3 платиновых ETF на четвертый квартал 2021 года
Платина считается важным драгоценный металл для многих инвесторов, хотя о нем говорят реже, чем о золоте и серебре. Многие инвесторы используют платину в качестве хеджирования от инфляции или в качестве убежища в трудные экономические времена. Платина также ценен как промышленный металл, используемый в производстве таких товаров, как автомобили, ювелирные изделия и электроника. Чтобы получить доступ к металлу, инвесторы могут покупать платиновые слитки или монеты, фьючерсные контракты на платину или акции компаний, занимающихся добычей платины. Другой вариант — платина. Этот инструмент имеет тенденцию быть более ликвидным, чем хранение физического товара, и не требует оплаты соответствующих затрат на хранение или страхование.
Инвесторы могут выбирать из двух основных типов платиновых ETF. Первый структурирован как доверительный фонд, что означает, что фонд хранит физические слитки в своих хранилищах, а затем управляет покупкой, хранением и продажей этих слитков от имени владельцев траста. Другая распространенная структура — это то, что называется биржевые ноты (ETN). Эти продукты представляют собой необеспеченные долговые ценные бумаги, которые анализируют базовый индекс и торгуются на крупной бирже так же, как и акции. Платиновые ETN инвестируют в фьючерсные контракты, которые анализируют цену металла, а не хранят его в физической форме.
В США торгуют 3 отдельными платиновыми ETF. Они нацелены на анализ цены на платину, удерживая физический металл или посредством фьючерсных контрактов, и не владеют акциями компаний, добывающих платину. Контрольный показатель S&P GSCI Platinum Index значительно отставал от рынка в целом за последние 12 месяцев. Индекс обеспечил годовую промежуточную общую доходность 6,6% по сравнению с общей доходностью S&P 500 в 31,4% по состоянию на 27 августа 2021 года. Самый успешный платиновый ETF, основанный на результатах за последний год, — это GraniteShares Platinum Trust (тикер PLTM). Ниже мы рассмотрим 3 платиновых ETF, которые торгуются в США. Все цифры ниже по состоянию на 27 августа 2021 г.
ETF с активами менее 50 миллионов долларов, как правило, имеют более низкую ликвидность, чем более крупные ETF. Это может привести к более высоким торговым расходам, что может свести на нет часть вашей инвестиционной прибыли или увеличить ваши убытки.
Общая доходность за 1 год: 8,5%.
Коэффициент расходов: 0,50%.
Годовая дивидендная доходность: нет данных.
Средний дневной объем за 3 месяца: 47 975.
Активы под управлением: 35,0 млн долларов США.
Дата создания: 22 января 2018 год.
PLTM структурирован как траст доверителя, который поддерживается физической платиной, хранящейся в хранилище. Хранилище находится в Лондоне и проверяется дважды в год. Цель фонда — обеспечить рентабельный способ инвестирования в платину путем отслеживания цен на спотовом рынке платины за вычетом расходов фонда.
Общая доходность за год: 8,4%.
Коэффициент расходов: 0,60%.
Годовая дивидендная доходность: нет данных.
Средний дневной объем за 3 месяца: 129 660.
Активы под управлением: 1,2 миллиарда долларов.
Дата создания: 8 января 2010 год.
PPLT также структурирован как траст доверителя, целью которого является отслеживание спотовой цены на платину после вычета расходов фонда. Фонд обеспечен физической платиной, хранящейся в надежных хранилищах в Лондоне и Цюрихе.
Общая доходность за год: 7,2%.
Коэффициент расходов: 0,45%.
Годовая дивидендная доходность: нет данных.
Средний дневной объем за 3 месяца: 360.
Активы под управлением: 4,9 млн долларов США.
Дата создания: 17 января 2018 год.
Эмитент: Barclays Capital.
PGM уникален в этом списке тем, что это единственный фонд, структурированный как ETN. Фонд предназначен для обеспечения доступа к общему доходу Bloomberg Platinum Subindex. Вместо того, чтобы быть обеспеченным физической платиной, фонд инвестирует в фьючерсные контракты. Помимо этого различия, основная цель фонда та же: отслеживание спотовой цены на платину после учета расходов фонда. Из-за чрезвычайно низкого объема торгов PGM торговые издержки, вероятно, будут выше по сравнению с более ликвидными инвестициями.
