Акции третьего эшелона и их особенности. Как инвестировать? Риски и доходность
Особенности акций 3-го эшелона
Акции, относящиеся к этой категории, выделяются на фоне остальных:
Выше – наглядный пример того как ведет себя бумага из 3-го эшелона:
Для российского рынка таких ограничений нет, например, котировки ОАО «Энергия» в моменте достигали отметки 11000 рублей за акцию. При этом компания относится к третьему эшелону.
Как определить компании, относящиеся к 3-ему эшелону?
Для поиска бумаг третьего эшелона можно использовать:
При работе с зарубежными penny stocks можно ориентироваться на allpennystocks.com и другие подобные ресурсы.
Акции 3 эшелона российского рынка
Несмотря на обилие компаний, относящихся к этой категории, внимания заслуживают не все из них.
Наиболее перспективные российские акции третьего эшелона:
Есть и другие компании, при выборе ориентируйтесь не только на потенциал роста, но и на ликвидность. Есть бумаги, по которым очень сложно набрать нужный объем.
Зарубежные акции 3 эшелона
Здесь выбор в разы больше, чем на российском рынке, выделить ТОП лучших сложно. При выборе рекомендуем учитывать сектор, в котором работает компания:
Примеры таких акций:
Что касается доходности, то ситуация примерно та же, что и по российским акциям третьего эшелона. Можно заработать 100% за месяц или потерять 80-90% от инвестированной суммы за тот же срок.
Как работать с акциями третьего эшелона?
Этот инструмент не подходит для активного трейдинга из-за низкой ликвидности. Оптимальный сценарий инвестирование на кратко-, средне- или долгосрочную перспективу. Долгосрочное инвестирование сопряжено с повышенными рисками, этот стиль работы подходит только при условии, что вы уверены в будущем компании.
Прогнозировать будущее компаний этого типа на порядок сложнее по сравнению с представителями первого эшелона. Хороший пример – бумаги ОАО «Центральный телеграф», компания нестабильно платит дивиденды, но с 2018 г. начала распродавать принадлежащую ей недвижимость. В итоге сильно выросли дивиденды, например, в 2019 г. дивидендные выплаты на акцию выросли в 92 раза.
В 2018 г. дивидендный ГЭП составил порядка 35-37% от стоимости акции. До начала продажи недвижимости было невозможно спрогнозировать изменение дивидендной политики компании и масштабы колебания котировок.
При анализе акций придется следить не только за квартальными отчетами, но и за всеми новостями, связанными с компанией. Перестановки в руководстве, слухи о смене политики собственника могут обрушить котировки. У компаний первого эшелона факторы этого типа также провоцируют изменение курса акций, но не в таком масштабе. «Голубые фишки» прошли проверку временем и по надежности на голову обходят представителей третьего эшелона.
Как купить акции 3 эшелона?
Все зависит от того торгуются ли соответствующие бумаги на фондовых биржах. Если да, то инструкция стандартная:
Компании третьего эшелона: зачем в них инвестировать
Каждый инвестор стремится вложиться в надежную компанию, чтобы без особого риска и с максимальной гарантией получить доход. Но есть и те, кто инвестирует в аутсайдеров рынка. В этой статье расскажем, зачем покупают бумаги третьего эшелона и как на этом можно заработать.
Какие компании относятся к третьему эшелону
В среде инвесторов действует неофициальная классификация компаний и принадлежащих им активов на первый, второй и третий эшелоны. Понятие «третий эшелон» подразумевает определенную группу компаний, ценные бумаги которых характеризуются повышенным уровнем риска, пониженной ликвидностью, минимальными объемами торгов. Эмитенты таких бумаг отличаются пониженной капитализацией, либо являются новичками на фондовом рынке.
Проще говоря, это малоизвестные дешевые фирмы, дневные обороты сделок по акциям которых могут ограничиваться суммами, эквивалентными нескольким десяткам или, в лучшем случае, сотням тысяч рублей.
ВАЖНО! Реальное положение дел в таких компаниях обычно неизвестно широкому кругу лиц, поэтому считается, что инвестирование в них несет в себе повышенные риски.
