня спросе и, как следствие, повышенная волатильность рынка и ключевых «голубых фишек» — естественная вещь, считает начальник отдела экономического и отраслевого анализа Промсвязьбанка Евгений Локтюхов.
«Столь масштабное падение – это во многом результат пустых биржевых стаканов. Ликвидности для обработки заявок на продажу не хватало. Если бы это была основная дневная сессия, то, возможно, масштаб падения был бы меньше. Риск повторения таких историй достаточно высок в будущем», — полагает Карпунин.
Турецкая лира терпит крах из-за эксперимента Эрдогана. Вот в чем суть
С начала 2021 года турецкая лира упала почти на 142%, с 7,43 лиры за доллар в начале января до 18,01 лиры 20 декабря по состоянию на 18:31 мск, свидетельствуют данные торгов. На фоне других валют развивающихся стран турецкая лира стала худшей валютой в 2021 году, указывало ранее агентство Reuters.
Новый виток падения связан с решением Центробанка Турции о понижении ключевой ставки с 15% до 14%, которое было объявлено 16 декабря. Президент Турции Реджеп Тайип Эрдоган выступает против роста процентных ставок, полагая, что они разгоняют инфляцию, а не сдерживают ее рост. Он считает, что снижение ставки необходимо для стимулирования роста экономики, экспорта и кредитования в Турции.
Также Эрдоган считает, что подобная денежно-кредитная политика оправдана ценностями ислама, который запрещает ростовщичество как способ извлечения прибыли. По мнению президента, Турция может и должна освободиться от зависимости от потоков иностранного капитала.
Экономический эксперимент, фактически проводимый в Турции, противоречит единодушному мнению руководителей мировых центральных банков, которые применяют жесткую денежно-кредитную политику — повышают ставки для сдерживания инфляции и, как следствие, поддержки национальных валют.
Денежно-кредитная политика Турции — полная противоположность кейнсианства
Курс национальной валюты, безусловно, зависит не только от ключевой ставки, однако она считается одним из главных инструментов управления экономикой в целом и инфляцией в частности.
В основе изменений процентных ставок в качестве инструмента воздействия на экономику лежит кейнсианская экономическая теория — макроэкономическая теория общих расходов в экономике и их влияния на объем производства, занятость и инфляцию. Кейнсианская экономика названа по имени британского экономиста Джона Мейнарда Кейнса, который в 1930-х годах попытался объяснить Великую депрессию. Теория предполагает, что уровень процентных ставок должен устанавливаться, исходя из показателей предельной склонности к потреблению (Marginal Propensity To Consume) и предельной склонности к сбережению (Marginal Propensity to Save). Центральные банки повышают процентные ставки, чтобы увеличить стоимость заимствования. Это должно снижать инфляцию, однако имеет побочный эффект — дорогие кредиты невыгодны бизнесу, так как им становится дорого брать в долг на развитие. Когда экономика слабая, ставки понижают, чтобы дешевые кредиты стали доступны и бизнесу и населению, что обеспечивает экономический рост.
Официальная инфляция в Турции достигла в ноябре 21,3% при целевом уровне показателя в 5%. Национальная валюта терпит крах и обесценилась к доллару более чем в два раза с начала года. Несмотря на это, регулятор под давлением президента Эрдогана на прошлой неделе, 16 декабря, вновь понизил ставку на 100 базисных пунктов, с 15% до 14%, вопреки рекомендациям экономистов.
На следующий день, 17 декабря, работа Стамбульской фондовой биржи приостанавливалась несколько раз. Были временно приостановлены сделки с акциями, фьючерсами и опционами, а также инструментами денежного рынка.
Центральный банк Турции в декабре впервые с 2014 года был вынужден проводить прямые валютные интервенции для сдерживания резкого падения курса турецкой лиры. По состоянию на 20 декабря продажа долларов из золотовалютных резервов страны была проведена уже пять раз. В минувшие выходные, выступая на церемонии вручения награды за распространение знаний в 2021 году, Эрдоган заявил, что ничего другого, кроме дальнейшего понижения ставок, от него ждать не стоит.
«В конце концов, так же, как мы снизили инфляцию, когда я вступил в должность, мы снизили ее до 4% и снова уменьшим. Послушайте, сегодня у Америки очень серьезная проблема с инфляцией. В Европе тоже серьезные проблемы. К сожалению, в Турции процентные кредиторы пытаются защитить этот бизнес. И я говорю, что мы решительно продолжаем свой путь и не позволим раздавить наш народ ради их интересов. Будем надеяться, что инфляция начнет снижаться как можно скорее. Потому что проценты — это причина, а инфляция — результат», — сказал глава Турции.