Комментарии, мнения и анализы, выраженные в данном документе, предназначены только для информационных целей и не должны рассматриваться как индивидуальный инвестиционный совет или рекомендации по инвестированию в какие-либо ценные бумаги или для принятия какой-либо инвестиционной стратегии. Хотя мы считаем, что представленная здесь информация является надежной, мы не гарантируем ее точность или полноту. Взгляды и стратегии, описанные в нашем контенте, могут не подходить для всех инвесторов. Поскольку рыночные и экономические условия могут быстро меняться, все комментарии, мнения и анализы, содержащиеся в нашем контенте, отображаются на дату публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Материал не предназначен для полного анализа каждого существенного факта, касающегося какой-либо страны, региона, рынка, отрасли, инвестиций или стратегии.
Лучшие акции компаний-производителей платины на 2020 год
В секторе базовых материалов металлы группы платины занимают особое место благодаря своей полезности в качестве катализаторов.
Золото и серебро более заметны в глазах общественности, однако платина тоже является одним из самых редких и ценных металлов на земле.
Она применяется в химических и технологических процессах, и это обеспечивает гарантию того, что в будущем спрос на платину и связанные с ней металлы сохранится.
Однако число путей, по которым инвесторы могут инвестировать непосредственно в платину, является ограниченным.
При взгляде на акции компаний, связанных с металлами платиновой группы полезно обратить внимание на внебиржевые варианты, работающие чисто с платиной, а также компании из самых разных отраслей, таких как ювелирное дело, компьютеры, самолеты и многое другое.
Хотя платина обычно дороже золота, так как извлечение платины является более дорогостоящим делом, чем добыча большинства других драгоценных металлов, с 2014 года она торговалась ниже золота или примерно на одном уровне с ним.
Действительно, хотя платина обладает огромной ценностью, инвесторы на протяжении многих лет скептически относятся к этому металлу.
Всемирный совет по инвестициям в платину (World Platinum Investment Council) прогнозирует рост спроса на металл в 2020 году, что связано изменениями в сфере автомобильной промышленности.
Далее представлены наиболее прибыльные акции связанные с платиной компаний на 2020 год.
Учитывая тот факт, что список публично торгуемых компаний, связанных с платиной, на самом деле совсем небольшой, мы решили не учитывать рыночную капитализацию, и, как следствие, между некоторыми из этих брендов есть огромная разница с точки зрения общего размера.
Мы включили в этот список компании, которые относятся к отраслям промышленности, в значительной степени зависящих от платины.
Список составлен в порядке возрастания мультипликатора P/E (соотношение Цена – Прибыль).
Компания ASA Gold and Precious Metals Limited инвестирует в публичные рынки акций по всему миру. В основном она инвестирует в акции компаний, занимающихся разведкой, добычей или переработкой золота, серебра, платины, алмазов или других драгоценных минералов.
ASA Gold and Precious Metals Limited основана в 1958 году и базируется в Сан-Матео, Калифорния, с дополнительным офисом в Буффало, Нью-Йорк.
Весьма значительная часть производимой платины идёт в каталитические нейтрализаторы для двигателей внутреннего сгорания автомобилей.
Кроме того, сегодня такие компании, как General Motors также уделяют больше внимания разработке автомобилей на водородных топливных элементах.
В этой относительно новой технологии также используется платина и связанные с ней металлы для того, чтобы вызвать реакцию водорода, необходимую для работы двигателя.
На самом деле, водородные топливные элементы используют больше металлов группы платины материала, чем их старые аналоги.
По этой причине акции крупных автопроизводителей, таких как GM, являются разумной инвестицией для тех, кто хочет получить прибыль за счёт роста платины.
Прогнозы на 2020 год по компании, которая долго находилась в тяжелом положении, выглядят довольно оптимистично.
Sibanye является одной из двух компаний-производителей платины, акции которых торгуются на популярных биржах США в настоящее время.
Эта компания фокусирует свои усилия как на платине, так и на других драгоценных металлах, включая серебро и золото, хотя она заявила о своей цели в ближайшие годы сместить акцент в первую очередь на платину.
На данный момент компания остается крупнейшим золотодобывающим предприятием в Южной Африке.
Кроме того, компания также занимается новыми приобретениями, купив Stillwater в 2017 году, а теперь получив в своё распоряжение акции Lonmin.
Тем не менее, Sibanye постоянно сталкивается с трудностями в связи с забастовками работников, организованных южноафриканской организацией AMCU (Association of Mineworkers and Construction Union, Ассоциация шахтеров и Строительный союз).
В России также есть производитель платины – “Норильский Никель”. На данную компанию приходится 11% мирового производства платины.
ОАО ГМК “Норильский никель” занимается разведкой, добычей, обогащением рудных и нерудных полезных ископаемых, а также реализацией цветных и драгоценных металлов, полученных из руды.