Примеры интересных российских ценных бумаг третьего эшелона
Среди компаний российского третьего эшелона, акции которых торгуются на Московской фондовой бирже, есть и те, что достаточно давно и широко известны. Однако низкая ликвидность акций и минимальные объемы торгов удерживают их в нижней части рейтинга. Для удобства идентификации акций после названия компании указан их тикер.
Как можно заработать на бумагах третьего эшелона
Какие риски подстерегают инвестора
Впрочем, несмотря на заманчивые перспективы необходимо учитывать, что такое инвестирование является чрезвычайно рискованным. И это обусловлено не только молодостью или непрочным финансовым положением компании, когда дивиденды или котировки падают по объективной причине.
Бывает так, что руководство использует в своих целях различные выгодные ему схемы:
Таким образом, инвестирование в компании третьего эшелона является довольно рискованным, но в некоторых случаях действенным и оправданным способом заработать много и быстро.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
7 дивидендных историй в третьем эшелоне
О дивидендах крупных и известных российских компаний: Сбербанка, Газпрома, Роснефти, Лукойла знает практически любой инвестор, пришедший недавно на фондовый рынок. Выплаты голубых фишек обычно нельзя назвать большими, и хорошо, если дивидендная доходность находится на среднем уровне относительно рынка.
В поисках высокой дивидендной доходности участникам рынка могут быть интересны компании третьего эшелона Московской биржи. Как правило это эмитенты с невысокой капитализацией, а их бумаги характеризуются низкой ликвидностью, что в некоторых случаях может частично компенсироваться впечатляющей дивидендной доходностью. Сегодня в котировальном списке Мосбиржи третьего уровня находится 201 акция.
Примечание: Бумаги третьего эшелона подходят не всем типам инвесторов, а вложения в акции таких компаний сложно назвать высоконадежными. Кроме того, относительно низкая ликвидность может стать серьезной проблемой при стремлении оперативно выйти из бумаг без потери в стоимости.
Из акций третьего эшелона мы отобрали бумаги, дивидендная доходность которых по итогам 2018 г. на дату отсечки превышала 10%. Получилось 16 акций:
Чтобы отсеять совсем неликвидные акции, мы отобрали лишь те, среднедневной оборот по которым за последний год превышает 1 млн руб. в день. Таким образом осталось всего 7 бумаг:
Центральный телеграф: АП
Центральный телеграф – одна из дочерних компаний Ростелекома, предоставляющая услуги телеграфной и телекоммуникационной связи. Компанию можно назвать абсолютным лидером российского рынка по дивидендной доходности по итогам 2018 г. На дату отсечки одна привилегированная акция компании стоила 19,4 руб., в то время как дивиденд по ней составлял 7,41 руб., обеспечив дивидендную доходность на уровне 38,2%.
Ранее Центральный телеграф не отличался подобной щедростью выплачивая лишь минимально установленные в уставе 10% от чистой прибыли, что предполагало околонулевую дивдоходность по итогам 2016-2017 гг.
Столь крупные дивиденды в 2018 г. стали результатом распределения всей чистой прибыли по итогам года, выросшей в 35 раз за счет продажи части недвижимости, находящейся в собственности, а также дополнительной выплаты 885 млн руб. из нераспределенной прибыли прошлых лет.
«Центральный телеграф перешел на современные технологии связи и уже не нуждается в прежнем количестве технологических площадей. Полученные от продажи недвижимости средства позволяют увеличить свободный денежный поток, который может быть направлен на инвестиции в инфраструктуру», – сообщил глава Ростелекома Михаил Осеевский,
В 2019 г. компания также планирует продать на аукционе недвижимость общей минимальной стоимостью 3,5 млрд руб. или 15,8 руб. в пересчете на одну акцию, что может поддержать дивидендную базу по итогам года. Однако в дальнейшем нет никакой уверенности, что крупные выплаты сохранятся.
НКНХ: АО, АП
Нижнекамскнефтехим – одно из крупнейших нефтехимических предприятий РФ, занимающее лидирующие позиции по производству синтетических каучуков и пластиков. Компания неожиданно порадовала акционеров высокими дивидендами по итогам 2018 г. В день объявления рекомендации совета директоров по дивидендам котировки обыкновенных акций НКНХ выросли на 43,8%, а привилегированных на 69,8%.
