Нерезиденты начали валить российский рынок акций. Вопреки растущей нефти
Бегство иностранного капитала из российских акций усиливается. Даже дорогая нефть и растущая Америка не способствует росту Индекса Мосбиржи. Но политические и военные страхи – лишь повод для фиксации прибыли нерезидентами.
Вчера по российскому рынку акций прокатилась еще одна волна необоснованных распродаж. По итогам основных торгов Индекс Мосбиржи потерял на подорожавшей нефти 2,6%, показав худший результат в мире.
Наибольшие потери среди высоколиквидных акций понес Сбербанк (-4,15%) – одна из самых потенциально сильных российских бумаг. И это при том, что буквально на днях банк отчитался о рекордной прибыли за 11 месяцев, а текущая дивидендная доходность акций оценивается примерно в 9%.
Нет никаких сомнений в том, что масштабные распродажи спровоцировали иностранные инвесторы. Снижение «Лукойла» и «Роснефти» на растущей нефти это лишь подтверждает. Сейчас 44% акций Сбербанка принадлежат иностранцам, еще 50% находится у Минфина РФ, поэтому динамика акций Сбера полностью зависит от настроений нерезидентов.
Техническая картина по «обычке» Сбера говорит о большой вероятности дальнейшего падения. Вчера бумага не удержала поддержку 305 руб и провалилась ниже. Если сегодня не удастся закрыть день над этим уровнем, то распродажи могут усилиться на технических факторах. На утренних торгах большинство «голубых фишек» растет, но Сбер снова выглядит хуже рынка.
«Медвежий» график и у Индекса Мосбиржи: индикатор долго отскакивал от уровня 3800 пунктов, но вчера этот рубеж был сдан.
Стоит отметить, что вчерашние распродажи прошли на умеренно-позитивном внешнем фоне. Если же сегодня он будет ухудшаться, на серьезный отскок российского рынка акций рассчитывать будет трудно.
Вероятность же негативного сценария торгов на Западе высока. Американский рынок акций вчера резко замедлил рост по сравнению с взлетом в понедельник и вторник, и выглядит технически перекупленным. Индекс S&P500 ушел в зону сильного сопротивления 4700 пунктов, чуть выше расположен исторический максимум. С утра американские фьючерсы торгуются в легком минусе, намекая на то, что особого желания расти у Америки нет.
На удивление, рубль вчера сумел укрепиться к доллару на процент благодаря подорожавшей нефти. Не было и распродаж ОФЗ, которые в течение дня даже пытались подрасти. Это говорит о том, что никаких особых проблем в России нет – просто иностранные инвесторы воспользовались поводом в виде роста политической напряженности и приступили к фиксации прибыли по акциям.
Но все же причины бегства иностранных инвесторов имеют более глубокие корни. Ужесточение денежно-кредитной политики ФРС США неизбежно приведет к сокращению притока новых денег в мировую экономику – это вызовет снижение цен на сырье и уменьшит привлекательность российского рынка акций. С другой стороны, периодические удары по рынку наносит Банк России: повышая ключевую ставку, он увеличивает стоимость обслуживания долга и делает неинтересной покупку акций под дивиденды. Именно высокая реальная (номинальная минус инфляция) дивидендная доходность отечественного рынка акций была одним из драйверов роста российских фондовых индексов.
Наконец, прогнозы мировых финансовых институтов говорят о замедлении темпов роста российской экономики, которые продолжат оставаться ниже среднемирового уровня.
В таких условиях отечественным инвесторам стоит следовать примеру западных коллег и на отскоках рынка сокращать длинные позиции по акциям в инвестиционных портфелях в ожидании более низких цен для новых среднесрочных покупок.
«Ситуацию на Мосбирже можно было охарактеризовать как панику»
Аналитики объяснили, чем вызван обвал на российском фондовом рынке
Утром 14 декабря индекс Мосбиржи продолжил падение — он откатился к 3532 пунктам (антирекорд с марта 2020 года). Накануне вечером торги на площадке закрылись с падением на 3,77% — до 3618,3 пункта.
Одной из причин вчерашнего обвала, как считает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Игорь Галактионов, послужило заявление Всемирной организации здравоохранения. ВОЗ сообщила, что штамм «омикрон» представляет собой «очень высокий» глобальный риск. А до этого по поводу нового штамма звучали успокаивающие прогнозы. На этом фоне ряд стран ЕС и Великобритания заявили об ужесточении антиковидных мер, что, конечно же, напугало инвесторов.