В 2011 году, когда Эрдоган занимал пост премьер-министра турецкого правительства, годовая инфляция в Турции замедлилась примерно до 4%. С 2017 года, когда Эрдоган уже занимал пост президента страны, инфляция начала расти и в ноябре составила 21,3% в годовом выражении.
Срочная смена курса или кризис с дальнейшим обвалом турецкой лиры
Турецкая ассоциация промышленников и бизнесменов (TÜSİAD) в ответ на денежно-кредитную политику властей опубликовала призыв к правительству страны отказаться от «новой экономической модели». «Необходимость возврата к общепринятым правилам экономической науки очевидна», — указали представители бизнеса. По их мнению, процесс снижения ставок приведет к обесценению турецкой лиры, ускорению инфляции, подавлению инвестиций, росту, занятости и обнищанию страны.
Экономисты считают, что Турцию от полномасштабного экономического кризиса может спасти только срочный разворот денежно-кредитной политики. «Другие центральные банки в странах с формирующимся рынком повысили процентные ставки. В случае Федеральной резервной системы США денежно-кредитное стимулирование снижено за счет сокращения покупок активов. Влияние на экономику Турции усугубляется оттоком капитала по мере вывода средств иностранцами. Кризис в Турции может перекинуться на другие развивающиеся рынки», — говорит обозреватель Bloomberg Opinion Мохамед А. Эль-Эриан.
«Снижение реальных ставок, ослабление фундаментальных показателей и более жесткие глобальные финансовые условия приведут к дальнейшему снижению курса лиры, если Эрдоган не изменит курс», — отметили в отчете аналитики Danske Bank Минна Куусисто и Якоб Кристенсен.
Тестирование 11 класс Волобуев О.В. по разделу Мир в межвоенный период
Тест по истории «Мир в межвоенный период»
1. Какие годы затронул мировой экономический кризис?
А) 1829-1833 Б) 1929-1933 В)1920-1923 Г) 1930-1933
2. Какого президента в США переизбрали в 1932 г.за его бездействие?
А) Б.Клинтон Б) Ф.Рузвельт В) Г.Гувер Г) Б.Муссолини
3. Какое название получила политика Рузвельта?
А) «Новый курс» Б) «Преобразования» В) «Великие реформы» Г) «Борьба с кризисом»
4. Какая партия победила на выборах в Англии в 1931 г.?
А) социалисты Б) либералы В) коммунисты Г) консерваторы
5. Какой путь выхода из кризиса выбрала Англия?
А) капитализм Б) протекционистские меры В) невмешательство государства Г) тоталитаризм
6. В какие годы проходил кризис во Франции?
А) 1931-1935 Б) 1929-1933 В) 1930-1933 Г) 1932-1934
7. Политический режим, при котором государство контролирует все сферы жизнедеятельности называется …
8. В каком году к власти в Италии пришли фашисты?
А) 1920 Б) 1919 В) 1921 Г) 1922
10. Как называется вождь при тоталитарном режиме в Германии?
А) дуче Б) министр В) фюрер Г) император
11. Кто был лидером фашистской партии в Италии в 1919 году?
А) Г.Патти Б Л.Арагацци ) В) К.Чекини Г) Б.Муссолини
12. В каком году в результате военного переворота в Турции к власти пришли младотурки?
А) 1903 Б) 1908 В) 1909 Г) 1905
13. Когда в Китае произошла Синьхайская революция?
А) 1911 Б) 1919 В)1915 Г) 1912
14. Кто установил диктатуру В Китае в 1912 г.?
А) Сунь Ятсен Б) Сун Хай В) Юань Шикай Г) Мао Синг
Тест по истории «Мир в межвоенный период»
1. Обвал курса акций на Нью-Йоркской фондовой бирже произошёл
А) сентябрь 1929 Б) октябрь 1928 В) октябрь 1929 Г) ноябрь 1929
2. Какой президент вступил на пост в США после Г.Гувера?
А) Р.Рейган Б)Ф.Рузвельт В) Б. Клинтон Г) Д.Кеннеди
3. Какое название получила политика Рузвельта?
А) «Новый курс» Б) «Преобразования» В) «Великие реформы» Г) «Борьба с кризисом»
4. Какая партия одержала поражение на выборах в Англии в 1931 г.?
А) лейбористы Б) либералы В) коммунисты Г) консерваторы
5.Когда французские фашисты совершили попытку переворота?
А) декабрь 1934 Б) январь 1935 В) февраль 1935 Г) январь 1934
6. Какая организация образовалась для борьбы с фашистами во Франции?
А) Народное движение Б) Народный фронт В) лейбористы Г) Народное ополчение
7. Политический режим, при котором государство контролирует все сферы жизнедеятельности называется …
8. В каком году к власти в Германии пришли фашисты?
А) 1933 Б) 1922 В) 1920 Г) 1932
10. Как называется вождь при тоталитарном режиме в Италии?
