Новости
Moody’s отозвало рейтинги ЧТПЗ
В марте этого года эти рейтинги были поставлены на пересмотр с возможностью снижения.
Рейтинг ПАО «Трубная металлургическая компания» не затронут данным рейтинговым действием и остается на уровне «В1» со «стабильным» прогнозом, отмечается в сообщении.
ТМК 16 августа направила требование о принудительном выкупе оставшейся доли акций ЧТПЗ по цене 318,26 рубля за штуку. Обязательному выкупу подлежат 2,37% акций ЧТПЗ. Реестр владельцев ценных бумаг, подлежащих выкупу, будет составлен по состоянию на 27 сентября 2021 года.
По итогам обязательного выкупа ТМК планирует до конца 2021 года приобрести 100% акций ЧТПЗ.
В результате апрельской оферты, также по цене 318,26 рубля за акцию, акционеры ЧТПЗ предъявили к выкупу около 11% акций компании.
Весной этого года ТМК Дмитрия Пумпянского закрыла сделку по покупке 86,54% акций ЧТПЗ у контролирующего акционера Андрея Комарова за 84,2 млрд рублей.
Moody’s может снизить рейтинги ЧТПЗ
Международное рейтинговое агентство Moody’s Investors Service поставило корпоративный рейтинг ПАО «Челябинский трубопрокатный завод» и рейтинг облигаций компании «Ba3» на пересмотр с возможностью снижения.
Как говорится в сообщении агентства, рейтинг вероятности дефолта «Bа3-PD» также поставлен на пересмотр.
Рейтинговое действие обусловлено тем, что 9 марта ПАО «Трубная металлургическая компания» объявило о покупке у бенефициара ЧТПЗ Андрея Комарова 86,54% акций компании за 84,2 млрд рублей. Сделка уже получила все необходимые разрешения, в том числе со стороны Федеральной антимонопольной службы РФ, и планируется, что она будет завершена в ближайшие дни.
ТМК как новый владелец является «негативным фактором для держателей облигаций ЧТПЗ, учитывая более слабый кредитный профиль ТМК с учетом роста его чистого левереджа по итогам этой сделки», полагают аналитики Moody’s.
Тем не менее, отмечают они, объединение компаний приведет к существенному усилению масштабов их конкурентной позиции и их доли на российском рынке труб.
«Эксперт РА» установило по рейтингам ТМК и ЧТПЗ статус «под наблюдением»
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» установило статус «под наблюдением» по рейтингам кредитоспособности ПАО «Трубная металлургическая компания» (ТМК) и ПАО «Челябинский трубопрокатный завод» («ЧТПЗ»), что означает высокую вероятность рейтинговых действий в ближайшее время, говорится в сообщениях агентства.
Рейтинг ТМК продолжает находиться на уровне «ruA» со «стабильным» прогнозом, ЧТПЗ на уровне «ruA+» со «стабильным» прогнозом.
ПАО «Трубная металлургическая компания» (ТМК) 9 марта сообщила о планах покупки у Андрея Комарова (основной акционер ПАО «ЧТПЗ») 86,54% акций ЧТПЗ за 84,2 млрд рублей. Уточнялось, что сделку планируется закрыть в ближайшее время за счет средств компании.
Большая часть будет профинансирована за счет собственных средств, сообщил вице-президент ТМК Владимир Шматович в ходе телефонной конференции для аналитиков, напомнив, что компания недавно удачно разместила и рублевые облигации.
Комментируя вопрос о планах по приобретению оставшегося пакета ЧТПЗ, он отметил, что после завершения сделки по покупке 86,5% будет, безусловно, пересмотрена стратегия компании, на данный момент планов по приобретению пакета (около 11% у Павла Федорова) нет. Миноритариям ЧТПЗ (около 2,8%) будет выставлена оферта в соответствии с российским законодательством.
Мощности ТМК включают предприятия в России, Румынии, Казахстане, а также два научно-исследовательских центра в РФ. Основным бенефициаром компании является председатель совета директоров компании Дмитрий Пумпянский (контролирует 95,6% через TMK Steel Holding Ltd.). Free float составляет около 4,4%.
Акции ЧТПЗ взлетели на 20% после известий о покупке ТМК
Акции ПАО «Челябинский трубопрокатный завод» взлетели вечером во вторник на 20% после известий о поглощении «Трубной металлургической компанией».
Во вторник стало известно, что ПАО «Трубная металлургическая компания» Дмитрия Пумпянского приобретает у бенефициара ПАО «Челябинский трубопрокатный завод» Андрея Комарова 86,54% акций ЧТПЗ. Все необходимые одобрения, в том числе от ФАС России, получены, говорится в сообщении ТМК.
Сумма сделки составляет 84,2 млрд рублей.