Была паника
По мнению директора компании Единый Брокер Артема Арзамасцева, ситуацию на Мосбирже во вторник утром «можно было охарактеризовать как панику».
«Уже в утреннюю сессию, не дожидаясь основной, на рынке активизировались продавцы и многие российские «голубые фишки» открылись с гэпом вниз. Чуть позже ситуация стабилизировалась и на рынке появились попытки закрыть утренний гэп», — говорит Арзамасцев.
Такое падение больше напоминает «финальный вынос», то есть последний день распродажи акций, отмечает Арзамасцев.
«И вполне может быть, что воспользовавшиеся столь значительной просадкой инвесторы уже к Новому году могут получить подарок в виде рекордной прибыли от краткосрочных спекулятивных покупок. И далее рынок успокоится», — предполагает Арзамасцев.
Главным поводом для выхода инвесторов из рублевых активов выступает геополитика, уверен ведущий аналитик инвесткомпании «Арикапитал» Сергей Суверов. «Обмен хлесткими заявлениями со стороны России и Запада, угрозы новых болезненных экономических санкций, концентрация российских войск на границе с Украиной — все это заставляют иностранцев выходить из российских активов», — говорит Суверов, добавляя, что одними из главных продавцов российских акций выступают американские инвестфонды.
«Российский рынок — это, по своей сути, отражение негативной политической ситуации на акциях крупнейших компаний. Собственно, из-за того, что политический фон вокруг России сейчас максимально напряженный, рынок и нырнул камнем вниз, за несколько недель уничтожив около половины прироста с момента краха в марте 2020 года», — уточняет сотрудник департамента экономических и финансовых исследований CMS Institute Николай Переславский.
Геополитический фактор — безусловно один из основных факторов столь мощных распродаж, согласен Арзамасцев из Единого брокера. «Но этот фактор будет постепенно уменьшать свое влияние. На первый план выйдут экономические причины. В среду, будут оглашены итоги заседания ФРС США. Скорее всего, можно ожидать ускорения сворачивания программы покупки активов, что будет негативным сигналом для Мосбиржи и для рубля», — говорит Арзамасцев.
Как ожидают аналитики, ФРС может принять решение о сокращении объемов покупки активов. «Кроме того, рынок закладывает более быстрое повышение процентных ставок в следующем году — до трех повышений», — прогнозируют в БКС.
Ждать отскока, надеяться и верить
В среду 15 декабря также есть шанс получить пояснения от американского регулятора относительно траектории денежно-кредитной политики на следующий год. Это даст возможность рынкам сориентироваться и, вероятно, снизит волатильность. «Но даже возможная порция негатива от FOMC это не повод для еще большего падения российского рынка. Во-первых, это ожидаемые новости, а во-вторых, российский рынок уже и так заложил в цены слишком много негатива. Отскок должен быть уже скоро», — говорит Арзамасцев из Единого брокера.
Эксперты говорят, что факторов, указывающих на рост российского рынка, сейчас, по большому счету, нет. В лучшем случае будет нейтральная динамика. «В выигрыше могут оказаться, судя по первой реакции рынка после обвала, только «газовые» бумаги, Позднее отскок, видимо, будет наблюдаться по всему спектру «блю чипс», — заключает Арзамасцев,
Галактионов из БКС говорит, что оценки экспертов и участников рынка будут во многом зависеть от обновленного прогноза Министерства энергетики США.
Он считает, что сейчас идет не коррекция, а «медвежий тренд», снижение индексов. «Самой очевидной отметкой для Мосбиржи представляется 3000 пунктов», — прогнозирует Переславский.
«Даже если не произойдет дальнейшей геополитической деэскалации, не возникнут новые проблемы вокруг «Северного потока — 2», российские акции могут снизиться еще на 5-7% до конца года», — не исключает Суверов из «Арикапитал».
К 14.00 индекс Мосбиржи так и не отыграл предыдущее падение, показатель составил 3612.01, или минус 0,22% к закрытию торгов в понедельник.
Ход торгов. Обвал нефти тянет российский рынок акций вниз
Российский рынок начал новую неделю в красной зоне. Негативный внешний фон сегодня не оставил покупателям шанса.