А) дуче Б) министр В) фюрер Г) император
11. Какие государства входили в состав союза агрессивных тоталитарных государств в 30-е г. XX в.?
А) Германия Япония Б) Италия Китай В) Германия Италия Г) Германия Китай
12. В каком году Турция объявлена республикой и ликвидирована власть султана?
А) 1922 Б) 1925 В) 1924 Г) 1923
13. Кто был первым президентом Китайской республики в 1911г.?
А) Сунь Ятсен Б) Юань Шикай В) Сун Хай Г) Мао Синг
14. В каком году была установлена диктатура в Китае?
А) 1915 Б) 1918 В) 1912 Г) 1911
7. ТОТАЛИТАРНЫЙ РЕЖИМ
9. ПОЛИТИКА ЭКОНОМИЧЕСКОГО ОБОСОБЛЕНИЯ, КОТОРАЯ НАПРАВЛЕНА НА СОЗДАНИЕ НЕЗАВИСИМОЙ ЭКОНОМИКИ, СПОСОБНОЙ ОБЕСПЕЧИТЬ СЕБЯ ВСЕМ НЕОБХОДИМЫМ.
7. ТОТАЛИАРНЫЙ РЕЖИМ
9. ВРАЖДЕБНОЕ ОТНОШЕНИЕ К ЕВРЕЯМ.
Курс повышения квалификации
Дистанционное обучение как современный формат преподавания
Курс повышения квалификации
Методика преподавания истории и обществознания в общеобразовательной школе
Курс профессиональной переподготовки
История и обществознание: теория и методика преподавания в образовательной организации
Ищем педагогов в команду «Инфоурок»
Номер материала: ДБ-899685
Не нашли то что искали?
Вам будут интересны эти курсы:
Оставьте свой комментарий
Авторизуйтесь, чтобы задавать вопросы.
Учителя о ЕГЭ: секреты успешной подготовки
Время чтения: 11 минут
Московские школьники победили на международной олимпиаде по информатике
Время чтения: 1 минута
Путин поручил не считать выплаты за классное руководство в средней зарплате
Время чтения: 1 минута
Петербургский Политех перевел студентов на дистанционку
Время чтения: 1 минута
При засыпании человеческий мозг может решать сложные задачи
Время чтения: 1 минута
Учителям предлагают 1,5 миллиона рублей за переезд в Златоуст
Время чтения: 1 минута
Учителя о ЕГЭ: секреты успешной подготовки
Время чтения: 11 минут
Подарочные сертификаты
Ответственность за разрешение любых спорных моментов, касающихся самих материалов и их содержания, берут на себя пользователи, разместившие материал на сайте. Однако администрация сайта готова оказать всяческую поддержку в решении любых вопросов, связанных с работой и содержанием сайта. Если Вы заметили, что на данном сайте незаконно используются материалы, сообщите об этом администрации сайта через форму обратной связи.
Все материалы, размещенные на сайте, созданы авторами сайта либо размещены пользователями сайта и представлены на сайте исключительно для ознакомления. Авторские права на материалы принадлежат их законным авторам. Частичное или полное копирование материалов сайта без письменного разрешения администрации сайта запрещено! Мнение администрации может не совпадать с точкой зрения авторов.
СПРАВКА: Обвал на Нью-Йоркской фондовой бирже (Черный четверг) – начало Великой депрессии
Указатель на Wall Street в Нью-Йорке
МОСКВА, 24 окт — ПРАЙМ. Девяносто лет назад на Нью-Йоркской фондовой бирже произошло резкое снижение акций, ознаменовавшее начало крупнейшего в истории мирового экономического кризиса — Великой депрессии.
Ниже приводится справочная информация.
Великая депрессия (Great Depression) – наиболее продолжительный экономический кризис в истории промышленно развитых стран, который продолжался с 1929 по 1939 год. Начался после обвала Нью-Йоркского фондового рынка в октябре 1929 года.
В 1920-х годах экономика США переживала бурный рост: реальный ВВП вырос с 688 миллиардов долларов в 1920 году до 977 миллиардов долларов в 1929 году, размер среднего дохода американцев вырос на 1500 долларов, а безработица составляла менее 4%. На долю США приходилась почти половина мирового производства.
С середины 1920-х годов фондовый рынок США был полностью во власти «быков» – трейдеров, играющих на повышение курсов акций. Если в 1923 году фондовый индекс Доу-Джонса находился на уровне 99, то в августе 1929 года он достиг 380 пунктов. При низком уровне процентных ставок банковские кредиты были доступны очень многим американцам, рассчитывавшим погасить их в будущем. Спекулянты брали банковские кредиты для вложения в акции. Промышленные компании рапортовали о прибылях и предпочитали инвестировать их в производство новых видов продукции, что побуждало биржевых игроков активно скупать их акции. Однако в 1929 года выяснилось, что акции не обеспечивают высокого уровня дивидендов, а прогнозы прибылей многих компаний-эмитентов оказались завышенными. Компании-эмитенты сталкивались с падением объемов продаж, в то время как курсы их акций росли. Все это создало благоприятные условия для манипулирования финансовым сектором и экономическим развитием страны.