Исходя из параметров сделки ТМК с Комаровым, в нее заложена оценка всего ЧТПЗ на сумму около 97,3 млрд рублей. Это несколько выше текущей рыночной капитализации завода на «Московской бирже» (290 руб. за акцию, или около 92 млрд руб. за компанию до публикации раскрытия ТМК).
По итогам первого полугодия 2020 года компании удалось удержать параметр чистый долг к EBITDA на уровне 2,2 по расчетам агентства, что немногим выше 1,99 по итогам 2019 года, однако по итогам 2020 года ожидается более существенный рост показателя, но по ожиданиям агентства, он не должен превысить 3 с последующим снижением в будущем. В целом рентабельность бизнеса была умеренно высоко оценена агентством.
При этом сдерживающее влияние на рейтинг, по мнению «Эксперт РА», продолжает оказывать уровень процентной нагрузки. Порядка трети EBITDA уходит на выплату процентов по долговым обязательствам, что является умеренно высоким уровнем.
Ликвидность компании оценивается агентством умеренно высоко. На 2021 год выплаты по краткосрочному долгу оцениваются около 11 млрд рублей без учета прохождения оферты по рублевым облигациям БО-04 на 9,9 млрд рублей. Остаток денежных средств на конец 2020 года предварительно оценивается около 8 млрд рублей, при этом размер подтвержденных банковских линий компания поддерживала на уровне более 20 млрд рублей, при этом рассматривает возможность по сокращению объема таких линий до 15 млрд рублей или чуть менее.
Крупнейший производитель труб в России объявил о покупке ЧТПЗ
Крупнейший производитель труб в России — Трубная металлургическая компания (ТМК) Дмитрия Пумпянского — выкупит 86,54% группы ЧТПЗ у Андрея Комарова за 84,2 млрд руб. По итогам этой сделки ТМК должна будет выставить оферту миноритарным акционерам.
На фоне новостей о сделке капитализация ЧТПЗ на Московской бирже 9 марта выросла на 16,4%, до 93,1 млрд руб. Исходя из суммы покупки, ТМК оценила всю группу в 97,3 млрд руб.
Объединение ТМК и ЧТПЗ создаст игрока, совокупно занимающего 41% российского рынка производства труб разных видов, оценивали аналитики, в том числе 79% рынка бесшовных труб нефтяного сортамента (OCTG), применяемых в бурении и при эксплуатации скважин для добычи нефти и газа. Доля объединенной компании на рынке труб большого диаметра (ТБД), которые, в частности, используются для строительства газопроводов «Газпрома», может составить 30–35%, отмечает руководитель группы оценки рисков устойчивого развития АКРА Максим Худалов. О том, что ТМК стала претендентом на покупку ЧТПЗ, РБК сообщал в начале марта со ссылкой на источники.
Зачем ТМК покупает ЧТПЗ
Председатель совета директоров ТМК Дмитрий Пумпянский заявил, что сделка — еще один шаг в реализации стратегии компании, направленной на расширение производственной базы и рынков сбыта, а также диверсификацию продуктового портфеля и развитие инновационной составляющей бизнеса. «Текущая ситуация требует от нас ускоренного внедрения новых технологий добычи и транспортировки сырья, обустройства и сервиса скважин и инфраструктуры. Приобретенная компания — это признанный, сильный игрок трубного рынка с современным производством, высокопрофессиональным коллективом, собственными научными разработками, налаженными каналами продаж», — сказал он (цитата приведена в совместном сообщении компаний).
По словам Пумпянского, объединенная компания обеспечит энергетическую безопасность России и решение стратегических задач по импортозамещению, а также позволит полностью закрыть потребности российских нефтегазовых компаний в специальных видах труб. «С учетом новых мощностей сможем полностью удовлетворить потребности российских нефтегазовых компаний в высокотехнологичных продуктах», — заключил бизнесмен.
«За более чем 25 лет моего участия в бизнесе ЧТПЗ достигнуты заметные успехи, создана фундаментальная стоимость актива», — добавил Комаров, отметив, что «глубоко удовлетворен» заключенной сделкой.
«Консолидация сразу на двух наших рынках (ТБД и потенциальном — OCTG) должна позитивно на них сказаться и оздоровить ситуацию», — сказал РБК представитель «Северстали». Ей принадлежит крупный производитель ТБД «Ижорские трубные заводы»; кроме того, компания планирует построить вместе с итальянской Tenaris завод по выпуску 300 тыс. труб OCTG в Сургуте.
В результате сделки с ТМК на рынке бесшовных труб будет сформирован монополист с «колоссальной» долговой нагрузкой, утверждает представитель Загорского трубного завода (ЗТЗ). «Наверняка в первую очередь это отразится на нефтегазовых компаниях, которые являются ключевыми потребителями бесшовных труб. Этому рынку стоит готовиться к повышению цен», — предрекает он. Летом 2020 года ЗТЗ договорился о слиянии с ЧТПЗ, но сделка не состоялась.