НКНХ не платил дивиденды по итогам 2016-2017 гг. в связи с расширением инвестиционной программы, но уже по итогам 2018 г. на выплаты акционерам было направлено 36,5 млрд руб., что в 1,5 раза превышает размер чистой прибыли компании по итогам года.
Тем не менее, в дальнейшем столь крупных дивидендов ожидать сложно, так как для поддержания высоких выплат компании придется наращивать долговую нагрузку. Вероятно, что НКНХ продолжит платить дивиденды как было вплоть до 2017 г. в размере 30% от чистой прибыли, а в лучшем варианте даже поднимет планку до 50% от чистой прибыли по МСФО. В таком случае дивиденды едва ли смогут сравниться с выплатами по итогам 2018 г., но двузначная дивидендная доходность по привилегированным акциям вполне может быть достигнута.
НМТП
Новороссийский морской торговый порт – один из крупнейших торговых портов по объему грузооборота в Европе и России. НМТП совокупно по итогам 2018 г. выплатил 1,284 руб. на акцию тремя выплатами, а совокупная дивидендная доходность составила 17,7%. Формально значительная часть дивидендов была выплачена из нераспределенной прибыли по итогам 2017 г., что и обеспечило акционерам столь высокую дивдоходность.
По итогам 2019 г. дивиденды НМТП вновь могут порадовать держателей бумаг компании. Во II квартале 2019 г. за 35,5 млрд руб. был продан Новороссийский зерновой терминал, принадлежащий НМТП. По словам менеджмента, 10 млрд руб. из вырученных средств будут направлены на дивиденды, что может обеспечить выплату в размере 0,54 руб. на акцию.
Кроме того, финансовые результаты НМТП в I квартале оказались довольно сильными благодаря положительной курсовой переоценке. II квартал также обещает быть для компании весьма успешным, что может стать драйвером для достижения примерно 16-18% дивидендной доходности по итогам 2019 г.
Без учета разовых позитивных факторов на долгосрочном горизонте порт вполне может обеспечивать 7-9% процентов дивидендной доходности за счет крайне высокой операционной рентабельности.
МГТС: АП
МГТС – дочерняя компания МТС, работающая в Москве и Московской области и предоставляющая услуги телекоммуникационной связи. С 2015 г. компания стабильно выплачивает крупные дивиденды – около 100% от чистой прибыли. По итогам 2018 г. было выплачено 232 руб. на акцию, дивидендная доходность достигла 11,4%.
Бизнес МГТС стабилен и консервативен, что позволяет компании придерживаться выбранной дивидендной политики и распределять практически всю прибыль. Однако в будущем дивиденды в абсолютном выражении дивиденды могут немного снизиться. Дело в том, что чистая прибыль в 2018 г. была поддержана разовыми доходами от реализации недвижимости.
Также нужно понимать, что у компании на текущий момент нет особых перспектив роста, так что подобный инструмент можно рассматривать лишь в статусе «квазиоблигации» с высокой дивидендной доходностью.
Саратовский НПЗ: АП
Саратовский нефтеперерабатывающий завод находится под контролем Роснефти и занимается переработкой сырой нефти. Предприятие выпускает более 20 видов продукции: неэтилированные бензины, дизельное топливо, мазут, битумы, вакуумный газойль, техническую серу.
Согласно уставу, владельцы привилегированных бумаг Саратовского НПЗ имеют право на получение 10% чистой прибыли по РСБУ в качестве дивидендов, именно эта сумма и выплачивается ежегодно. Дивиденды по обыкновенным бумагам не платятся.
По итогам 2018 г. компания выплатила 371,5 млн руб., что в пересчете на одну акцию составляет 1 490 руб., обеспечив акционерам 11% дивидендной доходности. В будущем есть ожидания, что дивидендные выплаты сохранятся на достойном уровне учитывая стабильное финансовое положение компании и поддержку материнской компании.