По индексу МосБиржи смешанный взгляд на горизонте до конца года, хотя в среднесрочной перспективе по-прежнему позитивно смотрим на дальнейшие перспективы. Удержание длинных позиций в акциях, особенно в голубых фишках, выглядит оправданным при инвестировании от полугода.
Что надо знать к текущему моменту
Участники торгов настроены пессимистично на фоне введения новых локдаунов из-за ухудшения эпидемиологической ситуации и ужесточения денежно-кредитной политики мировыми ЦБ. Всемирная организация здравоохранения (ВОЗ) предупредила, что вариант коронавируса омикрон распространяется по планете с угрожающей скоростью. Нидерланды снова ввели жесткий локдаун, в Лондоне (Великобритания) объявлен режим чрезвычайной ситуации. Германия вводит карантин для въезжающих из Британии, а Италия рассматривает новые ограничительные меры, чтобы избежать всплеска инфекций в период праздников. Все это серьезно увеличивает риски замедления темпов восстановления мировой экономики.
Текущая неделя будет укороченной, но довольно насыщенной на события. В пятницу на NYSE и NASDAQ выходной день в канун католического Рождества. На СПБ Бирже торги также не будут проводиться по бумагам США и Германии. В четверг в США будут опубликованы данные по расходам потребителей за ноябрь, а также базовый PCE. Согласно консенсус-прогнозу Reuters, показатель может вырасти до 4,5% г/г, что является максимальным показателем с 1982 г. Также ждем данных по заказам на товары длительного пользования в США в ноябре и потребительскому доверию.
Российский рынок не смог проигнорировать резкое ухудшение внешнего фона, особенно обвал нефтяных котировок. Кроме того, никуда не делись и геополитические риски, связанные с ситуацией вокруг Украины. По данным CNN, президент США Джо Байден приказал использовать все инструменты для сдерживания России от «вторжения» на Украину. Сегодня мы видим падение широким фронтом — в минус ушли все отраслевые индексы.
Под большим давлением сегодня оказались голубые фишки, чей отраслевой индекс снижается на 2,5%, в то время как индекс компаний средней и малой капитализации опустился на 0,8%. На 6,2% ушли в минус бумаги Лукойла, которые сегодня очистились от дивидендов. Потери, превышающие 3%, несут акции Сургутнефтегаза ао; более 2% — Газпрома, Сбербанка, Роснефти, АЛРОСА, Татнефти. Снижаются акции TCS, Магнита, Яндекса, Норникеля, НЛМК.
Среди менее ликвидных бумаг в аутсайдерах оказались бумаги ДВМП, Русала, ФосАгро, Обуви Россия, Интер РАО, Мечела.
В противоположном направлении движутся акции Акрона, НКНХ, HH, Самолета и Совкомфлота. Последняя сегодня объявила о начале программы выкупа собственных акций, начиная с 20 декабря 2021 г. Общий размер выкупа не превысит 550 млн руб.
Котировки на 12:30 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 3641 п. (-2,2%)
Индекс РТС: 1545 п. (-2,4%)
Лидеры: Акрон (+5,1%), HH (+4,4%), Совкомфлот (+4,1%), НКНХ ао (+1,6%)
Аутсайдеры: Лукойл (-6,1%), ЦИАН (-4,6%), VK (-5,5%), ДВМП (-4,9%)
Узнайте больше
БКС Мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
Итоги торгов. Внешний фон не оставил покупателям шанса
Неделя после краха, или девелоперы под ударом
Взгляд на золото в 2022
Рынок США. Омикрон бродит по Европе
Нефть с утра падает на 2% из-за новых локдаунов
Совкомфлот объявляет байбэк. Акции будут выкупаться с рынка
Акции, которые выросли на 50% и имеют потенциал еще +50%
Нефть Brent снижается на 5%. В чем дело
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Эксперты считают, что неопытные инвесторы стали жертвами обвала российского рынка акций
Нью-Йоркская фондовая биржа
Мосбиржа проведет детальный анализ торгов
По их оценке, российский рынок акций в понедельник сильно просел и когда во вторник с утра падение продолжилось, у новичков начали срабатывать стоп-лоссы (заранее поданные заявки на продажу акций при падении котировок до определенной цены) и маржин-коллы, выбрасывая на рынок дополнительные акции и толкая котировки еще ниже. Ситуацию усугубил «тонкий» утренний рынок, когда попросту не хватало заявок на покупку акций, отметили эксперты.