Для завершения сделки получены все необходимые одобрения, в том числе от Федеральной антимонопольной службы (ФАС), говорится в совместном сообщении ТМК и ЧТПЗ. Но два источника РБК в трубных компаниях отметили, что ФАС одобрила сделку с предписанием — об обязательной продаже части бизнеса OCTG, на рынке которых объединенная компания займет монопольное положение. РБК направил запросы в ФАС, ТМК и ЧТПЗ.
Объединение с ЧТПЗ позволит ТМК более успешно вести переговоры по ценам с нефтяниками и «Газпромом», а также потенциально увеличить маржинальность бизнеса, признает Худалов. Но для производителей труб остаются довольно высокие риски на фоне резкого роста себестоимости производства, произошедшего в конце прошлого года, предупреждает он. РБК направил запрос в пресс-службу «Газпрома».
В группу ЧТПЗ входят два трубных завода — Челябинский трубопрокатный и Первоуральский новотрубный, завод по заготовке и переработке металлолома «Мета», а также предприятия по производству магистрального оборудования. Выручка группы в 2020 году снизилась на 28%, до 138 млрд руб., доналоговая прибыль сократилась на 10%, до 28,5 млрд руб. Чистый долг компании на конец 2020 года составлял 73,823 млрд руб.
Андрей Комаров, который начинал карьеру в ЧТПЗ в 1996 году с позиции заместителя гендиректора по стратегическому планированию, владеет 86,5% группы: 77,26% — напрямую и еще 9,28% — через Bounceward Ltd. Источники РБК рассказывали, что он решил продать трубный бизнес, чтобы переключиться на другие проекты, в том числе по добыче драгоценных металлов.
Как будет устроена сделка
После покупки 86,54% у Комарова ТМК намерена выкупить бумаги и миноритарных акционеров ЧТПЗ. Заместитель гендиректора ТМК по стратегии и развитию Владимир Шматович в ходе телефонной конференции во вторник, 9 марта, отвечая на вопрос о выкупе акций миноритариев, сказал, что компания будет действовать в соответствии с российским законодательством.
По закону ТМК обязана сделать другим акционерам предложение о выкупе их бумаг по максимальной цене — цене сделки с Комаровым или средней цене на бирже за последние шесть месяцев. Поскольку цена сделки выше рынка, цена выкупа может составить около 320 руб. за акцию (текущая цена — 304,5 руб. за бумагу), подсчитал Худалов. Крупная доля в ЧТПЗ (10,7%) принадлежит Павлу Федорову — сыну недавно умершего партнера Комарова Александра. Если он продаст свои акции в рамках выкупа, то сможет получить около 10,4 млрд руб. РБК направил запрос представителю семьи Федорова.
Шматович отметил, что сделка будет профинансирована большей частью денежными средствами и состоится в ближайшее время. Чистый долг ТМК на конец прошлого года составил 98,7 млрд руб., а ее свободные денежные средства достигали 73 млрд руб. Отношение чистого долга к EBITDA у ТМК на конец 2020 года составляло 2,3, после сделки этот показатель увеличится примерно до 3,5х, добавил топ-менеджер.
Накануне сделки с ТМК ЧТПЗ избавилась от непрофильных активов — Комаров приобрел у группы управляющую компанию нефтесервисного подразделения «Римера» и завод «Алнас» (входит в группу компаний «Римера»). Стоимость сделки составила 1,172 млрд руб. Он также выкупил у ЧТПЗ 42,35% Ижевского завода нефтяного машиностроения («Ижнефтемаш»). По словам знакомого Комарова, этот бизнес он решил передать своему сыну.
ЧТПЗ выкупил по оферте 53,5% бондов 001Р-04 на 5,4 млрд рублей
Объем выпуска составляет 10 млн облигаций номиналом 1 тыс. рублей каждая, таким образом, компания приобрела 53,54% выпуска.
Ранее сообщалось, что в день исполнения оферты эмитент также проводил вторичное размещение выпуска в объеме до 9,9 млрд рублей. Финальный ориентир цены размещения составил 100% от номинала. Объем, который компания вернула в рынок, не раскрывался.
Организаторами вторичного размещения выступали Газпромбанк (MOEX: GZPR), БК «Регион» и СКБ-банк.
Облигации на 10 млрд рублей сроком обращения 10 лет были размещены в июне 2017 года. В мае 2019 года ЧТПЗ досрочно погасил часть выпуска на 100 млн рублей. Основанием для погашения послужило предъявление владельцами облигаций требований о досрочном погашении в связи с принятием внеочередным собранием акционеров эмитента решения об уменьшении уставного капитала ПАО «ЧТПЗ» путем приобретения части размещенных акций в целях сокращения их общего количества.