Группа компаний ГМК включает в себя основные горнодобывающие, горно-обогатительные и металлургические предприятия, энергетику, геологоразведочные работы, а также транспортные услуги, энергетику, ремонт и техническое обслуживание, расположенные на Таймырском и Кольском полуостровах.
Компания была основана 4 ноября 1989 года, головной офис расположен в Москве, Россия.
Возможно вам также будет интересно прочитать статьи
Инвестируем в платину
Подробнее о конкретных инструментах для инвестирования в платину, в продолжение начатой утром темы.
Платина — один из металлов, которые могут сыграть ключевую роль в декарбонизации и росте объема мирового рынка зеленого водорода. И вновь избранный президент США Джо Байден сделал этот аспект одним из главных постулатов своей программы.
По некоторым оценкам, в ближайшие годы спрос на платину будет расти. Соответственно, можно ожидать и увеличение интереса инвесторов к такого рода активам. Несмотря на рост цен на платину в 2020 г., есть вероятность, что данная тенденция продолжится.
В этой связи публикуем небольшой список активов, включая акции и ETF, которые так или иначе связаны с платиноидами и их добычей и производством.
Основная масса производителей представляет ЮАР, с которой связаны повышенные риски. Это необходимо держать в уме при выборе инструментов для инвестирования.
В некоторой степени на рост цен на платину могут отреагировать котировки Норильского никеля (MCX: GMKN ). Хотя доля выручки от платины в структуре холдинга и невелика – около 5%.
Прямые производители платины, как мы уже сказали, – компании из ЮАР. Инвестиции в них сопряжены с высоким страновым риском. Поэтому, если делать ставку на платину, имеет смысл обратить внимание на платиновые ETF.
Данные инструменты, на наш взгляд, могут стать основными бенефициарами продолжения роста цен на платину в 2021 г., если таковой случится.
10 крупнейших производителей платины
Платина — один из самых востребованных металлов в мире. Ранее в этом году ее стоимость варьировалась от 1055 долларов США за тройскую унцию до 1320 долларов США за тройскую унцию. Прочная и устойчивая к коррозии, платина широко используется в ювелирных изделиях, но также находит применение в лабораторном оборудовании, электрических контактах и стоматологическом оборудовании. На основе исследования Metalary мы составили список из десяти крупнейших мировых производителей платины.
10. Asahi Holdings, Inc.
Японская компания Asahi Holdings произвела в 2012 году около 75 000 унций платины на сумму 10,6 млрд японских иен, что составляет почти 94 млн долларов США.
9. Xstrata
В настоящее время объединенная с Glencore, Xstrata осуществляет свою деятельность в Южной Африке, где в 2012 году было произведено около 80199 унций платины.
8. Vale
Вторая по величине горнодобывающая организация в мире, Vale также является вторым по величине производителем никеля. Как и многие другие производители никеля, Vale добывает платину в качестве побочного продукта своей деятельности по переработке никеля. В 2012 году было произведено 134 000 унций платины.
7. Stillwater Mining Company
Компания Stillwater, один из двух основных поставщиков Palladium, базируется в Монтане. С 2012 года компания Stillwater произвела 154 900 унций платины.
6. Northam
Основное предприятие Northam, расположенное в Южной Африке, — это платиновый рудник и металлургический комплекс Зондерайнде, где по состоянию на 2012 год было произведено 175 000 унций платины.
5. Aquarius Platinum Ltd.
Имея предприятия также в Южной Африке и Зимбабве, Aquarius производит в общей сложности 418 461 унцию платины.
4. Норильский никель
«Норильский никель» — крупнейший производитель палладия и никеля в мире, производящий 17% всего никеля и 41% палладия в мире. Платина производится как побочный продукт основных производств Норильского никеля и составляет 683 000 унций.
3. Lonmin plc
Рудник Марикина, расположенный в западной части южноафриканского комплекса Бушвельд, служит основным центром операций Lonmin. Он производит в общей сложности 687 372 унции очищенной платины.
2. Impala Platinum
Поскольку операции также сосредоточены в комплексе Бушвельд, Impala является вторым по величине производителем платины в мире, поставляя по всему миру 1 582 000 унций.
1. Anglo Platinum
Судя по статистике 2012 года, Anglo American Platinum Limited или Amplats являются крупнейшими производителями платины в мире. Благодаря 11 управляемым рудникам и нескольким совместным предприятиям в Южной Африке и Зимбабве их производство платины составляет 2 378 600 унций.