Впрочем, в пресс-службе Московской биржи сказали РИА Новости, что высокие обороты оказали давление на рынок в целом, в то же время торговой площадкой предусмотрены несколько уровней обеспечения и защиты ликвидности: аукцион открытия, специальная маркетмейкерская программа для утренних торгов, где были маркетмейкеры и исполняли обязательства, механизм ограничения агрессивности рыночных заявок, ограничение на расширение ценовых коридоров.
В начале утренней сессии вторника индекс Мосбиржи рухнул на 7,3% и обновил минимум с марта, провалившись до 3352,53 пункта. К текущему моменту индекс Мосбиржи отыграл потери.
«Главный фактор обвала — это приход в последние годы на биржу большого количества физических лиц с низкой финансовой грамотностью… Разумеется, кто-то этим пользуется. Для кого-то это не новички, а «фондовое мясо», — заявил руководитель департамента инвестиционного анализа и обучения инвестиционной группы «Универ Капитал» Андрей Верников.
НОВИЧКИ С ПЛЕЧАМИ
Российский рынок акций отыграл утренние потери
«Длинных денег» у них нет… Они стараются совершать краткосрочные операции и находятся в зоне риска. Из-за низкой финансовой грамотности новички не уловили момент, когда вложения в акции стали менее интересными – момент, когда сильно выросла доходность по ОФЗ и находится на соизмеримых уровнях с дивидендной доходностью лучших акций. И теперь новички страдают», — продолжил Верников.
А нормальным состоянием рынка акций на самом деле является боковое движение с широкой амплитудой колебаний, то есть чередование роста и спада, добавил он.
По наблюдениям Верникова, зная уязвимость новых трейдеров и большое количество у них маржинальных позиций (тех самых покупок с плечами), крупные участники рынка не спешат покупать акции утром. Дело в срабатывании стоп-лоссов — заранее поданных заявок на продажу акций при падении их цены до определенного уровня, пояснил он.
«Зачем покупать, если все равно при малейшем движении вниз у новичков срабатывают стоп-лоссы и котировки проваливаются вниз? Лучше подождать, когда сработают утренние стоп-лоссы, и потом уже покупать. Шансы, что из этой фондовой мясорубки «новые трейдеры», работающие с плечами, выйдут с прибылью, минимальны: без «длинных денег», к сожалению, им будет трудно перенести просадки рынка», — подытожил эксперт. Например, при покупке с плечом 1:5 падение котировок акции на 5% превращается в потерю 25% вложенных своих средств.
ПУСТЫЕ СТАКАНЫ
Внешний фон утром не был драйвером распродажи для российского рынка, указал в свою очередь начальник отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиций» Михаил Шульгин.
«Да, азиатские акции преимущественно снизились, отражая вчерашнее минорное завершение торгов на американском фондовом рынке. Однако фьючерсы на американские индексы торговались в зеленой зоне, а ситуация в преддверии открытия европейских площадок смотрелась как минимум стабильно, «при своих». Меж тем цены на нефть как раз возобновили попытку роста», — перечислил он.
Резкий провал российского рынка акций на утренней сессии объясняется эффектом маржин-коллов, сказал начальник управления информационно-аналитического контента «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин.
Маржин-коллы бывают у трейдеров, использующих маржинальную торговлю (то есть с плечами). В случае с покупкой акций механизм таков — при падении котировок стоимость портфеля резко проседает, опускается ниже критического уровня и брокер принудительно закрывает маржинальные позиции клиента, по сути гарантируя таким образом возвращение себе средств, занятых ему на покупку акций с плечом.
«Если в предыдущий день рынок сильно упал и закрывался на минимумах, то на следующий день в первые часы акции традиционно ускоряются на фоне принудительного дозакрытия длинных маржинальных позиций участников. Только сейчас все это было помножено на низкую ликвидность утренней сессии, которая стартовала в бумагах индекса Мосбиржи на прошлой неделе», — отметил Карпунин.
«В результате мы получили неконтролируемое падение, в рамках которого индекс Мосбиржи падал в моменте на 7%. При этом никаких фундаментальных оснований для подобного падения не появлялось. Фактор геополитики давит на рынки, однако отклонение на 7% за два часа без новостей — это явно аномалия», — указал эксперт.