По оценке аналитиков «ВТБ Капитала», доля объединенной компании на российском трубном рынке вырастет до 35% с 23% в 2019 году. При этом компания усилит лидирующие позиции в сегменте OCTG труб, повысив долю до 67% с 50%, станет лидером по выпуску бесшовных промышленных труб с долей 84% (по сравнению с 35%). Доля на рынке труб большого диаметра повысится до 30% с 13%.
Основным бенефициаром ТМК является председатель совета директоров компании Дмитрий Пумпянский (контролирует 95,6% через TMK Steel Holding Ltd.). Free float составляет около 4,4%.
ЧТПЗ выкупил по оферте 53,5% бондов 001Р-04 на 5,4 млрд рублей
ПАО «Челябинский трубопрокатный завод» (MOEX: CHEP) (ЧТПЗ) выкупило по оферте 5 млн 354,370 тыс. облигаций серии 001Р-04 по цене 100% от номинала, говорится в сообщении компании.
Объем выпуска составляет 10 млн облигаций номиналом 1 тыс. рублей каждая, таким образом, компания приобрела 53,54% выпуска.
Ранее сообщалось, что в день исполнения оферты эмитент также проводил вторичное размещение выпуска в объеме до 9,9 млрд рублей. Финальный ориентир цены размещения составил 100% от номинала. Объем, который компания вернула в рынок, не раскрывался.
Организаторами вторичного размещения выступали Газпромбанк (MOEX: GZPR), БК «Регион» и СКБ-банк.
Облигации на 10 млрд рублей сроком обращения 10 лет были размещены в июне 2017 года. В мае 2019 года ЧТПЗ досрочно погасил часть выпуска на 100 млн рублей. Основанием для погашения послужило предъявление владельцами облигаций требований о досрочном погашении в связи с принятием внеочередным собранием акционеров эмитента решения об уменьшении уставного капитала ПАО «ЧТПЗ» путем приобретения части размещенных акций в целях сокращения их общего количества.
По оценке аналитиков «ВТБ (MCX: VTBR ) Капитала», доля объединенной компании на российском трубном рынке вырастет до 35% с 23% в 2019 году. При этом компания усилит лидирующие позиции в сегменте OCTG труб, повысив долю до 67% с 50%, станет лидером по выпуску бесшовных промышленных труб с долей 84% (по сравнению с 35%). Доля на рынке труб большого диаметра повысится до 30% с 13%.
Основным бенефициаром ТМК является председатель совета директоров компании Дмитрий Пумпянский (контролирует 95,6% через TMK Steel Holding Ltd.). Free float составляет около 4,4%.
ТМК закрыла сделку по покупке Челябинского трубопрокатного завода
Крупнейший в России производитель труб — Трубная металлургическая компания (ТМК) Дмитрия Пумпянского — закрыл сделку по покупке 86,54% акций «Челябинского трубопрокатного завода» у контролирующего акционера Андрея Комарова.
Владельцам оставшихся 13,46% акций ЧТПЗ будет выставлена оферта в соответствии с российским законодательством, сообщили в ТМК.
В периметр сделки вошли производственно-сбытовые и сервисные активы, заготовка и переработка лома, а также активы, которые связаны с деятельностью трубно-магистрального подразделения ЧТПЗ. Нефтесервисный дивизион ГК «Римера» в периметр сделки не попал.
JPMorgan, Альфа-банк и Московский кредитный банк выступили в качестве финансовых консультантов TMK, Latham&Watkins — в качестве юридического консультанта и PWC — в качестве налогового и финансового консультанта. По поручению Андрея Комарова CitiBank выступил финансовым консультантом по сделке, а международная юридическая фирма Dentons — юридическим консультантом.
В сообщении компании отмечается, что ТМК ожидает значительного синергетического эффекта, в том числе за счет оптимизации загрузки производственных мощностей и затрат на логистику. Кроме того, планируется расширение ассортимента продукции и повышение операционной эффективности бизнеса.
Ранее Федеральная антимонопольная служба РФ одобрила сделку по приобретению ТМК. При этом регулятор выдал предписание о недопущении роста цен на продукцию.
По мнению аналитиков «ВТБ Капитал», доля объединенной компании на российском трубном рынке вырастет до 35% с 23% в 2019 году. В то же время компания укрепит свои лидирующие позиции в сегменте OCTG труб, увеличив свою долю до 67% с 50%, и станет лидером по производству бесшовных промышленных труб с долей 84% (против 35%). Доля рынка труб большого диаметра увеличится с 13% до 30%.
Производственные мощности ТМК включают предприятия в России, Румынии, Казахстане, а также два научно-исследовательских центра в РФ. Основной ее бенефициар — председатель совета директоров компании Дмитрий Пумпянский (через TMK Steel Holding Ltd. контролирует 95,6%). Free float составляет примерно 4,4%.