Anglo American: игрок №1 в платине
Железная руда, медь, платина и алмазы: познакомимся с одним из лидеров горно-металлургической отрасли – компанией с корнями из Южной Африки с более чем столетней историей. Из небольшого золотодобытчика, основанного в 1917 г. в ЮАР, Anglo American смогла стать широко диверсифицированным гигантом отрасли с корпоративными центрами в Лондоне, Сингапуре и Йоханнесбурге. Взглянем на структуру бизнеса и посмотрим, насколько высок запас компании с точки зрения возможности продолжать платить щедрые дивиденды.
Ключевые факты о компании.
На сегодняшний день компания вовлечена в разработку 56 проектов (месторождений), раскиданных на территории 15 стран на всех континентах. Бизнес-процессы охватывают полный цикл – от разведки до транспортировки и сбыта широкого перечня продукции Commodities.
Выручка состоит из следующих сегментов в зависимости от сырья:
— железная руда;
— металлы платиновой группы (PGM);
— медь;
— добыча алмазов и производство бриллиантов;
— термальный и коксующийся уголь;
— никель и магнезий;
— сырье, перепродаваемое после закупа у других компаний. 
Карта основных проектов представлена ниже: 
Рассмотрим кратко самые крупные активы компании.
1. 85% доля в компании “De Beers”.
De Beers – второй производитель алмазов в мире после Алросы. 
Оставшиеся 15% принадлежат правительству Республики Ботсвана, находящейся на юге Африки. Помимо самой Ботсваны, De Beers имеет алмазодобывающие проекты в Намибии (в т.ч. крупнейшее морское месторождение алмазов в мире), ЮАР и Канаде. Корпорация также занимается производством синтетических алмазов для промышленных целей.
2. 80.8% в “Anglo American Platinum Limited” – крупнейший производитель платины в мире, а также других металлов платиновой группы: 
Компания владеет и является оператором 5 месторождений в ЮАР, среди которых крупнейшие месторождения платиновой группы открытого типа, и 1 месторождение в Зимбабве. В ЮАР на балансе компании также есть завод по переплавке и переработке концентратов, поставляемых с собственных месторождений и от других компаний.
Сама платина является скорее промышленным металлом (43% мирового нынешнего использования) нежели ювелирным (21%): 
3. Медные активы в Чили (майнинг и переработка) – в 4 компаниях доли участия от 44 до 50.1%; а также 60% в новом проекте в Перу на стадии разведки. Последний должен запуститься в 2022г. и по прогнозу может дать дополнительно 300 тыс. т. меди в год в дополнение к текущим 647 тыс.т. от текущих проектов. 
4. 69.7% в Kumba Iron Ore – оператор двух рудников в ЮАР с добычей железной руды, и совместное с Rio предприятие по разработке еще одного месторождения железной руды в Бразилии. 
Акции Anglo American можно купить на биржах Великобритании (#AAL) и ЮАР (#AGL).
Финансовое положение и дивиденды.
Рентабельность EBITDA похуже, чем у BHP Group и Glencore: 
Долг комфортный – на уровне 0.5-0.6 к EBITDA, как у BHP: 
Дивиденды компания платит всего на уровне 40% от чистой прибыли – такая политика принята с 2017г.: 
С 1999г., за исключением 2009 и 2016 гг компания регулярно выплачивала дивиденды, причем они были в 1.5-2 раза выше текущих в периоды максимальных цен на соответствующие Commodities. Например, на платину: 
Риски и возможные перспективы развития.
Риски данной отрасли известны: сложная предсказуемость динамики цен на товары.
Касательно спроса менеджмент приводит прогноз по спросу на алмазы: 
и тренды спроса на платиноиды (обратим внимание, что 85% потребления платины приходится на автомобильную промышленность, которая в связи с трендом на электрификацию будет серьезно трансформироваться и может еще больше усилить спрос): 
Перспектива прироста возможностей добычи также отражена по разным бизнес-дивизионам: 
Оценка стоимости.
Мнение о компании.
Несмотря на высокое разнообразие типов сырья, которые добывает и продает Anglo American, она несет колоссальный риск рыночного спада цен на это сырье в связи с высокой корреляцией циклов между основными Commoditeies, из которых состоит бизнес компании: 
На текущий момент компания оценена справедливо относительно своих конкурентов. С точки зрения дивидендов она сейчас уже дороговата. Уж лучше купить австралийские Fortesсue или BHP с хорошими текущими дивидендами, а данную бумагу оставим до следующей стагнации в Commodities.
Данная статья дублирует выложенный ранее открытый обзор на сайте проекта The Wall Street Pro и также доступна по ссылке здесь.