Пока утренняя сессия не очень «расторгована», появление больших объемов по утрам на новостях или остаточном после сильных новостей предыдущего дня спросе и, как следствие, повышенная волатильность рынка и ключевых «голубых фишек» — естественная вещь, считает начальник отдела экономического и отраслевого анализа Промсвязьбанка Евгений Локтюхов.
«Столь масштабное падение – это во многом результат пустых биржевых стаканов. Ликвидности для обработки заявок на продажу не хватало. Если бы это была основная дневная сессия, то, возможно, масштаб падения был бы меньше. Риск повторения таких историй достаточно высок в будущем», — полагает Карпунин.
Нового года не будет. Что ждать российскому рынку после обвала
График «Японские свечи»
Эксперты рассказали, кто рискует стать «фондовым мясом»
Московская биржа уже сообщила, что проведет детальный анализ утренних торгов вторника и готова обсудить с участниками рынка возможные дополнительные меры поддержки ликвидности. В пресс-службе биржи указали, что активность на ранних торгах вторника оказалась существенно выше средних показателей даже для основной сессии — свыше 40 миллиардов рублей, это более трети среднедневного объема.
ПРИЧИНЫ РАСПРОДАЖИ
Рынок акций РФ падает в сезон традиционного роста, отыгрывая с существенным опозданием накопленные риски, считает аналитик управления торговых операций на российском фондовом рынке «Фридом Финанс» Александр Осин.
«Рынок получал сигналы на снижение со второй декады октября и в итоге сформировал устойчивое, как представляется, на перспективу до середины января сопротивление в диапазоне 3800–4100 пунктов по индексу Мосбиржи», — оценивает он.
Снижение российского рынка акций сложно объяснить фундаментальными факторами, продолжает ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции» Олег Сыроваткин.
По его мнению, рынок давно выглядит очень дешевым относительно и развивающихся стран, и развитых.
«Даже в районе октябрьских максимумов форвардный коэффициент «цена/прибыль» индекса Мосбиржи составлял около 7,2х, что выглядело вполне адекватным значением с точки зрения истории, особенно учитывая, что индекс находился на рекордных значениях», — говорит аналитик.
Сегодня этот коэффициент составляет и вовсе 5,63х, кроме того, индекс предлагает форвардную дивидендную доходность на уровне 9,3%. Таким образом, по этим показателям российский рынок акций сегодня стоит в 2-7 раз дешевле индексов MXEF (развивающиеся страны), Stoxx Europe 600 (Европа) и S&P 500 (США).
Причин для этого несколько, отмечает Сыроваткин. Во-первых, переоценка геополитических рисков: сначала из-за обострения ситуации на границе России с Украиной в ноябре, затем после разговора Путина с Байденом (7 декабря), от которого многие инвесторы ждали прорыва в отношениях, а затем в последние дни на фоне негативной риторики в отношении Москвы со стороны министров иностранных дел G7, МИД Германии и ее нового канцлера.
Вряд ли инвесторов может порадовать перспектива усиления разногласий между Россией и Западом.
«Как на вулкане». Что делать, если Банк России резко поднимет ставку
Еще одним негативом для российского рынка акций являются перспективы резкого повышения ключевой ставки Банком России в эту пятницу. Ожидается, что она вырастет на 0,5-1 процентный пункт, что будет значимо для экономики и курса рубля.
Что касается технических факторов утреннего обвала, собеседник агентства выделяет продажи нерезидентов. Причем эти продавцы появились тогда, когда индексы Мосбиржи и РТС находились уже примерно на 15% и 10% ниже своих октябрьских максимумов, что спровоцировало принудительное закрытие позиций и дополнительно усилило волатильность.
Причины панических распродаж российских бумаг имеют как фундаментальную подоплеку, так и техническую составляющую, считает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер. Он указывает, помимо роста геополитических рисков, «нервозное» ожидание сворачивания количественной программы ФРС США.
По его словам, монетарное ужесточение глобальных ЦБ в первую очередь и приводит к турбулентности развивающихся рынков. Да и омикрон-штамм «будоражит умы», повышая волатильность сырьевого рынка.
«И вот на таком негативном фоне инвесторы рассчитывали на продолжение трендового роста рынка. Причем в погоне за доходностью многие активные участники набирали бумаги с использованием маржинального кредитования. Хотя уже в конце октября мы высказывали серьезные опасения в устойчивости ралли. В итоге, в последние дни наблюдается так называемое схлопывание больших кредитных плеч — маржин-коллы», — констатирует Зельцер.