3 сентября 1929 года фондовый индекс Доу-Джонса достиг своего пика 381,17 пунктов. В течение следующих нескольких недель цены на акции начали снижаться. К 23 октября 1929 года индекс Доу-Джонса упал почти на 20% от своего максимума, и в последний час торгов цены на акции резко упали. Рынок закрылся на фоне растерянности и беспокойства.
24 октября 1929 года (этот день вошел в историю как «черный четверг») на Нью-Йоркской фондовой бирже разразилась паника, приведшая к катастрофическому падению курса акций. Произошел невиданный за всю историю торгов их сброс. За день акций было продано 12 894 650 штук.
В середине дня в штаб-квартире J.P.Morgan собрались на экстренное совещание пятеро крупнейших американских финансистов, представлявших National City Bank, Chase National Bank, Guaranty Trust Company, Bankers Trust Company и J.P.Morgan. Проанализировав положение на бирже, банкиры пришли к выводу, что «многие котировки на бирже не отражают истинной ситуации» и причин для паники нет.
Инвестиционные компании и ведущие банкиры попытались стабилизировать рынок, скупив большие пакеты акций, что привело к умеренному ралли (росту) в пятницу.
Пять дней спустя 29 октября («черный вторник») котировки акций рухнули вновь.
За первые три минуты торгов на рынок были выброшены 650 тысяч акций U.S. Steel. За день до этого они котировались по 186 долларов за штуку. Через три минуты после начала торгов никто не хотел покупать их и по 179 долларов. Следом за U.S. Steel «посыпались» Westinghouse, General Motors, Paramount, Fox, Warner Bros и др. Попытки крупнейших банкиров остановить падение котировок ни к чему не привели. К концу дня на Нью-Йоркской фондовой бирже были проданы 16 410 030 акций.
После некоторой стабилизации обвалы продолжились в декабре 1929 года. В целом с естественными колебаниями падение продолжалось в течение многих месяцев, достигнув дна только в 1932 году на уровне 40 пунктов, что означало спад на 87% от высшего уровня в сентябре 1929 года. Это было самое глубокое падение биржевых индексов за всю историю бирж.
Потери 880 эмитентов, чьи акции котировались на Нью-Йоркской фондовой бирже, составили почти девять миллиардов долларов. Эта цифра в два раза превысила количество денег, находившихся в то время в обращении. В стране началась Великая депрессия. Совокупная стоимость акций, котировавшихся на Нью-Йоркской фондовой бирже 1 сентября 1929 года, равнялась почти 90 миллиардов долларов. К июлю 1932 года эта цифра составила примерно 16 миллиардов долларов. Держатели акций потеряли 74 миллиарда долларов. Последняя сумма в три раза превысила расходы страны на первую мировую войну. Национальный доход Америки с 87,8 миллиарда долларов в 1929 году снизился до 40,2 миллиарда долларов в 1933 году. Потерпели крах более 135 тысяч торговых, промышленных и финансовых компаний. Не было ни одного общественного института, который бы не пережил в годы депрессии коллапс.
К 1933 году почти половина американских банков обанкротилась. Многие банки, потеряв все инвестированные активы, должны были отвечать по долгам перед вкладчиками и держателями акций. Между тем охваченное паникой население изымало деньги из уцелевших банков. Количество денег в обращении выросло с 454 миллионов долларов в 1929 году до 5,7 миллиарда долларов в конце 1932 года.
Уже через несколько месяцев после коллапса рынка акций безработица стала принимать угрожающие масштабы. К марту 1930 года без работы остались более четырех миллионов человек. Через год эта цифра увеличилась вдвое. Весной 1932 года число безработных достигло отметки 12,5 миллиона человек (10% от всего населения). Пик пришелся на начало 1933 года, когда безработных в Америке было 16 миллионов человек. Примерно 17% трудоспособного населения США осталось без средств к существованию.
«Новый курс» президента Франклина Рузвельта, сущность которого заключалась в проведении государственно-монополистического регулирования экономики, позволил постепенно нормализовать положение в стране. Политика «Нового курса» включала в себя регулирование цен, инициирование объединения производителей в крупные предприятия, социальную программу – установление минимальной заработной платы, максимальной рабочей недели, введение пенсий работникам, достигшим 65 лет и др.
Лишь к 1940 году США вышли по основным экономическим показателям на уровень 1929 года, но даже в это время уровень безработицы составлял 14% (7,5 миллиона человек).