Ленэнерго: АП
Ленэнерго – распределительная сетевая компания, входящая в холдинг Россети и работающая на территории Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Ленэнерго начало платить крупные дивиденды с 2017 г., когда компания «оздоровилась» через допэмиссию. Примечательно, что размытию подверглись лишь обыкновенные акции компании, а привилегированные остались в прежнем количестве. Устав Ленэнерго регламентирует выплату 10% от чистой прибыли по РСБУ на привилегированные акции, что и позволяет префам обеспечивать столь высокую дивидендную доходность.
По итогам 2018 г. компания заплатила 11,14 руб. на акцию или 10,1% дивидендной доходности. Чистая прибыль Ленэнерго по итогам I полугодия 2019 г. в соответствии с российскими стандартами учета выросла на 36% г/г и достигла 7,8 млрд руб. Это означает, что уже по итогам I полугодия компания условно заработала 8,36 руб. на одну привилегированную акцию или 7,6% дивидендной доходности по текущей цене (111,5 руб.). При сохранении позитивной динамики чистой прибыли дивидендная доходность в 2020 г. может вновь оказаться на двузначном уровне.
Резюме
Бумаги из третьего эшелона могут обеспечивать дивидендную доходность значительно выше рынка, однако нужно учитывать риски вложений в подобные акции. В частности, это низкая ликвидность, как правило скромный free-float, а также не всегда высокий уровень раскрытия информации.
Тем не менее в условиях наблюдаемого снижения рублевых ставок в российской экономике инструменты с высокой дивидендной доходностью склонны переоцениваться в сторону повышения. Цикл смягчения денежно-кредитной политики ЦБ РФ в базовом сценарии может продолжаться до середины 2020 г. Ожидаемое падение ставок – мощный драйвер для бумаг, по которым ожидается сохранение высокой доходности.
БКС Брокер
Последние новости
Рекомендованные новости
Итоги торгов. Рост продолжается, Газпром снова в лидерах
Запасы нефти в США за неделю снизились на 4,7 млн барр
Что по-настоящему защищает от инфляции. И это не золото
Российские акции. Лидеры в каждом секторе в 2022
Доходности по вкладам продолжают расти. Когда будет разворот
Что происходит с ценами на газ. Какие последствия
Делистинг без выкупа акций. Что это значит для тех, кто инвестирует в Китай
Илон Маск закончил продажу акций Tesla. Что дальше
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
«Третий эшелон» рынка. Можно ли заработать на неликвидных акциях?
Акциями «третьего эшелона» называют бумаги с низкой рыночной ликвидностью. Это означает, что такие акции легко купить, но от них почти невозможно избавиться: в нужный момент инвестор просто не найдет, кому их продать.
Каучук из Татарстана
Экспортно-ориентированный «Нижнекамскнефтехим» зарабатывает на поставке каучука ведущим производителям шин в мире. Среди клиентов татарской компании — Michelin, Goodyear, Bridgestone и другие гиганты шинной отрасли. Проблемы акций и облигаций «Нижнекамскнефтехима» начались еще в те годы, когда они были вполне ликвидны и весьма известны на российском рынке, говорят в «Международном финансовом центре».
«В итоге руководство канадского фонда написало письмо первому президенту Татарстана Минтимеру Шаймиеву с просьбой посодействовать в распутывании этой истории, что стало весьма резонансным событием. С тех пор даже российские инвесторы относятся к акциям с опаской — даже невзирая на сменившийся менеджмент и улучшившиеся в последние годы финансовые результаты», — добавил Рожанковский.
Можно ли заработать?
Прямо сейчас у «Нижнекамскнефтехима» есть отличительная особенность — доходность по активам больше, чем средняя по отрасли, которая составляет 11%. Это говорит о том, что компания более эффективно использует свои активы. Кроме того, компания добилась увеличения доходности капитала за последние три года с 17% до 22%, что также является позитивным фактором, отметил аналитик «Финиста» Альберт Кятов.
Низкая ликвидность и отсутствие явного интереса со стороны инвесторов может объясняться тем, что у компании есть более результативные конкуренты, торгующиеся в первом эшелоне, такие как «Фосагро», «Куйбышевазот» и «Уралкалий», считает эксперт.