ЗАРУБЕЖНЫЕ ПЛОЩАДКИ
Американский фондовый рынок, ожидающий новых сигналов от ФРС, также накрыл негатив. Индекс «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average потерял 0,43%, снизившись до 35 496,04 пункта, S&P 500 — 1,1%, опустившись до 4617,82 пункта, Nasdaq Composite — 1,69%, сократившись до 15 152,55 пункта (по состоянию на 19.00 14 декабря 2021 года — прим. «Прайм»).
Инвесторы ждут более жесткого решения от регулятора, чем уже заложено в котировки. Такие настроение спровоцировал индекс цен производителей (PPI) в США. Ноябрьская статистика выросла больше (0,8% месяц к месяцу), чем прогнозировали участники рынка (0,5%), а в годовом исчислении рост PPI рекордно поднялся на 9,6% (год к году) вместо ожидаемых 9,2%.
Спираль раскручивается: мировую экономику может отбросить назад
КОГДА ЖДАТЬ ВОССТАНОВЛЕНИЯ РЫНКА
Аналитики, опрошенные «Прайм», верят в краткосрочность создавшейся на рынках ситуации.
«Обычно после массового панического исхода спекулянтов, активно играющих против основного движения рынка, и происходит стабилизация индексов. Это наглядно видно по динамике утренних торгов 14 декабря и основной сессии Мосбиржи», – говорит Зельцер.
На коррекционный рост стоит рассчитывать не ранее закрепления индекса Мосбиржи в ходе основной сессии выше 3650 пунктов (в этом случае возможно движение к 3800-3900 пунктам), а индекса РТС – выше 1550 пунктов (с целями движения 1650-1730 пунктов), прогнозирует аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» Елена Кожухова.
«Рынок акций РФ остается фундаментально очень привлекательным, и мы видим предпосылки для роста индекса Мосбиржи в область 4800 пунктов к концу 2022 года, что предполагает потенциал роста примерно в 30%. «Что касается текущего снижения, то оно прекратится тогда, когда иссякнут «геополитические» продавцы», — считает Сыроваткин.
СУДЬБА РОЖДЕСТВЕНСКОГО РАЛЛИ
Соответственно, ралли зависит от того, когда уйдут «геополитики», полагает он.
Кожухова добавляет: напряженность может ослабнуть в случае успешных переговоров России и стран НАТО, о возможности которых говорилось на прошлой неделе. Тем не менее, в этом случае понадобится ясность ситуации и понимание того, как именно стороны намерены урегулировать спорные вопросы.
«Новогоднее ралли на российском рынке, вероятно, также случится лишь в случае ослабления геополитической напряженности и выхода на первый план других экономических факторов (например, возобновления роста цен на нефть)», — предполагает она.
«В целом, оно выглядит вполне возможным, так как за последние десять лет индекс Мосбиржи рос в декабре в среднем на 0,57%, а его текущее снижение с начала месяца составляет 7,6%. Таким образом, для возвращения к среднему десятилетнему значению индексу необходимо показать хороший рост», — размышляет Сыроваткин.
Зельцер не соглашается с коллегами — с учётом более чем 20%-ного обвала рынка менее чем за два месяца, возможно вскоре и будет восстановительный отскок, но вряд ли это можно будет считать ралли.
Сжигают долги. Ждет ли нас «год великого дефолта»
ЧТО ДЕЛАТЬ ИНВЕСТОРАМ
В создавшейся кризисной, по сути, ситуации Зельцер советует инвесторам соблюдать риск-менеджмент и мани-менеджмент.
«То есть не злоупотреблять кредитными ресурсами, несущими в момент падения рынка повышенный риск потерь портфеля. А также следует диверсифицироваться путем распределения средств в разные группы активов, будь то акции, облигации, иностранная валюта, защитные товары, например, золото», — подчеркивает он.
Не следует спешить с покупками подешевевших активов. «У текущих уровней можно пробовать совершать точечные покупки с близкими стоп-лоссами, но такие позиции будут высокорискованными в связи с преобладанием основного нисходящего тренда и опасностью эскалации геополитического конфликта», — обращает внимание Кожухова. По ее словам, наиболее безопасной позицией на данный момент является выжидательная, так как санкционные риски при их реализации могут вызвать новый шквал продаж.