По итогам первого полугодия 2018 года «Нижнекамскнефтехим» существенно нарастил затраты (+17,9% в годовом выражении, до 73,9 млрд руб) в связи с ростом цен на нефть. Это привело к падению чистой прибыли на 19,4%. Тем не менее, положительным фактором для котировок может послужить решение о выплате дивидендов по итогам 2018 года, анонсированное ранее, полагает аналитик «Фридом Финанс» Валерий Безуглов. По его словам, акции могут подорожать на 15-20%.
Умеренно оптимистичный прогноз по акциям «Нижнекамскнефтехима» дает и ведущий аналитик «Эксперт плюс» Мария Сальникова. «Есть у них кредит на 807 млн евро на постройку нового завода. Если евро упадет хотя бы к уровню 72-73 руб, то прибыль от курсовой разницы будет в районе 6 млрд руб.», — считает эксперт. Возможен рост акций в сентябре, однако до ноября, когда Россию ждет усиление санкционного давления, последует волна распродаж, предупредила Сальникова.
Нефтяной завод в Саратове
ПАО «Саратовский НПЗ» — одно из старейших российских нефтеперерабатывающих предприятий. Оно работает с 1934 года. Мощность Саратовского НПЗ — 7 млн тонн нефти в год. В 2013 году «Роснефть» консолидировала около 84% акций компании.
Бизнес компании достаточно надежен, а финансовые результаты выглядят стабильно, считает аналитик «Алор Брокер» Екатерина Конюхова. НПЗ выделяется хорошим уровнем дивидендных выплат: компания выплачивает акционерам 10% от прибыли РСБУ раз в год.
«Мы полагаем, что Саратовский НПЗ может превзойти результаты прошлого года, заработав выше 3,5 млрд руб. прибыли в 2018 году. Дивидендная доходность привилегированных акций тогда может составить около 13-14%, что очень привлекательно», — прогнозирует Конюхова. При этом акции Саратовского НПЗ остаются неликвидными: для активных торгов они не подходят. бумаги лучше покупать в расчете на дивиденды, советует аналитик. Сигналом для покупки может послужить закрепление бумаг выше отметки 14 тыс. руб, заключает эксперт.
В «Международном финансовом центре» не согласны с Конюховой. «Предприятие довольно старое, и по этой причине требует постоянных вливаний в обновление основных фондов и производственных мощностей, — считает Рожановский. — А это значит, что в обозримом будущем Саратовский НПЗ вряд ли будет в состоянии выплачивать высокие дивиденды ».
МРСК Урала снабжает электроэнергией 1,6 млн человек. В состав компании входят «Свердловэнерго», «Челябэнерго», «Пермэнерго», а также дочернее «Екатеринбургская электросетевая компания». Против МРСК Урала играет репутация компании и ее руководителей, убежден Альберт Кятов из «Финиста».
После недавних проверок «были сделаны выводы о неэффективной организации рабочего процесса менеджментом компании, отсутствии трудовых ресурсов и возможной некомпетентности как рядовых сотрудников, так и руководства», указывает Кятов. Помимо этого, компания испытывает явные проблемы с управлением финансовыми ресурсами, если судить по отчетности за второй квартал текущего года, констатирует эксперт.
Слишком много должников
Выручка от реализации услуг выросла на 8,7% за последний год, но расходы компании за полугодие выросли на 23,8%. Неэффективность управления финансовыми ресурсами является ключевым отталкивающим фактором.
Сетевая компания показала убыток за первое полугодие 2018 года по МСФО против прибыли годом ранее. Проблемы связаны, главным образом, с износом основных фондов на фоне невозможности в одностороннем порядке поднять тарифы для крупных промышленных потребителей из-за антимонопольных органов, отмечает эксперт «Международного финансового центра» Владимир Рожанковский.
«Резерв по «сомнительным долгам» (задолжали крупные промышленные потребители) вырос до 6,6 млрд руб», — резюмировал аналитик. Эксперты, опрошенные РБК Quote, не увидели перспектив в инвестициях в МРСК Урала.
